資本運營管理

前言

　　我國國有企業(yè)改革從1978年擴權(quán)讓利開始，至今已逾30年。30多年來，國企改革的路徑發(fā)生了很大的改變；同時，民營企業(yè)也獲得了蓬勃的發(fā)展，特別是市場經(jīng)濟體制的確立和逐漸完善，我國資本市場獲得了長足的發(fā)展。在這樣的時代背景和宏觀背景下，資本運營管理已經(jīng)成為每一家有長遠發(fā)展規(guī)劃的企業(yè)必須面臨的重大課題?！　⊙芯科髽I(yè)的資本運營管理，就必須要對資本運營管理的重要性和意義有充分的了解，對資本運營的概念及模式、原則和相關(guān)的理論有充分的了解，對資本運營管理的程序、內(nèi)容和操作流程有充分的了解。基于這樣的理念，我們結(jié)合多年來給工商管理專業(yè)學(xué)生講解《資本運營管理》這門課的講義，參考了許多文獻和最新研究成果，特別是近年來一些碩士博士的學(xué)位論文，寫就了本教材。本教材的特點有：　?。?）根據(jù)我國國企改革的進程特點，詳細闡述了國企改革實現(xiàn)路徑突破，即從搞活國企轉(zhuǎn)向盤活國資的必要性和意義，并針對改革中的一些具體問題在總體上提出了一些切合客觀實際和法律規(guī)定的觀點?！　。?）對資本運營管理的組成部分進行了比較詳細的敘述，并對一些相關(guān)理論進行了梳理，特別是對并購理論的敘述比較詳盡?！　。?）在相關(guān)章節(jié)對資本運營管理的程序、流程和內(nèi)容做了詳細的敘述?！　。?）針對我國改革的實際，安排專門的章節(jié)進行敘述，特別是本教材的下篇四章，對我國國有資產(chǎn)運營管理、民營經(jīng)濟的資產(chǎn)運營管理、行政部門的資產(chǎn)運營管理和非政府組織的資產(chǎn)運營管理進行了詳細的論述?！　”緯婚_始是由兩位作者分工寫就的，寫就后邀請同濟大學(xué)汪洪濤副教授審閱時，汪教授提供了第一章“導(dǎo)論”的內(nèi)容和第六章“改制與上市”中的企業(yè)改制的重點，并再三叮囑不要在本教材的封面和扉頁中署名，在此我們表示衷心的感謝。朱翊照編撰了本教材第二、三、四、五、六章，王德萍編撰了本教材的第七、八、九、十章?！　”窘滩牡膶懽鬟^程得到了復(fù)旦大學(xué)出版社蘇榮剛先生的大力關(guān)照，在此表示衷心的感謝。

內(nèi)容概要

這是一本結(jié)合我國企業(yè)改革的實際、以通俗易懂的語言介紹“資本運營管理”的教科書。   本書共十章，分為上下兩篇。上篇為理論篇，包括第一至第六章：第一章導(dǎo)論介紹了我國國企改革的路徑轉(zhuǎn)變，從搞活國企到盤活國資，進而引入資本運營的重要性；第二章資本運營概述，分析了資本和資本運營的內(nèi)涵，介紹了資本運營的基本模式、原則和風險，以及需要注意的事項；第三章和第四章介紹了并購和跨國并購理論、動因及相關(guān)問題；第五章介紹了企業(yè)資產(chǎn)重組的概念、程序，并介紹了資產(chǎn)剝離的方式；第六章對企業(yè)改制的內(nèi)容和模式分類進行了介紹，并詳細敘述了企業(yè)改制和上市的程序。下篇為實踐篇，包括第七至第十章：第七章講述我國國有資產(chǎn)的運營管理；第八章講述民營經(jīng)濟的資產(chǎn)運營管理；第九章和第十章分別敘述行政部門和非政府組織的資產(chǎn)運營管理。在每章的開始處有本章內(nèi)容介紹，結(jié)尾處有本章練習題。   本教材適合大專院校工商管理專業(yè)和經(jīng)濟類、管理類學(xué)生使用。

書籍目錄

上篇 原理篇  第一章 導(dǎo)論    第一節(jié) 國企改革的路徑演變    第二節(jié) 國企改革中的資產(chǎn)流動與流失    第三節(jié) 國企改革與公有制的實現(xiàn)形式    本章練習題 　第二章 資本運營概述    第一節(jié) 資本與資本運營    第二節(jié) 資本運營的基本模式與原則    第三節(jié) 資本運營的風險及注意事項    本章練習題 　第三章 并購    第一節(jié) 并購概述    第二節(jié) 并購的運作形式及程序    第三節(jié) 企業(yè)并購的相關(guān)理論    本章練習題 　第四章 跨國并購    第一節(jié) 跨國并購概述    第二節(jié) 全球化背景下跨國并購的動因和特點    第三節(jié) 跨國并購中的風險誘因與防范    本章練習題 　第五章 企業(yè)資產(chǎn)重組    第一節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)重組概述    第二節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)重組的程序    第三節(jié) 企業(yè)重組中的資產(chǎn)剝離    本章練習題 　第六章 改制與上市    第一節(jié) 企業(yè)改制的內(nèi)涵和模式分類    第二節(jié) 企業(yè)改制的內(nèi)容和操作流程    第三節(jié) 企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與上市的操作程序    本章練習題 下篇 實踐篇　第七章 我國國有資產(chǎn)的運營管理    第一節(jié) 我國國有資產(chǎn)運營機制的回顧    第二節(jié) 我國國有資產(chǎn)運營機制的改革嘗試    第三節(jié) 現(xiàn)行國有資產(chǎn)運營機制的內(nèi)在矛盾分析    第四節(jié) 我國國有資產(chǎn)運營機制改革的政策方向    本章練習題 　第八章 我國民營經(jīng)濟的資產(chǎn)運營管理    第一節(jié) 我國民營經(jīng)濟資產(chǎn)運營歷史    第二節(jié) 我國民營經(jīng)濟資產(chǎn)運營困境    第三節(jié) 我國民營經(jīng)濟資產(chǎn)運營改革建議    本章練習題 　第九章 我國行政部門的資產(chǎn)運營管理    第一節(jié) 國內(nèi)行政部門資產(chǎn)管理的歷史和現(xiàn)狀    第二節(jié) 國外行政部門的資產(chǎn)管理模式    第三節(jié) 國外行政部門資產(chǎn)運營管理比較   第四節(jié) 我國行政部門資產(chǎn)運營管理借鑒   本章練習題 　第十章 我國非政府組織的資產(chǎn)運營管理    第一節(jié) 我國非政府組織的發(fā)展    第二節(jié) 我國非政府組織發(fā)展的問題    第三節(jié) 國外非政府組織的資產(chǎn)運營管理特征及對我國的啟示    本章練習題 參考文獻

章節(jié)摘錄

　　“放水養(yǎng)魚”和“竭澤而漁”的關(guān)系，因而，兩步利改稅之后，企業(yè)的負擔加重了；第三，兩步利改稅選擇出臺的時機有誤，當時宏觀經(jīng)濟過熱，在宏觀政策上中央要求“軟著陸”，一系列的緊縮政策必然加劇企業(yè)的不景氣和效益滑坡，兩步利改稅改革在此時出臺，加劇了企業(yè)的困境，進而反過來加劇了宏觀形勢的困難，這又進一步影響了企業(yè)響應(yīng)改革的積極性?！　。ㄈ┏邪齐A段　　從1987年到1990年是國企改革的第三階段，即承包制階段。承包制改革是以“包死基數(shù)、確保上繳、超收多留、歉收自補”為原則而展開的，并以該原則來確定國家和企業(yè)的分配關(guān)系；同時，承包制的實行也在企業(yè)內(nèi)部全面展開，在許多企業(yè)的內(nèi)部確立了層層承包以及內(nèi)部經(jīng)濟責任制。就承包制改革的績效來看，在其實施的初始階段，因為激勵機制的作用，取得了很好的績效，但是，隨著時間的推移，承包制的績效開始下降，顯示出其內(nèi)在的弱點。這主要表現(xiàn)在以下六個方面：第一，包死基數(shù)和經(jīng)濟周期的矛盾難以調(diào)和。如果企業(yè)的外部周期和其自身周期都處于景氣階段，包死基數(shù)可能對企業(yè)有利，但是，經(jīng)濟的波動和市場的波動一旦向著不景氣的方面靠近，在包死基數(shù)的條件下則會形成針對承包制改革的壓力和困境。第二，難以確定科學(xué)、合理的承包基數(shù)。第三，承包制難以消除企業(yè)的短期行為，在缺乏有效約束的條件下，還會加劇短期行為。第四，要求企業(yè)包盈不包虧，其本身就是違背市場經(jīng)濟規(guī)律的，這會加劇企業(yè)培育發(fā)展后勁的困難。第五，這一階段的承包制改革還體現(xiàn)出了明顯的企業(yè)與政府之間責任不對稱的特征。第六，受承包制改革影響，在企業(yè)內(nèi)部展開的層層承包在一定程度上破壞了大中型企業(yè)內(nèi)部的一體化特征和協(xié)調(diào)性，是企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的一次大倒退①?！　。ㄋ模┺D(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制階段　　1991年到2002年11月屬于轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度搞活國有企業(yè)階段。這一階段國企改革的基本思路是：轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制，把企業(yè)改造成自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的法人實體；創(chuàng)造條件，使企業(yè)走向市場。1992年以后，當建立社會主義市場經(jīng)濟體制成為改革的目標后，搞活國有企業(yè)的改革更是展開了各種層面的試點，特別是1997年底黨的十五大召開以后，把建立現(xiàn)代企業(yè)制度作為國企改革的目標導(dǎo)向，并且明確了現(xiàn)代企業(yè)制度的特征就是：產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學(xué)。

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