金融理財(cái)學(xué)

前言

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民個(gè)人財(cái)富日益增長(zhǎng)，中等收入的居民和家庭數(shù)量不斷增加。在滿足基本生活之后，如何安排子女教育、住房、社會(huì)醫(yī)療和退休保障，加強(qiáng)家庭風(fēng)險(xiǎn)管理等，是擺在人們面前的一系列現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。近幾年，金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，呈現(xiàn)出金融產(chǎn)品多樣化、投資決策復(fù)雜化、家庭理財(cái)綜合化的特點(diǎn)。人們的理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng)，依靠專業(yè)人士對(duì)家庭進(jìn)行綜合理財(cái)籌劃的需求也日益高漲?！　?004年9月，中國(guó)金融教育發(fā)展基金會(huì)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)成立，并加入國(guó)際金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FPSB），獲得授權(quán)在大陸?yīng)毤议_(kāi)展國(guó)際金融理財(cái)?shù)狞S金標(biāo)準(zhǔn)——CFP（是Certified Financial Planner的首字母縮寫，意為國(guó)際金融理財(cái)師）資格認(rèn)證工作，積極推廣CFP資格認(rèn)證培訓(xùn)?！　FP資格認(rèn)證培訓(xùn)結(jié)合中國(guó)本土特點(diǎn)，秉承注重專業(yè)、側(cè)重實(shí)務(wù)的原則，專注于為國(guó)內(nèi)私人銀行、財(cái)富管理、金融理財(cái)、零售銀行等的專業(yè)人士進(jìn)行金融培訓(xùn)，贏得了國(guó)內(nèi)主流金融機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可及海內(nèi)外業(yè)界人士的廣泛贊譽(yù)。國(guó)內(nèi)各大銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展CFP資格認(rèn)證培訓(xùn)，加大理財(cái)師隊(duì)伍培養(yǎng)和建設(shè)?！　?guó)外金融理財(cái)業(yè)的迅速發(fā)展引起了教育界的關(guān)注，金融理財(cái)已經(jīng)成為一門新興的學(xué)科。在美國(guó)，多所高等教育機(jī)構(gòu)培養(yǎng)了金融理財(cái)研究生，又有幾所大學(xué)設(shè)立了金融理財(cái)博士學(xué)位。但在國(guó)內(nèi)高校金融學(xué)科教學(xué)科研中，對(duì)金融理財(cái)方面的研究還不夠?！　?006年，上海金融學(xué)院獲中國(guó)金融教育發(fā)展基金會(huì)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)授權(quán)，開(kāi)始進(jìn)行金融理財(cái)師的培訓(xùn)。該院依托學(xué)校金融學(xué)科的綜合優(yōu)勢(shì)，在金融理財(cái)方面的教學(xué)實(shí)踐過(guò)程中，已經(jīng)初步形成以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為目標(biāo)的金融理財(cái)教學(xué)特色，為金融理財(cái)學(xué)科建設(shè)奠定了基礎(chǔ)?！　∩虾＝鹑趯W(xué)院在上海市教委的大力支持下，獲得了市教委高水平特色項(xiàng)目——金融理財(cái)中心。該項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)之一是，要在金融學(xué)專業(yè)下新設(shè)金融理財(cái)方向。

內(nèi)容概要

《金融理財(cái)學(xué)》在體系上設(shè)置了三大板塊：一是介紹金融理財(cái)工具與產(chǎn)品，二是闡述金融理財(cái)技術(shù)理論，三是討論金融理財(cái)策略?！督鹑诶碡?cái)學(xué)》主要有以下特點(diǎn)：　　第一，在知識(shí)內(nèi)容與體系上做到更大的包容和達(dá)到更寬的覆蓋效果，拓展和延伸金融理財(cái)學(xué)科基礎(chǔ)理論知識(shí)邊界。使讀者既能了解各個(gè)金融理財(cái)市場(chǎng)的主要理財(cái)工具與產(chǎn)品的特性和價(jià)值評(píng)價(jià)方法，又能針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益偏好不同的客戶，提供風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的金融理財(cái)產(chǎn)品與資產(chǎn)配置組合?！　〉诙谡鹿?jié)關(guān)系上注重從簡(jiǎn)單的金融理財(cái)工具與產(chǎn)品逐步過(guò)渡到較復(fù)雜的工具與產(chǎn)品，先介紹各類金融理財(cái)市場(chǎng)的理財(cái)工具與產(chǎn)品特性再深入到金融理財(cái)工具與產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)價(jià)，先認(rèn)識(shí)各類金融理財(cái)市場(chǎng)的理財(cái)工具與產(chǎn)品再介紹個(gè)人與家庭理財(cái)內(nèi)容。　　第三，跟蹤金融理財(cái)市場(chǎng)的最新發(fā)展?fàn)顩r，一方面系統(tǒng)介紹金融理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)有主要金融工具與產(chǎn)品，另一方面完整反映金融理財(cái)市場(chǎng)以及相關(guān)金融理財(cái)工具與產(chǎn)品創(chuàng)新的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，以增強(qiáng)知識(shí)的前瞻性和前沿性?！　〉谒模D在宏觀上把握金融理財(cái)學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)結(jié)構(gòu)，為讀者進(jìn)一步深入和系統(tǒng)學(xué)習(xí)金融理財(cái)專業(yè)知識(shí)體系的金融理財(cái)規(guī)劃、金融理財(cái)分析技術(shù)與技巧、金融理財(cái)投資實(shí)務(wù)等后期課程與知識(shí)奠定良好基礎(chǔ)?！　　督鹑诶碡?cái)學(xué)》可以作為高等院校金融學(xué)(金融理財(cái)方向)專業(yè)本科學(xué)生的教材，也可作為從事金融理財(cái)規(guī)劃職業(yè)的從業(yè)人員、干部培訓(xùn)、金融理財(cái)愛(ài)好者自學(xué)的學(xué)習(xí)參考讀物。

書籍目錄

第一章 緒論  第一節(jié) 金融理財(cái)?shù)暮x  第二節(jié) 金融理財(cái)?shù)膬?nèi)容  第三節(jié) 金融理財(cái)?shù)淖饔? 第四節(jié) 金融理財(cái)?shù)囊话氵^(guò)程  第五節(jié) 樹(shù)立科學(xué)、理性的金融理財(cái)理念  復(fù)習(xí)思考題第二章 資金時(shí)間價(jià)值  第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的含義  第二節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的衡量  復(fù)習(xí)思考題第三章 貨幣市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品  第一節(jié) 儲(chǔ)蓄  第二節(jié) 人民幣集合理財(cái)  第三節(jié) 信用卡理財(cái)  第四節(jié) 外匯理財(cái)  第五節(jié) 貨幣市場(chǎng)基金  復(fù)習(xí)思考題第四章 資本市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品  第一節(jié) 股票  第二節(jié) 債券  第三節(jié) 證券投資基金  第四節(jié) 權(quán)證  復(fù)習(xí)思考題第五章 金融衍生品市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品  第一節(jié) 金融期貨  第二節(jié) 金融期權(quán)  第三節(jié) 信用交易  第四節(jié) 可轉(zhuǎn)換公司債券  復(fù)習(xí)思考題第六章 個(gè)人與家庭理財(cái)工具與產(chǎn)品  第一節(jié) 房地產(chǎn)投資與居住規(guī)劃  第二節(jié) 教育與培訓(xùn)規(guī)劃  第三節(jié) 保險(xiǎn)理財(cái)  第四節(jié) 個(gè)人稅收籌劃  第五節(jié) 退休規(guī)劃  復(fù)習(xí)思考題第七章 其他理財(cái)市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品  第一節(jié) 黃金  第二節(jié) 藝術(shù)品  第三節(jié) 郵幣卡  復(fù)習(xí)思考題第八章 金融理財(cái)主要工具與產(chǎn)品價(jià)值評(píng)價(jià)  第一節(jié) 金融理財(cái)工具與產(chǎn)品價(jià)值評(píng)價(jià)的特性  第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)價(jià)  第三節(jié) 資本市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)價(jià)  第四節(jié) 金融衍生品市場(chǎng)理財(cái)工具與產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)價(jià)  復(fù)習(xí)思考題第九章 現(xiàn)代金融理財(cái)技術(shù)理論  第一節(jié) 投資組合理論  第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型  第三節(jié) 套利定價(jià)理論  第四節(jié) 指數(shù)模型  復(fù)習(xí)思考題第十章 金融理財(cái)策略  第一節(jié) 貨幣市場(chǎng)理財(cái)策略  第二節(jié) 資本市場(chǎng)理財(cái)策略  第三節(jié) 金融衍生品市場(chǎng)理財(cái)策略  第四節(jié) 其他理財(cái)市場(chǎng)理財(cái)策略  第五節(jié) 個(gè)人與家庭理財(cái)策略  復(fù)習(xí)思考題參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　1.2 中的安全邊際就是確保“1”的存在并盡可能大于等于“1”，同時(shí)成長(zhǎng)與安全邊際共同作用使回報(bào)率增大，剩下的就是耐心等待時(shí)間來(lái)兌現(xiàn)價(jià)值投資的收益與紅利?！　“踩呺H、成長(zhǎng)和時(shí)間構(gòu)成了價(jià)值投資的核心三要素，或者說(shuō)，價(jià)值投資是安全邊際、成長(zhǎng)和時(shí)間的函數(shù)?？梢哉f(shuō)，所有價(jià)值投資分析的終極目標(biāo)都是圍繞著這三個(gè)核心要素展開(kāi)的。價(jià)值投資就是在正確的時(shí)間買人正確的理財(cái)工具與產(chǎn)品并耐心持有，依靠復(fù)利致富。正確的時(shí)間是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格存在明確的安全邊際時(shí)；正確的理財(cái)工具與產(chǎn)品是指具有持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)的基本面支持的品質(zhì)優(yōu)秀的資產(chǎn)；成長(zhǎng)是指金融理財(cái)工具與產(chǎn)品所依托的微觀經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在價(jià)值的穩(wěn)定增長(zhǎng)，它既包括非周期性微觀經(jīng)濟(jì)體的成長(zhǎng)，也包括周期性微觀經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇性成長(zhǎng)。成長(zhǎng)從來(lái)就是價(jià)值的一部分，而不是與價(jià)值相互排斥和獨(dú)立的?！　∪胬斫鈨r(jià)值投資的內(nèi)涵還必須認(rèn)識(shí)到以下五個(gè)方面。第一，價(jià)值投資是質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的投資。巴菲特投資策略的基本原則包括企業(yè)原則、管理原則、財(cái)務(wù)原則和市場(chǎng)原則。其中，前三個(gè)原則都屬于理財(cái)工具與產(chǎn)品的質(zhì)量分析原則，本質(zhì)在于分析理財(cái)工具與產(chǎn)品所依托的微觀經(jīng)濟(jì)體是否具有持續(xù)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和是否能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)；市場(chǎng)原則屬于價(jià)格原則，即市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值相比是否足夠便宜。理財(cái)工具與產(chǎn)品的品質(zhì)好不好，要看未來(lái)、看理財(cái)工具與產(chǎn)品所依托的微觀經(jīng)濟(jì)體是否有持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的能力；市場(chǎng)價(jià)格貴不貴，要看估值，看是否存在明顯的安全邊際。第二，價(jià)值投資是攻守平衡的投資。如果把成長(zhǎng)比作進(jìn)攻的話，那么安全邊際就是防守。向前，成長(zhǎng)可積極促使微觀經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格上升；向后，安全邊際可有效防范風(fēng)險(xiǎn)，防止本金虧損，起到保值增值的作用。價(jià)值投資的盈利主要來(lái)自于微觀經(jīng)濟(jì)體內(nèi)在價(jià)值的增長(zhǎng)以及價(jià)值發(fā)現(xiàn)后市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的修正。第三，價(jià)值投資是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資。安全邊際的存在降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)，成長(zhǎng)的明確提高了回報(bào)，時(shí)間的效用指數(shù)化放大了收益，因此價(jià)值投資具有較低的風(fēng)險(xiǎn)收益比（每筆投資可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的比值），是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資。第四，價(jià)值投資是與時(shí)間為友的投資。在金融理財(cái)中，除了安全邊際與成長(zhǎng)，還有一項(xiàng)很重要的決勝因素，這就是時(shí)間。時(shí)間會(huì)賦予復(fù)利強(qiáng)大的力量。因此，時(shí)間是杰出的理財(cái)者的朋友，卻是平庸理財(cái)者的敵人。與時(shí)間為友，理財(cái)就變得簡(jiǎn)單和快樂(lè)，時(shí)間定會(huì)回饋給你財(cái)富。第五，價(jià)值投資是可持續(xù)發(fā)展的投資。安全邊際與成長(zhǎng)構(gòu)成了價(jià)值投資的雙保險(xiǎn)，大大增強(qiáng)了收益的確定性。價(jià)值投資的確定性來(lái)自于長(zhǎng)期理財(cái)工具與產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格回歸內(nèi)在價(jià)值中樞的向心力。只要有足夠的耐心，投資就能夠持續(xù)成功，巴菲特幾十年的偉大成就已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。　　……

編輯推薦

　　金融理財(cái)師（AFP）資格認(rèn)證培訓(xùn)結(jié)合中國(guó)本土特點(diǎn)，秉承注重專業(yè)、側(cè)重實(shí)務(wù)的原則，專注于為國(guó)內(nèi)私人銀行、財(cái)富管理、金融理財(cái)、零售銀行等專業(yè)人士進(jìn)行金融培訓(xùn)。與此同時(shí)，以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為目標(biāo)的金融理財(cái)專業(yè)正迅速成為國(guó)內(nèi)高校金融學(xué)科教學(xué)科研的焦點(diǎn)之一。　　《普通院校金融理財(cái)系列教材·金融理財(cái)師（AFP）資格認(rèn)證培訓(xùn)教材》系列教材作為金融理財(cái)專業(yè)建設(shè)的標(biāo)志性成果，具有鮮明特點(diǎn)。第一，超前性。吸收了西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融理財(cái)?shù)睦碚摵头椒?，?duì)我國(guó)的理財(cái)實(shí)踐具有一定的借鑒意義。第二，創(chuàng)新性。教材的理論結(jié)構(gòu)和內(nèi)容體系思路新穎、體例獨(dú)特。第三，應(yīng)用性。充分體現(xiàn)了應(yīng)用型本科教學(xué)和金融理財(cái)專業(yè)特色，將基礎(chǔ)知識(shí)、專業(yè)理論和理財(cái)實(shí)踐融為一體。

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