金融博弈論

前言

　　進(jìn)入21世紀(jì)以后，世界經(jīng)濟(jì)和金融的國(guó)際化、全球化浪潮繼續(xù)迅速推進(jìn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融迅速發(fā)展，改革開(kāi)放不斷深化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融理論工作者也面臨著新的挑戰(zhàn)。如何加速利用新的科學(xué)方法和成果推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論研究的發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展提供必要的理論指導(dǎo)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論工作者不可推卸的歷史任務(wù)。應(yīng)用新的科學(xué)方法深化經(jīng)濟(jì)理論研究的任務(wù)是多方面的，應(yīng)用博弈論方法對(duì)宏觀貨幣政策行為與效應(yīng)的分析，當(dāng)屬其內(nèi)容之一。在國(guó)家教委人文社科規(guī)劃、財(cái)政部“九五”科研規(guī)劃和上海市研究生課程改革與教材建設(shè)項(xiàng)目的支持下，我們從1995年開(kāi)始了《宏觀金融博弈分析》的研究。在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，嘗試用博弈論方法對(duì)我國(guó)宏觀金融博弈的主要問(wèn)題進(jìn)行初步的規(guī)范分析，希望能夠?qū)矛F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論闡釋我國(guó)宏觀貨幣政策行為和效應(yīng)的決定機(jī)制及其影響因素作一有益的探索。這些前期研究成果被匯集在1998年出版的《宏觀金融博弈分析》一書(shū)之中。　　由于這些前期研究是探索性的，不可能涉及所有的宏觀金融博弈問(wèn)題，而只能選擇了與宏觀貨幣政策行為和效應(yīng)直接相關(guān)的一些主要問(wèn)題進(jìn)行研究。這些研究還是比較粗淺的和局部的。在該書(shū)出版以后，我們繼續(xù)對(duì)宏觀金融博弈的一些相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了深化和拓展研究。此外，原有的研究基本集中在宏觀金融博弈方面的問(wèn)題，而對(duì)微觀金融博弈的問(wèn)題則沒(méi)有涉及。近年來(lái)我們對(duì)此領(lǐng)域也展開(kāi)了一些初步的研究?，F(xiàn)在呈現(xiàn)給讀者的就是這些宏觀與微觀金融博弈問(wèn)題研究的初步成果。全書(shū)內(nèi)容除引言外包括5編23章。　　第一編“博弈信息”，包括第2-5章，比較分析不同信息條件對(duì)貨幣政策行為及其效應(yīng)的影響。第2章在完全信息的假定下，對(duì)貨幣政策穩(wěn)定幣值與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和增加就業(yè)目標(biāo)之間的矛盾以及由此引發(fā)的相機(jī)抉擇貨幣政策的通貨膨脹傾向與單一規(guī)則貨幣政策對(duì)通貨膨脹傾向的制約作用進(jìn)行了初步的分析，證明在完全信息條件下，為實(shí)行穩(wěn)定幣值和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)的政策目標(biāo)，相機(jī)抉擇的貨幣政策具有通貨膨脹傾向。

內(nèi)容概要

本書(shū)完整展現(xiàn)了作者在宏觀與微觀金融博弈研究方面的成果。全書(shū)共5 編23章。第一編“博弈信息”，包括第2—5章，比較分析不同信息條件對(duì)貨幣政策行為及其效應(yīng)的影響。第二編“政策因素”，包括第6—11章，重點(diǎn)討論宏觀金融博弈中的一些重要因素對(duì)貨幣政策行為及其效應(yīng)的影響。第三編“政策目標(biāo)”，包括第12—17章，重點(diǎn)分析貨幣政策的其他目標(biāo)對(duì)貨幣政策行為及其效應(yīng)的影響。第四編“金融機(jī)構(gòu)”，包括18—20章，分析金融機(jī)構(gòu)的治理和激勵(lì)約束機(jī)制。第五編“金融市場(chǎng)”，包括第21一24章，重點(diǎn)討論金融市場(chǎng)的監(jiān)管與違規(guī)之間的博弈和金融市場(chǎng)參與者之間的博弈。

作者簡(jiǎn)介

陳學(xué)彬，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任復(fù)旦大學(xué)金融研究院副院長(zhǎng)，教授、博士生導(dǎo)師，中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、學(xué)術(shù)委員，中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)策論研究會(huì)副理事長(zhǎng)。 
　　主要研究領(lǐng)域包括貨幣銀行理論、金融理論與政策、金融博弈分析、金融數(shù)量分析。

書(shū)籍目錄

1　引言第一編　博弈信息　2　貨幣政策效應(yīng)的完全信息博弈分析　3　中央銀行具有最小信息優(yōu)勢(shì)的宏觀金融博弈分析　4　央行具有擴(kuò)展信息優(yōu)勢(shì)的宏觀金融博弈分析基本模型　5　不同信息條件下宏觀金融博弈的政策效應(yīng)比較第二編　政策因素　6　公眾學(xué)習(xí)速度的決定及其影響因素　7　違規(guī)獲利的誘惑與信譽(yù)損失的強(qiáng)制　8　非對(duì)稱信息博弈中的政策制定者信譽(yù)　9　政策可信度的決定及其影響　10　通貨膨脹持續(xù)性與貨幣供給適應(yīng)性　11　時(shí)間交錯(cuò)合同和工資利率指數(shù)化對(duì)通脹持續(xù)性的影響機(jī)制第三編　政策目標(biāo)　12　通貨膨脹的預(yù)算融資動(dòng)機(jī)　13　穩(wěn)定金融與銀行不良資產(chǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹　14　國(guó)際收支平衡與貨幣貶值效應(yīng)　15　金融危機(jī)擴(kuò)散中的示范效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)性貶值效應(yīng)分析　16　盯住通貨膨脹目標(biāo)制的貨幣政策效應(yīng)　17　央行獨(dú)立性與貨幣政策效應(yīng)第四編　金融機(jī)構(gòu)　18　商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)博弈分析　19　金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制博弈分析　20　金融分支機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制博弈分析第五編　金融市場(chǎng)　21　我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入博弈分析　22　銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置博弈分析　23　金融市場(chǎng)監(jiān)管與違規(guī)博弈分析　24　證券市場(chǎng)莊家散戶的動(dòng)態(tài)博弈參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　17央行獨(dú)立性與貨幣政策效應(yīng)　　17.1　引言　　在許多國(guó)家，央行負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策。通常認(rèn)為貨幣投放過(guò)多（超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要）是通貨膨脹的根本原因之一。為了有效抑制通貨膨脹，許多國(guó)家規(guī)定其貨幣政策以穩(wěn)定幣值為首要目標(biāo)。因而，穩(wěn)定幣值也就成為央行的首要任務(wù)。但是，貨幣政策作為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要經(jīng)濟(jì)手段，不可能以穩(wěn)定幣值為唯一目標(biāo)。對(duì)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的四大目標(biāo)，貨幣政策均可能發(fā)揮一定的作用。因而，政府為了實(shí)現(xiàn)其特定時(shí)期的主要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，必然要求由央行制定和實(shí)施的貨幣政策相配合甚至完全地服從。由于這些宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間存在一些矛盾，對(duì)某一目標(biāo)的追求可能導(dǎo)致對(duì)其他目標(biāo)的損害。對(duì)短期利益的追求也可能導(dǎo)致對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的損害。由于部門職責(zé)差異和其他多種原因，通常認(rèn)為央行比政府其他部門更為關(guān)心穩(wěn)定價(jià)格目標(biāo)而非宏觀經(jīng)濟(jì)管理的其他目標(biāo)，并能從較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來(lái)看待和處理這些目標(biāo)之間的矛盾。因而，央行是否具有較強(qiáng)的獨(dú)立性，就成為穩(wěn)定幣值這一貨幣政策首要目標(biāo)能否得到有效維護(hù)的關(guān)鍵因素之一。通常認(rèn)為央行獨(dú)立性越強(qiáng)，通貨膨脹水平越低，穩(wěn)定幣值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)越好。但是，央行獨(dú)立性越強(qiáng)，必然削弱政府其他部門對(duì)貨幣政策工具的控制，使其難以為其特定的目標(biāo)服務(wù)，因而必然遭到這些部門和人士的反對(duì)。央行獨(dú)立性對(duì)貨幣政策效應(yīng)的影響究竟如何，也就成為許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者和實(shí)際部門人士長(zhǎng)期爭(zhēng)論的問(wèn)題之一?！　”菊聦⒃谇懊鎺渍路治龅幕A(chǔ)上建立一個(gè)分析央行獨(dú)立性對(duì)于貨幣政策效應(yīng)影響的理論框架，并用以分析央行獨(dú)立性對(duì)通貨膨脹水平及其波動(dòng)程度、貨幣政策可信度以及通貨膨脹不確定性的影響。

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