財(cái)務(wù)管理學(xué)

前言

　　財(cái)務(wù)管理在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)里得到了令人矚目的發(fā)展。繼奠迪格萊尼——米勒，馬可維茨——夏普的財(cái)務(wù)革命之后，布萊克——斯科爾斯和詹森——麥克林的期權(quán)估值理論和代理學(xué)說(shuō)使這一學(xué)科充滿了生機(jī)和挑戰(zhàn)，展現(xiàn)出無(wú)可限量的發(fā)展前途。經(jīng)過(guò)了一個(gè)世紀(jì)的演變和發(fā)展，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理已經(jīng)形成了較為完整的理論體系和方法體系。也越來(lái)越多地被廣泛運(yùn)用于公司財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中，并且成為企業(yè)管理的核心。　　與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理學(xué)已成為會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理乃至高等學(xué)校工商管理類專業(yè)的一門核心課程。本課程既有較強(qiáng)的理論性，又有較強(qiáng)的實(shí)用性。因此，如何理論聯(lián)系實(shí)際，引導(dǎo)學(xué)生對(duì)財(cái)務(wù)理論問(wèn)題能深刻理解，對(duì)財(cái)務(wù)分析技能和方法能熟練掌握，已成為教學(xué)改革的關(guān)鍵所在?！　檫m應(yīng)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展和教學(xué)需要，培養(yǎng)高素質(zhì)應(yīng)用型人才，我們開展了合作式教學(xué)模式的改革，為處理好課堂講授與課堂討論、課堂講授與自學(xué)等關(guān)系，我們組織了相關(guān)教師對(duì)財(cái)務(wù)管理教材內(nèi)容進(jìn)行了整合與編寫，以滿足教學(xué)改革的需要。　　在教材編寫順序方面，因?qū)ν馔顿Y管理中證券估價(jià)方法與后續(xù)的籌資、投資管理計(jì)算相關(guān)，因而需前置外，其余按財(cái)務(wù)管理基本理論、籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、分配管理等順序進(jìn)行安排，以致力于謀求知識(shí)體系的系統(tǒng)性。同時(shí)，還注意了以下幾個(gè)方面的結(jié)合：　　1.注重前瞻性與基礎(chǔ)性相統(tǒng)一。關(guān)注財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐的最新發(fā)展，充分吸收現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域的最新成果，將期權(quán)理論和方法應(yīng)用到財(cái)務(wù)管理之中，并對(duì)基礎(chǔ)理論進(jìn)行了精選，突出重點(diǎn)和難點(diǎn)及核心內(nèi)容?！　?.教材建設(shè)與教學(xué)改革相統(tǒng)一。在教材編寫中充分考慮教學(xué)改革的需要，為了滿足學(xué)生討論所需的內(nèi)容，每章練習(xí)部分都附有分析案例。讓學(xué)生通過(guò)案例分析進(jìn)一步掌握相關(guān)的理論知識(shí)，致力于培養(yǎng)學(xué)生分析財(cái)務(wù)問(wèn)題和解決財(cái)務(wù)問(wèn)題的專業(yè)判斷能力?！　?.案例導(dǎo)人與教學(xué)內(nèi)容相統(tǒng)一。每章開頭都有教學(xué)引導(dǎo)案例并提出問(wèn)題，讓學(xué)生帶著問(wèn)題去學(xué)習(xí)，便于教師授課并啟發(fā)學(xué)生思考。

內(nèi)容概要

本書共分十章，主要闡述了財(cái)務(wù)管理的基本理論和基本方法，按財(cái)務(wù)管理基本理論、籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、分配管理等順序進(jìn)行安排，系統(tǒng)性強(qiáng)且覆蓋了目前國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)管理的全部主要內(nèi)容。內(nèi)容充實(shí)、新穎，反映了財(cái)務(wù)管理的最新學(xué)科動(dòng)態(tài)，習(xí)題充足，并與教學(xué)網(wǎng)站教輔資料相結(jié)合，便于教師和學(xué)生使用。為滿足合作學(xué)習(xí)教學(xué)模式改革的要求，每章均設(shè)有案例導(dǎo)讀和案例討論.盡可能將理論和實(shí)踐相結(jié)合，以提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和培養(yǎng)學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。本書既可以作為財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)本科學(xué)生的學(xué)習(xí)用書，也可以作為廣大管理者的學(xué)習(xí)參考書。

書籍目錄

第一章 財(cái)務(wù)管理總論　第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理基本概念　第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)　第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境　本章小結(jié)　思考題　案例分析第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念　第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值　第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬　第三節(jié) 期權(quán)估價(jià)　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第三章 財(cái)務(wù)分析　第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述　第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率　第三節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析　第四節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第四章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃　第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)　第二節(jié) 增長(zhǎng)率與資金需求　第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第五章 對(duì)外投資管理　第一節(jié) 對(duì)外投資管理概述　第二節(jié) 對(duì)外直接投資　第三節(jié) 證券投資　第四節(jié) 證券投資組合　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第六章 企業(yè)籌資方式　第一節(jié) 企業(yè)籌資概述　第二節(jié) 吸收直接投資　第三節(jié) 發(fā)行普通股　第四節(jié) 長(zhǎng)期借款　第五節(jié) 發(fā)行長(zhǎng)期債券　第六節(jié) 融資租賃　第七節(jié) 混合性籌資　第八節(jié) 短期負(fù)債融資與企業(yè)籌資組合策略　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第七章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)　第一節(jié) 資本成本　第二節(jié) 杠桿原理　第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第八章 項(xiàng)目投資　第一節(jié) 企業(yè)投資概述　第二節(jié) 現(xiàn)金流量　第三節(jié) 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的一般方法　第四節(jié) 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的具體應(yīng)用　第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)性投資項(xiàng)目決策分析　第六節(jié) 實(shí)務(wù)期權(quán)在項(xiàng)目投資中的應(yīng)用　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第九章 營(yíng)運(yùn)資金管理　第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的含義及管理原則　第二節(jié) 現(xiàn)金管理　第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理　第四節(jié) 存貨管理　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析第十章 利潤(rùn)分配　第一節(jié) 利潤(rùn)分配　第二節(jié) 股利支付方式與程序　第三節(jié) 股利理論與股利政策　第四節(jié) 股票股利和股票分割　本章小結(jié)　思考題　練習(xí)題　案例分析附錄參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　企業(yè)要從事經(jīng)營(yíng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等方式籌集資金.表現(xiàn)為企業(yè)資金的收入。企業(yè)償還借款，支付利息、股利以及付出各種籌資費(fèi)用等，表現(xiàn)為企業(yè)的現(xiàn)金支出。這種因?yàn)橘Y金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。籌資與投資活動(dòng)密切相關(guān)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)選定的投資項(xiàng)目，結(jié)合金融市場(chǎng)的有關(guān)情況，確定籌資規(guī)模，分析各種不同的資金來(lái)源渠道和籌資方式的特點(diǎn)，計(jì)算并比較不同籌資方式的資金成本，綜合考慮不同的資金來(lái)源和籌資比例對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、收益和市場(chǎng)價(jià)值的影響，做好籌資管理工作?！　?.投資管理　　企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益，否則，籌資就失去了目的和效用。企業(yè)把籌集到的資金投資于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，便形成對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)也可以把籌集的資金投資于購(gòu)買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)等，形成企業(yè)的對(duì)外投資。無(wú)論是企業(yè)購(gòu)買內(nèi)部所需的各種資產(chǎn)，還是購(gòu)買各種證券，都需要支出資金。而當(dāng)企業(yè)變賣其對(duì)內(nèi)投資的各種資產(chǎn)或收回其對(duì)外投資時(shí)，則會(huì)產(chǎn)生資金收入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收支，便是由投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)在投資過(guò)程中，應(yīng)擬定備選的投資項(xiàng)目，進(jìn)行可行性研究，在選定最優(yōu)投資方案的基礎(chǔ)上，確定投資規(guī)模，并通過(guò)投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以提高投資收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。　3.營(yíng)運(yùn)資金管理　企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，會(huì)發(fā)生一系列的資金收支。首先，企業(yè)要采購(gòu)材料或商品，以便從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，同時(shí)，還要支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用；其次，當(dāng)企業(yè)把產(chǎn)品或商品銷售出去后，便可取得收入，收回資金；再次，如果現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款方式籌集所需資金。上述各方面都會(huì)產(chǎn)生企業(yè)資金的收支，屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。營(yíng)運(yùn)資金管理涉及流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債及二者相互關(guān)系的研究。營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)投資和流動(dòng)負(fù)債籌資對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及收益的影響，做出最優(yōu)的短期投資和短期籌資決策，安排好日常的現(xiàn)金流入和流出?！　?.利潤(rùn)分配　　企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，也可能會(huì)因?qū)ν馔顿Y而分得利潤(rùn)，這表明企業(yè)有了資金的增值或取得了投資報(bào)酬。企業(yè)的利潤(rùn)要按規(guī)定的程序進(jìn)行分配。首先要依法納稅；其次要用來(lái)彌補(bǔ)虧損，提取公積金；最后要向投資者分配利潤(rùn)。這種因分配而產(chǎn)生的資金收支便屬于由利潤(rùn)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。隨著分配過(guò)程的進(jìn)行，資金或者退出或者留存于企業(yè)，從而對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)依法定程序進(jìn)行，并合理確定分配規(guī)模和分配方式，以及分配的比例，尤其是要正確確定留存收益的比例，將留存收益與企業(yè)籌資統(tǒng)籌加以考慮，確保企業(yè)取得最大的長(zhǎng)期利益。

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