反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)與防范

內(nèi)容概要

　　《反向抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)與防范》正以此為切入點(diǎn)，在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)反向抵押貸款運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)這一產(chǎn)品在國(guó)外開展情況的深入分析，結(jié)合我國(guó)養(yǎng)老保障和金融保險(xiǎn)運(yùn)作的實(shí)際，對(duì)我國(guó)進(jìn)行反向抵押貸款做了探索性的研究，同時(shí)設(shè)計(jì)了適合于此模式運(yùn)行的基本框架。本叢書包括的180篇論文，在探討這一業(yè)務(wù)的基本思路、理論淵源和自身特性的基礎(chǔ)上，著重研究分析了反向抵押貸款的發(fā)展歷史、制度要素、運(yùn)行規(guī)律、產(chǎn)品定價(jià)；探討了反向抵押貸款在我國(guó)開展應(yīng)具備的條件、必要性、可行性、適用人群邊界、貸款承擔(dān)機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，研究了金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在其中可發(fā)揮作用的具體運(yùn)作機(jī)制與運(yùn)營(yíng)方式，分析了可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)在我國(guó)開展反向抵押貸款的運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行系統(tǒng)化的深刻論證。本叢書還對(duì)美國(guó)反向抵押貸款業(yè)務(wù)開辦中，政府監(jiān)管和有關(guān)政策支持優(yōu)惠、法律社會(huì)制度、政府作用及二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)等予以介紹和評(píng)析，對(duì)世界各發(fā)達(dá)國(guó)家開辦反向抵押貸款的狀況等做了介紹和較為深入的探討，這些都將對(duì)我國(guó)開辦反向抵押貸款業(yè)務(wù)提供有益思路，對(duì)加強(qiáng)養(yǎng)老保障提供借鑒。

作者簡(jiǎn)介

　　柴效武，1953年9月出生于陜西延安，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)為浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，出版《現(xiàn)代家庭經(jīng)濟(jì)生活知識(shí)大全》、《家務(wù)勞動(dòng)研究》、《高校學(xué)費(fèi)制度研究》、《個(gè)人金融理財(cái)理論與實(shí)務(wù)》等專著8部，一般讀物教材10余部，發(fā)表各式論文1
00余篇。目前主要研究領(lǐng)域?yàn)橐苑筐B(yǎng)老、基地養(yǎng)老和個(gè)人金融理財(cái)三方面內(nèi)容。提出了“60歲前人養(yǎng)房，60歲后房養(yǎng)人”，“建設(shè)養(yǎng)老基地，打造養(yǎng)老天堂”等觀點(diǎn)，取得較大社會(huì)影響。主持完成國(guó)家和浙江省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目、教育部重點(diǎn)課題、地方政府合作項(xiàng)目共10多項(xiàng)等。

書籍目錄

反向抵押貸款業(yè)務(wù)開辦的諸多風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)介
反向抵押貸款運(yùn)營(yíng)中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)周期的分析與規(guī)避
反向抵押貸款模式中保險(xiǎn)介入的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋
反向抵押貸款運(yùn)作中信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的探討
檸檬市場(chǎng)理論在售房養(yǎng)老模式中運(yùn)用的評(píng)析
住房反向抵押貸款運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)探討
房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與反向抵押貸款業(yè)務(wù)開辦的規(guī)避
反向抵押貸款實(shí)施中住房?jī)r(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)模型評(píng)析
房?jī)r(jià)泡沫對(duì)反向抵押貸款運(yùn)營(yíng)的影響與規(guī)避
住房?jī)r(jià)值保險(xiǎn)與反向抵押貸款的運(yùn)作
住宅價(jià)格評(píng)估與反向抵押貸款業(yè)務(wù)的開展
反向抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作中的住宅實(shí)體保全與相關(guān)政策風(fēng)險(xiǎn)
反向抵押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作中住房維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)析
反向抵押貸款下住房維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)及防范的博弈分析
反向抵押貸款實(shí)施中固定利率與浮動(dòng)利率之辯
反向抵押貸款的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析
反向抵押貸款中的利率風(fēng)險(xiǎn)及其防范
利率因素變動(dòng)對(duì)反向抵押貸款的影響
預(yù)期壽命與實(shí)際余命差異及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制
反向抵押貸款業(yè)務(wù)開辦的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)及防范
反向抵押貸款業(yè)務(wù)開辦的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)研究狀況的介紹與應(yīng)取對(duì)策
反向抵押貸款長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)控制與GSA年金的應(yīng)用
房產(chǎn)養(yǎng)老壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)老年人健康狀況評(píng)價(jià)的不完全信息博弈
反向抵押貸款的資金流動(dòng)性、支付與變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　六、信息不對(duì)稱與逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)　　信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是指年老戶主在參與反向抵押貸款申請(qǐng)時(shí)，可能并不真正了解他們是以房產(chǎn)的凈值做抵押?；蛘哒f，他們并未真正理解在此后他們居住在已抵押的房產(chǎn)的全部時(shí)間里，貸款的本息總值一直是在以復(fù)利的形式增加。有鑒于此，借款人有必要接受詳細(xì)的貸款前咨詢，并要求貸款機(jī)構(gòu)清晰、明確地告知借款人所有相關(guān)的信息資料與應(yīng)承擔(dān)費(fèi)用的數(shù)額?！　∧嫦蜻x擇與信息不完全、不對(duì)稱是緊密相連的。特設(shè)機(jī)構(gòu)對(duì)以房養(yǎng)老行為的安排中，人的身體健康狀況、既往病史、預(yù)期壽命及尚可存活年限等因素，是至為關(guān)鍵的。但這些事項(xiàng)的測(cè)定、調(diào)查，又需要較高的費(fèi)用成本。所以，特設(shè)機(jī)構(gòu)對(duì)這些信息的掌握是不完全的，而要得到全部應(yīng)該得到的信息，又要花費(fèi)巨大代價(jià)。交易雙方對(duì)有關(guān)信息的了解及把握程度，還存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題。在這種信息不完全及嚴(yán)重不對(duì)稱的狀況下，極可能出現(xiàn)“逆向選擇”行為?！　⊥ǔ＃诜聪虻盅嘿J款的計(jì)算過程中，年度支付的價(jià)款是根據(jù)房屋的價(jià)值乘以適當(dāng)?shù)慕o付系數(shù)后，除以設(shè)定的預(yù)期壽命得出，實(shí)際支付款項(xiàng)是以借款人的身故為終止點(diǎn)。借款人的實(shí)際壽命長(zhǎng)于或短于預(yù)期壽命，將導(dǎo)致支付終止時(shí)的借款總額超過或低于房屋價(jià)值。對(duì)于貸款機(jī)構(gòu)來說，風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)機(jī)制可以減輕這種風(fēng)險(xiǎn)：貸款機(jī)構(gòu)從實(shí)際壽命不足預(yù)期壽命所得的利潤(rùn)，可以用來補(bǔ)償實(shí)際壽命長(zhǎng)于預(yù)期壽命所帶來的損失。然而，這種補(bǔ)償關(guān)系是相當(dāng)脆弱的，在相對(duì)健康的借款人客戶總數(shù)超過健康狀況不好的客戶總數(shù)時(shí)，這一平衡將不復(fù)存在。這種“逆選擇”行為，在預(yù)期存活壽命和實(shí)際存活壽命之間的預(yù)期與博弈中，是極有可能出現(xiàn)的?！　?duì)銀行來說，一般抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移不斷減少，保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)也同樣如此。反向抵押貸款則恰恰相反，隨著時(shí)間的推移風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。由于信息不完全、信息不對(duì)稱造成的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的難度進(jìn)一步加大，這直接導(dǎo)致了特設(shè)機(jī)構(gòu)對(duì)該產(chǎn)品的供給積極性不高?！∑摺勖A(yù)期風(fēng)險(xiǎn)　壽命預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)借款人傾向于選擇年金支付而非一次性支付房款時(shí)，其實(shí)際壽命長(zhǎng)于預(yù)期壽命時(shí)，使機(jī)構(gòu)開辦這一業(yè)務(wù)損失。借款人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是貸款機(jī)構(gòu)可能的收益，這是和貸款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)密切對(duì)應(yīng)的，即借款人最終從機(jī)構(gòu)取得的款項(xiàng)累計(jì)總額，可能大大低于房產(chǎn)的價(jià)值，自己感覺吃了大虧。

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