反向抵押貸款風險與防范

內(nèi)容概要

　　《反向抵押貸款風險與防范》正以此為切入點，在借鑒發(fā)達國家尤其是美國反向抵押貸款運作經(jīng)驗的基礎上，通過對這一產(chǎn)品在國外開展情況的深入分析，結(jié)合我國養(yǎng)老保障和金融保險運作的實際，對我國進行反向抵押貸款做了探索性的研究，同時設計了適合于此模式運行的基本框架。本叢書包括的180篇論文，在探討這一業(yè)務的基本思路、理論淵源和自身特性的基礎上，著重研究分析了反向抵押貸款的發(fā)展歷史、制度要素、運行規(guī)律、產(chǎn)品定價；探討了反向抵押貸款在我國開展應具備的條件、必要性、可行性、適用人群邊界、貸款承擔機構(gòu)等內(nèi)容，研究了金融保險機構(gòu)在其中可發(fā)揮作用的具體運作機制與運營方式，分析了可能發(fā)生的風險，對在我國開展反向抵押貸款的運營模式進行系統(tǒng)化的深刻論證。本叢書還對美國反向抵押貸款業(yè)務開辦中，政府監(jiān)管和有關(guān)政策支持優(yōu)惠、法律社會制度、政府作用及二級市場建設等予以介紹和評析，對世界各發(fā)達國家開辦反向抵押貸款的狀況等做了介紹和較為深入的探討，這些都將對我國開辦反向抵押貸款業(yè)務提供有益思路，對加強養(yǎng)老保障提供借鑒。

作者簡介

　　柴效武，1953年9月出生于陜西延安，復旦大學經(jīng)濟學碩士，現(xiàn)為浙江大學經(jīng)濟學院教授，出版《現(xiàn)代家庭經(jīng)濟生活知識大全》、《家務勞動研究》、《高校學費制度研究》、《個人金融理財理論與實務》等專著8部，一般讀物教材10余部，發(fā)表各式論文1
00余篇。目前主要研究領(lǐng)域為以房養(yǎng)老、基地養(yǎng)老和個人金融理財三方面內(nèi)容。提出了“60歲前人養(yǎng)房，60歲后房養(yǎng)人”，“建設養(yǎng)老基地，打造養(yǎng)老天堂”等觀點，取得較大社會影響。主持完成國家和浙江省社會科學基金項目、教育部重點課題、地方政府合作項目共10多項等。

書籍目錄

反向抵押貸款業(yè)務開辦的諸多風險簡介
反向抵押貸款運營中的系統(tǒng)風險和房地產(chǎn)周期的分析與規(guī)避
反向抵押貸款模式中保險介入的信息經(jīng)濟學解釋
反向抵押貸款運作中信息不對稱和風險規(guī)避的探討
檸檬市場理論在售房養(yǎng)老模式中運用的評析
住房反向抵押貸款運作的風險探討
房地產(chǎn)價格波動風險與反向抵押貸款業(yè)務開辦的規(guī)避
反向抵押貸款實施中住房價值波動的風險模型評析
房價泡沫對反向抵押貸款運營的影響與規(guī)避
住房價值保險與反向抵押貸款的運作
住宅價格評估與反向抵押貸款業(yè)務的開展
反向抵押貸款業(yè)務運作中的住宅實體保全與相關(guān)政策風險
反向抵押貸款業(yè)務運作中住房維護風險的評析
反向抵押貸款下住房維護風險及防范的博弈分析
反向抵押貸款實施中固定利率與浮動利率之辯
反向抵押貸款的利率風險評析
反向抵押貸款中的利率風險及其防范
利率因素變動對反向抵押貸款的影響
預期壽命與實際余命差異及風險承擔機制
反向抵押貸款業(yè)務開辦的長壽風險及防范
反向抵押貸款業(yè)務開辦的長壽風險研究狀況的介紹與應取對策
反向抵押貸款長壽風險控制與GSA年金的應用
房產(chǎn)養(yǎng)老壽險業(yè)務老年人健康狀況評價的不完全信息博弈
反向抵押貸款的資金流動性、支付與變現(xiàn)風險
參考文獻
后記

章節(jié)摘錄

　　六、信息不對稱與逆向選擇風險　　信息不對稱風險實際上是指年老戶主在參與反向抵押貸款申請時，可能并不真正了解他們是以房產(chǎn)的凈值做抵押?；蛘哒f，他們并未真正理解在此后他們居住在已抵押的房產(chǎn)的全部時間里，貸款的本息總值一直是在以復利的形式增加。有鑒于此，借款人有必要接受詳細的貸款前咨詢，并要求貸款機構(gòu)清晰、明確地告知借款人所有相關(guān)的信息資料與應承擔費用的數(shù)額?！　∧嫦蜻x擇與信息不完全、不對稱是緊密相連的。特設機構(gòu)對以房養(yǎng)老行為的安排中，人的身體健康狀況、既往病史、預期壽命及尚可存活年限等因素，是至為關(guān)鍵的。但這些事項的測定、調(diào)查，又需要較高的費用成本。所以，特設機構(gòu)對這些信息的掌握是不完全的，而要得到全部應該得到的信息，又要花費巨大代價。交易雙方對有關(guān)信息的了解及把握程度，還存在著嚴重的信息不對稱問題。在這種信息不完全及嚴重不對稱的狀況下，極可能出現(xiàn)“逆向選擇”行為?！　⊥ǔ?，在反向抵押貸款的計算過程中，年度支付的價款是根據(jù)房屋的價值乘以適當?shù)慕o付系數(shù)后，除以設定的預期壽命得出，實際支付款項是以借款人的身故為終止點。借款人的實際壽命長于或短于預期壽命，將導致支付終止時的借款總額超過或低于房屋價值。對于貸款機構(gòu)來說，風險共同承擔機制可以減輕這種風險：貸款機構(gòu)從實際壽命不足預期壽命所得的利潤，可以用來補償實際壽命長于預期壽命所帶來的損失。然而，這種補償關(guān)系是相當脆弱的，在相對健康的借款人客戶總數(shù)超過健康狀況不好的客戶總數(shù)時，這一平衡將不復存在。這種“逆選擇”行為，在預期存活壽命和實際存活壽命之間的預期與博弈中，是極有可能出現(xiàn)的?！　︺y行來說，一般抵押貸款的風險隨著時間的推移不斷減少，保險公司的壽險風險也同樣如此。反向抵押貸款則恰恰相反，隨著時間的推移風險不斷增大。由于信息不完全、信息不對稱造成的逆向選擇和道德風險，使金融機構(gòu)控制風險的難度進一步加大，這直接導致了特設機構(gòu)對該產(chǎn)品的供給積極性不高?！∑?、壽命預期風險　壽命預期風險是指當借款人傾向于選擇年金支付而非一次性支付房款時，其實際壽命長于預期壽命時，使機構(gòu)開辦這一業(yè)務損失。借款人面臨的風險就是貸款機構(gòu)可能的收益，這是和貸款機構(gòu)的風險密切對應的，即借款人最終從機構(gòu)取得的款項累計總額，可能大大低于房產(chǎn)的價值，自己感覺吃了大虧。

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