風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金研究

前言

　　受廣東省人民政府發(fā)展研究中心委托，廣東省粵科風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)（簡稱廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)）承擔(dān)了“2009年廣東省重大決策咨詢定向委托課題”——“促進(jìn)廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展的政策支持與制度保障研究”。2009年廣東省重大決策咨詢研究課題涵蓋的領(lǐng)域包括交通、環(huán)境、旅游、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融、教育、房地產(chǎn)、中醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)等，是我省在新形勢(shì)下重點(diǎn)關(guān)注的問題。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一個(gè)專業(yè)性特征顯著的行業(yè)，首次被列入廣東省重大決策咨詢研究課題，與各個(gè)重大領(lǐng)域并駕齊驅(qū)，體現(xiàn)了廣東省人民政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展的關(guān)注和支持?！　〗陙?，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，一批法律法規(guī)的頻頻出臺(tái)，以及國內(nèi)多層次資本市場建設(shè)的逐步完善，中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)迎來了歷史上最好的發(fā)展機(jī)遇。國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，投資融資活動(dòng)極其活躍，參與風(fēng)險(xiǎn)投資的基金和募資投資金額屢創(chuàng)新高。尤其在金融危機(jī)席卷全球后，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場仍保持了極高的活躍度和吸引力，表明持續(xù)穩(wěn)定高速增長的中國市場仍為廣大投資者所看好?！　★L(fēng)險(xiǎn)投資以金融投資方式、專業(yè)化的股權(quán)投資管理扶持了一大批創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到了雪中送炭的作用，極大地促進(jìn)了自主創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，國家層面上已經(jīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展中的重要作用，并陸續(xù)出臺(tái)了針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)和優(yōu)惠政策，引導(dǎo)社會(huì)資金流向風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。我國一些主要省市也紛紛出臺(tái)措施鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

內(nèi)容概要

　　《風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金研究：促進(jìn)廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展的政策支持與制度保障研究》以國家和中共廣東省委、省政府的有關(guān)政策精神為指導(dǎo)，在回顧國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展歷程、總結(jié)國外發(fā)達(dá)國家政府扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的政策基礎(chǔ)上，對(duì)深圳、江蘇、蘇州、上海等省市的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展情況進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，走訪了若干政府機(jī)構(gòu)和運(yùn)作得比較成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司（基金），對(duì)比分析廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的優(yōu)勢(shì)、差距和存在的問題，提出了建立廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的思路、政策支持和目標(biāo)，以及省級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的組織架構(gòu)和管理模式等，以期為廣東省人民政府的決策提供參考依據(jù)。

書籍目錄

第1章 風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵和作用1.1 風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵1.1.1 國際權(quán)威機(jī)構(gòu)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的定義1.1.2 我國對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的界定1.2 風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生及發(fā)展趨勢(shì)1.2.1 風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生與發(fā)展1.2.2 風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生和發(fā)展應(yīng)具備的基本條件1.2.3 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的主要趨勢(shì)1.3 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程1.4 風(fēng)險(xiǎn)投資的主要特征1.4.1 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資1.4.2 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種股權(quán)投資1.4.3 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種專業(yè)投資1.4.4 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種階段性投資1.4.5 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種周期性的投資1.4.6 風(fēng)險(xiǎn)投資多數(shù)投向高科技領(lǐng)域1.5 風(fēng)險(xiǎn)投資在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用1.5.1 加速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，有利于提高技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率1.5.2 培育新興產(chǎn)業(yè)，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)1.5.3 立足自主創(chuàng)新，有利于提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合競爭力1.5.4 打造創(chuàng)業(yè)氛圍，有利于形成創(chuàng)新文化和培育創(chuàng)新型企業(yè)家精神1.5.5 拓寬融資渠道，有利于緩解中小企業(yè)融資難的問題第2章 我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀2.1 我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展歷程2.1.1 第一個(gè)時(shí)期：醞釀探索期（1985-1996年）2.1.2 第二個(gè)時(shí)期：蓬勃興起期（1997-2001年）2.1.3 第三個(gè)時(shí)期：調(diào)整蓄勢(shì)期（2002-2005年）2.1.4 第四個(gè)時(shí)期：加速發(fā)展期（2006年至今）2.2 現(xiàn)階段我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的特點(diǎn)2.2.1 風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁2.2.2 風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作趨于理性2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)投資由過去以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主要投資領(lǐng)域延伸到多種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)投資出資結(jié)構(gòu)形式趨向多樣化2.2.5 股權(quán)轉(zhuǎn)讓和在國內(nèi)資本市場上市退出，已成為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資本退出的主要途徑2.2.6 風(fēng)險(xiǎn)投資高度集聚，區(qū)域發(fā)展不均衡2.2.7 國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)競爭力弱于國際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)但差距在逐步縮小2.3 我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)類型2.3.1 國有背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)2.3.2 外資背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)2.3.3 民間資金設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)2.3.4 大型企業(yè)集團(tuán)所屬的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)2.3.5 上市公司參股設(shè)立或獨(dú)立設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)2.3.6 金融機(jī)構(gòu)背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)第3章 中國扶持風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策3.1 制定利于風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的導(dǎo)向性政策3.2 逐步建立風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)體系3.2.1 針對(duì)性明確的風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)3.2.2 逐步完善資本市場體系建設(shè)3.2.3 相關(guān)法律法規(guī)的修訂為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了良好的發(fā)展基礎(chǔ)3.2.4 促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)3.3 我國風(fēng)險(xiǎn)投資政策仍需完善第4章 典型國家（地區(qū)）政府扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的情況4.1 典型國家（地區(qū)）發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的體系和措施4.1.1 美國4.1.2 英國4.1.3 以色列4.1.4 日本4.1.5 新加坡4.1.6 中國臺(tái)灣地區(qū)4.2 引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第5章 風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持政策與制度支持5.1 法律保障5.2 資金支持5.2.1 直接撥款／杠桿貸款5.2.2 補(bǔ)助、貼息與政府擔(dān)保5.3 稅收優(yōu)惠5.4 引導(dǎo)社會(huì)資金參與風(fēng)險(xiǎn)投資5.5 建立健全“二板市場”5.6 政府采購政策第6章 廣東風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展?fàn)顩r及相關(guān)政策6.1 廣東風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展歷程及在全同的影響6.2 廣東風(fēng)險(xiǎn)投資的狀況與特點(diǎn)6.2.1 廣東的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)6.2.2 風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)和運(yùn)作6.2.3 風(fēng)險(xiǎn)投資人才6.3 深圳及廣州地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展與運(yùn)作情況6.3.1 廣東省粵科風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)有限公司6.3.2 深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司6.3.3 深圳市高新技術(shù)投資擔(dān)保有限公司6.3.4 招商局科技集團(tuán)有限公司6.3.5 深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司6.3.6 深圳力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司6.3.7 深圳市達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司6.4 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)推動(dòng)廣東省創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大作用6.5 廣東省支持風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的政策6.6 廣州及深圳地區(qū)支持風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策第7章 全國幾個(gè)主要地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持政策7.1 北京7.2 上海7.3 天津7.4 浙江和江蘇7.5 科技高新區(qū)7.5.1 北京海淀區(qū)、中關(guān)村科技園區(qū)7.5.2 上海浦東新區(qū)7.5.3 天津?yàn)I海新區(qū)7.5.4 蘇州工業(yè)園第8章 廣東風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展與其他省市的比較及存在的問題8.1 我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的區(qū)域集聚特點(diǎn)8.2 廣東與其他省市風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的比較及差距8.2.1 廣東吸引風(fēng)險(xiǎn)投資及風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的發(fā)展勢(shì)頭被趕超8.2.2 廣東對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策扶持力度還顯薄弱8.2.3 廣東遲遲未設(shè)立省級(jí)政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金8.3 廣東風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的宏觀制約因素8.3.1 尚未真正從戰(zhàn)略高度扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展8.3.2 缺乏對(duì)全省風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的統(tǒng)籌規(guī)劃8.3.3 風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)資本與全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展不匹配8.3.4 風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的配套支持有待完善8.3.5 風(fēng)險(xiǎn)投資主體單一且資金規(guī)模不大8.4 廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的微觀運(yùn)營問題8.4.1 專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資家隊(duì)伍尚在形成中8.4.2 風(fēng)險(xiǎn)投資人才仍然缺乏8.4.3 廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)競爭力不足第9章 政府設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的必要性9.1 風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的定義及特征9.2 設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的背景和政策依據(jù)9.3 風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的資金來源……第10章 國外國內(nèi)政府建立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的情況第11章 建立廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的政策支持與制度保障體系的建議第12章 以廣東省粵科風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)為主要載體，加快實(shí)現(xiàn)省級(jí)引導(dǎo)基金的戰(zhàn)略目標(biāo)第13章 廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金的組織架構(gòu)和管理模式附件一附件二附件三附件四參考文獻(xiàn)鳴謝

章節(jié)摘錄

　　國家陸續(xù)頒布的多項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的法律法規(guī)和政策，初步構(gòu)建的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的法規(guī)、政策體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展起到了積極的作用，有力地推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)程?！　∧壳埃覈娘L(fēng)險(xiǎn)投資政策體系仍存在不足之處。體現(xiàn)在：　　一是我國尚無一部具有權(quán)威性的風(fēng)險(xiǎn)投資完整法律。專門的風(fēng)險(xiǎn)投資法律是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的基礎(chǔ)，是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)得以順利、規(guī)范發(fā)展的基本保障?！　《侨狈ｉT的部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行總體規(guī)劃。雖然2005年出臺(tái)了行業(yè)暫行管理辦法，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的管理部門分散，職能不統(tǒng)一，容易導(dǎo)致政策指導(dǎo)不完整、政策措施的落實(shí)不到位等問題?！　∪菄艺邔?duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持和傾斜度仍不夠。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的配套政策仍不全面，如稅收政策上，只是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主體實(shí)施了優(yōu)惠，沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資者實(shí)行稅收優(yōu)惠，不能更好地帶動(dòng)民間資金、私人投資者參與風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的熱情?！　∷氖且延姓?，特別是稅收優(yōu)惠政策對(duì)公司制和有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)區(qū)別對(duì)待。有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不能與公司制的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)同等享受所得稅優(yōu)惠，限制了有限合伙制創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的發(fā)展?！　∥迨?009年6月19日頒布的《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)社?；饘?shí)施辦法》，要求股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10％，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。該實(shí)施辦法由于對(duì)國有控股的首次IPO公司的股東，尤其是國有控股的風(fēng)險(xiǎn)投資公司帶來了極大的消極影響，并且辦法出來后，國家發(fā)改委、科技部曾分別專門召開了有關(guān)會(huì)議傾聽創(chuàng)投業(yè)界意見，但對(duì)國有風(fēng)險(xiǎn)投資公司給予豁免的問題未能得到解決?！　　?/pre>




編輯推薦
　　近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，一批法律法規(guī)的頻頻出臺(tái)，以及國內(nèi)多層次資本市場建設(shè)的逐步完善，中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)迎來了歷史上最好的發(fā)展機(jī)遇。國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，投資融資活動(dòng)極其活躍，參與風(fēng)險(xiǎn)投資的基金和募資投資金額屢創(chuàng)新高。尤其在金融危機(jī)席卷全球后，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場仍保持了極高的活躍度和吸引力，表明持續(xù)穩(wěn)定高速增長的中國市場仍為廣大投資者所看好?！　★L(fēng)險(xiǎn)投資以金融投資方式、專業(yè)化的股權(quán)投資管理扶持了一大批創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到了雪中送炭的作用，極大地促進(jìn)了自主創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前，國家層面上已經(jīng)認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)投資在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展中的重要作用，并陸續(xù)出臺(tái)了針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)和優(yōu)惠政策，引導(dǎo)社會(huì)資金流向風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。我國一些主要省市也紛紛出臺(tái)措施鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。





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