投資學(xué)

前言

　　編寫教材是一件令人興奮的事情，尤其是投資主題更加讓人樂在其中?！巴顿Y”一詞無疑是當(dāng)今中國使用頻率最高的名詞，電視臺(tái)天天談股論金，親朋好友津津樂道投資賺錢，但并不是很多人能明白這些行為背后的理論根由。編寫《投資學(xué)》的目的就是為了幫助讀者了解一些最基本的投資理論，明白自己的投資目的和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建立一套適合自己的風(fēng)險(xiǎn)一收益資產(chǎn)組合，合理地分配和管理自己的稀缺資源(金錢)。我相信，這些知識(shí)一定會(huì)讓讀者在未來持續(xù)的投資生涯中獲益匪淺。　　?本書特點(diǎn)　　(1)內(nèi)容較全，結(jié)構(gòu)清晰。在討論市場(chǎng)架構(gòu)、投資工具、組合理論、投資分析評(píng)估以及管理等方面的內(nèi)容安排上，始終圍繞著投資領(lǐng)域中風(fēng)險(xiǎn)和收益這條主線展開?！　?2)圖文并茂，通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上，盡可能在介紹基本理論的基礎(chǔ)上，配合圖表、例子和計(jì)算(視需要與否)，幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習(xí)題和參考答案，幫助讀者掌握基本理論。這種安　排既適合教學(xué)需要，也適合自學(xué)需要?！　?3)追蹤理論新動(dòng)態(tài)，關(guān)注中國新市場(chǎng)。中國作為最大的新興資本市場(chǎng)，其崛起令世人矚目。由于中國資本市場(chǎng)未做好理論上的準(zhǔn)備就起跑了，在實(shí)踐中出現(xiàn)了很多市場(chǎng)問題：信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)等等，嚴(yán)重地?fù)p害了小投資者的利益。書中討論了這些問題，目的在于加強(qiáng)現(xiàn)代投資理論的普及教育，提高經(jīng)營者、管理　者以及投資者素質(zhì)，使他們與中國市場(chǎng)一塊成長?！　?修訂原因　　《投資學(xué)》修訂首先是教學(xué)上的需要。在《投資學(xué)》出版時(shí)，中國資本市場(chǎng)重開不　久，書中幾乎不討論中國的問題。但是近年來，中國資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為全球　經(jīng)濟(jì)潮流中一股不可忽視的力量，中國資本市場(chǎng)的問題已經(jīng)成為全球資本市場(chǎng)的問題，引起世界投資界的關(guān)注；此外，經(jīng)濟(jì)全球化正以前所未有的速度發(fā)展，包括中國在內(nèi)的大批新興市場(chǎng)如雨后春筍般崛起，使當(dāng)代投資理論、投資工具和投資行為都發(fā)生了很大的變化。因此，必須在《投資學(xué)》(第二版)中補(bǔ)充這些內(nèi)容。　　世界日新月異，想當(dāng)初，馬可維茲的投資組合理論出來若干年后才被投資界所接受。

內(nèi)容概要

　　本書內(nèi)容較全，結(jié)構(gòu)清晰。在討論市場(chǎng)架構(gòu)、投資工具、組合理論、投資分析評(píng)估以及管理等方面的內(nèi)容安排上，始終圍繞著投資領(lǐng)域中風(fēng)險(xiǎn)和收益這條主線展開。圖文并茂，通俗易懂。每章內(nèi)容的安排上，盡可能在介紹基本理論的基礎(chǔ)上，配合圖表、例子和計(jì)算（視需要與否），幫助讀者更快地弄清楚這些理論背后的經(jīng)濟(jì)／實(shí)踐意義。而且每章都提供了小結(jié)、習(xí)題和參考答案，幫助讀者掌握基本理論。這種安排既適合教學(xué)需要，也適合自學(xué)需要?！　∽粉櫪碚撔聞?dòng)態(tài)，關(guān)注中國新市場(chǎng)。中國作為最大的新興資本市場(chǎng)，其崛起令世人矚目目。由于中國資本市場(chǎng)未做好理論上的準(zhǔn)備就起跑了，在實(shí)踐中出現(xiàn)了很多市場(chǎng)問題：信息不足、監(jiān)管不力、內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)等等，嚴(yán)重地?fù)p害了小投資者的利益。書中討論了這些問題，目的在于加強(qiáng)現(xiàn)代投資理論的普及教育，提高經(jīng)營者、管理者以及投資者素質(zhì)，使他們與中國市場(chǎng)一塊成長。

作者簡介

　　劉嬋，1983年獲得中山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，同年留校任教，并于1989年獲得中山大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。職稱從助教、講師到副教授。1998年在香港粵海投資公司任高級(jí)分析員。2002年在加拿大A.T.金融集團(tuán)任財(cái)務(wù)顧問。期間，曾先后作為訪問學(xué)者在香港浸會(huì)大學(xué)、美國圣母大學(xué)學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、投資組合管理等專業(yè)課程。2002—2004在加拿大計(jì)劃學(xué)院修讀個(gè)人財(cái)務(wù)策劃全套課程，獲結(jié)業(yè)證書，取得CFP候選人資格。工作期間，曾在中國專業(yè)財(cái)經(jīng)雜志和報(bào)刊上發(fā)表20多篇文章，有些文章被收錄進(jìn)《中國經(jīng)濟(jì)文庫》；承擔(dān)過教育部“九五”計(jì)劃重點(diǎn)課題；在香港和加拿大主持或參與過10多個(gè)投資項(xiàng)目的研究，并形成可行性研究報(bào)告；獨(dú)立出版了2部財(cái)務(wù)和投資方面的專著，其中《投資學(xué)》一書(中山大學(xué)出版社1995年版)于1998年由國家教育部向全國高等院校推薦作為我國財(cái)經(jīng)和工商管理專業(yè)的主干教材?！　?006年至今在中山大學(xué)南方學(xué)院管理學(xué)系任副系主任、副教授。

書籍目錄

導(dǎo)言第一章證券市場(chǎng)如何運(yùn)作第一節(jié)證券一、證券的概念二、證券的類型第二節(jié)證券市場(chǎng)一、一級(jí)市場(chǎng)二、二級(jí)市場(chǎng)第三節(jié)交易過程一、經(jīng)紀(jì)人和自營商二、交易程序三、傭金四、信用交易第四節(jié)證券市場(chǎng)管理一、證券市場(chǎng)管理的兩大體系二、證券市場(chǎng)管理的基本內(nèi)容三、美國證券市場(chǎng)管理第五節(jié)改革開放后中國證券市場(chǎng)的發(fā)展一、交易所市場(chǎng)的形成和證券市場(chǎng)的快速發(fā)展二、中國證券市場(chǎng)的對(duì)外開放三、中國證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)管體系本章小結(jié)復(fù)習(xí)思考題練習(xí)題第二章 當(dāng)代投資組合理論第一節(jié)投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)一、投資報(bào)酬與報(bào)酬率二、期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)來源一、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來源二、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來源第三節(jié)馬可維茲投資組合理論一、馬可維茲投資組合理論概述二、無差異曲線三、組合期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和協(xié)方差四、有效邊界第四節(jié)多樣化組合的擴(kuò)展一、允許無風(fēng)險(xiǎn)投資二、允許借入資金的投資組合三、投資組合比例的決定四、組合選擇的其他問題第五節(jié)對(duì)馬可維茲投資組合理論的評(píng)價(jià)本章小結(jié)復(fù)習(xí)思考題練習(xí)題第三章資本資產(chǎn)定價(jià)模型第一節(jié)資本市場(chǎng)理論概述第二節(jié)資本市場(chǎng)線第三節(jié)證券市場(chǎng)線第四節(jié)特征線第五節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型第六節(jié)證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的綜合考察一、用*系數(shù)確定市場(chǎng)方差二、通貨膨脹和投資者風(fēng)險(xiǎn)趨避對(duì)證券市場(chǎng)線的影響三、證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的比較第七節(jié)套利定價(jià)理論一、因素模型二、因素組合三、因素組合報(bào)酬四、套利定價(jià)理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型的綜合比較本章小結(jié)復(fù)習(xí)思考題練習(xí)題第四章債券第一節(jié)債券的基本性質(zhì)一、票面利率二、購回條款三、可轉(zhuǎn)換公司債券四、稅收豁免五、流動(dòng)性第二節(jié)債券的收益與價(jià)格一、債券的收益二、收益差距的決定因素三、利率的期限結(jié)構(gòu)四、久期五、債券價(jià)格定理第三節(jié)債券風(fēng)險(xiǎn)一、利率風(fēng)險(xiǎn)二、違約風(fēng)險(xiǎn)三、購買力風(fēng)險(xiǎn)第四節(jié)債券投資策略一、債券買賣策略二、債券組合結(jié)構(gòu)本章小結(jié)復(fù)習(xí)思考題練習(xí)題第五章股票第一節(jié)股票種類一、優(yōu)先股二、普通股第二節(jié)普通股權(quán)益一、選舉權(quán)二、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)三、普通股股息四、股利分割第三節(jié)股票價(jià)值模型一、收入資本化定價(jià)法二、收入資本化定價(jià)法的應(yīng)用第四節(jié)盈利與股價(jià)一、盈利決定股票價(jià)值二、盈利決定市場(chǎng)價(jià)格三、股利的信息內(nèi)容四、盈利公布與股價(jià)變化五、市盈率第五節(jié)股票投資技巧一、濾嘴法則二、攤平操作法三、止蝕盤四、以靜制動(dòng)投資法五、穩(wěn)打穩(wěn)扎法六、比價(jià)投資法七、月份性投資策略八、價(jià)值投資法九、成長投資法十、合理價(jià)格成長投資法十一、投資心理本章小結(jié)復(fù)習(xí)思考題練習(xí)題第六章證券的基本分析第一節(jié)綜合分析一、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析二、股價(jià)與貨幣供求關(guān)系三、股價(jià)與經(jīng)濟(jì)周期第二節(jié)行業(yè)的生命周期第三節(jié)公司財(cái)務(wù)分析第七章市場(chǎng)技術(shù)分析第八章資本市場(chǎng)的有效性第九章金融創(chuàng)新和投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避第十章投資基金部分練習(xí)題參考答案主要參考文獻(xiàn)

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