財政分權(quán)區(qū)域金融發(fā)展與中國經(jīng)濟增長績效

內(nèi)容概要

金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系一直是國內(nèi)外理論和實證研究的焦點。
許多研究從整體和區(qū)域兩個層面對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了理論分析和實證研究。但是已有文獻基本沒有注意到上述二者之間關(guān)系所處的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體制背景，以及該轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景對二者之間關(guān)系所產(chǎn)生的影響。忽視這一影響將使理論研究脫離中國實際，從而無法給出合適的政策建議。因此，在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景下考察中國區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，并深入考察轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中最重要的制度設(shè)計之一——財政分權(quán)制度對中國區(qū)域金融發(fā)展及其增長績效所產(chǎn)生的影響意義尤其重大。
《財政分權(quán)區(qū)域金融發(fā)展與中國經(jīng)濟增長績效》(作者張璟)認為，中國式的財政分權(quán)制度是財政分權(quán)體制和政治集中管理體制的有機結(jié)合。在財政分權(quán)體制對地方政府產(chǎn)生的“財政壓力”和政治集中管理體制對地方政府官員產(chǎn)生的“政治晉升壓力”雙重壓力之下，地方政府產(chǎn)生了“為GDP增長而競爭”的動力。因此，在財政分權(quán)的背景下，中國區(qū)域金融發(fā)展必然受到各地方政府利益的影響，從而在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，呈現(xiàn)出“
中央政府逐步退出”和“地方政府逐步進入”的特殊的金融體制變遷路徑。
《財政分權(quán)區(qū)域金融發(fā)展與中國經(jīng)濟增長績效》抽象了財政分權(quán)背景下區(qū)域金融發(fā)展的兩大典型特征：①地方政府對區(qū)域內(nèi)金融資金運用的行政干預(yù)與金融機構(gòu)資金運用的市場化進程兩股力量相互作用、相互影響。②地方保護主義對區(qū)域間金融資金流動產(chǎn)生的“非一體化”障礙與國內(nèi)區(qū)域間金融資金跨區(qū)域流動的“一體化”趨勢兩股力量相互作用、相互影響。本書的研究即從區(qū)域金融資金市場化配置和區(qū)域間金融資金流動兩個層面展開。
首先，本書從區(qū)域金融資金市場化配置視角對財政分權(quán)背景下中國區(qū)域金融發(fā)展及其增長績效進行了理論和實證研究。在理論層面，本書將地方政府、銀行和企業(yè)納入到同一個理論模型框架中，考察了地方政府干預(yù)對銀行信貸行為的影響。結(jié)果表明，地方政府干預(yù)一方面導(dǎo)致了權(quán)利性貸款比重的增加，租金的耗散和不良貸款的大幅度增加，最終導(dǎo)致了信貸資源配置效率的低下；另一方面，地方政府干預(yù)也導(dǎo)致整個銀行體系中關(guān)系型貸款業(yè)務(wù)的萎縮，從而對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。上述兩個方面會對金融發(fā)展的增長效應(yīng)產(chǎn)生負面影響。在實證研究層面，本書利用中國28個省區(qū)199l一
2008年的面板數(shù)據(jù)進行的實證檢驗表明：①在財政分權(quán)背景下，地方政府干預(yù)會對區(qū)域金融發(fā)展的經(jīng)濟增長效應(yīng)產(chǎn)生負面影響，而在1998年亞洲金融危機之后，該負面影響則有所降低，這得益于危機之后中國所采取的一系列限制地方政府干預(yù)的措施。②就經(jīng)濟增長源泉來看，中國的區(qū)域金融發(fā)展在一定程度上降低了資本“粗放式”的積累和增長，提高了全要素生產(chǎn)率的增長率，這有助于中國經(jīng)濟增長方式實現(xiàn)從“粗放型”向“集約型”的轉(zhuǎn)型。但是，地方政府的干預(yù)行為卻會固化中國目前依靠資本投入和積累速度提高的
“粗放型”增長方式，從而對經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型產(chǎn)生極為不利的影響。③區(qū)域金融發(fā)展的地區(qū)差異與地方政府干預(yù)和區(qū)域金融發(fā)展交互作用的地區(qū)差異均在一定程度上導(dǎo)致了西部地區(qū)與東、中部地區(qū)人均實際GDP增長率差距的擴大。并且，這種差異使人均實際GDP增長速度相對較慢、經(jīng)濟相對落后的西部地區(qū)以更為粗放的增長方式實現(xiàn)增長。這將加速該地區(qū)金融風險的積累，最終對中國整體宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性和經(jīng)濟增長的可持續(xù)性產(chǎn)生不容忽視的負面影響。
其次，本書從區(qū)域間金融資金流動視角對財政分權(quán)背景下中國區(qū)域金融發(fā)展及其增長績效進行了理論和實證研究。在理論分析部分，本書指出；資本在一國內(nèi)部區(qū)域間流動性的提高能夠促進區(qū)域間資本收益率的趨同、資本配置效率的提高以及一國經(jīng)濟的增長。并且，資本在地區(qū)間的自由流動也是促進地區(qū)間經(jīng)濟增長收斂和經(jīng)濟增長收斂速度提高的重要機制之一。在實證研究部分，本書運用儲蓄一投資相關(guān)性方法(F—H法)對中國區(qū)域間資本和金融資金的流動性進行測量后指出，省際金融資金的流動性在1992—2008年呈現(xiàn)出很大的波動性，并在1992—2003年與中央和地方的財政分權(quán)程度存在著高度的相關(guān)性。在此基礎(chǔ)上，本書運用1992—2008年中國整體層面的時間序列數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，研究發(fā)現(xiàn)，財政分權(quán)體制和地方政府利益的存在會對區(qū)域間金融資金的流動性產(chǎn)生不利影響，而金融資金流動性的下降會直接影響金融資金的配置效率和區(qū)域間經(jīng)濟增長長期良性收斂機制的形成，從而對中國區(qū)域金融發(fā)展的增長效應(yīng)以及區(qū)域間經(jīng)濟增長差距的縮小產(chǎn)生極為不利的影響。
基于上述兩個層面的理論和經(jīng)驗研究，本書指出，必須通過金融政策和財政體制的相互協(xié)調(diào)以及財政分權(quán)制度的進一步規(guī)范和完善來弱化財政分權(quán)制度對中國區(qū)域金融發(fā)展及其增長績效產(chǎn)生的負面影響，弱化地方政府對金融體制的干預(yù)，促進區(qū)域間金融資金的高效率流動和合理配置，從而促使中國經(jīng)濟走上可持續(xù)的、穩(wěn)定的和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的軌道。

書籍目錄

第一章  導(dǎo)論
  第一節(jié)  問題的提出
  第二節(jié)  研究方法與本書結(jié)構(gòu)
  第三節(jié)  可能的創(chuàng)新與問題
第二章  經(jīng)濟增長的金融支持：文獻綜述
  第一節(jié)  國外的理論和實證研究
  第二節(jié)  我國整體層面的實證研究
  第三節(jié)  我國區(qū)域?qū)用娴膶嵶C研究
  第四節(jié)  對已有研究的簡要評論
第三章  財政分權(quán)背景下區(qū)域金融發(fā)展及其增長績效的分析框架
  第一節(jié)  我國金融體制與財政體制改革的演進
  第二節(jié)  財政分權(quán)改革對地方政府行為的影響
  第三節(jié)  財政分權(quán)背景下區(qū)域金融發(fā)展的典型特征與分析框架
第四章  區(qū)域金融資金市場化配置視角的機理分析與實證檢驗
  第一節(jié)  地方政府干預(yù)對區(qū)域金融發(fā)展增長效應(yīng)的影響機制
  第二節(jié)  地方政府干預(yù)、區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的實證檢驗
  第三節(jié)  地方政府干預(yù)差異、區(qū)域金融發(fā)展差異與增長差距的實證檢驗
第五章  區(qū)域間金融資金流動視角的機理分析與實證檢驗
  第一節(jié)  區(qū)域間資本流動性對經(jīng)濟增長和差距的影響機制
  第二節(jié)  我國區(qū)域問資本和金融資金流動性的測度與評估
  第三節(jié)  區(qū)域間金融資金流動性、金融發(fā)展及其增長績效的實證檢驗
第六章  結(jié)論和政策建議
  第一節(jié)  主要結(jié)論
  第二節(jié)  政策建議
參考文獻
后記

圖書封面

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