期貨交易實務

內(nèi)容概要

　　本書立足于我國期貨市場的飛速發(fā)展和最新變化，對期貨交易的理論與實務進行了系統(tǒng)的介紹，并對期貨交易的具體運作進行了重點闡述。本書的主要內(nèi)容有：期貨交易緒論、期貨市場的組織結構、期貨合約與期貨交易制度、期貨交易的業(yè)務流程、期貨的套期保值、期貨交易中的投機與套利、期貨市場行情分析、商品期貨、金融期貨、期貨市場的風險防范與政府監(jiān)管等。本書內(nèi)容通俗易懂，應用性強，注重與實際的結合，不僅可以作為各類高校相關專業(yè)學生的學習用書，而且可以作為企業(yè)經(jīng)營管理人員、期貨從業(yè)人員和廣大期貨交易者的自學用書，還可作為參加期貨從業(yè)人員資格考試的參考用書。

作者簡介

　　李強，經(jīng)濟學博士，現(xiàn)任中國期貨業(yè)協(xié)會專職副會長兼秘書長。1982年8月畢業(yè)于東北財經(jīng)大學貿(mào)易經(jīng)濟專業(yè)，曾任東北財經(jīng)大學貿(mào)易經(jīng)濟教研室主任、東北財經(jīng)大學教務處處長(兼酒店管理學院院長)、東北財經(jīng)大學校長助理、深圳中國國際期貨公司總經(jīng)理、中國國際期貨集團公司執(zhí)行總裁、億城集團股份有限公司(深交所000616)董事長兼總經(jīng)理。
　　李強是一位學者型企業(yè)家，先后在深圳、大連、北京等地多家大型企業(yè)擔任主要領導職務，在金融、房地產(chǎn)、酒店旅游、教育等多個行業(yè)有豐富的從業(yè)經(jīng)歷。在經(jīng)濟理論方面的主要研究領域是“市場營銷”與“期貨”，主持過中國期貨市場多個重點課題的研究工作，公開出版專著、主編教材20余部，發(fā)表文章近百篇。從1999年起，擔任中央廣播電視大學“期貨交易實務”課程主講教師、中國市場學會常務理事，并在國家行政學院、北京大學、中國農(nóng)業(yè)大學、東北財經(jīng)大學等多所高校講授市場營銷、期貨與金融衍生品方面的課程，2005年12月被教育部聘任為2006—2010年全國高等院校高職高專工商管理類專業(yè)教學指導委員會委員。

書籍目錄

第一章 期貨交易緒論
　第一節(jié) 期貨交易的產(chǎn)生和發(fā)展
　第二節(jié) 期貨交易的特點
　第三節(jié) 期貨交易的功能與作用
　小結
　自測題
第二章 期貨市場的組織結構
　第一節(jié) 期貨交易所
　第二節(jié) 期貨結算所
　第三節(jié) 期貨公司
　第四節(jié) 期貨投資者
　小結
　自測題
第三章 期貨合約與期貨交易制度
　第一節(jié) 期貨合約
　第二節(jié) 期貨合約的對沖平倉
　第三節(jié) 期貨交易制度
　小結
　自測題
第四章 期貨交易的業(yè)務流程
　第一節(jié) 期貨市場的進入
　第二節(jié) 期貨合約的買賣
　第三節(jié) 期貨交易的結算
　第四節(jié) 期貨交易的交割
　小結
　自測題
第五章 期貨的套期保值
　第一節(jié) 套期保值的基本原理
　第二節(jié) 買入套期保值和賣出套期保值
　第三節(jié) 基差及基差變化對套期保值的影響
　小結
　自測題
第六章 期貨交易中的投機與套利
　第一節(jié) 期貨交易中的投機
　第二節(jié) 期貨交易中的套利
　第三節(jié) 價差套利
　第四節(jié) 投機交易的常用策略
　小結
　自測題
第七章 期貨市場行情分析
　第一節(jié) 基本因素分析法
　第二節(jié) 技術分析法
　第三節(jié) 道氏理論和波浪理論
　第四節(jié) 價格形態(tài)分析
　第五節(jié) 技術指標分析
　小結
　自測題
第八章 商品期貨
　第一節(jié) 農(nóng)產(chǎn)品期貨
　第二節(jié) 工業(yè)品期貨
　第三節(jié) 金屬及貴金屬期貨
　小結
　自測題
第九章 金融期貨
　第一節(jié) 外匯期貨
　第二節(jié) 利率期貨
　第三節(jié) 股票指數(shù)期貨
　小結
　自測題
第十章 期貨市場的風險防范與政府監(jiān)管
　第一節(jié) 期貨市場風險的成因與特征
　第二節(jié) 期貨市場的風險防范
　第三節(jié) 政府對期貨市場的監(jiān)督與管理
　小結
　自測題
附錄
附錄一　某期貨公司開戶前客戶須知
附錄二　某期貨公司《期貨交易風險說明書》
附錄三　某期貨公司《期貨經(jīng)紀合同》
附錄四　某期貨公司開戶申請表
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　（一）期貨交易的主要功能　　期貨交易作為一種高級形式的交易方式，具有回避價格波動風險、發(fā)現(xiàn)價格和進行風險投資這三大基本功能。正是由于期貨交易具有的這種其他交易無法比擬和替代的功能，才使期貨交易得以迅速發(fā)展，并在社會經(jīng)濟發(fā)展中起著日趨重要的作用?！　?．回避價格波動風險的功能。商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中，會遇到各種各樣的風險，其中最為直接的是價格波動的風險。價格無論向哪個方向變動，都會給一部分商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者造成意外損失，因此，產(chǎn)品能否以預期價格出售，原材料能否以預期價格購進經(jīng)常是困擾生產(chǎn)者、經(jīng)營者的主要問題。而生產(chǎn)者、經(jīng)營者可以在期貨市場上通過套期保值，實現(xiàn)按預期的價格出售商品，或按預期的價格購進原材料，這就是期貨交易的價格波動風險回避功能，即轉(zhuǎn)移價格風險功能?！　∧敲矗谪浗灰诪槭裁茨転樯a(chǎn)者或經(jīng)營者轉(zhuǎn)移價格風險呢？這是因為，對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時存在的情況下，商品價格在兩個市場上一般會保持相同的走勢，商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者可以在兩個市場上采取相反的操作（現(xiàn)貨市場賣的同時在期貨市場上買，或者在現(xiàn)貨市場上買的同時在期貨市場上賣）。如果在兩個市場上買賣商品的數(shù)量相同，且基差（現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格之差）在前后兩個時間內(nèi)保持不變，那么交易者就可以在兩個市場之間建立起一種互相沖抵的機制，以實現(xiàn)無論價格怎樣變動，都能取得在一個市場上虧損的同時，在另一個市場上盈利的效果，并且虧損額和盈利額大致相等，兩相沖抵，就不受價格變動的損失，這樣就把價格變動的風險轉(zhuǎn)移出去了。下面我們以大豆期貨交易為例，簡要說明回避價格風險功能的實現(xiàn)過程。大豆在每年4月份播種，到10月份才能收獲，中間需半年多的生長期。如果在此期問大豆的價格上漲了，那么對于種植大豆的農(nóng)民來說，就會獲得高于播種時預期的收益。反之，如果在此期問大豆的價格下跌了，農(nóng)民收益就會比預期減少甚至虧損。在市場經(jīng)濟的條件下，大豆的價格受市場供求變化的影響，經(jīng)常會發(fā)生波動，價格漲跌給生產(chǎn)者帶來損失的可能性是客觀存在的。為了防止大豆價格的下跌，農(nóng)民在播種大豆的同時，可以在期貨市場上拋售（賣空）與預計大豆產(chǎn)量相等的大豆期貨合約。半年以后如果大豆價格下跌了，雖然大豆種植者只能按時價出售大豆而蒙受損失，但是他在期貨市場上賣空的大豆合約，會給他帶來一筆可觀的收益，可以彌補現(xiàn)貨市場上所受的損失。這樣，通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場上一正一反的兩筆交易，農(nóng)民種植大旦的價格波動風險就被轉(zhuǎn)移出去了?！　?．發(fā)現(xiàn)價格的功能。在市場經(jīng)濟中，生產(chǎn)者是根據(jù)市場提供的價格信號來進行經(jīng)營決策的，因此，其所接收到的價格信號的真實性與準確程度，直接影響到企業(yè)決策的正確性。在期貨交易和期貨市場產(chǎn)生以前，生產(chǎn)經(jīng)營者主要是依據(jù)現(xiàn)貨市場上的商品價格進行決策的，但由于現(xiàn)貨市場大多比較分散，一般只能了解少數(shù)買方和賣方的供求情況，且價格信號往往又是滯后的，因此總是難以準確了解市場供求關系及未來市場價格變動趨勢。而期貨市場是成千上萬商品生產(chǎn)者、經(jīng)營者通過期貨經(jīng)紀商在交易場所按既止規(guī)則集中出進行的公開競價，它能集中反映更多供求關系，其發(fā)現(xiàn)真實價格的能力更高，對未來市場價格具有更真實、準確和超前的反映?！　w納起來，期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因為：其一，期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有他們所代表的眾多商品生產(chǎn)者、銷售者、加工　　者、進出口商以及投機者等。這些成千上萬的買家和賣家聚集在一起進行競爭，可以最大限度地代表供求雙方的力量，從而有助于價格的形成。其二，期貨交易中的交易人士大都熟悉特定商品行情，有豐富的經(jīng)營經(jīng)驗和廣泛的信息渠道以及科學的分析、預測方法，他們把各自的信息、經(jīng)驗和方法帶到市場上去，結合自己的生產(chǎn)成本，預期利潤對商品供需和價格走勢進行判斷、分析和預測，報出自己的理想價格，與眾多對手競爭。　　……

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