證券投資基金

內(nèi)容概要

　　這套證券投資系列教材共計5本，《融智大學叢書·證券投資系列：證券投資基金》為其中之一的《證券投資基金》分冊，書中一方面闡述了證券投資基金的有關(guān)概念、原理等理論問題，又根據(jù)實際需要對證券投資基金的設立過程、組織運作、投資管理及其績效評價進行了深入剖析。

作者簡介

　　陳道富，2002年畢業(yè)于中國人民銀行研究生部，現(xiàn)任職于國務院發(fā)展研究中心金融研究所，主要從事金融政策研究。 　　完成國務院發(fā)展研究中心中青年課題“我國金融控股集團防火墻設置”；參與多項亞行、國家與部委課題，如城市商業(yè)銀行研究、保險業(yè)與宏觀經(jīng)濟關(guān)系研究、保險綜合經(jīng)營發(fā)展與監(jiān)管、金融業(yè)的風險及其防范等“十一五”規(guī)劃子課題研究等。參與多項內(nèi)部研究報告的寫作，如《國有銀行改革的一攬子建議》、《積極鼓勵金融創(chuàng)新推進金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展》、《金融控股集團風險管理》、《中國資本市場的主要問題與改革方向》等；出版的著作有：《中國私募基金報告》、《證券投資基金》等；發(fā)表的論文有：《當前信貸形勢突變的判斷與建議》、《“以股抵債”作為一項制度推行需謹慎》、《我國貨幣流通速度研究》、《對我國金融控股集團監(jiān)管的若干思考》等。

書籍目錄

第一章 概論第一節(jié) 基本概念第二節(jié) 基金分類第二章 國內(nèi)外基金業(yè)發(fā)展簡介第一節(jié) 概述第二節(jié) 三大基金市場的發(fā)展歷程第三節(jié) 我國基金的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀第三章 基金的設立、運營與終止第一節(jié) 基金的設立第二節(jié) 基金的銷售第三節(jié) 封閉式基金的上市交易第四節(jié) 開放式基金的申購與贖回第五節(jié) 基金的變更、終止與清算第四章 基金的費用、稅收與收益分配第一節(jié) 證券投資基金的費用第二節(jié) 證券投資基金的稅收第三節(jié) 證券投資基金的收益與分配第五章 基金的治理結(jié)構(gòu)第一節(jié) 基本概念第二節(jié) 公司型證券投資基金治理結(jié)構(gòu)第三節(jié) 契約型證券投資基金治理結(jié)構(gòu)第四節(jié) 我國證券投資基金治理結(jié)構(gòu)存在的問題與對策第六章 基金投資理論和投資管理第一節(jié) 基金投資理論第二節(jié) 市場有效理論第三節(jié) 基金投資策略第四節(jié) 基金投資管理過程第七章 資產(chǎn)配置決策第一節(jié) 資產(chǎn)配置的概述第二節(jié) 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的過程第三節(jié) 動態(tài)資產(chǎn)配置第四節(jié) 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置第五節(jié) 我國基金的資產(chǎn)配置決策第八章 股票投資組合管理第一節(jié) 積極的股票投資和消極的股票投資第二節(jié) 股票投資策略的分類：自上而下和自下而上第三節(jié) 股票的風格管理第四節(jié) 股票投資的技術(shù)分析第五節(jié) 股票投資的基本面分析第六節(jié) 股票投資的市場異常策略第七節(jié) 消極股票投資第九章 債券投資組合管理第一節(jié) 債券基礎(chǔ)知識第二節(jié) 債券的收益、定價與風險第三節(jié) 債券的利率敏感性分析第四節(jié) 債券的選擇與管理第十章 基金的風險管理第一節(jié) 證券投資基金的風險及其衡量第二節(jié) 證券投資基金的投資風險控制第三節(jié) 證券投資基金的內(nèi)部控制第十一章 基金業(yè)績評價第一節(jié) 基金的收益和風險衡量第二節(jié) 基金的業(yè)績歸屬分析第三節(jié) 基金業(yè)績的持續(xù)性第四節(jié) 基金評價的幾個重要問題第五節(jié) 基金評級機構(gòu)第六節(jié) 中國基金的業(yè)績表現(xiàn)第十二章 基金的制度與產(chǎn)品創(chuàng)新第一節(jié) 基金的制度創(chuàng)新第二節(jié) 基金產(chǎn)品創(chuàng)新第十三章 基金前沿問題研究第一節(jié) 封閉式基金折價研究第二節(jié) 封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金研究第三節(jié) ETFs和LOF的推出及其對我國市場的影響第四節(jié) 《基金法》的實施及其影響附錄附錄1：我國基金營銷現(xiàn)狀附錄2：中國指數(shù)基金的研究附錄3：我國開放式基金贖回現(xiàn)象和流動性風險研究附錄4：關(guān)注中國的基金經(jīng)理參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　1929年，美國的證券投資基金有95％是封閉型的。第二次世界大戰(zhàn)后，大部分證券投資基金由封閉型轉(zhuǎn)為開放型。1993年，美國證券投資基金中有95％是開放型基金。在金融市場的進一步發(fā)展過程中，隨著金融市場環(huán)境的改善、基金管理人運作能力的不斷提高，基金結(jié)構(gòu)從以封閉式為主向以開放式為主的轉(zhuǎn)變已成為必然趨勢?！　?．投資對象貨幣化　　傳統(tǒng)的證券投資基金的投資對象多為股票、債券等中長期投資。由于近年來國際金融市場利率的劇烈波動，證券投資基金的投資呈現(xiàn)短期化趨勢。如美國的貨幣市場基金，其以貨幣市場的金融工具為投資對象，主要投資于短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額存單等?！　?．投資主體以機構(gòu)投資者為主　　正如前面所述，證券投資基金設立的初衷是讓中小投資者通過集合投資的方式，有機會參與巨額的海外投資。從美國共同基金發(fā)展的歷史來看，20世紀70年代中期以前，投資基金的主要投資者一直是中小投資者，機構(gòu)投資者在共同基金中的資產(chǎn)微不足道。但從20世紀70年代后期開始，特別是在近10多年來，機構(gòu)投資者在證券投資基金中的資產(chǎn)比例有了很大的增長?！　≡诿绹瑱C構(gòu)投資者所有的投資基金資產(chǎn)和賬戶比例近年來一直呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的勢頭。1990年底，美國機構(gòu)投資者在共同基金中的資產(chǎn)占共同基金總資產(chǎn)的33．9％，到1999年底上升到了45．6％?！　?993年以前，持有證券投資基金資產(chǎn)最多的機構(gòu)投資者是信托類機構(gòu)，目前居首位的是退休基金。1999年底，退休基金所持有的共同基金資產(chǎn)為2．5萬億美元，占到共同基金總資產(chǎn)的36％（1990年底這一比例為19％）。1999年底，投資于共同基金中的退休基金占到美國退休基金總量的20％（1990年底這一比例為5％）。4．基金品種不斷創(chuàng)新金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的動力所在?；鸬陌l(fā)展動力也正是源于不斷的創(chuàng)新。20世紀70年代時，美國的投資基金只有5種類型，361只。到：1987年時，投資基金的種類達到了22種，數(shù)量達到2324只。1999年底，美國基金的數(shù)量已超過7000多只，種類達到33種。從封閉式基金到開放式基金，從股票基金、債券基金到貨幣市場基金，從指數(shù)基金到對沖基金，從主要面向中小投資者到倚重機構(gòu)投資者，從主要投資于國內(nèi)市場到進行全球化分散投資等。　　……

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