金融系統(tǒng)分析與風(fēng)險(xiǎn)管理

前言

　　金融對(duì)人們的經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)生活起著越來越重要的作用，這已是不爭(zhēng)的事實(shí).現(xiàn)代金融業(yè)從20世紀(jì)70年代開始不過三十多年，中國(guó)的現(xiàn)代金融業(yè)則可以說才剛剛起步，也就十年左右的時(shí)間。　　金融業(yè)可以作為一個(gè)系統(tǒng)來研究，即金融系統(tǒng)，它在宏觀狀態(tài)上呈現(xiàn)為穩(wěn)定性與脆弱性的矛盾統(tǒng)一；在微觀上，金融系統(tǒng)中的子系統(tǒng)（企業(yè)、居民追求收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化）則面對(duì)不同條件下的金融市場(chǎng)帶來的整個(gè)系統(tǒng)的不確定性（包括風(fēng)險(xiǎn)性）和時(shí)間因素引發(fā)的動(dòng)態(tài)過程?！　”窘滩膶暮暧^、微觀兩個(gè)層面上，以上述基本問題為線索，探索對(duì)金融系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，介紹目前人們?yōu)榱司S護(hù)金融系統(tǒng)的功能、保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定、追求自身的利益和促進(jìn)金融的發(fā)展所做的努力和方法?！　∪珪?章，結(jié)構(gòu)與聯(lián)系如下：第1章金融系統(tǒng)概述，可以使學(xué)生（特別是非金融專業(yè)的學(xué)生）對(duì)該領(lǐng)域有一個(gè)總體性的把握.第2章金融系統(tǒng)的均衡，講述了金融系統(tǒng)的均衡是多方博弈的結(jié)果，揭示了利率（資金使用價(jià)格）的本質(zhì).第3章金融系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)演化，介紹了由于金融系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的子系統(tǒng)，因而它受經(jīng)濟(jì)變化的影響.第2，3兩章能夠讓學(xué)生對(duì)金融系統(tǒng)特征有基本的認(rèn)識(shí)，并且使學(xué)生接觸到描述金融系統(tǒng)狀態(tài)、分析它的變動(dòng)所涉及的一些理論研究方法.第4章收益與風(fēng)險(xiǎn)，揭示了金融系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制的最核心的問題，建立了本書的基本理論體系.第5章金融衍生工具，介紹了各種衍生工具在進(jìn)行微觀風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用與區(qū)別.第6章金融工程。

內(nèi)容概要

　　金融對(duì)人們的經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)生活起著越來越重要的作用，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)，現(xiàn)代金融業(yè)從20世紀(jì)70年代開始不過三十多年，中國(guó)的現(xiàn)代金融業(yè)則可以說才剛剛起步，也就十年左右的時(shí)間。金融業(yè)可以作為一個(gè)系統(tǒng)來研究，即金融系統(tǒng)，它在宏觀狀態(tài)上呈現(xiàn)為穩(wěn)定性與脆弱性的矛盾統(tǒng)一；在微觀上，金融系統(tǒng)中的子系統(tǒng)（企業(yè)、居民追求收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化）則面對(duì)不同條件下的金融市場(chǎng)帶來的整個(gè)系統(tǒng)的不確定性（包括風(fēng)險(xiǎn)性）和時(shí)間因素引發(fā)的動(dòng)態(tài)過程。

書籍目錄

第1章 金融系統(tǒng)概述1.1 金融系統(tǒng)的構(gòu)成與功能1.2 金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品1.3 金融機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管1.4 小結(jié)第2章 金融系統(tǒng)的均衡2.1 準(zhǔn)備知識(shí)2.2 存貸平衡2.3 金融市場(chǎng)的均衡2.4 金融資產(chǎn)的定價(jià)2.5 小結(jié)第3章 金融系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)演化3.1 金融系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)描述3.2 利率的決定3.3 利率的期限結(jié)構(gòu)3.4 利率模型3.5 匯率3.6 債券與利率3.7 小結(jié)第4章 收益與風(fēng)險(xiǎn)4.1 投資組合理論4.2 資本市場(chǎng)價(jià)格理論4.3 債券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)4.4 股票組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)4.5 小結(jié)第5章 金融衍生工具5.1 期權(quán)5.2 期貨與遠(yuǎn)期合約5.3 互換5.4 利用期權(quán)套期保值5.5 ／小結(jié)第6章 金融工程6.1 金融工程6.2 結(jié)構(gòu)性票據(jù)與結(jié)構(gòu)金融6.3 小結(jié)第7章 VaR技術(shù)7.1 VaR的計(jì)算7.2 金融衍生產(chǎn)品的VaR7.3 一般VaR7.4 VaR計(jì)算的分析方法7.5 模擬計(jì)算VaR法7.6 壓力測(cè)試與極值理論7.7 ／小結(jié)第8章 信用風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管8.1 信用風(fēng)險(xiǎn)8.2 信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型8.3 場(chǎng)外交易的衍生產(chǎn)品的信用分析8.4 信用風(fēng)險(xiǎn)的管理8.5 金融監(jiān)管與內(nèi)部治理8.6 小結(jié)附錄案例案例一 巴林銀行案例二 寶潔公司互換交易案例三 愛德華茲公司遠(yuǎn)期交易

章節(jié)摘錄

　　債經(jīng)營(yíng)所帶來的容易使風(fēng)險(xiǎn)聚集、功能易受損害的特點(diǎn).信息不對(duì)稱、金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是金融脆弱性的原因，但本源來自貨幣和信用.　　貨幣的價(jià)值尺度功能由于商品的價(jià)格與價(jià)值常發(fā)生背離而處于變動(dòng)中；貨幣的支付功能由于貨幣的購(gòu)買力不斷變動(dòng)，債務(wù)鏈容易產(chǎn)生斷裂；貨幣的不能替代性與人們的流動(dòng)性偏好等也容易導(dǎo)致貨幣供求失衡；由此造成貨幣與生帶有脆弱性.　　信用也有脆弱性，主要體現(xiàn)在債權(quán)與債務(wù)關(guān)系上，信用活動(dòng)帶有延期支付和書面契約的弱點(diǎn)是其脆弱性的根源.　　金融系統(tǒng)具有天生的脆弱性，并且隨著現(xiàn)代金融的發(fā)展，虛擬資本越來越膨脹，使得整個(gè)系統(tǒng)呈倒金字塔形，實(shí)物資產(chǎn)在底層且發(fā)展速度較慢，而越上面的數(shù)量越大而且發(fā)展速度越快，這都表明金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性.　　與不穩(wěn)定對(duì)應(yīng)的是金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，由于脆弱而不穩(wěn)定是金融系統(tǒng)的內(nèi)稟本性，這種脆弱很容易引發(fā)金融危機(jī)，造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙，因此對(duì)金融系統(tǒng)要求穩(wěn)定就自然成為目標(biāo).金融系統(tǒng)受到外部和內(nèi)部因素的影響始終處于不停的變動(dòng)之中.　　現(xiàn)代化生產(chǎn)過程需要金融中介或金融市場(chǎng)的發(fā)展，當(dāng)前金融系統(tǒng)的發(fā)展趨勢(shì)是趨向市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融系統(tǒng)，但許多學(xué)者也提出金融市場(chǎng)不能解決所有問題，特別是它還帶來委托一代理、道德困難等問題；銀行主導(dǎo)也有它的問題，長(zhǎng)期的金融關(guān)系導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏完全競(jìng)爭(zhēng).另外還有一個(gè)問題是政府的干預(yù)，當(dāng)金融市場(chǎng)發(fā)生危機(jī)時(shí)，需要政府的干預(yù)以減少其對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的破壞；但政府干預(yù)要是過度，就會(huì)加劇金融系統(tǒng)的分割性，從而成為金融發(fā)展的桎梏.所以研究我國(guó)金融系統(tǒng)的設(shè)計(jì)是有著現(xiàn)實(shí)意義的，我國(guó)金融的發(fā)展還屬于初級(jí)水平，市場(chǎng)化遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還不能有效動(dòng)員與分配社會(huì)資源，這和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有關(guān)系.由于生產(chǎn)技術(shù)大不相同的傳統(tǒng)部門與現(xiàn)代部門并存，從而使得不同投資者的收益水平相差懸殊.

圖書封面

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