風(fēng)險投資

內(nèi)容概要

　　《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)遠程教育系列教材：風(fēng)險投資（第2版）》共分十章，按照風(fēng)險投資體系以及風(fēng)險投資運作中的各個主要環(huán)節(jié)分為四個部分：第一部分是風(fēng)險資本的募集與設(shè)立，重點介紹風(fēng)險投資機構(gòu)及其組織形式，風(fēng)險投資基金的運作過程、投資政策和操作策略，風(fēng)險投資的資金來源與配置等基本范疇和基本知識；第二部分是風(fēng)險資本的投資決策過程和管理控制，重點闡述風(fēng)險投資的項目選擇、交易設(shè)計和管理監(jiān)控；第三部分是風(fēng)險資本的退出，集中介紹風(fēng)險投資退出的不同方式以及各國的創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展狀態(tài)；第四部分介紹和探討中國風(fēng)險投資的現(xiàn)狀與發(fā)展等?！　〉诙嬖趦?nèi)容和形式上都做了一些調(diào)整和補充，更新了大部分的數(shù)據(jù)、圖形、表格，以反映近年來風(fēng)險投資的發(fā)展變化。每章的案例內(nèi)容基本都進行了更新，并代之以新的公司素材。每章中的學(xué)習(xí)目標、重點難點提示、重要概念和同步測練以及附錄中的相關(guān)法規(guī)和大事記也相應(yīng)進行了修訂。　　《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)遠程教育系列教材：風(fēng)險投資（第2版）》可供相關(guān)專業(yè)的本科教學(xué)使用。

書籍目錄

第一章 風(fēng)險投資概述第一節(jié) 風(fēng)險投資的含義第二節(jié) 風(fēng)險投資的特征第三節(jié) 風(fēng)險投資的產(chǎn)生與發(fā)展案例分析同步測練第二章 風(fēng)險投資機構(gòu)及其組織形式第一節(jié) 風(fēng)險投資機構(gòu)的不同模式第二節(jié) 風(fēng)險投資機構(gòu)的組織形式第三節(jié) 風(fēng)險投資機構(gòu)的基本組織形式——有限合伙制案例分析同步測練第三章 風(fēng)險投資基金第一節(jié) 風(fēng)險投資基金概述第二節(jié) 風(fēng)險投資基金的運作過程第三節(jié) 投資和操作策略案例分析同步測練第四章 風(fēng)險投資的資金來源與配置第一節(jié) 風(fēng)險投資的資金來源第二節(jié) 風(fēng)險企業(yè)的風(fēng)險分析第三節(jié) 風(fēng)險企業(yè)發(fā)展的不同階段及其對風(fēng)險資本的需求案例分析同步測練第五章 風(fēng)險投資項目選擇第一節(jié) 商業(yè)計劃書第二節(jié) 企業(yè)估值和風(fēng)險考慮第三節(jié) 雙向選擇標準案例分析同步測練第六章 風(fēng)險投資交易設(shè)計和管理監(jiān)控第一節(jié) 風(fēng)險投資交易設(shè)計的主要內(nèi)容第二節(jié) 管理監(jiān)控案例分析同步測練第七章 風(fēng)險資本的退出機制第一節(jié) 風(fēng)險資本的退出機制第二節(jié) 中國風(fēng)險投資的退出機制案例分析同步測練第八章 二板市場第一節(jié) 二板市場介紹第二節(jié) 美國NASDAQ證券市場第三節(jié) 香港創(chuàng)業(yè)板市場第四節(jié) 其他二板市場案例分析同步測練第九章 私募股權(quán)基金第一節(jié) 私募股權(quán)基金概述第二節(jié) 境外私募股權(quán)基金的發(fā)展情況第三節(jié) 私募股權(quán)基金在中國案例分析同步測練第十章 我國風(fēng)險投資業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展方向第一節(jié) 我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展歷程第二節(jié) 近年來我國風(fēng)險投資業(yè)的變化及特點第三節(jié) 我國風(fēng)險投資業(yè)存在的問題第四節(jié) 我國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展方向案例分析同步測練附錄一 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法附錄二 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法附錄三 中國風(fēng)險投資大事記主要參考文獻及網(wǎng)站

章節(jié)摘錄

　　一般來說，不同的風(fēng)險投資基金有著不同的投資策略與產(chǎn)業(yè)側(cè)重，因此，不同公司之間的項目選擇標準各有千秋。項目選擇標準通常包括項目的發(fā)展階段、投資規(guī)模、行業(yè)景氣、區(qū)位特征、風(fēng)險評估、預(yù)期收益，以及投資人所偏好的行業(yè)取向、對風(fēng)險投資階段的選擇等。在這一階段，風(fēng)險投資基金只是依據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提交的商業(yè)計劃書概要進行粗略的篩選，一般不進行詳細的分析評估。即便如此，在投資項目篩選階段，項目的淘汰率也是很高的。美國的風(fēng)險投資基金，每周平均能夠收到數(shù)百份商業(yè)計劃書。最初的項目篩選工作通常是由公司級別較低的投資經(jīng)理助理進行，只有不足5%的企業(yè)能夠獲得與投資經(jīng)理面談的機會。經(jīng)面談和進一步調(diào)查了解，獲得面談機會的企業(yè)中，約有不到20%的企業(yè)才可能進入與普通合伙人談判的進程中。最后獲得投資的項目平均每年只有6～7項，約占進入談判階段企業(yè)的1/3，在全部申請者中不到0.1%?！　。ǘ┩顿Y項目評估　　當(dāng)投資項目通過初步篩選入圍后，就進入了投資評估的階段。投資者通過對投資方案進行科學(xué)、公正的技術(shù)評估，優(yōu)選投資方案，降低投資風(fēng)險，把資本投向具有良好發(fā)展?jié)摿Φ募夹g(shù)項目，提高風(fēng)險投資的成功率。投資者首先會認真審查與評估商業(yè)計劃書，發(fā)掘其中沒有完全表達的其他情況，這個過程大概需要一至二周的時間。通過對商業(yè)計劃書里所提供的公司概況、財務(wù)數(shù)據(jù)、產(chǎn)品特性介紹、戰(zhàn)略定位以及目前所處的市場環(huán)境和技術(shù)條件來對此項目有一個清晰的認識，從而大致了解管理團隊的能力、財務(wù)狀況、投資收益、風(fēng)險管理等情況。只有預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期投資回報都符合要求的企業(yè)，才可能通過初步評估?！　︼L(fēng)險投資基金來說，通過初步評估的企業(yè)都可能成為潛在的投資對象，為了提高投資決策的正確性，必須對這個項目進行進一步的深入評估。在這一階段，為了全面了解投資項目的詳細情況，風(fēng)險投資基金需要投入較多的人力、物力開展盡職調(diào)查，通常派遣公司的部分專業(yè)人員或者外聘會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)，花費一至兩個月的時間，從不同的方面對相關(guān)企業(yè)進行全面的調(diào)查，并根據(jù)所掌握的情況對投資項目的各個方面進行詳細的分析?！　　?/pre>








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