風險投資

內(nèi)容概要

　　《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學遠程教育系列教材：風險投資（第2版）》共分十章，按照風險投資體系以及風險投資運作中的各個主要環(huán)節(jié)分為四個部分：第一部分是風險資本的募集與設立，重點介紹風險投資機構及其組織形式，風險投資基金的運作過程、投資政策和操作策略，風險投資的資金來源與配置等基本范疇和基本知識；第二部分是風險資本的投資決策過程和管理控制，重點闡述風險投資的項目選擇、交易設計和管理監(jiān)控；第三部分是風險資本的退出，集中介紹風險投資退出的不同方式以及各國的創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展狀態(tài)；第四部分介紹和探討中國風險投資的現(xiàn)狀與發(fā)展等。　　第二版在內(nèi)容和形式上都做了一些調(diào)整和補充，更新了大部分的數(shù)據(jù)、圖形、表格，以反映近年來風險投資的發(fā)展變化。每章的案例內(nèi)容基本都進行了更新，并代之以新的公司素材。每章中的學習目標、重點難點提示、重要概念和同步測練以及附錄中的相關法規(guī)和大事記也相應進行了修訂。　　《對外經(jīng)濟貿(mào)易大學遠程教育系列教材：風險投資（第2版）》可供相關專業(yè)的本科教學使用。

書籍目錄

第一章 風險投資概述第一節(jié) 風險投資的含義第二節(jié) 風險投資的特征第三節(jié) 風險投資的產(chǎn)生與發(fā)展案例分析同步測練第二章 風險投資機構及其組織形式第一節(jié) 風險投資機構的不同模式第二節(jié) 風險投資機構的組織形式第三節(jié) 風險投資機構的基本組織形式——有限合伙制案例分析同步測練第三章 風險投資基金第一節(jié) 風險投資基金概述第二節(jié) 風險投資基金的運作過程第三節(jié) 投資和操作策略案例分析同步測練第四章 風險投資的資金來源與配置第一節(jié) 風險投資的資金來源第二節(jié) 風險企業(yè)的風險分析第三節(jié) 風險企業(yè)發(fā)展的不同階段及其對風險資本的需求案例分析同步測練第五章 風險投資項目選擇第一節(jié) 商業(yè)計劃書第二節(jié) 企業(yè)估值和風險考慮第三節(jié) 雙向選擇標準案例分析同步測練第六章 風險投資交易設計和管理監(jiān)控第一節(jié) 風險投資交易設計的主要內(nèi)容第二節(jié) 管理監(jiān)控案例分析同步測練第七章 風險資本的退出機制第一節(jié) 風險資本的退出機制第二節(jié) 中國風險投資的退出機制案例分析同步測練第八章 二板市場第一節(jié) 二板市場介紹第二節(jié) 美國NASDAQ證券市場第三節(jié) 香港創(chuàng)業(yè)板市場第四節(jié) 其他二板市場案例分析同步測練第九章 私募股權基金第一節(jié) 私募股權基金概述第二節(jié) 境外私募股權基金的發(fā)展情況第三節(jié) 私募股權基金在中國案例分析同步測練第十章 我國風險投資業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展方向第一節(jié) 我國風險投資業(yè)的發(fā)展歷程第二節(jié) 近年來我國風險投資業(yè)的變化及特點第三節(jié) 我國風險投資業(yè)存在的問題第四節(jié) 我國風險投資業(yè)的發(fā)展方向案例分析同步測練附錄一 首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法附錄二 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法附錄三 中國風險投資大事記主要參考文獻及網(wǎng)站

章節(jié)摘錄

　　一般來說，不同的風險投資基金有著不同的投資策略與產(chǎn)業(yè)側重，因此，不同公司之間的項目選擇標準各有千秋。項目選擇標準通常包括項目的發(fā)展階段、投資規(guī)模、行業(yè)景氣、區(qū)位特征、風險評估、預期收益，以及投資人所偏好的行業(yè)取向、對風險投資階段的選擇等。在這一階段，風險投資基金只是依據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提交的商業(yè)計劃書概要進行粗略的篩選，一般不進行詳細的分析評估。即便如此，在投資項目篩選階段，項目的淘汰率也是很高的。美國的風險投資基金，每周平均能夠收到數(shù)百份商業(yè)計劃書。最初的項目篩選工作通常是由公司級別較低的投資經(jīng)理助理進行，只有不足5%的企業(yè)能夠獲得與投資經(jīng)理面談的機會。經(jīng)面談和進一步調(diào)查了解，獲得面談機會的企業(yè)中，約有不到20%的企業(yè)才可能進入與普通合伙人談判的進程中。最后獲得投資的項目平均每年只有6～7項，約占進入談判階段企業(yè)的1/3，在全部申請者中不到0.1%?！　。ǘ┩顿Y項目評估　　當投資項目通過初步篩選入圍后，就進入了投資評估的階段。投資者通過對投資方案進行科學、公正的技術評估，優(yōu)選投資方案，降低投資風險，把資本投向具有良好發(fā)展?jié)摿Φ募夹g項目，提高風險投資的成功率。投資者首先會認真審查與評估商業(yè)計劃書，發(fā)掘其中沒有完全表達的其他情況，這個過程大概需要一至二周的時間。通過對商業(yè)計劃書里所提供的公司概況、財務數(shù)據(jù)、產(chǎn)品特性介紹、戰(zhàn)略定位以及目前所處的市場環(huán)境和技術條件來對此項目有一個清晰的認識，從而大致了解管理團隊的能力、財務狀況、投資收益、風險管理等情況。只有預期風險與預期投資回報都符合要求的企業(yè)，才可能通過初步評估。　　對風險投資基金來說，通過初步評估的企業(yè)都可能成為潛在的投資對象，為了提高投資決策的正確性，必須對這個項目進行進一步的深入評估。在這一階段，為了全面了解投資項目的詳細情況，風險投資基金需要投入較多的人力、物力開展盡職調(diào)查，通常派遣公司的部分專業(yè)人員或者外聘會計師事務所等中介機構，花費一至兩個月的時間，從不同的方面對相關企業(yè)進行全面的調(diào)查，并根據(jù)所掌握的情況對投資項目的各個方面進行詳細的分析。　　……

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