投資行為學

前言

　　近年來，伴隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，國人的投資需求日益強烈，投資意識正不斷提升。由于投資行為究其本質(zhì)是人類的一種決策活動，因而廣大投資者應(yīng)充分了解和掌握投資活動的心理特征與行為規(guī)律，以有效理清心中的種種疑惑，從容跨越行為決策的誤區(qū)。當年，原美聯(lián)儲主席格林斯潘曾將引發(fā)金融風暴的緣由一言蔽之為 “人性的貪婪”，因此，寫作本書的目的在于深入解析人性的弱點對于投資行為的影響，從而警醒廣大投資者，幫助其戰(zhàn)勝自身人性中的弱點，進而真正達到超越自我的投資新境界。　　正是基于上述考慮，在本書的寫作過程中一改以往傳統(tǒng)的漸進式體系，轉(zhuǎn)而大膽嘗試，采用系列專題式結(jié)構(gòu)，力求使讀者耳目一新、易于理解。具體而言，首先在本書的導(dǎo)論中對投資行為學的學科起源與背景、發(fā)展軌跡、理論基礎(chǔ)、內(nèi)涵界定以及發(fā)展前景進行了全面概述；其后對紛繁復(fù)雜的各種投資決策活動進行分析和梳理，從而篩選歸納出了引發(fā)投資行為失誤的12項決策陷阱，并通過專題形式分章節(jié)逐一進行深入的理論闡述與案例分析，以期能對廣大投資者起到傳道、答疑、解惑的作用?！　”緯卜?3章，具體內(nèi)容為：第一章導(dǎo)論：市場異象與投資行為、第二章錨定效應(yīng)與投資行為、第三章心理賬戶與投資行為、第四章沉沒成本與投資行為、 第五章蝴蝶效應(yīng)與投資行為、第六章過度自信與投資行為、第七章后悔厭惡與投資行為、第八章框定偏差與投資行為、第九章代表性偏差與投資行為、第十章稟賦效應(yīng)與投資行為、第十一章羊群效應(yīng)與投資行為、 第十二章黑天鵝效應(yīng)與投資行為、第十三章心智控制與投資行為。各章之間在內(nèi)容上既相對獨立，又彼此呼應(yīng)，前后具有內(nèi)在的邏輯聯(lián)系?！　⊥瑫r，為了便于讀者深入理解與掌握，本書還在各章內(nèi)容前設(shè)置了“學習要點”、 “章前導(dǎo)讀”與“關(guān)鍵詞”，在各章結(jié)尾附以“案例分析與實踐”和“思考與探索”，以供讀者回味和思考?！　】傊?，本書理論嚴謹、內(nèi)容翔實、分析透徹、案例生動，既可讀更耐讀，它在保證學術(shù)嚴謹性與規(guī)范性的同時，真正達到了“專業(yè)性與趣味性相融合，學術(shù)性與可讀性相統(tǒng)一”。因此，本書既可作為高等院校財政金融專業(yè)應(yīng)用型教材，又可作為投資實務(wù)操作的指導(dǎo)與培訓手冊，更可作為新興學科知識的普及讀本，從而有效滿足社會各層次讀者的廣泛需求?！　”緯闹骶帪殛憚η宀┦?，其他編寫人員（以姓氏筆畫為序）為：樂征楠、盧娜、楊曉燕、胡濤。此外，在本書的編寫過程中難免會存在著各種缺點及不足，敬請廣大讀者批評、指正。　　編者

內(nèi)容概要

　　投資行為學是一門以人類投資活動的心理特征與行為規(guī)律為研究對象的新興學科?！陡叩仍盒Ｘ斦鹑趯I(yè)應(yīng)用型教材：投資行為學》首先系統(tǒng)介紹了投資行為學的學科起源以及理論體系，然后以分析諸多市場異象為主線，通過專題形式對于引發(fā)投資行為失誤的12項決策陷阱逐章進行深入的理論闡述與案例評析。
　　《高等院校財政金融專業(yè)應(yīng)用型教材：投資行為學》既可作為高等院校財政金融專業(yè)應(yīng)用型教材，又可作為投資實務(wù)操作的指導(dǎo)與培訓手冊，還可作為新興學科知識的普及讀本，從而有效滿足廣大讀者的需求。

書籍目錄

第一章 導(dǎo)論：市場異象與投資行為
第一節(jié) 傳統(tǒng)投資學的理論困惑
一、對“理性人”假設(shè)的質(zhì)疑
二、對有效市場假說的質(zhì)疑
第二節(jié) 投資行為學的學科背景
一、行為經(jīng)濟學的興起
二、經(jīng)濟學與心理學的淵源
三、認知心理學促進行為經(jīng)濟學的
發(fā)展
第三節(jié) 投資行為學的發(fā)展軌跡
一、投資行為學與心理學的邏輯淵源
二、投資行為學的誕生與發(fā)展
第四節(jié) 投資行為學的理論基礎(chǔ)
一、投資行為學與行為科學
二、投資行為學與實驗經(jīng)濟學
三、投資行為學與行為經(jīng)濟學
第五節(jié) 投資行為學的內(nèi)涵界定
一、投資行為學的定義
二、投資行為學對傳統(tǒng)投資理論假設(shè)的修正
三、投資行為學的研究方法
第六節(jié) 投資行為學的發(fā)展前景
一、投資行為學研究方法的拓展
二、投資行為學研究領(lǐng)域的拓展
思考與探索
第二章 錨定效應(yīng)與投資行為
第一節(jié) 錨定效應(yīng)的行為分析
一、錨定效應(yīng)的基本內(nèi)涵
二、錨定效應(yīng)的理論分析
第二節(jié) 投資決策中的錨定效應(yīng)
一、錨定效應(yīng)的形成條件
二、錨定效應(yīng)與調(diào)整不充分
三、錨定效應(yīng)的認知作用
四、錨定效應(yīng)與股票交易
五、錨定效應(yīng)與市場套利
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、大地震引發(fā)日元升值的奧秘
二、“文革”系列收藏品投資中的“錨定效應(yīng)”
思考與探索
第三章 心理賬戶與投資行為
第一節(jié) 心理賬戶的行為分析
一、心理賬戶的基本內(nèi)涵
二、心理賬戶的理論分析
三、心理賬戶的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的心理賬戶
一、心理賬戶中的合賬與分賬
二、心理賬戶對收入來源與消費傾向的分析
三、心理賬戶在投資領(lǐng)域的應(yīng)用--BPT理論
四、心理賬戶在消費領(lǐng)域與證券市場中的體現(xiàn)
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、心理賬戶與稅收政策
二、心理賬戶的可替代性與
不可替代性
三、心理賬戶對股民決策的奇妙影響
思考與探索
第四章 沉沒成本與投資行為
第一節(jié) 沉沒成本的行為分析
一、沉沒成本的基本內(nèi)涵
二、沉沒成本的理論分析
三、沉沒成本的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的沉沒成本
一、盡量返本效應(yīng)
二、協(xié)和效應(yīng)
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、摩托羅拉公司的銥星項目
二、史玉柱的巨人大廈項目
思考與探索
第五章 蝴蝶效應(yīng)與投資行為
第一節(jié) 蝴蝶效應(yīng)的行為分析
一、蝴蝶效應(yīng)的基本內(nèi)涵
二、蝴蝶效應(yīng)的理論分析
三、蝴蝶效應(yīng)的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的蝴蝶效應(yīng)
一、投資組合的蝴蝶效應(yīng)分析
二、貨幣政策的蝴蝶效應(yīng)分析
三、次貸危機的蝴蝶效應(yīng)分析
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、巴菲特與蝴蝶效應(yīng)
二、中國股市與蝴蝶效應(yīng)
思考與探索
第六章 過度自信與投資行為
第一節(jié) 過度自信的行為分析
一、過度自信的基本內(nèi)涵
二、過度自信的理論分析
三、過度自信的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的過度自信
一、過度自信與頻繁交易現(xiàn)象
二、投資中的事后聰明偏差
三、愛冒風險及分散化不足
四、賭場資金效應(yīng)
五、一月效應(yīng)
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、過度自信與美國在線時代
華納公司并購案
二、中國上市公司并購中的過度自信分析
思考與探索
第七章 后悔厭惡與投資行為
第一節(jié) 后悔厭惡的行為分析
一、后悔厭惡的基本內(nèi)涵
二、后悔厭惡的理論分析
第二節(jié) 投資決策中的后悔厭惡
一、投資中的確認偏差
二、投資中的隔離效應(yīng)
三、投資中的損失厭惡
四、投資中的認知失調(diào)
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、別把雞蛋放在同一個籃子里
--馬科維茨為何知行不一
二、后悔厭惡的行為表現(xiàn)分析
思考與探索
第八章 框定偏差與投資行為
第一節(jié) 框定偏差的行為分析
一、框定偏差的基本內(nèi)涵
二、框定偏差的理論分析
三、框定偏差的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的框定偏差
一、投資中的樂觀編輯
二、投資中的誘導(dǎo)效應(yīng)
三、投資中的貨幣幻覺
四、投資中的現(xiàn)狀偏見
五、投資中的熟識性偏差
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、經(jīng)濟學家的CPI預(yù)測
二、框定偏差的影響因素分析
思考與探索
第九章 代表性偏差與投資行為
第一節(jié) 代表性偏差的行為分析
一、代表性啟發(fā)法的基本內(nèi)涵
二、代表性偏差的理論分析
第二節(jié) 投資決策中的代表性偏差
第三節(jié) 代表性偏差的分析與實踐
一、代表性偏差的主要形式及啟示
二、“6124絕不是頂”的2008年中國A股市場
思考與探索
第十章 稟賦效應(yīng)與投資行為
第一節(jié) 稟賦效應(yīng)的行為分析
一、稟賦效應(yīng)的基本內(nèi)涵
二、稟賦效應(yīng)的行為學解釋
--前景理論
第二節(jié) 投資決策中的稟賦效應(yīng)
--處置效應(yīng)
一、處置效應(yīng)的含義
二、處置效應(yīng)的檢驗方法和結(jié)果
三、處置效應(yīng)的成因分析
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、基于稟賦效應(yīng)的投資行為決策模型
二、意料之外與情理之中
思考與探索
第十一章 羊群效應(yīng)與投資行為
第一節(jié) 羊群效應(yīng)的行為分析
一、羊群效應(yīng)的基本內(nèi)涵
二、羊群效應(yīng)的理論分析
三、羊群效應(yīng)的理論探索
四、啟示與意義
第二節(jié) 投資決策中的羊群效應(yīng)
一、中小投資者的羊群效應(yīng)
二、機構(gòu)投資者的羊群效應(yīng)
三、證券市場中的羊群效應(yīng)
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、荷蘭郁金香的“投資泡沫”
二、股市中的羊群效應(yīng)及啟示
三、樓市中的羊群效應(yīng)及啟示
四、我國投資者從眾行為的實證研究
思考與探索
第十二章 黑天鵝效應(yīng)與投資行為
第一節(jié) 黑天鵝效應(yīng)的行為分析
一、黑天鵝效應(yīng)的基本內(nèi)涵
二、黑天鵝效應(yīng)的理論分析
三、黑天鵝效應(yīng)的行為表現(xiàn)
第二節(jié) 投資決策中的黑天鵝效應(yīng)
一、狙擊“黑天鵝”策略
二、股票市場中的黑天鵝
三、黑天鵝之災(zāi)與投資機遇
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、歐債危機：又一只“黑天鵝”來臨
二、中國股市中的醫(yī)藥“黑天鵝”
思考與探索
第十三章 心智控制與投資行為
第一節(jié) 心智控制的行為分析
一、心智控制的基本內(nèi)涵
二、心智控制的認知偏差
三、心智控制的偏差效應(yīng)
--皮格馬利翁效應(yīng)
第二節(jié) 投資決策中的心智控制
一、心智控制效應(yīng)與投資者的情緒
二、心智控制效應(yīng)與投資者的心態(tài)
三、投資者如何實施心智控制
第三節(jié) 案例分析與實踐
一、投資家巴菲特的成功之道
二、經(jīng)濟學家教會你心智控制
三、成功投資者的心理素質(zhì)研究
思考與探索
參考文獻

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