證券投資分析

內(nèi)容概要

　　為了幫助有志于加人證券業(yè)的考生取得輕松快捷、事半功倍的學(xué)習(xí)效果，能順利通過證券業(yè)從業(yè)人員資格考試，獲得資格證書，我們組織編寫了“證券業(yè)從業(yè)人員資格考試輔導(dǎo)叢書”，包括《證券市場基礎(chǔ)知識》《證券交易》《證券發(fā)行與承銷》《證券投資分析》《證券投資基金》五個科目。
　　每冊分為：本章知識框架、本章復(fù)習(xí)提示、考點提示講解、同步強(qiáng)化訓(xùn)練、真題模擬題組合試卷等幾部分。
　　本章知識框架：就是每章的知識線索和脈絡(luò)，使讀者能一目了然地了解本章考點層梯關(guān)系；
　　本章復(fù)習(xí)提示：把每章的重點和要點羅列出來，提示給讀者對考點和知識點的掌握程度；
　　考點提示講解：我們把厚厚的教材進(jìn)行了有目的和重點的總結(jié)、提煉，幫助讀者在較短的時間內(nèi)掌握教材的重點、考點；
　　同步強(qiáng)化訓(xùn)練：能幫助讀者對所學(xué)知識進(jìn)行進(jìn)一步的消化和鞏固；
　　真題模擬題組合試卷的目的是向讀者提示要點和考點，提示學(xué)習(xí)和應(yīng)試的方法，其中還編入了大量的歷年真題，幫助考生強(qiáng)化訓(xùn)練、熟悉考試。測試題和模擬題及其答案如有錯誤和疏漏之處，請以統(tǒng)編教材內(nèi)容為準(zhǔn)。

書籍目錄

緒 論
第一章 證券投資分析概述
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 證券投資分析的意義與市場效率
第四節(jié) 證券投資分析的主要流派與方法
第五節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第二章 有價證券的投資價值分析與估值方法
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 債券的投資價值分析
第四節(jié) 股票估值方法
第五節(jié) 金融衍生工具的投資價值分析
第六節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述
第四節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場
第五節(jié) 證券市場的供求關(guān)系
第六節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第四章 行業(yè)分析
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 行業(yè)分析概述
第四節(jié) 行業(yè)的一般特征分析
第五節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素
第六節(jié) 行業(yè)分析的方法
第七節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第五章 公司分析
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 公司分析概述
第四節(jié) 公司基本分析
第五節(jié) 公司財務(wù)分析
第六節(jié) 公司重大事項分析
第七節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第六章 證券投資技術(shù)分析
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述
第四節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論
第五節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)
第六節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第七章 證券組合管理理論
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 證券組合管理概述
第四節(jié) 證券組合分析
第五節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型
第六節(jié) 套利定價理論
第七節(jié) 證券組合的業(yè)績評估
第八節(jié) 債券資產(chǎn)組合管理
第九節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第八章 金融工程應(yīng)用分析
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 金融工程概述
第四節(jié) 期貨的套期保值與套利
第五節(jié) 風(fēng)險管理var方法
第六節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
第九章 證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范
第一節(jié) 本章知識框架
第二節(jié) 本章復(fù)習(xí)提示
第三節(jié) 證券分析師的含義與職能
第四節(jié) 國際上主要的證券分析師自律組織
第五節(jié) 我國證券分析師自律組織
第六節(jié) 我國證券分析師職業(yè)規(guī)范
第七節(jié) 同步強(qiáng)化訓(xùn)練
一、真題、模擬題組合試卷
二、真題、模擬題組合試卷
三、真題、模擬題組合試卷
參考法規(guī)目錄

章節(jié)摘錄

　?。ㄒ唬┯行袌黾僬f概述　　起源：20世紀(jì)60年代，美國財務(wù)學(xué)家尤金·法默提出了著名的有效市場假說理論?！　』居^念：該假說認(rèn)為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭將會驅(qū)使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風(fēng)險調(diào)整的平均市場報酬率。　　有效市場的概念：只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格，代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場?！　∈袌鲞_(dá)到有效的兩個重要前提：其一，投資者必須具有對信息進(jìn)行加工、分析，并據(jù)此正確地判斷證券價格變動的能力；其二，所有影響證券價格的信息都是自由流動的?！　。ǘ┯行袌龇诸惣捌鋵ψC券分析的意義　　市場資料的分類：第I類資料包括有關(guān)國內(nèi)及世界經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司的所有公開可用的資料，也包括個人、群體所能得到的所有私人的、內(nèi)部的資料；第Ⅱ類資料則是第I類資料中已公開的部分；第Ⅲ類資料是第Ⅱ類資料中對證券市場歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得到的資料?！　∮行袌龇诸悾阂话阋雷C券市場價格對三類不同資料的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱勢有效市場、半強(qiáng)勢有效市場和強(qiáng)勢有效市場?！　∵@三類市場對證券投資分析具有不同的意義：　　1．弱勢有效市場　　在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，使投資者不可能通過對以往價格的分析而獲得超額利潤?！　≡谠撌袌鲋写嬖凇皟?nèi)幕信息”，即信息從產(chǎn)生到公開的效率受到損害。　　2．半強(qiáng)勢有效市場　　在半強(qiáng)勢有效市場中，證券當(dāng)前價格完全，反映了所有公開信息，不僅包括證券價格序列信息，還包括有關(guān)公司價值、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策方面的信息。在這種市場中，已公布的基本面信息無助于分析師挑選價格被高估或低估的證券，基于公開資料的基礎(chǔ)分析毫無用處?！　?．強(qiáng)勢有效市場　　在強(qiáng)勢有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。任何人都不可能再通過對公開或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益?！　∪⒆C券投資分析的信息來源　　信息是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報告的最終結(jié)論。從信息發(fā)布主體和發(fā)布渠道來看，證券市場上各種信息的來源主要有以下七個方面：　?。ㄒ唬┱块T　　政府部門是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是國家證券市場上有關(guān)信息的主要來源。針對我國的實際情況，從總體上看，所發(fā)布的信息可能會對證券市場產(chǎn)生影響的政府部門主要包括國務(wù)院、中國證券監(jiān)督管理委員會、財政部、中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部、國家統(tǒng)計局以及國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。在政府部門中，國務(wù)院是國家進(jìn)行宏觀管理的最高機(jī)構(gòu)，中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務(wù)院直屬事業(yè)單位。另外，作為四大宏觀調(diào)控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務(wù)部發(fā)布的有關(guān)信息，對分析具有“宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表”功能的證券市場而言具有重要的意義?！　。ǘ┳C券交易所　　我國滬、深證券交易所是不以營利為目的的會員制事業(yè)法人，證券交易所向社會公布證券行情、按日制作的證券行情表等，是技術(shù)分析中的首要信息來源。　?。ㄈ┳C券登記結(jié)算公司　　證券登記結(jié)算公司是專職從事上市證券登記、存管的中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，是不以營利為目的的企業(yè)法人?！　。ㄋ模┥鲜泄尽　∩鲜泄咀鳛榻?jīng)營主體，通過定期報告和臨時公告等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關(guān)信息。作為信息發(fā)布主體，上市公司所公布的有關(guān)信息，是投資者對其證券進(jìn)行價值判斷的最重要的來源?！　。ㄎ澹┲薪闄C(jī)構(gòu)　　證券中介機(jī)構(gòu)是指為證券市場參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務(wù)的專職機(jī)構(gòu)。由中介機(jī)構(gòu)專業(yè)人員在資料收集、整理、分析的基礎(chǔ)上撰寫的、通常以有償形式向使用者提供的研究報告，也是信息的一種重要形式?！　。┟襟w　　媒體是信息發(fā)布的主體之一。作為信息發(fā)布的主渠道，媒體是連接信息需求者和信息供給者的橋梁?！　　?/pre>








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