證券投資理論與實務(wù)

前言

　　目前，中國證券市場正處在快速發(fā)展之中，伴隨著市場的演進，證券投資不僅成為社會大眾一種重要的投資工具，而且成為行業(yè)投資的一種長期的贏利模式，其規(guī)避金融體系風險、促進證券市場發(fā)育、推動國民經(jīng)濟發(fā)展的作用日益彰顯，大力發(fā)展證券投資市場已經(jīng)成為我國今后乃至相當長的歷史時期資本市場發(fā)展的必然選擇?！　∨c發(fā)達國家資本市場相比，我國證券投資市場的歷史比較短，無論在理論上還是在實踐上都處在進一步完善的階段，但是其速度和規(guī)模卻獲得了超常的發(fā)展，證券投資產(chǎn)品、投資方式與管理方法的創(chuàng)新層出不窮，日新月異。截至2009年年末，我國股票市價總額已達到243939.12億元，股票成交總額535986.74億元，列于國際證券市場的前列；繼權(quán)證、創(chuàng)新型基金、IPO和創(chuàng)業(yè)板推出之后，股指期貨隨之而出?！　∶鎸ψC券市場如此規(guī)模宏大、變化萬千的現(xiàn)實，如何貼緊時代的脈搏，緊跟時代的腳步，編撰一部面向就業(yè)、面向市場、講實效、重技能，既注重理論與實踐知識的系統(tǒng)性，又使傳統(tǒng)內(nèi)容與創(chuàng)新內(nèi)容相結(jié)合，結(jié)構(gòu)嚴謹、避免重復的證券投資教材，以滿足教育教學的需求，就成為作者編寫的初衷?！　≡诰帉戵w例方面本書以證券投資產(chǎn)品為切人點，縱向深入、一氣呵成，突出每一種投資產(chǎn)品的特點、功能以及具體的投資運作過程和運作方式的連貫性，同時兼顧各種投資產(chǎn)品之間的相互對比的關(guān)聯(lián)性。注意素質(zhì)教育和創(chuàng)新能力、實踐能力的培養(yǎng)，為學生在理論基礎(chǔ)、專業(yè)知識、業(yè)務(wù)能力以及綜合素質(zhì)的協(xié)調(diào)發(fā)展方面創(chuàng)造條件?！　”緯诿恳徽麻_篇增加了本章的學習目標，作為學生學習的開篇指導；章節(jié)后列示本章小結(jié)、重要概念、復習思考題，突出學習要點，強化章節(jié)的知識點聯(lián)系和內(nèi)容的邏輯關(guān)系，起到復習和深化課堂講授的作用；通過習題參考答案和教材課件為讀者自學提供方便。　　參加本書編寫的有（以姓氏筆畫為序）：才鳳玲編寫第3、第10章，尹海英編寫第6、第7章，何嵬編寫第4、第9章，李明編寫第2、第8章，郗修方編寫第1、第5章。全書由郗修方總纂、修改定稿。　　由于作者水平有限，疏漏之處在所難免，敬請讀者批評指正。

內(nèi)容概要

本書從證券投資的基本原理出發(fā)，結(jié)合證券市場的實踐需求和創(chuàng)新發(fā)展，較為全面地介紹了證券投資的基本理論與基本知識。貼近實際、講求實效、注重理論與實踐的前瞻性是本書編寫的突出特點。在編寫體例方面以證券投資產(chǎn)品為切入點，縱向深入、一氣呵成，突出每一種投資產(chǎn)品的特點、功能以及具體的投資運作過程和運作方式的連貫性，同時兼顧各種投資產(chǎn)品之間的相互對比，以強化知識點的關(guān)聯(lián)性。    本書主要面向高職高專院校學生，可作為高職高專證券投資、理財、金融、國際金融、保險等專業(yè)學生的專業(yè)課和專業(yè)基礎(chǔ)課教材，也可作為其他經(jīng)濟類專業(yè)學生選修課教材。

書籍目錄

第1章  證券投資概述  1．1  證券與證券投資    1．1．1  證券與有價證券    1．1．2  實際資本與虛擬資本    1．1．3  實物投資與證券投資    1．1．4  有價證券特點  1．2  證券投資與投機    1．2．1  證券投機    1．2．2  證券投資與證券投機的比較    1．2．3  證券投機對市場的意義    1．2．4  正確認識投機    1．2．5  正確對待投機  1．3  證券投資的收益與風險    1．3．1  證券投資收益    1．3．2  證券投資風險  本章小結(jié)  重要概念  復習思考題第2章  證券市場  2．1  證券市場的特征、結(jié)構(gòu)與功能    2．1．1  證券市場特征    2．1．2  證券市場結(jié)構(gòu)    2．1．3  證券市場功能  2．2  證券市場的參與主體    2．2．1  證券發(fā)行人    2．2．2  證券投資人    2．2．3  證券中介人……第3章  股票第4章  債券第5章  證券投資基金第6章  金融衍生工具概述第7章  金融衍生產(chǎn)品交易第8章  證券投資基本分析第9章  證券投資技術(shù)分析第10章  股票投資的策略與技巧參考文獻

章節(jié)摘錄

　?。?）虛擬資本是以實際資本為基礎(chǔ)的　　首先，沒有實際資本或?qū)嶋H經(jīng)濟，就沒有虛擬資本。即如沒有股份制企業(yè)，沒有發(fā)行債券和其他有價證券的經(jīng)濟實體，股票和債券等有價證券就不可能出現(xiàn)，虛擬資本也就不可能產(chǎn)生。　　其次，實際資本是虛擬資本的利潤源泉。虛擬資本雖然可能比較容易獲得利潤甚至大額利潤，但不能創(chuàng)造價值，利潤的價值最終來源于實際經(jīng)濟。虛擬資本要實現(xiàn)價值增值必須以企業(yè)實際資本運作的有效性為前提?！　。?）虛擬資本又獨立于實際資本之外，有著自己的運行規(guī)律　　虛擬資本雖產(chǎn)生于并必須借助于實際資本，但又是從實際資本獨立出來的另一套資本。以上市股票為例，投入股份制企業(yè)的資本實際以勞動力、廠房、機器原料、成品等形式處于生產(chǎn)和經(jīng)營過程，不斷創(chuàng)造新的價值，發(fā)揮著資本的作用。而與此同時，這些股票中有的又在資本市場流通轉(zhuǎn)讓，頻繁交易，被用于獲取交易（價差）利潤，充作同實際經(jīng)濟相對立的另一套資本的載體。如果考慮到在有價證券基礎(chǔ)上產(chǎn)生出來的金融衍生工具，則同實際資本相對立的就可能是幾套資本。一套資本變?yōu)閹滋踪Y本，前一套資本是實際資本，后一套或幾套資本就成為虛擬資本。　　作為虛擬資本載體的有價證券成為商品能夠流通，不是因為它們作為商品創(chuàng)造出來的，而是因為流通使它們成為商品。有價證券不是勞動生產(chǎn)物，本身不凝結(jié)著無差別的人類勞動，因而沒有價值。但它是所有權(quán)證書，能夠帶來收益，收益便成為其“市場價值”的內(nèi)容。在信用制度發(fā)達的條件下，人們把憑借所有權(quán)帶來的定期收益，以市場利息率為尺度，就能計算出資本的收益水平。虛擬資本的價格波動既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求。其價格的漲落，取決于證券和貨幣兩種資產(chǎn)相互之間的替代程度，而影響它們之間相互替代程度的因素，是人們對資產(chǎn)的選擇?！　?.1.3 實物投資與證券投資　　一般意義上來說，投資是預先投入貨幣或?qū)嵨?，以形成實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，借以獲取未來收益的經(jīng)濟行為。投資本質(zhì)上是一種基于獲取未來收益的目的而提前進行財富預付的行為。投資所形成的資產(chǎn)分為實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，按照其形成的資產(chǎn)形態(tài)也就分為實物投資和金融資產(chǎn)投資?！　?.實物投資　　實物投資是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等直接投入企業(yè)從事經(jīng)營活動以獲取收益的行為。投資直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力并為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造必要條件，具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較長、投資變現(xiàn)速度慢、流動性差等特點。實物投資主要形式有：①投資者開辦獨資企業(yè)、直接開店等，并獨自經(jīng)營；②與當?shù)仄髽I(yè)合作開辦合資企業(yè)或合作企業(yè)，從而取得各種直接經(jīng)營企業(yè)的權(quán)利，并派人員進行管理或參與管理；③投資者參入資本，不參與經(jīng)營，必要時可派人員任顧問或指導等?！　?.證券投資　　無論社會資產(chǎn)或是個人資產(chǎn)都可以劃分為實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)是指一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具的總稱。

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