金融風(fēng)險(xiǎn)度量概論

前言

　　近十幾年來(lái)，國(guó)際性大銀行大都開(kāi)始采用在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）、經(jīng)濟(jì)資本以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（RAROC）等工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而控制銀行風(fēng)險(xiǎn)。銀行家們利用風(fēng)險(xiǎn)度量工具尋找能給銀行帶來(lái)最大收益的新業(yè)務(wù)。如果其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在這方面經(jīng)驗(yàn)不足，那么就只能得到一些收益不佳的業(yè)務(wù)。因此，如果希望銀行既能安全運(yùn)營(yíng)，又能獲得較好盈利的話，銀行管理者們就必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量理論和技術(shù)有一個(gè)全面的了解?！　★L(fēng)險(xiǎn)度量工具已經(jīng)得到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視。美聯(lián)儲(chǔ)和英格蘭銀行都打算采用風(fēng)險(xiǎn)量化手段來(lái)計(jì)算銀行必須持有的最低資本。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管等方面考慮，建立一套健全的風(fēng)險(xiǎn)度量體系是非常必要的。　　本書(shū)的主旨在于全面而淺顯地介紹銀行風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)。其主要目標(biāo)有：　　·介紹度量風(fēng)險(xiǎn)的意義和方法；　　·介紹一些雖然淺顯但卻能快速運(yùn)用到具體實(shí)踐中的方法（包括公式和例子）；　　·討論如何把風(fēng)險(xiǎn)度量方法運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理和提升效益的過(guò)程中。　　這是一本關(guān)于如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量的基礎(chǔ)教材。我們假定讀者擁有一些基礎(chǔ)科學(xué)常識(shí)，具備一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)或金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)，計(jì)劃從現(xiàn)在開(kāi)始對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)分析領(lǐng)域有一個(gè)快速的了解?；蛘?，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)某些方面的知識(shí)已經(jīng)有了一定程度的了解，現(xiàn)在希望對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域有一個(gè)更為全面的認(rèn)識(shí)。　　本書(shū)的內(nèi)容是經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)的，可以讓讀者快速地閱讀和理解。本書(shū)除了介紹常用的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)之外，還為那些不熟悉金融和統(tǒng)計(jì)學(xué)的讀者準(zhǔn)備了相關(guān)章節(jié)。我們的目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)應(yīng)用到銀行面臨的四類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)上面：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。　　本書(shū)的第1章將介紹銀行通常的盈利模式，討論銀行為什么會(huì)產(chǎn)生虧損。第2章將介紹風(fēng)險(xiǎn)度量的兩塊基石：經(jīng)濟(jì)資本和RAROC。第3章介紹風(fēng)險(xiǎn)度量中常用的一些統(tǒng)計(jì)學(xué)概念，這些概念構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)度量的理論基礎(chǔ)。對(duì)于統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)稍顯欠缺的讀者來(lái)說(shuō)，這一章的內(nèi)容是比較重要的。

內(nèi)容概要

這是一本關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)度量、金融風(fēng)險(xiǎn)管理最完整、最詳盡的操作指南。    本書(shū)系統(tǒng)介紹了風(fēng)險(xiǎn)度量的基本概念、理論基礎(chǔ)、實(shí)施方法以及最新進(jìn)展；全面闡述了《巴塞爾銀行資本協(xié)議》的理論基礎(chǔ)與實(shí)施途徑。結(jié)合具體實(shí)例，分別介紹了銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)的概念、范圍以及度量理論與方法。最終將各種金融風(fēng)險(xiǎn)的度量技術(shù)綜合在一起，形成了一套完整的銀行主要風(fēng)險(xiǎn)度量體系。　　本書(shū)深入討論了涉及銀行風(fēng)險(xiǎn)度量的一些核心概念：    ·經(jīng)濟(jì)資本    ·風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率（RAROC）    ·股東增值（SVA）    ·在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）    ·資產(chǎn)負(fù)債管理（ALM）    ·信用風(fēng)險(xiǎn)    ·市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)    ·操作風(fēng)險(xiǎn)    ·風(fēng)險(xiǎn)分散    ·巴塞爾資本協(xié)議　　本書(shū)適用于金融企業(yè)的高級(jí)管理人員、風(fēng)險(xiǎn)管理人員、業(yè)務(wù)管理人員以及相關(guān)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生。

作者簡(jiǎn)介

作為一名資深的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)，克里斯·莫里森（Chris Marrison）博士在交易風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)控制、資產(chǎn)負(fù)債管理、新興市場(chǎng)以及項(xiàng)目融資等諸多領(lǐng)域都具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。莫里森博士曾經(jīng)就任Capital Markets Company的管理總監(jiān)和Oliver Wyman & Co.的高級(jí)協(xié)調(diào)主管，他還曾是英國(guó)皇家空軍的一名軍官，作為技術(shù)顧問(wèn)參與了美國(guó)、保加利亞、巴西的重大工程項(xiàng)目，并對(duì)北美、歐洲、亞洲及非洲國(guó)家的政府和銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提供專(zhuān)業(yè)咨詢。

書(shū)籍目錄

第1章　銀行風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)第2章　銀行整體層面的風(fēng)險(xiǎn)度量：經(jīng)濟(jì)資本和RAROC第3章　統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)第4章　交易工具第5章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量第6章　在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算第7章　在險(xiǎn)價(jià)值貢獻(xiàn)度第8章　VaR結(jié)果驗(yàn)證第9章　計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本第10章　克服VaR方法的局限性第11章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理第12章　資產(chǎn)負(fù)債管理簡(jiǎn)介第13章　資產(chǎn)負(fù)債管理中的利率風(fēng)險(xiǎn)度量第14章　資產(chǎn)負(fù)債管理中的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)第15章　資金轉(zhuǎn)移定價(jià)與ALM風(fēng)險(xiǎn)管理第16章　信用風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)介第17章　信貸結(jié)構(gòu)第18章　單筆授信的風(fēng)險(xiǎn)度量第19章　單筆授信中的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)估計(jì)第20章　信貸組合的風(fēng)險(xiǎn)度量（第一部分）第21章　信貸組合的風(fēng)險(xiǎn)度量（第二部分）第22章　貸款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效與定價(jià)第23章　信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本第24章　操作風(fēng)險(xiǎn)第25章　風(fēng)險(xiǎn)分散與銀行RAROC術(shù)語(yǔ)表

章節(jié)摘錄

　　第1章　銀行風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)　　1.1　引言　　銀行獲取利潤(rùn)通常有兩種辦法：一是為客戶提供服務(wù)，二是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。一家零售銀行除了接受客戶存款并為他們提供支票清算和安全的資金存儲(chǔ)服務(wù)之外，還會(huì)給客戶發(fā)放貸款并承擔(dān)部分貸款可能得不到償還的風(fēng)險(xiǎn)。由于可以向客戶收取相對(duì)較高的利息，因此銀行也愿意承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)?！　≡诒緯?shū)中，我們專(zhuān)注于以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)的銀行業(yè)務(wù)。一般而言，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的收益也就會(huì)越高。但是，太高的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使銀行遭受巨大的損失，甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。銀行在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中要把握住兩點(diǎn)：創(chuàng)造利潤(rùn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此，銀行總是希望能夠預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而謹(jǐn)慎地處置這些風(fēng)險(xiǎn)。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)就是為了控制這些同賭博類(lèi)似的業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)是確保銀行所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)同銀行的承受能力相匹配。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失必須處在銀行可以承受的范圍以內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)管理的另一個(gè)作用是幫助銀行首席執(zhí)行官把稀缺資源配置到能創(chuàng)造最大收益且風(fēng)險(xiǎn)最小的業(yè)務(wù)中去。　　良好的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行的生存與發(fā)展都至關(guān)重要，因?yàn)樗艽偈广y行管理層依照風(fēng)險(xiǎn)與潛在收益相平衡的原則進(jìn)行資源配置。而基于風(fēng)險(xiǎn)管理的決策又必須以風(fēng)險(xiǎn)度量（風(fēng)險(xiǎn)量化）為基礎(chǔ)。

編輯推薦

　　《金融風(fēng)險(xiǎn)度量概論》除了介紹常用的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)之外，還為那些不熟悉金融和統(tǒng)計(jì)學(xué)的讀者準(zhǔn)備了相關(guān)章節(jié)。我們的目標(biāo)是將風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)應(yīng)用到銀行面臨的四類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)上面：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

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