股指期貨一點通

前言

　　隨著中國證券市場的發(fā)展，尤其是中國金融期貨交易所在上海的掛牌成立，金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)必將伴隨著中國資本市場的發(fā)展而呈現(xiàn)一種加速的趨勢。股指期貨無論是對期貨投資者還是股票投資者而言，都是一種全新的概念，雖然股指期貨在國內(nèi)證券市場中并未上市，但該交易品種在歐美證券市場中卻早已不是什么新鮮事物了。隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，資本市場的迅速發(fā)展，對外貿(mào)易的日益頻繁，越來越多的機構(gòu)投資者和個人投資者迫切需要股指期貨等衍生工具來規(guī)避市場風(fēng)險，優(yōu)化資源配置，或是作為新的投資工具，因此，股指期貨的上市也是必然的事情?！　」善敝笖?shù)期貨是金融期貨的一種，它采用杠桿交易的形式，具有價格發(fā)現(xiàn)、套期保值等作用。僅從交易方式上來講，股指期貨與其他期貨交易品種沒有什么兩樣，都可以做多做空、當(dāng)天交易以及進(jìn)行套保交易，但是股指期貨又與其他期貨交易品種有著很大的不同，因為它不像其他期貨交易品種可以進(jìn)行實物交割。雖然股指期貨是以深滬300指數(shù)為標(biāo)的物，但是，在操作方法上卻與股票有著很大的區(qū)別。從事過期貨交易的投資者未必可以適應(yīng)股指期貨的交易方式，而從事股票投資的朋友也不見得可以順利從中獲取收益，這是因為股指期貨不僅具有股票指數(shù)的波動特征，同時還具備期貨的運行方式。因此，投資者要想成功地實現(xiàn)盈利，就必須在第一時間準(zhǔn)確掌握與了解期貨的基礎(chǔ)知識，以知識儲備迎接挑戰(zhàn)。

內(nèi)容概要

　　《股指期貨一點通》順應(yīng)市場這種需求，以問題解答的形式，將股指期貨的各類知識難點、重點編輯成書?！豆芍钙谪浺稽c通》分七章，內(nèi)容包括股指期貨的基本知識、交易規(guī)則、分析方法、操作要領(lǐng)和風(fēng)險規(guī)避手段，條目清晰、內(nèi)容豐富、文字通俗易懂，是廣大投資者認(rèn)識股指期貨、掌握股指期貨操作理論與技法的最佳讀物?！　‰S著各項準(zhǔn)備工作的日趨成熟，國內(nèi)股指期貨已是“呼之欲出”。但是對于國內(nèi)投資者來說，股指期貨還是一件新生事情，或者知之甚少，或者知之不詳。

書籍目錄

第一章 股指期貨基礎(chǔ)知識1.什么是期貨？它有哪些種類？2.什么是商品期貨？它有哪些種類？3.什么是金融期貨？它有哪些種類？4.期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易有何區(qū)別？5.什么是期權(quán)？6.期權(quán)與期貨有哪些聯(lián)系和區(qū)別？7.什么是股票指數(shù)？8.股票指數(shù)是如何計算的？9.國內(nèi)市場主要有哪幾種股票價格指數(shù)？10.什么是股指期貨？股指期貨是如何發(fā)展起來的？11.股指期貨有哪些特點和功能？股指期貨如何影響股票市場？12.股指期貨標(biāo)的指數(shù)的選擇原則是什么？13.什么是股指期貨合約？它有哪些具體內(nèi)容？14.股指期貨有什么作用？15.股指期貨到底交易什么？16.股指期貨到底在和誰交易？17.為什么要做股指期貨交易？18.股指期貨交易與股票交易有什么區(qū)別？19.股指期貨與商品期貨交易有什么區(qū)別？20.股指期貨與股指期權(quán)交易有什么區(qū)別？21.股指期貨交易與權(quán)證有什么區(qū)別？22.股指期貨行情技術(shù)分析有哪些特殊點？23.國際上有哪些主要的股指期貨合約？24.為什么選擇滬深300指數(shù)為首個股指期貨合約標(biāo)的？25.滬深300指數(shù)的由來？26.滬深300指數(shù)是如何編制的？27.滬深300指數(shù)的編制有哪些優(yōu)點？28.滬深300指數(shù)中權(quán)重股有哪些重要特征？29.滬深300股指期貨與股票投資的關(guān)系如何？30.什么是股指期貨合約的面值、乘數(shù)和最小變動單位？31.我國股指期貨的標(biāo)的指數(shù)是什么？該指數(shù)合約有哪些內(nèi)容？32.什么是基差？33.股指期貨是如何定價的？34.總持倉量、成交量、換手交易分別是什么意思？35.建倉、持倉、平倉、交割分別是什么意思？36.補倉、斬倉、轉(zhuǎn)倉分別是什么意思？37.什么是多頭和空頭？38.長倉和空倉分別代表什么？39.高水、低水和平水是指什么？40.什么是交割月份和最后交易日？什么是結(jié)算價？41.我國股指期貨市場的組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？42.期貨公司在股指期貨交易中起到了什么樣的作用？43.股指期貨的經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)是怎樣的？44.交易會員與結(jié)算會員的關(guān)系是怎樣的？45.國際股指期貨投資者有哪些？46.我國股指期貨投資者有哪些？47.普通投資者參與股指期貨的程序有哪些？48.如何做好股指期貨交易前的準(zhǔn)備工作？第二章 股指期貨交易規(guī)則49.股指期貨的“門檻”有多高？50.股指期貨投資者的類型有哪些？51.您是否適合炒股指期貨？52．開戶前需要準(zhǔn)備哪些材料?53．股指期貨如何開戶?54．股指期貨幾類賬戶有哪些區(qū)別?55．股指期貨可以異地開通賬戶嗎?異地客戶如何存取保證金?56．《期貨經(jīng)紀(jì)合同書》主要有哪些內(nèi)容?簽訂時應(yīng)注意哪些問題?57．交易前還要準(zhǔn)備什么呢?58．買賣股指期貨的過程是怎樣的?59．股指期貨交易是“零和”游戲嗎?60．證券公司可以從事股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)嗎?61．股指期貨的交易時間有什么規(guī)定?62．股指期貨的開盤價、收盤價是怎樣產(chǎn)生的?63．收盤價和結(jié)算價是一回事嗎?64．每日結(jié)算價是如何確定的?65．為什么結(jié)算要以結(jié)算價為基準(zhǔn)?66．股指期貨的競價程序是怎樣的?67．什么是股指期貨的撮合成交原則?撮合成交價是如何確定的?68．股指期貨的交割程序是怎樣的?69．股指期貨的結(jié)算程序是怎樣的?70．什么是公開喊價?什么是電子自動交易?71．什么是集合競價?什么是連續(xù)競價?72．什么是股指期貨的交易指令?73．股指期貨有哪些交易指令?74．什么是保證金制度?75．什么是當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度?76．什么是限倉制度?77．什么是大戶報告制度?78．什么是強行平倉制度?79．強行平倉的執(zhí)行順序是如何規(guī)定的?80．什么是強制減倉制度?81．什么是結(jié)算擔(dān)保金制度?82．什么是漲跌停板制度?83．什么是熔斷制度?84．什么是風(fēng)險警示制度?85．什么是會員分級結(jié)算制度?86．什么是結(jié)算會員聯(lián)保制度?87．什么是現(xiàn)金交割制度?88．什么是m制度?89．什么情況下需要追加股指期貨的保證金?如何追加?90．什么是股指期貨的投機交易?91．什么是股指期貨的套期保值交易?92．什么是股指期貨的套利交易?93．投機交易與套利交易是一回事嗎?94．跨指數(shù)套利是什么?95：期現(xiàn)套利是什么?96．跨市套利是什么?97．跨品種套利是什么?98．什么是股指期貨的換手交易?99．一份滬深300指數(shù)期貨合約值多少錢?100．滬深300指數(shù)期貨買賣怎么報價?101．滬深300指數(shù)期貨合約月份是怎樣規(guī)定的?102．滬深300指數(shù)期貨合約交割結(jié)算價是怎么規(guī)定的?103．滬深300指數(shù)期貨的漲跌停板是怎么規(guī)定的?104．滬深300指數(shù)期貨合約的合約交易保證金是多少?105．中國金融期貨交易所是什么樣的金融機構(gòu)?106．中金所的交易編碼制度是怎樣的?107．中金所主要有哪幾類會員?108．中金所會員的業(yè)務(wù)范圍有哪些不同?第三章 股指期貨基本分析109．什么是基本分析法?110．預(yù)期在基本分析中有何作用?111．基本分析通常有哪些步驟?112．股指期貨基本分析有什么特點?第四章 股指期貨技術(shù)分析第五章 股指期貨投資技巧第六章 股指期貨風(fēng)險管理附錄一 期貨交易管理條例附錄二 中國金融期貨交易所交易規(guī)則附錄三 中國金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則附錄四 中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法附錄五 中國金融期貨交易所套期保值管理辦法后記參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章 股指期貨基礎(chǔ)知識　　1.什么是期貨？它有哪些種類？　　“期貨”的英文為“future commodity”，其英文非常具體地指出了期貨交易的實質(zhì)所在?！癴uture”有將來的意思，“commodity”意為商品，這兩個詞組合在一起就表示交易的對象是未來的商品，這就是期貨交易最本質(zhì)的特征。具體來說，期貨交易是指買賣雙方以合約的形式約定，以一個指定價格，在某一特定的未來時間，交易一定數(shù)量指定商品的一種交易形式。由于交易雙方都沒有真實的貨物，交易對象是一種遠(yuǎn)期權(quán)利，所以期貨交易是一種虛擬的貨物交易。與期貨交易相反的是現(xiàn)貨交易(spot trading)。顧名思義，就是現(xiàn)貨買賣的形式，即買賣雙方一手交錢，一手交貨，貨銀兩訖時交易便告完成。我們?nèi)粘Ｔ谏虉?、超市等購買商品大多屬于現(xiàn)貨交易?！　∑谪浗灰椎脑砼c現(xiàn)貨交易基本相同，有其固有的交易利益，但同時也有很大的交易風(fēng)險，因為市場貨物的價格要到實際交貨時才會真實體現(xiàn)出來，如交貨時的貨物市價高于期權(quán)持有人的買價則持有人會賺錢，相反則虧損。但期貨交易有很大的投機性是公認(rèn)的?！　“凑掌谪浐霞s對應(yīng)的標(biāo)的物不同，期貨可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨、外匯類期貨、利率類期貨和股票類期貨等幾大類。其中前三種標(biāo)的物都是實物商品，統(tǒng)稱為商品期貨。后三種的標(biāo)的物都是金融指標(biāo)，一般稱為金融期貨。近年來還出現(xiàn)了一些特殊的期貨品種，例如，化工品期貨、天氣期貨、商品指數(shù)期貨等，稱為非傳統(tǒng)期貨?！　∩唐菲谪浭侵笜?biāo)的物為實物商品的期貨合約。商品期貨交易是代表特定商品的“標(biāo)準(zhǔn)化合約”（即“期貨合約”）的買賣。期貨合約對商品的質(zhì)量、規(guī)格、交貨的時間、地點等都進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定，唯一的變量是商品的價格。買賣者交納一定的保證金后，按一定的規(guī)則就可通過商品期貨交易所公開競價買賣。　　商品期貨是指涉及一些實物的期貨買賣合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等幾大類。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、小麥、玉米被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨；金屬產(chǎn)品9種，包括金、銀、銅、鉛、鋁、鋅、鎳、鈀和鉑；化工產(chǎn)品5種，包括原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷和天然橡膠；林業(yè)產(chǎn)品兩種，包括木材和夾板?！　「鲊灰椎纳唐菲谪浧贩N也不完全相同，這與各國的市場情況直接相關(guān)。例如，美國市場進(jìn)行火雞的期貨交易，日本市場則開發(fā)了繭絲、生絲、干繭等品種。除了美國、日本等主要發(fā)達(dá)國家以外，歐洲、美洲、亞洲的一些國家也先后設(shè)立了商品期貨交易所，這些國家的期貨商品主要是本國生產(chǎn)并在世界市場上占重要地位的商品。例如，新加坡和馬來西亞主要交易橡膠期貨；菲律賓交易椰干期貨；巴基斯坦、印度交易棉花期貨；加拿大主要交易玉米期貨；澳大利亞主要交易生牛、羊毛期貨；巴西主要交易咖啡、可可、棉花期貨?！　∥覈?949年曾開設(shè)商品期貨交易，期貨品種包括金、銀、皮毛、花紗布、糧油、面粉、棉布等。目前，在中國上市交易的商品期貨合約包括農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬、化工建材等30多個品種，其中正式品種10多個，試運行品種20多個。正式品種中，鄭州商品交易所有小麥、棉花、白砂糖、綠豆和苯二甲酸（PTA）；上海期貨交易所有銅、鋁、鋅、天然橡膠和燃料油；大連商品交易所有大豆、玉米、豆粕和豆油。從交易情況看，銅、鋁、大豆、天然橡膠、綠豆等少數(shù)品種期貨交易比較活躍?！　》N合約在成交時雙方對規(guī)定品種、數(shù)量的金融商品協(xié)定交易的價格，在一個約定的未來時間按協(xié)定的價格進(jìn)行實際交割，承擔(dān)著在若干日后買進(jìn)或賣出該金融商品的義務(wù)和責(zé)任?！　?0世紀(jì)70年代，世界金融市場日益動蕩不安，利率、匯率、股市急劇波動，為了適應(yīng)投資者對于規(guī)避價格風(fēng)險、穩(wěn)定金融工具價值的需要，以保值和轉(zhuǎn)移風(fēng)險為目的的金融期貨便應(yīng)運而生。例如，在匯率和利率大幅波動的情況下，持有者、貿(mào)易廠商、銀行、企業(yè)等在現(xiàn)匯市場上買進(jìn)或賣出外匯的同時，又在期貨市場上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時，因匯率變動造成的現(xiàn)匯盈虧，便可由外匯期貨交易上的盈虧彌補?！　‰m然發(fā)展歷史不過30多年，但金融衍生品市場因具備價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等期貨屬性而迅速搶占了原有的金融市場份額。在全球范圍內(nèi)，金融期貨等衍生品成交規(guī)模在期貨交易中的比重已從1976年的不足1％，上升至2006年的80％以上。在世界各大金融衍生品市場上，交易活躍的外匯、利率、股指等金融期貨合約有幾十種。歐美等國的金融衍生品市場成交規(guī)模近幾年大幅上升，韓國等亞洲國家也在不到10年的時間里，實現(xiàn)了金融衍生品成交額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)貨交易?！　〗鹑谄谪浕旧峡煞譃槿箢悾和鈪R（貨幣）期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。　?。?）外匯（貨幣）期貨　　指以外匯匯率為標(biāo)的物的期貨合約。外匯期貨是適應(yīng)各國從事對外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)的需要而產(chǎn)生的，目的是借此規(guī)避匯率風(fēng)險，1972年美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場推出第一張外匯期貨合約并獲得成功。其后，英國、澳大利亞等國相繼建立貨幣期貨的交易市場，貨幣期貨交易成為一種世界性的交易品種。目前，國際上外匯期貨合約交易所涉及的貨幣主要有英鎊、美元、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等。　?。?）利率期貨　　指以利率為標(biāo)的物的期貨合約。世界上最先推出的利率期貨是1975年由美國芝加哥商業(yè)交易所推出的美國國民抵押協(xié)會的抵押證期貨。利率期貨主要包括以長期國債為標(biāo)的物的長期利率期貨和以兩個月短期存款利率為標(biāo)的物的短期利率期貨。　?。?）股票指數(shù)期貨　　指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約。股票指數(shù)期貨是目前金融期貨市場最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據(jù)股票。

編輯推薦

　　《股指期貨一點通》由淺入深采用了問答體例，全面系統(tǒng)地介紹和闡述了股指期貨投資過程中應(yīng)該了解和掌握的最基本的概念、知識和技巧，是一本指導(dǎo)股指期貨投資者順利進(jìn)入這一新興交易市場的入門讀本。在內(nèi)容上盡可能按照投資過程中所遇到問題的先后順序進(jìn)行編排，循序漸進(jìn)，深入淺出，所涉及的問題全面而具體，解答科學(xué)而詳明，既有知識性、系統(tǒng)性和理論指導(dǎo)性，又有實際的可操作性，特別適合基金公司管理咨詢?nèi)藛T以及廣大普通投資者閱讀?！　∪A爾街經(jīng)驗表明：無論選擇做多還是做空，股指期貨都能有利可圖，唯有貪心者例外。

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