企業(yè)并購管理

內(nèi)容概要

　　沿著企業(yè)并購發(fā)展的歷史脈絡(luò)來思考企業(yè)并購的外部環(huán)境影響，靈活地處理理論和實(shí)踐案例的結(jié)合問題，緊密跟蹤國家政策法規(guī)變化，及時(shí)對(duì)內(nèi)容進(jìn)行了調(diào)整。對(duì)于企業(yè)并購中的基本理論、重要方法和并購過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，進(jìn)行了較為系統(tǒng)的闡述，并精選了一些典型的企業(yè)并購案例，為教師的課堂教學(xué)和學(xué)生自學(xué)提供方便?！　　镀髽I(yè)并購管理》的讀者對(duì)象是金融、經(jīng)濟(jì)和管理等專業(yè)的本科學(xué)生及研究生。

書籍目錄

第1章　企業(yè)并購的理論基礎(chǔ)第2章　并購的歷史發(fā)展第3章　企業(yè)并購戰(zhàn)略管理第4章　并購程序與外部組織第5章 目標(biāo)企業(yè)的選擇第6章 目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估第7章　上市公司并購方式第8章　企業(yè)并購融資與支付第9章　管理層收購與員工持股計(jì)劃第10章　杠桿收購第11章　惡意收購與反收購策略第12章　并購的會(huì)計(jì)處理和稅負(fù)安排第13章　企業(yè)并購的整合工作第14章　企業(yè)跨國并購參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　企業(yè)并購的理論基礎(chǔ)　　第二節(jié)企業(yè)并購的方式　　從世界范圍內(nèi)的企業(yè)并購的實(shí)際情況來看，企業(yè)并購多種多樣，表現(xiàn)方式也不拘一格，而且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為解決紛繁復(fù)雜的并購問題，企業(yè)并購的個(gè)案創(chuàng)新也層出不窮。我們可以按照一定的劃分方法將其歸結(jié)起來，分成橫向并購、縱向并購和混合并購；現(xiàn)金并購、股票并購和混合并購；善意并購和敵意并購等?！　∫弧凑帐召彿脚c被收購方的行業(yè)關(guān)聯(lián)性分類　?。ㄒ唬M向并購　　橫向并購是指生產(chǎn)同類（或同種）商品或服務(wù)的企業(yè)之間的并購，它一般涉及在同種商業(yè)活動(dòng)中經(jīng)營和競(jìng)爭(zhēng)的兩家企業(yè)。比如，1987年美國汽車公司（American Motors）被克萊斯勒（Chrysler）汽車公司收購，便屬于橫向并購?！　M向并購可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，在更大范圍內(nèi)和更高層次上實(shí)現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作，采用更先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量，統(tǒng)籌安排原料采購和產(chǎn)品銷售，節(jié)約費(fèi)用、降低成本、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，橫向并購減少了一個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)有著潛在的副作用，它更容易導(dǎo)致壟斷的出現(xiàn)。因此，世界各國一般要對(duì)橫向并購進(jìn)行反壟斷審查。　　橫向并購是在19世紀(jì)后期至20世紀(jì)初期最早出現(xiàn)的并購形式，它為資本主義的社會(huì)化大生產(chǎn)和資本集中提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。它是全球企業(yè)第一次并購浪潮中的主要形式。　?。ǘ┛v向并購　　縱向并購是指在生產(chǎn)、經(jīng)營環(huán)節(jié)相互銜接、緊密聯(lián)系的企業(yè)間，或具有縱向協(xié)作關(guān)系的企業(yè)間的并購。比如，石油行業(yè)內(nèi)的原油開采、石油精煉、化工與石油制品的銷售企業(yè)之間的并購就屬于縱向并購?！　】v向并購分為前向并購和后向并購。前向并購是指對(duì)其產(chǎn)品的下游加工流程方向的并購，如石化企業(yè)對(duì)石油制品銷售企業(yè)的并購；后向并購是指對(duì)其產(chǎn)品的上游加工流程方向的并購，如稀有金屬冶煉企業(yè)對(duì)稀有金屬開采企業(yè)的并購?！　】v向并購以企業(yè)內(nèi)部交易代替市場(chǎng)交易，這樣可以節(jié)約成本，如運(yùn)輸成本、采購成本、企業(yè)產(chǎn)品銷售成本、廣告宣傳費(fèi)用等；縱向并購還可以減少企業(yè)間交流、協(xié)調(diào)的成本，改善企業(yè)流程，使生產(chǎn)、銷售及反饋的信息可以在企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)，改進(jìn)生產(chǎn)、促進(jìn)銷售、提高經(jīng)濟(jì)效益。

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