操盤芝加哥

內(nèi)容概要

本書以芝加哥期貨交易所(CBOT)這個(gè)全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場為研究對象，從實(shí)戰(zhàn)的角度有針對性地剖析外盤期貨市場的分析方法和操作手法，包括基本面分析、技術(shù)面分析和交易哲學(xué)三個(gè)主要部分；深刻剖析了國際基金主流操盤原理，提出了機(jī)械跟勢操作的理念，還收錄了分析師的盤中交流記錄，對中國企業(yè)如何應(yīng)付國際基金逼倉也進(jìn)行了探討。    閱讀本書，讀者可以迅速而深刻地了解芝加哥大豆期貨的分析方法，拉近與農(nóng)產(chǎn)品期貸市場行情的距離；給國內(nèi)的外盤農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者提供一些新的思路，讓內(nèi)盤大豆期貨投資者更為深刻地了解美國大豆市場。本書對于跟勢系統(tǒng)、基金操作手法的剖析，也可以推廣開來，給國內(nèi)、國際市場的投資者提供操作參考。本書提出的機(jī)械跟勢理念，還可以適用于即將問世的中國股指期貨。

作者簡介

王偉建：金融碩士，CFA持照金融分析師候選人，現(xiàn)居紐約曼哈頓，任美國IB集團(tuán)中國地區(qū)營銷代表。1995年畢業(yè)于北京理工大學(xué)，隨后加入期貨行業(yè)。1997年開始在《期貨日報(bào)》、《中國證券報(bào)》等專業(yè)報(bào)刊雜志上發(fā)表市場分析評論文章。1998年加入中糧期貨公司交易部，擔(dān)任農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師。2002年赴美，于當(dāng)年順利通過系列三美國商品期貨資格考試，同時(shí)受邀加入國內(nèi)最大油脂集團(tuán)采購部，擔(dān)任其海外分析師。曾和團(tuán)隊(duì)一起準(zhǔn)確地預(yù)測2004年春季的芝加哥黃豆大頂。2006年畢業(yè)于休斯敦大學(xué)明湖分校，獲得金融碩士學(xué)位，并通過CFA初級考試。2007年曾工作于紐約摩根斯坦利資本國際Morgan Stanley Capital International，之后進(jìn)入美國券商IB集團(tuán)。MSN：club4trader@hotmail.com。

書籍目錄

序一 迎接大師輩出的時(shí)代序二 爭奪國際市場話語權(quán)第一篇 技術(shù)分析 以圖為本  第一章 拐點(diǎn)捕手    一、吊鉤傳說    二、底部紅三兵＋“噴星”    三、生死時(shí)速——虎口脫險(xiǎn)之“V翻”    四、大豆K線戰(zhàn)法    五、K線反轉(zhuǎn)——最佳入市時(shí)機(jī)  第二章 趨勢洪流    六、芝加哥恐慌——缺口    七、毛毛蟲——一種主升浪節(jié)奏    八、難以抗拒的五浪五——“汝今能持否？”    九、隨波逐流波浪實(shí)戰(zhàn)    十、安德魯長又是個(gè)好寶貝    十一、新價(jià)線跟勢系統(tǒng)    十二、星線反轉(zhuǎn)、中繼與測量猜想  第三章 測市理論    十三、缺口前后的折返比率    十四、高浪折返與低浪徘徊    十五、五浪目標(biāo)測算  第四章 周期理論    十六、五周、八周、十三周——大勢看大圖第二篇 基本分析抓住主流  第一章 報(bào)告選摘    十七、世界油籽和油脂供求分析    十八、世界大豆和豆油供求分析    十九、2003/2004年度世界各國對美國大豆需求可能性分析    二十、美國大豆優(yōu)良率與大豆單產(chǎn)關(guān)系比較  第二章 牛市熊市    二十一、價(jià)格漲到哪里才是盡頭    二十二、CBOT大豆期價(jià)歷史高點(diǎn)回顧    二十三、芝加哥大豆熊市回顧與比較分析  第三章 期權(quán)攻略    二十四、期權(quán)綜合策略和期貨策略優(yōu)劣比較    二十五、期權(quán)交易預(yù)期    二十六、期貨和期權(quán)綜合操作策略模擬計(jì)算  第四章 轉(zhuǎn)月探究    二十七、7月/11月價(jià)差分析第三篇 交易哲學(xué)終極解答  第一章 交易哲學(xué)    二十八、期貨交易哲學(xué)總結(jié)    二十九、拿大倉贏波段    三十、今天你“豬頭”了沒？    三十一、“磚王”——當(dāng)日對沖交易方法  第二章 商品基金    三十二、CTA商品交易基金操盤原理  第三章 交易員崗位    三十三、現(xiàn)貨企業(yè)中期貨交易員崗位淺析附錄1 聊出火花——王偉建、鄭強(qiáng)MSN對話節(jié)選附錄2 智慧的碰撞——記2007年第八屆國際交易師博覽會附錄3 突破重圍——中資在國際衍生品市場避開被群體逼倉的解決思路附錄4 誰負(fù)誰勝出 五年風(fēng)云錄——美國前名期貨經(jīng)紀(jì)商點(diǎn)評附錄5 芝加哥蝴蝶——以期貨分析師角度解釋中國物價(jià)四年牛市的燃點(diǎn)作者簡介后記致謝

章節(jié)摘錄

　　報(bào)告選摘 2005年初，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告預(yù)期2004/2005年度末期美國大豆庫存可能 高達(dá)435百萬蒲式耳，將創(chuàng)歷史新高水平。于是很多人紛紛入場做空，大多 數(shù)人都認(rèn)為大豆市場將跌至470美分以下。可是，大豆價(jià)格在496美分就觸底 反彈，隨后一個(gè)多月時(shí)間飆升200美分，這一個(gè)月時(shí)間成為了許多空頭的噩 夢。于是一些被迫斬倉的空頭幾乎不敢再相信所謂的基本面。 許多通過基本面分析做出的結(jié)論或者是不完整的，或者是不正確的，通 ?？赡軆烧呓允?。從這一點(diǎn)來看，完全不引用基本面的結(jié)果，必然優(yōu)于不正 確的引用。但是，我們不能否認(rèn)合理的基本分析，是一種有效、甚至威力無 比的工具。 供給和需求的共同作用，決定了產(chǎn)品的價(jià)格。供需平衡表就是反映商品 供給和需求的一種形式。其中供給和需求的余額形成當(dāng)期期末庫存數(shù)量，這 一數(shù)量的相對大小，一般被認(rèn)為是決定價(jià)格的重要因素。 絕大多數(shù)關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品期貨的人，都會關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部的報(bào)告，尤其是農(nóng) 業(yè)部每月一度的供求報(bào)告，那么怎么對這些報(bào)告的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析呢?本節(jié)選 摘了一些供求分析報(bào)告，希望能夠提供一些供求分析的思路。值得再次強(qiáng)調(diào) 的是，本書的宗旨是力圖拓寬讀者的分析思路，而不是拘泥于某些階段性的 結(jié)論。 十七、世界油籽和油脂供求分析(崔景士2003-09-21) 《油世界》在2003年8月22日周度報(bào)告中預(yù)測世界7大油籽2003/2004年 度總產(chǎn)量為3.4億噸，其中大豆為2.05億噸；和上一市場年度相比，油籽總 產(chǎn)量將增加2140萬噸?！队褪澜纭穼⒃霎a(chǎn)重點(diǎn)寄予大豆，而美國大豆產(chǎn)量增 加又是重中之重。在這次報(bào)告中，《油世界》預(yù)測美國大豆將增產(chǎn)289萬噸 。但基于當(dāng)時(shí)美國大豆生長狀況正在惡化的現(xiàn)實(shí)，《油世界》對美國最終產(chǎn) 量持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，認(rèn)為不利的天氣因素會削減作物的收成。 USDA(美國農(nóng)業(yè)部)在2003年9月11日月度報(bào)告中大幅削減大豆單產(chǎn)，使 增產(chǎn)希望瞬間化作泡影，《油世界》立刻相應(yīng)調(diào)低了美豆最終產(chǎn)量數(shù)據(jù)，也 重新對世界油籽和油脂供求進(jìn)行了分析。在2003年9月12日的周度報(bào)告中， 《油世界》觀點(diǎn)鮮明地指出，由于美豆大幅減產(chǎn)近600萬噸，世界油籽和油 脂在未來6個(gè)月中的供求格局將發(fā)生重大變化，油籽和油脂價(jià)格也將因此而 發(fā)生重大變化。供給的急劇減少必然導(dǎo)致價(jià)格的上升，而毫無疑問大豆將成 為油籽和油脂家族中價(jià)格上升的領(lǐng)頭羊，棕櫚油緊隨其后，也將成為油籽和 油脂家族中價(jià)格上揚(yáng)的主力軍。 1.美國2003年大豆產(chǎn)量大幅下降，使未來半年中世界大豆供給總量吃緊 ，而在世界油籽供給構(gòu)成中，大豆占60%份額，毋庸置疑，大豆將成為油籽 、油脂以及粕類價(jià)格上漲的帶動(dòng)力量。 2.2003年9月后的6個(gè)月中，棕櫚油將進(jìn)入季節(jié)性生產(chǎn)淡季，到2004年3 月底，棕櫚油期末庫存量可能降至一個(gè)非常低的水平。根據(jù)MPOB數(shù)據(jù)，2003 年8月底馬來西亞棕櫚油庫存出現(xiàn)反季節(jié)性減少，提前給出了一個(gè)不祥信號 ，預(yù)示今后半年中棕櫚油總體供給形勢不容樂觀。 3.根據(jù)《油世界》2003年8月底的預(yù)測，到2003年9月底時(shí)，世界豆油庫 存將下降6%以上，8種油脂總庫存將下降7%。消費(fèi)的強(qiáng)勁增長使各國對豆油 及其他油脂需求量持續(xù)增加，其中根據(jù)中國國家糧油信息中心估計(jì)，2003年 8—9月中國豆油到港量將達(dá)到歷史性高峰；同時(shí)由于去年極度干旱天氣影響 ，印度近幾個(gè)月油脂進(jìn)口量高于去年同期水平。需求的增長必然要求加大生 產(chǎn)量，否則根本無法彌補(bǔ)需求增量缺口，只能導(dǎo)致期末庫存越來越少。 4.世界經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長率將出現(xiàn)回升，人們收入相應(yīng)增加，對 各種家畜和家禽的蛋以及肉、奶需求增加，因此肯定將導(dǎo)致家畜和家禽飼養(yǎng) 業(yè)對各種飼料的需求逐步增加，豆粕、菜籽粕、葵花籽粕等主要粕類產(chǎn)品依 然是動(dòng)物飼料的主要來源和采購重點(diǎn)。 當(dāng)然也存在一些可能引起價(jià)格暫時(shí)走跌的因素，但價(jià)格走跌僅僅可能發(fā) 生在北半球油籽收獲期間，尤其是美國大豆收獲期間。即使在收獲期間，不 能完全排除油籽價(jià)格出現(xiàn)反季節(jié)性上漲的可能。 下面將按品種詳細(xì)分析油籽和油脂今后半年供求關(guān)系的變化。 大豆——世界供給形勢趨緊，而需求持續(xù)增長 美國、巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量占世界8成以上，國際貿(mào)易量所占份額更 大，所以，在分析世界大豆供給關(guān)系時(shí)以上述三國數(shù)據(jù)為參照。 表2-1給出了美國、巴西和阿根廷9月初—2月底大豆供給歷史數(shù)據(jù)，時(shí) 間跨度為8個(gè)市場年度。表中數(shù)據(jù)顯示，8年來G-3 9月份期初庫存呈增長趨 勢，2003年9月份期初庫存為歷史最高點(diǎn)3 887萬噸，比2002年同期高出322 萬噸。值得一提的是，《油世界》將美國期初庫存定為422萬噸(155MB)，比 USDA數(shù)據(jù)高出15MB。 2003年9月以后半年中，G-3供應(yīng)補(bǔ)給只有美國一地，《油世界》引用了 USDA2003年9月份的產(chǎn)量數(shù)據(jù)7192萬噸，比去年下降308萬噸。半年中大豆總 供給量為110.79萬噸，僅比去年增加14萬噸。和世界大豆需求增長相比，14 萬噸增量顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。美國大幅減產(chǎn)是造成世界供給增量有限的主要 原因，回顧過去7年收成，美國今年產(chǎn)量處于最低點(diǎn)。 從需求方面來看，由于今年美國產(chǎn)量大幅下調(diào)，《油世界》將美國今后 半年出口量和壓榨量分別相應(yīng)下調(diào)114萬噸和55萬噸；而將巴西和阿根廷出 口量和壓榨量大幅上調(diào)，其中巴西上調(diào)137萬噸和213萬噸，阿根廷上調(diào)8萬 噸和120萬噸；其他需求項(xiàng)目基本保持不變。這樣一來，到2月底時(shí)，G-3期 末庫存為3 265萬噸，比去年同期下降290萬噸，如果以百分比衡量，則下跌 8%(見表2-2)。 比較明顯的是，美國期末庫存到2004年2月底將降至3 070萬噸，連續(xù)第 三年下降，處于7年來最低點(diǎn)，而大豆消費(fèi)量則連續(xù)第4年超過產(chǎn)量，《油世 界》對全球大豆供給悲觀的看法很大程度源于此(見圖2-1和圖2-2)。 但是如果將中國和印度產(chǎn)量也考慮在內(nèi)，那么世界大豆總供求局勢會有 所變化。5國產(chǎn)量占世界總量的90%以上，更具有代表意義。USDA數(shù)據(jù)顯示中 國2003年增產(chǎn)9萬噸，印度增產(chǎn)180萬噸，這樣一來，2003年9月—2004年2月 期間，5國大豆總供給量將比去年同期增加203萬噸，這個(gè)結(jié)果比《油世界》 的數(shù)據(jù)樂觀許多，盡管和世界大豆需求急劇增長勢頭相比，203萬噸增量無 法完全彌補(bǔ)供求缺口，但至少可以部分緩解美國產(chǎn)量下降對世界大豆市場造 成的緊張程度。 還有兩個(gè)影響世界大豆市場供求狀況的因素還沒有完全確定：美國的最 終產(chǎn)量大小和中國進(jìn)口限制松緊程度。很多交易者根據(jù)已收獲大豆的收成狀 況，傾向于美國的實(shí)際產(chǎn)量可能比2003年9月報(bào)告還要低一些，認(rèn)為 USDA2003年10月份會繼續(xù)下調(diào)產(chǎn)量數(shù)據(jù)。中國進(jìn)口影響還無法定論，國內(nèi)外 普遍覺得中國政府在本國作物上市前后會限制進(jìn)口，以保護(hù)國內(nèi)價(jià)格；但上 周美灣出口市場陸續(xù)傳聞中國壓榨商開始購買遠(yuǎn)期美豆，使供給局勢更趨緊 張，CBOT期價(jià)因此開始繼續(xù)爬升，創(chuàng)出新高。從長期看，中國國內(nèi)強(qiáng)勁的經(jīng) 濟(jì)發(fā)展勢頭決定了人們對肉、蛋、奶的需求將繼續(xù)增加，豆油和豆粕消費(fèi)量 因此將同步上升，所以大豆進(jìn)口限制措施終究會放松，估計(jì)到2003年10月底 和11月初進(jìn)口限制將會有所松動(dòng)。 因此，美豆巨幅減產(chǎn)對世界市場沖擊巨大，供給緊張局面無法逆轉(zhuǎn)；同 期世界市場對大豆需求繼續(xù)增長，因此供求缺口將擴(kuò)大。2004年2月底期末 庫存將降至7年來最低水平。基于基本面分析。估計(jì)之后半年中，大豆價(jià)格 將長線處于上升態(tài)勢中。而在美國作物上市前后，價(jià)格有可能季節(jié)性暫時(shí)回 落，但由于美豆減產(chǎn)已成定局，因此即使價(jià)格出現(xiàn)回落。預(yù)計(jì)幅度也不會很 大。P85-91

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    操盤芝加哥 PDF格式下載

---