操盤芝加哥

內(nèi)容概要

本書以芝加哥期貨交易所(CBOT)這個(gè)全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)為研究對(duì)象，從實(shí)戰(zhàn)的角度有針對(duì)性地剖析外盤期貨市場(chǎng)的分析方法和操作手法，包括基本面分析、技術(shù)面分析和交易哲學(xué)三個(gè)主要部分；深刻剖析了國(guó)際基金主流操盤原理，提出了機(jī)械跟勢(shì)操作的理念，還收錄了分析師的盤中交流記錄，對(duì)中國(guó)企業(yè)如何應(yīng)付國(guó)際基金逼倉(cāng)也進(jìn)行了探討。    閱讀本書，讀者可以迅速而深刻地了解芝加哥大豆期貨的分析方法，拉近與農(nóng)產(chǎn)品期貸市場(chǎng)行情的距離；給國(guó)內(nèi)的外盤農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者提供一些新的思路，讓內(nèi)盤大豆期貨投資者更為深刻地了解美國(guó)大豆市場(chǎng)。本書對(duì)于跟勢(shì)系統(tǒng)、基金操作手法的剖析，也可以推廣開(kāi)來(lái)，給國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的投資者提供操作參考。本書提出的機(jī)械跟勢(shì)理念，還可以適用于即將問(wèn)世的中國(guó)股指期貨。

作者簡(jiǎn)介

王偉建：金融碩士，CFA持照金融分析師候選人，現(xiàn)居紐約曼哈頓，任美國(guó)IB集團(tuán)中國(guó)地區(qū)營(yíng)銷代表。1995年畢業(yè)于北京理工大學(xué)，隨后加入期貨行業(yè)。1997年開(kāi)始在《期貨日?qǐng)?bào)》、《中國(guó)證券報(bào)》等專業(yè)報(bào)刊雜志上發(fā)表市場(chǎng)分析評(píng)論文章。1998年加入中糧期貨公司交易部，擔(dān)任農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師。2002年赴美，于當(dāng)年順利通過(guò)系列三美國(guó)商品期貨資格考試，同時(shí)受邀加入國(guó)內(nèi)最大油脂集團(tuán)采購(gòu)部，擔(dān)任其海外分析師。曾和團(tuán)隊(duì)一起準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)2004年春季的芝加哥黃豆大頂。2006年畢業(yè)于休斯敦大學(xué)明湖分校，獲得金融碩士學(xué)位，并通過(guò)CFA初級(jí)考試。2007年曾工作于紐約摩根斯坦利資本國(guó)際Morgan Stanley Capital International，之后進(jìn)入美國(guó)券商IB集團(tuán)。MSN：club4trader@hotmail.com。

書籍目錄

序一 迎接大師輩出的時(shí)代序二 爭(zhēng)奪國(guó)際市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)第一篇 技術(shù)分析 以圖為本  第一章 拐點(diǎn)捕手    一、吊鉤傳說(shuō)    二、底部紅三兵＋“噴星”    三、生死時(shí)速——虎口脫險(xiǎn)之“V翻”    四、大豆K線戰(zhàn)法    五、K線反轉(zhuǎn)——最佳入市時(shí)機(jī)  第二章 趨勢(shì)洪流    六、芝加哥恐慌——缺口    七、毛毛蟲——一種主升浪節(jié)奏    八、難以抗拒的五浪五——“汝今能持否？”    九、隨波逐流波浪實(shí)戰(zhàn)    十、安德魯長(zhǎng)又是個(gè)好寶貝    十一、新價(jià)線跟勢(shì)系統(tǒng)    十二、星線反轉(zhuǎn)、中繼與測(cè)量猜想  第三章 測(cè)市理論    十三、缺口前后的折返比率    十四、高浪折返與低浪徘徊    十五、五浪目標(biāo)測(cè)算  第四章 周期理論    十六、五周、八周、十三周——大勢(shì)看大圖第二篇 基本分析抓住主流  第一章 報(bào)告選摘    十七、世界油籽和油脂供求分析    十八、世界大豆和豆油供求分析    十九、2003/2004年度世界各國(guó)對(duì)美國(guó)大豆需求可能性分析    二十、美國(guó)大豆優(yōu)良率與大豆單產(chǎn)關(guān)系比較  第二章 牛市熊市    二十一、價(jià)格漲到哪里才是盡頭    二十二、CBOT大豆期價(jià)歷史高點(diǎn)回顧    二十三、芝加哥大豆熊市回顧與比較分析  第三章 期權(quán)攻略    二十四、期權(quán)綜合策略和期貨策略優(yōu)劣比較    二十五、期權(quán)交易預(yù)期    二十六、期貨和期權(quán)綜合操作策略模擬計(jì)算  第四章 轉(zhuǎn)月探究    二十七、7月/11月價(jià)差分析第三篇 交易哲學(xué)終極解答  第一章 交易哲學(xué)    二十八、期貨交易哲學(xué)總結(jié)    二十九、拿大倉(cāng)贏波段    三十、今天你“豬頭”了沒(méi)？    三十一、“磚王”——當(dāng)日對(duì)沖交易方法  第二章 商品基金    三十二、CTA商品交易基金操盤原理  第三章 交易員崗位    三十三、現(xiàn)貨企業(yè)中期貨交易員崗位淺析附錄1 聊出火花——王偉建、鄭強(qiáng)MSN對(duì)話節(jié)選附錄2 智慧的碰撞——記2007年第八屆國(guó)際交易師博覽會(huì)附錄3 突破重圍——中資在國(guó)際衍生品市場(chǎng)避開(kāi)被群體逼倉(cāng)的解決思路附錄4 誰(shuí)負(fù)誰(shuí)勝出 五年風(fēng)云錄——美國(guó)前名期貨經(jīng)紀(jì)商點(diǎn)評(píng)附錄5 芝加哥蝴蝶——以期貨分析師角度解釋中國(guó)物價(jià)四年牛市的燃點(diǎn)作者簡(jiǎn)介后記致謝

章節(jié)摘錄

　　報(bào)告選摘 2005年初，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告預(yù)期2004/2005年度末期美國(guó)大豆庫(kù)存可能 高達(dá)435百萬(wàn)蒲式耳，將創(chuàng)歷史新高水平。于是很多人紛紛入場(chǎng)做空，大多 數(shù)人都認(rèn)為大豆市場(chǎng)將跌至470美分以下。可是，大豆價(jià)格在496美分就觸底 反彈，隨后一個(gè)多月時(shí)間飆升200美分，這一個(gè)月時(shí)間成為了許多空頭的噩 夢(mèng)。于是一些被迫斬倉(cāng)的空頭幾乎不敢再相信所謂的基本面。 許多通過(guò)基本面分析做出的結(jié)論或者是不完整的，或者是不正確的，通 ?？赡軆烧呓允?。從這一點(diǎn)來(lái)看，完全不引用基本面的結(jié)果，必然優(yōu)于不正 確的引用。但是，我們不能否認(rèn)合理的基本分析，是一種有效、甚至威力無(wú) 比的工具。 供給和需求的共同作用，決定了產(chǎn)品的價(jià)格。供需平衡表就是反映商品 供給和需求的一種形式。其中供給和需求的余額形成當(dāng)期期末庫(kù)存數(shù)量，這 一數(shù)量的相對(duì)大小，一般被認(rèn)為是決定價(jià)格的重要因素。 絕大多數(shù)關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品期貨的人，都會(huì)關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告，尤其是農(nóng) 業(yè)部每月一度的供求報(bào)告，那么怎么對(duì)這些報(bào)告的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析呢?本節(jié)選 摘了一些供求分析報(bào)告，希望能夠提供一些供求分析的思路。值得再次強(qiáng)調(diào) 的是，本書的宗旨是力圖拓寬讀者的分析思路，而不是拘泥于某些階段性的 結(jié)論。 十七、世界油籽和油脂供求分析(崔景士2003-09-21) 《油世界》在2003年8月22日周度報(bào)告中預(yù)測(cè)世界7大油籽2003/2004年 度總產(chǎn)量為3.4億噸，其中大豆為2.05億噸；和上一市場(chǎng)年度相比，油籽總 產(chǎn)量將增加2140萬(wàn)噸?！队褪澜纭穼⒃霎a(chǎn)重點(diǎn)寄予大豆，而美國(guó)大豆產(chǎn)量增 加又是重中之重。在這次報(bào)告中，《油世界》預(yù)測(cè)美國(guó)大豆將增產(chǎn)289萬(wàn)噸 。但基于當(dāng)時(shí)美國(guó)大豆生長(zhǎng)狀況正在惡化的現(xiàn)實(shí)，《油世界》對(duì)美國(guó)最終產(chǎn) 量持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為不利的天氣因素會(huì)削減作物的收成。 USDA(美國(guó)農(nóng)業(yè)部)在2003年9月11日月度報(bào)告中大幅削減大豆單產(chǎn)，使 增產(chǎn)希望瞬間化作泡影，《油世界》立刻相應(yīng)調(diào)低了美豆最終產(chǎn)量數(shù)據(jù)，也 重新對(duì)世界油籽和油脂供求進(jìn)行了分析。在2003年9月12日的周度報(bào)告中， 《油世界》觀點(diǎn)鮮明地指出，由于美豆大幅減產(chǎn)近600萬(wàn)噸，世界油籽和油 脂在未來(lái)6個(gè)月中的供求格局將發(fā)生重大變化，油籽和油脂價(jià)格也將因此而 發(fā)生重大變化。供給的急劇減少必然導(dǎo)致價(jià)格的上升，而毫無(wú)疑問(wèn)大豆將成 為油籽和油脂家族中價(jià)格上升的領(lǐng)頭羊，棕櫚油緊隨其后，也將成為油籽和 油脂家族中價(jià)格上揚(yáng)的主力軍。 1.美國(guó)2003年大豆產(chǎn)量大幅下降，使未來(lái)半年中世界大豆供給總量吃緊 ，而在世界油籽供給構(gòu)成中，大豆占60%份額，毋庸置疑，大豆將成為油籽 、油脂以及粕類價(jià)格上漲的帶動(dòng)力量。 2.2003年9月后的6個(gè)月中，棕櫚油將進(jìn)入季節(jié)性生產(chǎn)淡季，到2004年3 月底，棕櫚油期末庫(kù)存量可能降至一個(gè)非常低的水平。根據(jù)MPOB數(shù)據(jù)，2003 年8月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存出現(xiàn)反季節(jié)性減少，提前給出了一個(gè)不祥信號(hào) ，預(yù)示今后半年中棕櫚油總體供給形勢(shì)不容樂(lè)觀。 3.根據(jù)《油世界》2003年8月底的預(yù)測(cè)，到2003年9月底時(shí)，世界豆油庫(kù) 存將下降6%以上，8種油脂總庫(kù)存將下降7%。消費(fèi)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)使各國(guó)對(duì)豆油 及其他油脂需求量持續(xù)增加，其中根據(jù)中國(guó)國(guó)家糧油信息中心估計(jì)，2003年 8—9月中國(guó)豆油到港量將達(dá)到歷史性高峰；同時(shí)由于去年極度干旱天氣影響 ，印度近幾個(gè)月油脂進(jìn)口量高于去年同期水平。需求的增長(zhǎng)必然要求加大生 產(chǎn)量，否則根本無(wú)法彌補(bǔ)需求增量缺口，只能導(dǎo)致期末庫(kù)存越來(lái)越少。 4.世界經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將出現(xiàn)回升，人們收入相應(yīng)增加，對(duì) 各種家畜和家禽的蛋以及肉、奶需求增加，因此肯定將導(dǎo)致家畜和家禽飼養(yǎng) 業(yè)對(duì)各種飼料的需求逐步增加，豆粕、菜籽粕、葵花籽粕等主要粕類產(chǎn)品依 然是動(dòng)物飼料的主要來(lái)源和采購(gòu)重點(diǎn)。 當(dāng)然也存在一些可能引起價(jià)格暫時(shí)走跌的因素，但價(jià)格走跌僅僅可能發(fā) 生在北半球油籽收獲期間，尤其是美國(guó)大豆收獲期間。即使在收獲期間，不 能完全排除油籽價(jià)格出現(xiàn)反季節(jié)性上漲的可能。 下面將按品種詳細(xì)分析油籽和油脂今后半年供求關(guān)系的變化。 大豆——世界供給形勢(shì)趨緊，而需求持續(xù)增長(zhǎng) 美國(guó)、巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量占世界8成以上，國(guó)際貿(mào)易量所占份額更 大，所以，在分析世界大豆供給關(guān)系時(shí)以上述三國(guó)數(shù)據(jù)為參照。 表2-1給出了美國(guó)、巴西和阿根廷9月初—2月底大豆供給歷史數(shù)據(jù)，時(shí) 間跨度為8個(gè)市場(chǎng)年度。表中數(shù)據(jù)顯示，8年來(lái)G-3 9月份期初庫(kù)存呈增長(zhǎng)趨 勢(shì)，2003年9月份期初庫(kù)存為歷史最高點(diǎn)3 887萬(wàn)噸，比2002年同期高出322 萬(wàn)噸。值得一提的是，《油世界》將美國(guó)期初庫(kù)存定為422萬(wàn)噸(155MB)，比 USDA數(shù)據(jù)高出15MB。 2003年9月以后半年中，G-3供應(yīng)補(bǔ)給只有美國(guó)一地，《油世界》引用了 USDA2003年9月份的產(chǎn)量數(shù)據(jù)7192萬(wàn)噸，比去年下降308萬(wàn)噸。半年中大豆總 供給量為110.79萬(wàn)噸，僅比去年增加14萬(wàn)噸。和世界大豆需求增長(zhǎng)相比，14 萬(wàn)噸增量顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。美國(guó)大幅減產(chǎn)是造成世界供給增量有限的主要 原因，回顧過(guò)去7年收成，美國(guó)今年產(chǎn)量處于最低點(diǎn)。 從需求方面來(lái)看，由于今年美國(guó)產(chǎn)量大幅下調(diào)，《油世界》將美國(guó)今后 半年出口量和壓榨量分別相應(yīng)下調(diào)114萬(wàn)噸和55萬(wàn)噸；而將巴西和阿根廷出 口量和壓榨量大幅上調(diào)，其中巴西上調(diào)137萬(wàn)噸和213萬(wàn)噸，阿根廷上調(diào)8萬(wàn) 噸和120萬(wàn)噸；其他需求項(xiàng)目基本保持不變。這樣一來(lái)，到2月底時(shí)，G-3期 末庫(kù)存為3 265萬(wàn)噸，比去年同期下降290萬(wàn)噸，如果以百分比衡量，則下跌 8%(見(jiàn)表2-2)。 比較明顯的是，美國(guó)期末庫(kù)存到2004年2月底將降至3 070萬(wàn)噸，連續(xù)第 三年下降，處于7年來(lái)最低點(diǎn)，而大豆消費(fèi)量則連續(xù)第4年超過(guò)產(chǎn)量，《油世 界》對(duì)全球大豆供給悲觀的看法很大程度源于此(見(jiàn)圖2-1和圖2-2)。 但是如果將中國(guó)和印度產(chǎn)量也考慮在內(nèi)，那么世界大豆總供求局勢(shì)會(huì)有 所變化。5國(guó)產(chǎn)量占世界總量的90%以上，更具有代表意義。USDA數(shù)據(jù)顯示中 國(guó)2003年增產(chǎn)9萬(wàn)噸，印度增產(chǎn)180萬(wàn)噸，這樣一來(lái)，2003年9月—2004年2月 期間，5國(guó)大豆總供給量將比去年同期增加203萬(wàn)噸，這個(gè)結(jié)果比《油世界》 的數(shù)據(jù)樂(lè)觀許多，盡管和世界大豆需求急劇增長(zhǎng)勢(shì)頭相比，203萬(wàn)噸增量無(wú) 法完全彌補(bǔ)供求缺口，但至少可以部分緩解美國(guó)產(chǎn)量下降對(duì)世界大豆市場(chǎng)造 成的緊張程度。 還有兩個(gè)影響世界大豆市場(chǎng)供求狀況的因素還沒(méi)有完全確定：美國(guó)的最 終產(chǎn)量大小和中國(guó)進(jìn)口限制松緊程度。很多交易者根據(jù)已收獲大豆的收成狀 況，傾向于美國(guó)的實(shí)際產(chǎn)量可能比2003年9月報(bào)告還要低一些，認(rèn)為 USDA2003年10月份會(huì)繼續(xù)下調(diào)產(chǎn)量數(shù)據(jù)。中國(guó)進(jìn)口影響還無(wú)法定論，國(guó)內(nèi)外 普遍覺(jué)得中國(guó)政府在本國(guó)作物上市前后會(huì)限制進(jìn)口，以保護(hù)國(guó)內(nèi)價(jià)格；但上 周美灣出口市場(chǎng)陸續(xù)傳聞中國(guó)壓榨商開(kāi)始購(gòu)買遠(yuǎn)期美豆，使供給局勢(shì)更趨緊 張，CBOT期價(jià)因此開(kāi)始繼續(xù)爬升，創(chuàng)出新高。從長(zhǎng)期看，中國(guó)國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的經(jīng) 濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭決定了人們對(duì)肉、蛋、奶的需求將繼續(xù)增加，豆油和豆粕消費(fèi)量 因此將同步上升，所以大豆進(jìn)口限制措施終究會(huì)放松，估計(jì)到2003年10月底 和11月初進(jìn)口限制將會(huì)有所松動(dòng)。 因此，美豆巨幅減產(chǎn)對(duì)世界市場(chǎng)沖擊巨大，供給緊張局面無(wú)法逆轉(zhuǎn)；同 期世界市場(chǎng)對(duì)大豆需求繼續(xù)增長(zhǎng)，因此供求缺口將擴(kuò)大。2004年2月底期末 庫(kù)存將降至7年來(lái)最低水平?；诨久娣治?。估計(jì)之后半年中，大豆價(jià)格 將長(zhǎng)線處于上升態(tài)勢(shì)中。而在美國(guó)作物上市前后，價(jià)格有可能季節(jié)性暫時(shí)回 落，但由于美豆減產(chǎn)已成定局，因此即使價(jià)格出現(xiàn)回落。預(yù)計(jì)幅度也不會(huì)很 大。P85-91

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無(wú)

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    操盤芝加哥 PDF格式下載

---