中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論

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　　《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》秉承學(xué)術(shù)、中立、公正原則，遵守中華人民共和國(guó)的各項(xiàng)法律，參照國(guó)際規(guī)范學(xué)術(shù)期刊的管理和編輯工作方式運(yùn)行，實(shí)行匿名審稿制?！　”究饕嫦虼髮W(xué)會(huì)計(jì)教育和學(xué)術(shù)界?！　”究瘍?nèi)容涵蓋（但不局限于）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)、公司財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)師職業(yè)道德等領(lǐng)域，以實(shí)證研究方法為主導(dǎo)。本刊也刊登高水平的書(shū)評(píng)和文獻(xiàn)綜述性文章。　　本刊大力提倡國(guó)際主流的經(jīng)驗(yàn)式研究和分析式研究，也歡迎應(yīng)用案例分析、實(shí)驗(yàn)研究、問(wèn)卷調(diào)查、比較分析等方法的文章。無(wú)論采用何種研究方法，都應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)、深入、細(xì)致、求實(shí)的學(xué)術(shù)風(fēng)格。

書(shū)籍目錄

文章品牌的市場(chǎng)估值效應(yīng)與啟示法律淵源、投資者保護(hù)與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量——來(lái)自全球主要股票市場(chǎng)的證據(jù)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)信息自愿性披露盈利率變化與審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買的方式企業(yè)R&D投資與內(nèi)部資金——來(lái)自中國(guó)上市公司的研究合規(guī)性、公司治理與社會(huì)責(zé)任信息披露學(xué)術(shù)信息第九屆中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)國(guó)際研討會(huì)征文通知

章節(jié)摘錄

插圖：市場(chǎng)在估值活動(dòng)中不僅考慮傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)賬面價(jià)值和當(dāng)期贏利水平，而且還會(huì)考慮現(xiàn)有會(huì)計(jì)報(bào)表中尚不體現(xiàn)的無(wú)形資產(chǎn)，比如品牌。這一研究發(fā)現(xiàn)對(duì)改進(jìn)我國(guó)現(xiàn)有的國(guó)有企業(yè)考核機(jī)制有很大的參考價(jià)值。國(guó)資委現(xiàn)有的考核和薪酬機(jī)制主要依賴于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率和國(guó)有資產(chǎn)的保值增值?！船F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，包括品牌在內(nèi)的自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值在財(cái)務(wù)報(bào)表中幾乎沒(méi)有任何反映。這種考核機(jī)制鼓勵(lì)了企業(yè)的短期行為，使企業(yè)缺乏品牌和技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，難以建立起長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，成為困擾國(guó)企發(fā)展的主要詬病之一。根據(jù)本研究的結(jié)論，緩解這一問(wèn)題的思路主要有兩條：其一，加速國(guó)有企業(yè)整體上市的步伐，將績(jī)效考核從依賴會(huì)計(jì)指標(biāo)為主逐步調(diào)整為既反映財(cái)務(wù)指標(biāo)又反映自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的股票價(jià)值表現(xiàn)為主；其二，對(duì)未上市企業(yè)的考核，應(yīng)考慮引入品牌忠誠(chéng)度、客戶滿意度等非財(cái)務(wù)指標(biāo)。本文的研究結(jié)果也對(duì)如何正確理解市盈率以及如何做出正確的投資決策提供了新的思路和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。高市盈率被廣泛看做用來(lái)測(cè)量股市泡沫風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo)。然而，就個(gè)股而言，高市盈率是否就一定意味著泡沫？雖然我們不能排除這種可能性，但本文的研究結(jié)果表明品牌這一無(wú)形資產(chǎn)也能在一定程度上導(dǎo)致高市盈率。因此，在投資決策和監(jiān)管活動(dòng)中不能機(jī)械使用市盈率指標(biāo)。最后，本研究發(fā)現(xiàn)品牌所有權(quán)歸屬母公司或大股東會(huì)導(dǎo)致其估值效應(yīng)下降，這不僅表明投資者是理性的，也說(shuō)明證監(jiān)會(huì)要求大股東要盡量將品牌注入上市公司的相關(guān)規(guī)定是合理的。對(duì)大股東而言，在全流通的背景下，將品牌注入上市公司能夠充分體現(xiàn)其對(duì)企業(yè)的價(jià)值，更好地為全體股東創(chuàng)造財(cái)富。因此，將品牌注入上市公司可能是一個(gè)共贏的局面。

編輯推薦

《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論(第8卷·第3期·總第21期)》是由北京大學(xué)出版社出版的。

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