中國會計評論

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　　《中國會計評論》秉承學術、中立、公正原則，遵守中華人民共和國的各項法律，參照國際規(guī)范學術期刊的管理和編輯工作方式運行，實行匿名審稿制?！　”究饕嫦虼髮W會計教育和學術界?！　”究瘍?nèi)容涵蓋（但不局限于）財務會計、管理會計、審計、稅務、公司財務管理、會計師職業(yè)道德等領域，以實證研究方法為主導。本刊也刊登高水平的書評和文獻綜述性文章?！　”究罅μ岢珖H主流的經(jīng)驗式研究和分析式研究，也歡迎應用案例分析、實驗研究、問卷調查、比較分析等方法的文章。無論采用何種研究方法，都應當堅持嚴謹、深入、細致、求實的學術風格。

書籍目錄

文章品牌的市場估值效應與啟示法律淵源、投資者保護與財務報告質量——來自全球主要股票市場的證據(jù)競爭戰(zhàn)略與競爭信息自愿性披露盈利率變化與審計意見購買的方式企業(yè)R&D投資與內(nèi)部資金——來自中國上市公司的研究合規(guī)性、公司治理與社會責任信息披露學術信息第九屆中國實證會計國際研討會征文通知

章節(jié)摘錄

插圖：市場在估值活動中不僅考慮傳統(tǒng)的會計賬面價值和當期贏利水平，而且還會考慮現(xiàn)有會計報表中尚不體現(xiàn)的無形資產(chǎn)，比如品牌。這一研究發(fā)現(xiàn)對改進我國現(xiàn)有的國有企業(yè)考核機制有很大的參考價值。國資委現(xiàn)有的考核和薪酬機制主要依賴于傳統(tǒng)的會計指標，如凈資產(chǎn)收益率和國有資產(chǎn)的保值增值。‘而按現(xiàn)行會計準則，包括品牌在內(nèi)的自創(chuàng)無形資產(chǎn)的價值在財務報表中幾乎沒有任何反映。這種考核機制鼓勵了企業(yè)的短期行為，使企業(yè)缺乏品牌和技術創(chuàng)新的動力，難以建立起長期競爭力，成為困擾國企發(fā)展的主要詬病之一。根據(jù)本研究的結論，緩解這一問題的思路主要有兩條：其一，加速國有企業(yè)整體上市的步伐，將績效考核從依賴會計指標為主逐步調整為既反映財務指標又反映自創(chuàng)無形資產(chǎn)的股票價值表現(xiàn)為主；其二，對未上市企業(yè)的考核，應考慮引入品牌忠誠度、客戶滿意度等非財務指標。本文的研究結果也對如何正確理解市盈率以及如何做出正確的投資決策提供了新的思路和經(jīng)驗證據(jù)。高市盈率被廣泛看做用來測量股市泡沫風險的一個重要指標。然而，就個股而言，高市盈率是否就一定意味著泡沫？雖然我們不能排除這種可能性，但本文的研究結果表明品牌這一無形資產(chǎn)也能在一定程度上導致高市盈率。因此，在投資決策和監(jiān)管活動中不能機械使用市盈率指標。最后，本研究發(fā)現(xiàn)品牌所有權歸屬母公司或大股東會導致其估值效應下降，這不僅表明投資者是理性的，也說明證監(jiān)會要求大股東要盡量將品牌注入上市公司的相關規(guī)定是合理的。對大股東而言，在全流通的背景下，將品牌注入上市公司能夠充分體現(xiàn)其對企業(yè)的價值，更好地為全體股東創(chuàng)造財富。因此，將品牌注入上市公司可能是一個共贏的局面。

編輯推薦

《中國會計評論(第8卷·第3期·總第21期)》是由北京大學出版社出版的。

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