金融資產(chǎn)的定價理論與數(shù)值計算

前言

　　本書從醞釀到完稿，前后大致經(jīng)歷了四年左右的時間。在此期間，美國爆發(fā)了金融危機，中國股市從6000多點一路狂跌至1600多點。對于這場金融危機，目前已經(jīng)有許多解讀。有相當多的人認為，衍生證券是這場危機的始作俑者。那么，什么是衍生證券？　　衍生證券是“火箭科學家”，運用計算金融學（Computional Finance）原理和方法，通過對簡單證券的合成、剝離而開發(fā)出來的新型金融工具。美國康奈爾大學教授黃明認為，衍生證券有簡單與復(fù)雜之分。簡單的衍生證券可以用諾貝爾經(jīng)濟學獎理論，甚至初中數(shù)學就可以解決；復(fù)雜的衍生證券則要用比諾貝爾經(jīng)濟學獎理論更加復(fù)雜，依靠幾百幾千行的計算機程序，才能解決?！　⊙苌C券的基本功能是對沖風險，然而濫用衍生證券，將會造成巨額損失，甚至釀成金融危機。衍生證券的這種雙刃劍功能，要求投資者在使用前要具備一定的知識。本書將向廣大讀者介紹這方面的知識?！　”緯载泿诺臅r間價值、資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型和期權(quán)定價理論等為主線，向讀者介紹如下內(nèi)容及相應(yīng)的C++程序：　?。?）貨幣的時間價值與股票、債券、遠期、期貨和互換等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的定價?！　。?）投資組合理論、資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型。在資產(chǎn)組合理論中，僅討論在等式約束條件下的優(yōu)化問題，一般性的二次規(guī)劃問題，因涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，將在作者的博客中與大家探討。　?。?）期權(quán)定價理論與相關(guān)內(nèi)容是本書的核心。本書將用四章篇幅討論這類問題，內(nèi)容包括：Black-Scholes期權(quán)定價理論、Black-Scholes期權(quán)定價理論的拓展模型、蒙特卡羅方法、二叉樹方法和有限差分法?！　。?）利率衍生證券是衍生證券家族中的一個重要分支。本書介紹三類利率衍生證券模型：Black-Scholes期權(quán)定價理論的拓展模型、均衡模型、無套利模型，并且給出了重要模型的C++程序?！　。?）奇異期權(quán)是非常復(fù)雜的衍生證券。奇異期權(quán)的種類很多，定價相當復(fù)雜，本書僅給出了幾種典型的奇異期權(quán)定價及相應(yīng)的C++程序，以便讀者了解復(fù)雜衍生證券定價和編程的大致思路和方法?！　。?）在寫作本書期間爆發(fā)了金融危機，衍生證券受到許多指責，本書專用一章篇幅介紹了一些專家和學者對本次金融危機的解讀以及與本次金融危機關(guān)系緊密的衍生證券和定價。

內(nèi)容概要

計算金融學(Computional Finance)是金融學與計算機科學的交叉學科。    本書較為全面地介紹了計算金融學的原理和方法，包括貨幣的時間價值、簡單衍生證券定價(遠期、期貨和互換)、期權(quán)定價理論、基本的數(shù)值計算方法(蒙特卡羅法、二叉樹法和有限差分法)、利率衍生證券定價、奇異期權(quán)定價等，并提供了大量實用定價模型和金融計算的C++源程序，本書側(cè)重介紹使用計算金融學的原理和方法求解金融問題，尤其是沒有解析解的金融問題。    本書可作為金融研究、金融實務(wù)的專業(yè)用書，同時也可作為高等院校計算金融學的教學、科研用書，還可作為作者主持開發(fā)的“金融衍生證券定價系統(tǒng)”(軟著登字第0170820號)的指導(dǎo)用書和《期權(quán)、期貨和衍生證券》(Hull著)的參考用書。

書籍目錄

第1章　貨幣的時間價值及應(yīng)用第2章　遠期、期貨與互換第3章　資產(chǎn)組合理論第4章　資本市場理論第5章　期權(quán)定價理論第6章　期權(quán)定價的數(shù)值方法第7章　利率衍生證券第8章　奇異期權(quán)第9章  金融危機中的衍生證券附錄  C++語言與編程名詞解釋參考文獻

章節(jié)摘錄

　　本書從醞釀到完稿，前后大致經(jīng)歷了四年左右的時間。在此期間，美國爆發(fā)了金融危機，中國股市從6000多點一路狂跌至1600多點。對于這場金融危機，目前已經(jīng)有許多解讀。有相當多的人認為，衍生證券是這場危機的始作俑者。那么，什么是衍生證券？　　衍生證券是“火箭科學家”，運用計算金融學（Computional Finance）原理和方法，通過對簡單證券的合成、剝離而開發(fā)出來的新型金融工具。美國康奈爾大學教授黃明認為，衍生證券有簡單與復(fù)雜之分。簡單的衍生證券可以用諾貝爾經(jīng)濟學獎理論，甚至初中數(shù)學就可以解決；復(fù)雜的衍生證券則要用比諾貝爾經(jīng)濟學獎理論更加復(fù)雜，依靠幾百幾千行的計算機程序，才能解決?！　⊙苌C券的基本功能是對沖風險，然而濫用衍生證券，將會造成巨額損失，甚至釀成金融危機。衍生證券的這種雙刃劍功能，要求投資者在使用前要具備一定的知識。本書將向廣大讀者介紹這方面的知識。　　本書以貨幣的時間價值、資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型和期權(quán)定價理論等為主線，向讀者介紹如下內(nèi)容及相應(yīng)的C++程序：　?。?）貨幣的時間價值與股票、債券、遠期、期貨和互換等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的定價?！　。?）投資組合理論、資本資產(chǎn)定價模型和套利定價模型。在資產(chǎn)組合理論中，僅討論在等式約束條件下的優(yōu)化問題，一般性的二次規(guī)劃問題，因涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，將在作者的博客中與大家探討。　?。?）期權(quán)定價理論與相關(guān)內(nèi)容是本書的核心。本書將用四章篇幅討論這類問題，內(nèi)容包括：Black-Scholes期權(quán)定價理論、Black-Scholes期權(quán)定價理論的拓展模型、蒙特卡羅方法、二叉樹方法和有限差分法?！　。?）利率衍生證券是衍生證券家族中的一個重要分支。本書介紹三類利率衍生證券模型：Black-Scholes期權(quán)定價理論的拓展模型、均衡模型、無套利模型，并且給出了重要模型的C++程序?！　。?）奇異期權(quán)是非常復(fù)雜的衍生證券。奇異期權(quán)的種類很多，定價相當復(fù)雜，本書僅給出了幾種典型的奇異期權(quán)定價及相應(yīng)的C++程序，以便讀者了解復(fù)雜衍生證券定價和編程的大致思路和方法?！　。?）在寫作本書期間爆發(fā)了金融危機，衍生證券受到許多指責，本書專用一章篇幅介紹了一些專家和學者對本次金融危機的解讀以及與本次金融危機關(guān)系緊密的衍生證券和定價。

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