金融資產(chǎn)的定價(jià)理論與數(shù)值計(jì)算

前言

　　本書(shū)從醞釀到完稿，前后大致經(jīng)歷了四年左右的時(shí)間。在此期間，美國(guó)爆發(fā)了金融危機(jī)，中國(guó)股市從6000多點(diǎn)一路狂跌至1600多點(diǎn)。對(duì)于這場(chǎng)金融危機(jī)，目前已經(jīng)有許多解讀。有相當(dāng)多的人認(rèn)為，衍生證券是這場(chǎng)危機(jī)的始作俑者。那么，什么是衍生證券？　　衍生證券是“火箭科學(xué)家”，運(yùn)用計(jì)算金融學(xué)（Computional Finance）原理和方法，通過(guò)對(duì)簡(jiǎn)單證券的合成、剝離而開(kāi)發(fā)出來(lái)的新型金融工具。美國(guó)康奈爾大學(xué)教授黃明認(rèn)為，衍生證券有簡(jiǎn)單與復(fù)雜之分。簡(jiǎn)單的衍生證券可以用諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)理論，甚至初中數(shù)學(xué)就可以解決；復(fù)雜的衍生證券則要用比諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)理論更加復(fù)雜，依靠幾百幾千行的計(jì)算機(jī)程序，才能解決?！　⊙苌C券的基本功能是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，然而濫用衍生證券，將會(huì)造成巨額損失，甚至釀成金融危機(jī)。衍生證券的這種雙刃劍功能，要求投資者在使用前要具備一定的知識(shí)。本書(shū)將向廣大讀者介紹這方面的知識(shí)?！　”緯?shū)以貨幣的時(shí)間價(jià)值、資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和期權(quán)定價(jià)理論等為主線，向讀者介紹如下內(nèi)容及相應(yīng)的C++程序：　?。?）貨幣的時(shí)間價(jià)值與股票、債券、遠(yuǎn)期、期貨和互換等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的定價(jià)?！　。?）投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型。在資產(chǎn)組合理論中，僅討論在等式約束條件下的優(yōu)化問(wèn)題，一般性的二次規(guī)劃問(wèn)題，因涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，將在作者的博客中與大家探討?！　。?）期權(quán)定價(jià)理論與相關(guān)內(nèi)容是本書(shū)的核心。本書(shū)將用四章篇幅討論這類(lèi)問(wèn)題，內(nèi)容包括：Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論、Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論的拓展模型、蒙特卡羅方法、二叉樹(shù)方法和有限差分法。　?。?）利率衍生證券是衍生證券家族中的一個(gè)重要分支。本書(shū)介紹三類(lèi)利率衍生證券模型：Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論的拓展模型、均衡模型、無(wú)套利模型，并且給出了重要模型的C++程序?！　。?）奇異期權(quán)是非常復(fù)雜的衍生證券。奇異期權(quán)的種類(lèi)很多，定價(jià)相當(dāng)復(fù)雜，本書(shū)僅給出了幾種典型的奇異期權(quán)定價(jià)及相應(yīng)的C++程序，以便讀者了解復(fù)雜衍生證券定價(jià)和編程的大致思路和方法。　?。?）在寫(xiě)作本書(shū)期間爆發(fā)了金融危機(jī)，衍生證券受到許多指責(zé)，本書(shū)專(zhuān)用一章篇幅介紹了一些專(zhuān)家和學(xué)者對(duì)本次金融危機(jī)的解讀以及與本次金融危機(jī)關(guān)系緊密的衍生證券和定價(jià)。

內(nèi)容概要

計(jì)算金融學(xué)(Computional Finance)是金融學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)的交叉學(xué)科。    本書(shū)較為全面地介紹了計(jì)算金融學(xué)的原理和方法，包括貨幣的時(shí)間價(jià)值、簡(jiǎn)單衍生證券定價(jià)(遠(yuǎn)期、期貨和互換)、期權(quán)定價(jià)理論、基本的數(shù)值計(jì)算方法(蒙特卡羅法、二叉樹(shù)法和有限差分法)、利率衍生證券定價(jià)、奇異期權(quán)定價(jià)等，并提供了大量實(shí)用定價(jià)模型和金融計(jì)算的C++源程序，本書(shū)側(cè)重介紹使用計(jì)算金融學(xué)的原理和方法求解金融問(wèn)題，尤其是沒(méi)有解析解的金融問(wèn)題。    本書(shū)可作為金融研究、金融實(shí)務(wù)的專(zhuān)業(yè)用書(shū)，同時(shí)也可作為高等院校計(jì)算金融學(xué)的教學(xué)、科研用書(shū)，還可作為作者主持開(kāi)發(fā)的“金融衍生證券定價(jià)系統(tǒng)”(軟著登字第0170820號(hào))的指導(dǎo)用書(shū)和《期權(quán)、期貨和衍生證券》(Hull著)的參考用書(shū)。

書(shū)籍目錄

第1章　貨幣的時(shí)間價(jià)值及應(yīng)用第2章　遠(yuǎn)期、期貨與互換第3章　資產(chǎn)組合理論第4章　資本市場(chǎng)理論第5章　期權(quán)定價(jià)理論第6章　期權(quán)定價(jià)的數(shù)值方法第7章　利率衍生證券第8章　奇異期權(quán)第9章  金融危機(jī)中的衍生證券附錄  C++語(yǔ)言與編程名詞解釋參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　本書(shū)從醞釀到完稿，前后大致經(jīng)歷了四年左右的時(shí)間。在此期間，美國(guó)爆發(fā)了金融危機(jī)，中國(guó)股市從6000多點(diǎn)一路狂跌至1600多點(diǎn)。對(duì)于這場(chǎng)金融危機(jī)，目前已經(jīng)有許多解讀。有相當(dāng)多的人認(rèn)為，衍生證券是這場(chǎng)危機(jī)的始作俑者。那么，什么是衍生證券？　　衍生證券是“火箭科學(xué)家”，運(yùn)用計(jì)算金融學(xué)（Computional Finance）原理和方法，通過(guò)對(duì)簡(jiǎn)單證券的合成、剝離而開(kāi)發(fā)出來(lái)的新型金融工具。美國(guó)康奈爾大學(xué)教授黃明認(rèn)為，衍生證券有簡(jiǎn)單與復(fù)雜之分。簡(jiǎn)單的衍生證券可以用諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)理論，甚至初中數(shù)學(xué)就可以解決；復(fù)雜的衍生證券則要用比諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)理論更加復(fù)雜，依靠幾百幾千行的計(jì)算機(jī)程序，才能解決。　　衍生證券的基本功能是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，然而濫用衍生證券，將會(huì)造成巨額損失，甚至釀成金融危機(jī)。衍生證券的這種雙刃劍功能，要求投資者在使用前要具備一定的知識(shí)。本書(shū)將向廣大讀者介紹這方面的知識(shí)?！　”緯?shū)以貨幣的時(shí)間價(jià)值、資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和期權(quán)定價(jià)理論等為主線，向讀者介紹如下內(nèi)容及相應(yīng)的C++程序：　　（1）貨幣的時(shí)間價(jià)值與股票、債券、遠(yuǎn)期、期貨和互換等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的定價(jià)。　?。?）投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和套利定價(jià)模型。在資產(chǎn)組合理論中，僅討論在等式約束條件下的優(yōu)化問(wèn)題，一般性的二次規(guī)劃問(wèn)題，因涉及的內(nèi)容較為復(fù)雜，將在作者的博客中與大家探討?！　。?）期權(quán)定價(jià)理論與相關(guān)內(nèi)容是本書(shū)的核心。本書(shū)將用四章篇幅討論這類(lèi)問(wèn)題，內(nèi)容包括：Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論、Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論的拓展模型、蒙特卡羅方法、二叉樹(shù)方法和有限差分法?！　。?）利率衍生證券是衍生證券家族中的一個(gè)重要分支。本書(shū)介紹三類(lèi)利率衍生證券模型：Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論的拓展模型、均衡模型、無(wú)套利模型，并且給出了重要模型的C++程序。　?。?）奇異期權(quán)是非常復(fù)雜的衍生證券。奇異期權(quán)的種類(lèi)很多，定價(jià)相當(dāng)復(fù)雜，本書(shū)僅給出了幾種典型的奇異期權(quán)定價(jià)及相應(yīng)的C++程序，以便讀者了解復(fù)雜衍生證券定價(jià)和編程的大致思路和方法。　?。?）在寫(xiě)作本書(shū)期間爆發(fā)了金融危機(jī)，衍生證券受到許多指責(zé)，本書(shū)專(zhuān)用一章篇幅介紹了一些專(zhuān)家和學(xué)者對(duì)本次金融危機(jī)的解讀以及與本次金融危機(jī)關(guān)系緊密的衍生證券和定價(jià)。

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