社會公眾股股東權(quán)益保護

前言

　　在資本市場發(fā)展過程中，保護社會公眾股股東的權(quán)益不僅是在維護個人權(quán)益，更是在維護廣大社會公眾投資者對證券市場的信心、維護證券市場的秩序。只有對社會公眾投資者權(quán)益保護周全的證券市場才是一個健康的、可持續(xù)發(fā)展的證券市場?！　?004年國務(wù)院發(fā)布了證券市場發(fā)展的綱領(lǐng)性文件——《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確指出資本市場的改革與發(fā)展必須以維護投資者，特別是社會公眾投資者的利益為出發(fā)點；2004年12月7日證監(jiān)會頒布了《關(guān)于加強社會公眾股股東權(quán)益保護的若干規(guī)定》，公眾股股東的話語權(quán)、知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)獲得了全面提升；2005年10月27日作為資本市場兩大基石的《公司法》和《證券法》同時修訂通過，新“兩法”引入了股東派生訴訟制度，完善了知情權(quán)和表決權(quán)制度，加強了對上市公司、證券公司以及控股股東、實際控制人、高級管理人員的監(jiān)管，為證券市場投資者，尤其是社會公眾投資者權(quán)益的保護提供了有力的制度支持。隨后，為配合新“兩法”實施，刑法也作出相應(yīng)調(diào)整，《刑法修正案（六）》將上市公司高管故意損害上市公司利益等行為納入刑法規(guī)制范疇，規(guī)范了證券市場秩序。與此同時，司法制度得到極大發(fā)展，證券民事賠償訴訟從“不予受理”到“暫不受理”再到“可以受理”逐步演進。所有這些進步足以映射出我國法律制度對社會公眾股股東權(quán)益的保護正一步步趨于完善。

內(nèi)容概要

　　本書以社會公眾股股東權(quán)益保護研究報告為總領(lǐng)，詳細探討了社會公眾股股東保護的理論和實踐，之后以具體案例分析目前社會公眾股股東保護的現(xiàn)狀，最后以問答的形式詳細解釋了社會公眾股股東保護中的眾多疑難問題，對社會公眾股股東保護具有很高的參考學習價值。本書既可作為高校行政管理本科開展實驗教學的教材或"訓練手冊"，也為學界進一步開展這方面的教學研究和探索提供參考。

書籍目錄

第一部分  社會公眾股股東權(quán)益保護研究報告  一、導(dǎo)論：“社會公眾股股東”的界定和本報告的研究背景    （一）“社會公眾股股東”的含義      （二）研究背景  二、社會公眾股股東權(quán)益保護的歷史答卷      （一）社會公眾股股東的法律保護    （二）社會公眾股股東的行政保護    （三）社會公眾股股東的司法保護——證券民事賠償制度的構(gòu)建  三、社會公眾股股東權(quán)益受損原因探析    （一）體制性原因：市場導(dǎo)向“政策底色”    （二）歷史性原因：股權(quán)格局“國股獨大”    （三）個體性原因：治理結(jié)構(gòu)“形是神非”    （四）管理性原因：行政監(jiān)管“定位異化”    （五）救濟性原因：司法保護“救而不濟”    （六）規(guī)范性原因：法律更新“密外有疏”    （七）制度性原因：制度設(shè)計“后患難消”  四、完善我國社會公眾股股東權(quán)益保護的法制環(huán)境    （一）理順政府與資本市場關(guān)系    （二）完善股權(quán)自身規(guī)范    （三）調(diào)整上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)    （四）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)    （五）增進證券監(jiān)管的有效性    （六）構(gòu)建多元化的證券糾紛解決機制……第二部分  社會公眾股股東權(quán)益保護案例選編第三部分  社會公眾股股東權(quán)益保護疑難問答

章節(jié)摘錄

　　3．非上市公司股份轉(zhuǎn)讓問題　　非上市公司股份的持有者在法律上雖然不是社會公眾股股東，①但由于我國還沒有為非上市公司股份轉(zhuǎn)讓提供統(tǒng)一合法有效的場所，而持有者多數(shù)都期望非上市公司盡快轉(zhuǎn)為上市公司，因此他們不僅是潛在的社會公眾股股東，而且事實上成為一股勢力強大、人數(shù)眾多的社會投資者。這些公眾投資者面臨的主要問題是：（1）股權(quán)轉(zhuǎn)讓長期受到限制，投資風險無法轉(zhuǎn)移，有的急需資金，一時也無法退出。（2）有人利用“可能上市”為誘餌，進行私下交易，哄抬股權(quán)價格，造成投資者不應(yīng)有的損失。（3）編造其他各種信息，壓低價格收購股權(quán)，或抬高價格出售股權(quán)，破壞市場秩序?！　?006年底，國務(wù)院辦公廳頒布了《關(guān)于嚴厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，對于非法轉(zhuǎn)讓股份行為的具體形態(tài)進行了規(guī)定，為執(zhí)法機構(gòu)明確了打擊對象，對于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展具有積極意義。然而，該通知中未涉及民事賠償問題，這不能不說是一個缺憾。雖然《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》第18條規(guī)定，因參與非法金融業(yè)務(wù)活動受到的損失，由參與者自行承擔，但由于該類案件涉及人數(shù)眾多且多為退休、下崗等群眾，因此，簡單地規(guī)定“由參與者自行承擔”容易引發(fā)群體事件。而且，之所以會產(chǎn)生這么多的違法違規(guī)問題，主要原因在于制度缺陷，是因為政府不能提供足夠的合法的非上市公司股權(quán)交易場所造成的。同時，很多的投資者確實是在不知情的情況下受騙的。因此，在法律上規(guī)定給予受害者一定的補償似乎更為合理。

圖書封面

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