中小投資者法律保護(hù)與權(quán)益資本成本

前言

　　綜觀過(guò)去30年公司財(cái)務(wù)（Corporate Finance）與資本市場(chǎng)（CapitalMarket）的研究動(dòng)態(tài)，這一領(lǐng)域的研究發(fā)生了一些革命性的變化，通過(guò)與不同學(xué)科（例如，經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)、法學(xué)、非線(xiàn)性動(dòng)力學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)和審計(jì)學(xué)等）之間的相互碰撞和融合，產(chǎn)生了一系列具有挑戰(zhàn)性的新課題。我認(rèn)為，以下四方面新的研究課題反映了當(dāng)代公司財(cái)務(wù)和資本市場(chǎng)研究發(fā)展的新趨勢(shì)?！　〉谝?，公司財(cái)務(wù)和資本市場(chǎng)的研究與公司治理的研究相互融合，探討公司治理是否對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響、為什么影響和如何影響。傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)都是在一般均衡條件下討論成本最小化或收益最大化，而忽略了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)構(gòu)成、總經(jīng)理與董事會(huì)關(guān)系、經(jīng)理持股、經(jīng)理薪酬制度等對(duì)公司財(cái)務(wù)政策的影響。事實(shí)上，近年來(lái)的許多案例和研究成果都表明，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，公司治理因素對(duì)公司財(cái)務(wù)政策選擇和業(yè)績(jī)具有顯著影響。但迄今為止，公司治理如何影響公司的資本結(jié)構(gòu)、融資方式、股利分配政策、投資決策和業(yè)績(jī)等方面，并沒(méi)有明確的結(jié)論；公司治理是否影響公司資產(chǎn)定價(jià)，即“公司治理溢價(jià)”（Corporate Governance Premi－um）是否存在？等等。由此可見(jiàn)，公司財(cái)務(wù)與公司治理之間的關(guān)系仍是一個(gè)值得深究的“謎”！　　第二，公司財(cái)務(wù)和資本市場(chǎng)的研究與心理學(xué)及行為科學(xué)的研究相互融合，探討管理者和投資者的非完全理性行為是否以及如何影響公司財(cái)務(wù)政策、投資決策和資產(chǎn)定價(jià)等。傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)和投資理論都是在理性投資者或管理者的前提下討論財(cái)務(wù)理論和投資理論，但研究發(fā)現(xiàn)，不僅投資者存在非理性行為，而且管理者也存在非理性行為。

內(nèi)容概要

《中小投資者法律保護(hù)與權(quán)益資本成本:基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究》旨在利用我國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)，研究中小投資者法律保護(hù)的立法、實(shí)施以及包括立法和實(shí)施在內(nèi)的制度體系對(duì)上市公司權(quán)益資本成本的影響。具體而言，《中小投資者法律保護(hù)與權(quán)益資本成本:基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究》將全面評(píng)述權(quán)益資本成本的研究文獻(xiàn)，從理論上闡述中小投資者法律保護(hù)對(duì)權(quán)益資本成本的作用機(jī)理，并在深入分析我國(guó)股票市場(chǎng)中小投資者法律保護(hù)制度背景的基礎(chǔ)上，選擇我國(guó)股票市場(chǎng)的上市公司為樣本，利用我國(guó)中小投資者法律保護(hù)在立法上的時(shí)問(wèn)變化、在實(shí)施上的典型事件和區(qū)域差異以及內(nèi)地和香港的法律保護(hù)制度差異，檢驗(yàn)中小投資者法律保護(hù)與權(quán)益資本成本之間的關(guān)系。

作者簡(jiǎn)介

肖珉，廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)博士，現(xiàn)任教于廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院。長(zhǎng)期從事公司財(cái)務(wù)與公司治理的研究，曾先后在《經(jīng)濟(jì)研究》，《會(huì)計(jì)研究》、《中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論》等國(guó)內(nèi)期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文多篇。

書(shū)籍目錄

第一章 導(dǎo)論　第一節(jié) 研究問(wèn)題的提出　第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容與寫(xiě)作框架　第三節(jié) 研究貢獻(xiàn)與創(chuàng)新第二章 權(quán)益資本成本文獻(xiàn)評(píng)述　第一節(jié) 權(quán)益資本成本的理論模型　第二節(jié) 權(quán)益資本成本的影響因素第三章 中小投資者法律保護(hù)對(duì)權(quán)益資本成本的作用機(jī)理　第一節(jié) 主要理論觀點(diǎn)評(píng)述　第二節(jié) 博弈分析模型第四章 我國(guó)中小投資者法律保護(hù)制度背景　第一節(jié) 我國(guó)中小投資者保護(hù)立法的演變歷程　第二節(jié) 我國(guó)中小投資者法律保護(hù)的實(shí)施狀況　第三節(jié) 我國(guó)中小投資者法律保護(hù)的國(guó)際比較第五章 我國(guó)中小投資者保護(hù)立法與權(quán)益資本成本　第一節(jié) 研究目標(biāo)與研究假設(shè)　第二節(jié) 樣本選擇與變量定義　第三節(jié) 檢驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果第六章 我國(guó)中小投資者法律保護(hù)的實(shí)施與權(quán)益資本成本　第一節(jié) 研究目標(biāo)與研究假設(shè)　第二節(jié) 樣本選擇與變量定義　第三節(jié) 檢驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果第七章 不同中小投資者法律保護(hù)制度與權(quán)益資本成本　第一節(jié) 研究目標(biāo)與研究假設(shè)　第二節(jié) 樣本選擇與變量定義　第三節(jié) 檢驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果第八章 結(jié)論　第一節(jié) 研究結(jié)論　第二節(jié) 研究啟示與政策建議　第三節(jié) 局限與未來(lái)的研究方向參考文獻(xiàn)

圖書(shū)封面

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