財務(wù)報表解析

前言

　　《財務(wù)報表解析》第1版于1984年出版，當(dāng)時書中有一幅卡通漫畫，描述一位cE0正在向公司董事會匯報工作。他對環(huán)坐會議桌旁的董事們說：“又是成功的一年……我們的營運收支平衡，而且按照會計規(guī)范取得了凈利潤。”自那以后，那些隱藏在由公司財務(wù)人員編寫、審計師審核通過的華麗的年度報表背后的公司破產(chǎn)對雇員、投資者和債權(quán)人所造成的巨大損失，已經(jīng)反復(fù)向我們表明，這些看似可笑的報表其實并不是兒戲。我在編寫第1版時想達(dá)到的目的，便是要幫助讀者透過數(shù)字、天花亂墜的陳述以及華麗的外表，去評價一個公司實際的財務(wù)狀況和表現(xiàn)。在之后的每一版，包括本版，我的目標(biāo)仍然如此。雖然自從像安然和世通等公司因做假賬倒閉以來，更加嚴(yán)格的監(jiān)管已經(jīng)使不少被粉飾得完美無瑕的財務(wù)報表原形畢露，但財務(wù)報表的復(fù)雜性及其帶來的挑戰(zhàn)性仍然存在。第8版的編排　　第1章對財務(wù)報表加以總體概述，并介紹了如何應(yīng)付擺在財務(wù)報表使用者面前亟待解決的一些挑戰(zhàn)和障礙：（1）在審計報告、管理層討論與分析部分會遇到的具體問題的例子，以及管理者有時提供的對分析人員沒有用處的資料；（2）作為財務(wù)報表編制和呈報基礎(chǔ)的會計準(zhǔn)則的復(fù)雜性；（3）財務(wù)報告在質(zhì)量上的變化，包括在某些會影響財務(wù)報表分析的重要領(lǐng)域中的管理層的決斷自主權(quán)；（4）常規(guī)的財務(wù)報表中省略的或很難找到的一些財務(wù)信息的重要性?！　〉?-4章和第6章用一家假想的但卻可能存在的R.E.C.公司（Recreational Equipment and Clothing，位于美國西南部，通過零售方式銷售娛樂產(chǎn)品）為對象，對其財務(wù)報表進(jìn)行描述和分析。這家公司的具體財務(wù)狀況應(yīng)有助于解釋財務(wù)報表分析是如何有助于洞察一家公司的優(yōu)勢和劣勢的。但全書中介紹的概念和法則可以應(yīng)用于各種已出版的財務(wù)報表（但呵能不適用于一些專業(yè)領(lǐng)域，如金融機構(gòu)和公共產(chǎn)業(yè)）?！　∮捎谝患夜镜呢攧?wù)報表資料不可能提供給財務(wù)報表使用者在實際財務(wù)報表分析中遇到的每一個賬戶和問題，全書還補充介紹了其他公司的案例，以說明一些重要的會計和分析問題?！　牡?章到第4章具體討論了財務(wù)報表的基本構(gòu)成：第2章介紹了資產(chǎn)負(fù)債表；第3章介紹了’損益表（利潤表）和股東權(quán)益表；第4章介紹了現(xiàn)金流量表。這三章中各自所強調(diào)的重點，是財務(wù)報表向使用者傳達(dá)了有關(guān)公司財務(wù)狀況和業(yè)績的哪些信息，以及這些數(shù)字是如何得出的。第5章討論并解釋了關(guān)于財務(wù)報告的質(zhì)量和有用性的問題。

內(nèi)容概要

本書向讀者提供了理解財務(wù)報表所必需的概念框架和分析工具。第8版包括財務(wù)報表概覽、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和股東權(quán)益變動表、現(xiàn)金流量表、盈余質(zhì)量與財務(wù)報告質(zhì)量。財務(wù)報表分析共6章內(nèi)容。本版在繼續(xù)保持前幾版簡明易讀。范圍明確等特點的前提下，體現(xiàn)了會計報告與標(biāo)準(zhǔn)方面的新變化和新要求。本書旨在提高讀者將財務(wù)報表中枯燥的數(shù)字轉(zhuǎn)換為有意義的商務(wù)決策的能力?！　”緯m合作為財務(wù)報表分析課程的教材，財務(wù)會計原理、中級會計、投資學(xué)、個人理財、財務(wù)策劃與分析等課程的補充教材，也可作為投資者及其他利用財務(wù)報表分析進(jìn)行決策的人員的參考用書。

作者簡介

　　林恩·M．弗雷澤（Lyn M．Fraser）在得克薩斯A&M大學(xué)給本科生和研究生講授財務(wù)報表分析課程，并為參加在職和繼續(xù)教育課程的學(xué)生舉辦相關(guān)的學(xué)術(shù)研討會。作為一名注冊會計師，她與Aileen Ormiston合著了《公司年報解讀》 （Prentice Hall，2003）一書，并在Journal Of Acco

書籍目錄

第1章 財務(wù)報表概覽 　1.1 地圖或迷宮 　1.2 信息量 　1.3 遺漏與難以找到的信息  　1.4 復(fù)雜性  　1.5 更多的復(fù)雜問題  　1.6 財務(wù)報告的質(zhì)量  　1.7 通過迷宮的旅程在繼續(xù)  　　案例1.1 沃特·迪士尼公司  　　案例1.2 旗艦電器公司  第2章 資產(chǎn)負(fù)債表  　2.1 財務(wù)狀況  　2.2 資產(chǎn)  　2.3 負(fù)債  　2.5 其他資產(chǎn)負(fù)債表項目  　　案例2.1 朗訊科技有限公司  　　案例2.2 -800 Contacts公司  第3章 利潤表和股東權(quán)益變動表  　3.1 利潤表  　3.2 股東權(quán)益變動表  　3.3 盈余質(zhì)量、現(xiàn)金流、分部會計  　　案例3.1 狄樂公司  　　案例3.2 應(yīng)用材料有限公司  第4章 現(xiàn)金流量表  　4.1 編制現(xiàn)金流量表  　4.2 計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流  　4.3 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流  　4.4 融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流  　4.5 現(xiàn)金的變動  　4.6 分析現(xiàn)金流量表  　4.7 R.E.C.公司：現(xiàn)金流量表分析  　　案例4.1 寵物藥品快遞公司  　　案例4.2 Candela公司  　　附錄4A 現(xiàn)金流量表——直接法  第5章 盈余質(zhì)量與財務(wù)報告質(zhì)量  　5.1 運用一覽表  　5.2 什么是真正的收益?  　5.3 財務(wù)報告的質(zhì)量——資產(chǎn)負(fù)債表  　5.4 財務(wù)報告的質(zhì)量——現(xiàn)金流量表  　　案例5.1 北電網(wǎng)絡(luò)公司(Nortel Networks Corporation）  　　案例5.2 FindWhat.com，Inc.  第6章 財務(wù)報表分析  　6.1 分析的目標(biāo)  　6.2 信息來源  　6.3 工具與技術(shù)  　6.4 數(shù)據(jù)分析 7 　　案例6.1 Action Performance Companies，Inc.  　　案例6.2 Taser國際公司  　　附注6A 分部數(shù)據(jù)分析  附錄A 財務(wù)比率一覽表  附錄B 各章自測題答案  附錄C 術(shù)語表  后記

章節(jié)摘錄

　　2.1.1合并會計報表　　首先，我們注意到這張報表是R.E.c.公司及其子公司的“合并”報表。盡管母公司和子公司分別具有獨立的法人資格，但當(dāng)母公司擁有子公司50％以上的有投票權(quán)的股票時，母公司和子公司的報表就應(yīng)該合并編制。這是由于母公司對子公司的投票權(quán)達(dá)到一定程度時，可以在實質(zhì)上控制該子公司，也就是說母公司和子公司實際是一個集團(tuán)。在R.E.c.公司的案例中，母公司擁有子公司100％的有投票權(quán)的股票，即子公司是母公司的全資子公司。如果子公司不為全資子公司，就需要在合并資產(chǎn)負(fù)債表的凈資產(chǎn)項目和合并利潤表的凈利潤項目中反映少數(shù)股東權(quán)益?！　?.1.2資產(chǎn)負(fù)債表日　　資產(chǎn)負(fù)債表是公司在某一會計周期末的特定時點的資產(chǎn)狀況，這一會計周期可以是一年，也可以是一個季度。大多數(shù)公司選擇公立12月31日作為一個會計年度的結(jié)束，本章的R.E.c.公司也是如此。中期報表則通常選用一個季度的結(jié)束作為資產(chǎn)負(fù)債表日，如3月31日、6月30日、9月30日。當(dāng)然也有一些公司選擇12月31日以外的日期作為會計年度的結(jié)束。　　資產(chǎn)負(fù)債表是在某一特定日期編制的，這一點非常重要。例如，現(xiàn)金是資產(chǎn)負(fù)債表上的第一個項目，代表著12月31日的金額：這一金額可能與12月30日或1月2日的現(xiàn)金額相差很大。　　2.1.3比較數(shù)據(jù)　　僅僅一個會計周期的資產(chǎn)負(fù)債表的價值是有限的，因為只有與可比數(shù)據(jù)結(jié)合起來，才能判斷公司在一段時間內(nèi)的財務(wù)記錄的變動情況。美國SEC要求的完整披露系統(tǒng)中，在公司的年報中，必須同時包括兩年的經(jīng)審計的資產(chǎn)負(fù)債表和三年的經(jīng)審計的利潤表和現(xiàn)金流量表。本章中的R.E.c.公司的資產(chǎn)負(fù)債表就包括2006年12月31日和2007年12月31日的財務(wù)情況?！　?.1.4共同比資產(chǎn)負(fù)債表　　共同比資產(chǎn)負(fù)債表是分析資產(chǎn)負(fù)債表的一種有用工具。共同比資產(chǎn)負(fù)債表引入了一個共同的分母，因此可以對不同規(guī)模公司的資產(chǎn)狀況進(jìn)行縱向比率的分析，也可以分析同一公司資產(chǎn)狀況的發(fā)展趨勢，還可以進(jìn)行行業(yè)比較。R.E.c.公司的共同比資產(chǎn)負(fù)債表見表2.2。共同比資產(chǎn)負(fù)債表的信息將在本章和第6章中用到。共同比資產(chǎn)負(fù)債表將每個項目都以資產(chǎn)總額為折算基礎(chǔ)，表示成百分比的形式，使得分析公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加容易。共同比資產(chǎn)負(fù)債表揭示了資產(chǎn)的主要類別構(gòu)成，比如現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與其他流動資產(chǎn)的比較，資產(chǎn)在流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)和無形資產(chǎn)間的分配，公司的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債和所有者權(quán)益的比例），以及負(fù)債的結(jié)構(gòu)（長、短期負(fù)債的比例）。

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