金融學原理

前言

　　北京大學出版社策劃出版的《金融學精選教材》系列圖書與讀者見面了，這是一件令人興奮的好事。眾所周知，現(xiàn)代經(jīng)濟已經(jīng)進入金融經(jīng)濟時代。經(jīng)濟關(guān)系的國際化擴大了金融活動的空間，使得經(jīng)濟全球化、金融全球化的格局逐步形成。如何使廣大金融學和相關(guān)專業(yè)的學生站在國際視野，全面而系統(tǒng)地了解現(xiàn)代金融活動的本質(zhì)和金融市場運作的內(nèi)在規(guī)律，已經(jīng)成為世界各國金融學教育中必須面對的重大現(xiàn)實問題?！　≈袊且粋€金融人才短缺的國度，急需培養(yǎng)一大批高質(zhì)量、具有國際先進知識的優(yōu)秀金融人才，從而增強在經(jīng)濟全球化背景下的國際競爭力。而我們深知，要培養(yǎng)出一流的金融人才，不僅需要一流的師資和學者、一流的教學管理水平，而且還需要一流的教科書。作為在國內(nèi)外從事了多年金融學研究和教學的學者，我們深感國內(nèi)教材建設嚴重滯后，教材老化、脫離現(xiàn)實、遠離前沿的現(xiàn)象非常嚴重。雖然隨著近年來一批國外原版教科書的陸續(xù)引進，上述情況已經(jīng)有所改善，但與國外相比還存在著很大的差距。將國外最優(yōu)秀的著作引入中國，讓國內(nèi)的學生能夠接觸到國際最經(jīng)典和前沿的理論知識，讓國內(nèi)的教師能夠借鑒國際上最成熟先進的教材編寫方式和教學方式，進而推動中國的現(xiàn)代金融學教育，是中國的教育界和出版界共同肩負的神圣責任和使命。正是本著這樣一種強烈的使命感，北京大學出版社在組織國內(nèi)頂級專家編寫優(yōu)秀金融學教材和專著的同時，特地精選了一批在國際上享有盛譽的經(jīng)典力作。

內(nèi)容概要

　　《金融學原理(第3版)》作為金融學入門教材，介紹了金融學研究領域的三個關(guān)鍵概念：金融市場和金融機構(gòu)、投資以及財務管理，并對資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)定價、證券組合、利率期限結(jié)構(gòu)等理論以及金融中介、金融市場、金融工具等在企業(yè)經(jīng)營管理中的應用進行了深入淺出的介紹。　　《金融學原理(第3版)》結(jié)構(gòu)明晰，每章從“管理的視角”導入與該章相關(guān)的案例或背景知識，以“道德困境”結(jié)束學習和思考，同時用許多例題、案例和圖表來解釋和運用核心概念與方法，使學生能夠循序漸進地掌握金融學的內(nèi)容和實質(zhì)。　　書中主要章節(jié)可供一學期教學使用，如果補充案例和課外讀物可供兩學期教學使用。這樣的編排使《金融學原理(第3版)》。在內(nèi)容上具有很大的彈性，教師可按需要自由安排各個章節(jié)的講授順序?！　〗梯o資料：　　教師指導手冊　　教師指導資源CD-ROM　　教學演示軟件　　題庫

作者簡介

　　Scott Besley，南佛羅里達大學副教授，2002年南部金融協(xié)會主席，同時在金融管理協(xié)會和東部金融協(xié)會任職。他于佛羅里達州立大學獲得金融學博士學位.研究方向是投資。　　Eugene F.Brigham，佛羅里達大學名譽研究教授，于加州大學伯克利分校獲得工商管理博士學位，發(fā)表了有關(guān)資本成本、資本結(jié)構(gòu)、財務管理等方面的論文40余篇。由他編寫或與他人合作編寫的財務管理及經(jīng)濟管理類教材被美國千余所大學及世界其他國家多所大學廣泛采用。

書籍目錄

第1部分 金融學基本概念第1章 金融學概述管理的視角1.1 金融領域的就業(yè)機會1.1.1 金融市場1.1.2 投資1.1.3 財務管理1.2 金融學在非金融領域的重要性1.3 20世紀的金融學1.3.1 金融市場1.3.2 投資1.3.3 財務管理1.4 財務管理的重要性1.5 財務決策與價值(財富)最大化1.6 本書的結(jié)構(gòu)本章提要思考題第2章 金融資產(chǎn)(工具)管理的視角2.1 金融工具與公司資產(chǎn)負債表2.2 債務2.2.1 債務特點2.2.2 短期債務2.2.3 長期債務2.3 債券合同的特點2.3.1 債券合同2.3.2 贖回條款2.3.3 償債基金2.3.4 轉(zhuǎn)換特點2.4 債券評級2.4.1 債券評級標準2.4.2 債券評級的重要性2.4.3 評級的變化2.5 股票(股權(quán))2.5.1 優(yōu)先股2.5.2 普通股2.6 衍生工具2.6.1 期權(quán)2.6.2 可轉(zhuǎn)換證券2.6.3 期貨2.6.4 互換2.7 發(fā)行不同種類證券的合理性2.8 哪種金融工具最佳？2.8.1 發(fā)行人的觀點2.8.2 投資者的觀點2.9 國際市場的金融工具2.9.1 美國存托憑證2.9.2 債務工具2.9.3 股權(quán)工具本章提要思考題測試題計算題第3章 金融市場與投資銀行業(yè)務管理的視角3.1 什么是金融市場?3.2 金融市場的重要性3.2.1 資金流量3.2.2 市場效率3.3 金融市場的類型3.3.1 貨幣市場對資本市場3.3.2 債務市場與股權(quán)市場3.3.3 初級市場對二級市場3.3.4 金融衍生產(chǎn)品市場3.4 股票市場3.4.1 股票市場交易的種類3.4.2 股票交易所3.4.3 有組織的交易網(wǎng)絡——柜臺交易市場3.5 投資銀行業(yè)務3.5.1 籌集資金：第一階段決策3.5.2 籌集資金：第二階段決策3.5.3 銷售程序3.6 證券市場的監(jiān)管3.7 國際金融市場道德困境 高難技術(shù)[“歪曲真相(Smoke and mirrors)還是真實數(shù)據(jù)]本章提要思考題測試題計算題第4章 金融中介與銀行體系管理的視角4.1 金融中介的作用4.2 金融中介的種類4.2.1 商業(yè)銀行4.2.2 信貸協(xié)會4.2.3 儲蓄機構(gòu)4.2.4 共同基金4.2.5 人壽保險公司4.2.6 養(yǎng)老金4.3 金融機構(gòu)的安全性(風險)4.3.1 銀行、儲蓄機構(gòu)和信貸協(xié)會4.3.2 保險公司4.3.3 養(yǎng)老金4.3.4 共同基金4.4 銀行體系4.4.1 銀行體系的演進4.4.2 部分準備金體系4.4.3 美國銀行體系(結(jié)構(gòu))4.4.4 銀行規(guī)模4.4.5 中央銀行——聯(lián)邦儲備體系4.4.6 美國銀行業(yè)自由化4.4.7 美國銀行業(yè)的未來4.5 國際銀行業(yè)道德困境 BUC本章提要思考題測試題計算題第5章 貨幣成本(利率)管理的視角5.1 實現(xiàn)收益5.2 影響貨幣成本的因素5.3 利率水平5.4 市場利率的決定因素5.4.1 報價或名義無風險利率5.4.2 通貨膨脹溢價5.4.3 違約風險溢價5.4.4 流動性溢價5.4.5 到期風險溢價5.5 利率期限結(jié)構(gòu)5.5.1 收益曲線不同的原因5.5.2 收益曲線預示未來的利率走勢?5.6 影響利率水平的其他因素5.6.1 美聯(lián)儲政策5.6.2 聯(lián)邦赤字5.6.3 對外貿(mào)易收支5.6.4 商業(yè)活動5.7 利率水平和股價……第2部分 一般企業(yè)概念第6章 企業(yè)組織與稅收環(huán)境第7章 財務報表分析第8章 財務計劃和控制第3部分 評價的基本原則第9章 貨幣的時間價值第10章 估值第11章 風險和收益率第4部分 公司決策第12章 資本成本第13章 資本預算基礎第14章 資本結(jié)構(gòu)與股利政策決策第15章 勞動資本管理第5部分 投資者決策第16章 投資概念第17章 證券估值和選擇

章節(jié)摘錄

　　當你借錢買車或購房時，需用財務金融知識來決定你每個月的付款；當你退休時，要用財務金融知識來決定你從退休計劃中領到的養(yǎng)老金。如果你打算創(chuàng)業(yè)，了解財務金融知識關(guān)系到企業(yè)的存活。因此，即使你不想進入金融相關(guān)領域工作，對金融概念有一些基本的了解也是很重要的?！　‘斎?，如果你決定在金融領域工作，你必須了解營銷、會計等，這樣當你在擴建廠房和設備重置或擴張投資決策時，或在尋找公司融資的最佳渠道時，可以掌握更多的信息。然而，如果你要找非金融專業(yè)的工作，想一想金融知識在這一個工作崗位上發(fā)揮的作用?！　」芾韺犹岬焦芾韺?，我們常常想到人事決策和員工關(guān)系、戰(zhàn)略規(guī)劃及公司總體經(jīng)營。在這些領域中，金融知識扮演著相當重要的角色。例如，確定工資、雇用新員工、決定獎金等有關(guān)人力資源決策必須與財務決策協(xié)調(diào)，以確保必要的資金到位。如果不考慮這些計劃如何影響公司整體的財務利益，最重要的管理活動之一的戰(zhàn)略規(guī)劃也就無法完成。因此，管理者必須對財務管理知識大體了解，才能在其專業(yè)領域作出睿智的決策。　　營銷如果學過基本的營銷課程，你最早學到的一個知識是營銷的4P——產(chǎn)品、價格、渠道和廣告，它們決定公司制造與銷售的產(chǎn)品是否成功。毋庸置疑，有關(guān)產(chǎn)品的定價和廣告費用的金額應該與財務經(jīng)理共同決定，因為如果產(chǎn)品價格定得太低或廣告費用太高，公司會出現(xiàn)虧損。協(xié)調(diào)財務功能與營銷功能對企業(yè)，特別是新成立的小企業(yè)來說更為關(guān)鍵，原因是企業(yè)要生存的話，必須有充分的現(xiàn)金流。因此，營銷人員必須了解營銷決策如何影響可用資金、庫存水平、生產(chǎn)過剩等，而這些又會影響到營銷決策。　　會計對于許多公司（尤其是小公司）而言，很難區(qū)分財務功能和會計功能，會計人員常常作出財務決策，反之亦然，因為這兩個學科有密切的關(guān)系。事實上，在本書中你可能看到一些知識來自于你曾學習的會計學，如同你將發(fā)現(xiàn)的，財務經(jīng)理對會計信息有很大的依賴性，因為未來的決策需要以過去的信息為基礎，其結(jié)果是會計人員必須了解財務經(jīng)理在作規(guī)劃與決策時，如何使用會計信息，以便提供準確、及時的會計信息；同樣，會計人員也必須了解，投資者、債權(quán)人和對公司經(jīng)營有興趣的外部人士如何解讀會計數(shù)據(jù)?！　⌒畔⑾到y(tǒng)企業(yè)由于有效地搜集與利用信息得到發(fā)展，而企業(yè)在作決策時必須有可靠、及時的信息。傳遞這種信息的過程的規(guī)劃、發(fā)展和執(zhí)行的成本相當高；然而因缺乏信息而產(chǎn)生的問題也要支付巨額代價，如果沒有適當?shù)男畔?，財務、管理、營銷、會計等相關(guān)決策可能造成重大危害。信息系統(tǒng)專家與財務經(jīng)理共同來決定需要哪些信息、如何儲存信息、如何傳遞信息及信息管理如何影響公司的盈利?！　o論你選擇哪種行業(yè)，金融學都將成為你生活的一部分。就事業(yè)和個人而言，一生中有無數(shù)次面臨財務金融決策的機會，因而了解一般金融概念是一件重要的事情。事實上幾乎所有企業(yè)決策都運用財務金融知識，而非財務人員必須具備足夠的財務金融知識，才能將這些知識與他們的專業(yè)分析相結(jié)合。因此，不論學習什么專業(yè)，每個商學院學生都應該關(guān)注金融學。

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