中國(guó)利率衍生產(chǎn)品的定價(jià)和保值

內(nèi)容概要

本書(shū)首先依次介紹了國(guó)內(nèi)外基本的利率衍生產(chǎn)品，運(yùn)用隨機(jī)過(guò)程描述利率動(dòng)態(tài)的理論依據(jù)和基本方法，基本的連續(xù)利率模型和離散利率模型，離散利率模型的估計(jì)方法。然后對(duì)利率衍生產(chǎn)品定價(jià)和保值的一般原理進(jìn)行了概括。接著以BDT模型為基準(zhǔn)，運(yùn)用MatIab和ExceI等工具，對(duì)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行的可回售債券和可贖回債券，以及商業(yè)銀行近年來(lái)發(fā)行的與利率關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行了定價(jià)和保值分析。最后在考察了期權(quán)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)的影響的基礎(chǔ)上，深入分析了含權(quán)債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量的問(wèn)題，并論證了內(nèi)嵌期權(quán)對(duì)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。

作者簡(jiǎn)介

鄭振龍，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，金融工程教授，博士生導(dǎo)師。現(xiàn)任廈門(mén)大學(xué)研究生院副院長(zhǎng)、廈門(mén)大學(xué)王亞南研究院副院長(zhǎng)、廈門(mén)大學(xué)證券研究中心常務(wù)副主任、中國(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事兼學(xué)術(shù)委員、中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融工程專(zhuān)業(yè)委員會(huì)常委、中國(guó)金融學(xué)年會(huì)第二屆理事會(huì)主席、福建省金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、《金融學(xué)（季刊）》主編。曾任亞太金融學(xué)會(huì)（Asia PacificFlnance Association）理事。2002年入選教育部?jī)?yōu)秀青年教師資助計(jì)劃。2004年入選教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃。

書(shū)籍目錄

第1章 引言　1.1 利率衍生產(chǎn)品簡(jiǎn)介　1.2 主要結(jié)論　1.3 主要?jiǎng)?chuàng)新　1.4 進(jìn)一步的研究第2章 利率衍生產(chǎn)品定價(jià)和保值的一般原理　2.1 研究背景和方法　2.2 利率衍生產(chǎn)品定價(jià)和保值的一般原理第3章 資產(chǎn)價(jià)格動(dòng)態(tài)和利率動(dòng)態(tài)　3.1 用隨機(jī)過(guò)程描述利率動(dòng)態(tài)的合理性　3.2 利率動(dòng)態(tài)過(guò)程的估計(jì)　3.3 基本的連續(xù)利率模型　3.4 基本的離散利率模型：二叉樹(shù)模型　3.5 利率二叉樹(shù)模型的估計(jì)　3.6 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)和二叉樹(shù)方法的一般定價(jià)過(guò)程　3.7 蒙特卡羅模擬和有限差分第4章 可贖回債券和可回售債券的定價(jià)　4.1 引言　4.2 運(yùn)用二叉樹(shù)模型為可贖回（回售）債券定價(jià)　4.3 研究設(shè)計(jì)　4.4 定價(jià)結(jié)果與分析　4.5 結(jié)論與建議第5章 外匯結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)　5.1 引言　5.2 外匯結(jié)構(gòu)性存款的定價(jià)原理　5.3 研究設(shè)計(jì)　5.4 定價(jià)結(jié)果與分析　5.5 結(jié)論與建議第6章 考慮期權(quán)后的久期、凸度和利率風(fēng)險(xiǎn)管理　6.1 久期及其局限性　6.2 凸度（convexity）　6.3 實(shí)際久期（effectiveduration）和實(shí)際凸度（effectiveconvexity）　6.4 非平坦利率期限結(jié)構(gòu)和收益率曲線非平行移動(dòng)下的久期模型第7章 含權(quán)債券利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析　7.1 可贖回債券的利率風(fēng)險(xiǎn)　7.2 可回售債券的利率風(fēng)險(xiǎn)　7.3 我國(guó)可贖回（可回售）債券利率風(fēng)險(xiǎn)的模擬檢驗(yàn)和實(shí)證分析第8章 期權(quán)調(diào)整久期在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用　8.1 久期缺口模型和凸度缺口模型的基本原理　8.2 銀行資產(chǎn)、負(fù)債的久期和凸度　8.3 內(nèi)嵌期權(quán)對(duì)久期缺口管理和凸度缺口管理的影響　8.4 久期缺口和凸度缺口管理的局限性參考文獻(xiàn)141附錄1 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行含權(quán)債券含權(quán)條款匯總表附錄2 利率期限結(jié)構(gòu)估計(jì)程序（Matlab）附錄3 在Matlab中估計(jì)BDT模型附錄4 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行2004年第2期金融債利率二叉樹(shù)估計(jì)程序

編輯推薦

　　所有的金融交易都面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)，而利率衍生產(chǎn)品提供了控制和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，因此如何給利率衍生產(chǎn)品合理地定價(jià)是十分重要的問(wèn)題。隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性不斷提高，但是我國(guó)對(duì)這方面的研究仍然停留在一個(gè)比較滯后的階段。本書(shū)嘗試在這個(gè)領(lǐng)域作一些探索性的研究，全書(shū)以中國(guó)市場(chǎng)上的利率衍生產(chǎn)品為主要研究對(duì)象，對(duì)可贖回、可回售債券和結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討，希望能給理論和實(shí)際工作人員提供一些有用的參考。

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