跨國(guó)公司金融

前言

　　跨國(guó)金融是國(guó)際金融必不可少的一部分。和以前的版本一樣，本書(shū)認(rèn)為跨國(guó)公司作為一個(gè)獨(dú)特的機(jī)構(gòu)，是國(guó)際貿(mào)易的積極促進(jìn)者，是其所在東道國(guó)重要的生產(chǎn)商和分銷(xiāo)商?？鐕?guó)企業(yè)的成功始終依賴(lài)于它對(duì)所在國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)、要素市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)缺陷的確認(rèn)能力和從中獲利的能力?！　《?，不斷變化的外匯匯率在引起風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也將為投資者和跨國(guó)公司創(chuàng)造盈利，前提是要能夠正確把握匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。　　同樣，我們認(rèn)為全球貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的結(jié)合是非常必要的，因?yàn)檫@將為投資商和需要籌措資金的跨國(guó)企業(yè)提供更大的機(jī)會(huì)。雖然全球資本市場(chǎng)的聯(lián)合將降低市場(chǎng)的不完善程度并因此減弱全球資本的流動(dòng)性，但投資者將通過(guò)證券組合降低風(fēng)險(xiǎn)提高收益，而跨國(guó)公司也將通過(guò)從全球范圍融資而降低資本成本?！　”緯?shū)第九版改進(jìn)的地方：　　在編寫(xiě)第九版的過(guò)程中，我們致力于精簡(jiǎn)以前的版本并突出反映當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境?！　?. 篇幅縮減，但同時(shí)增加了4個(gè)新的決策案例和很多例證性的案例?！　?. 新的決策案例的引用是為了反映當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境?！　　.T.Semen Gresik案例講述的是墨西哥的一個(gè)跨國(guó)公司（C2emex公司）在1998年考慮兼并印尼一水泥制造公司時(shí)所面臨的估價(jià)問(wèn)題?！　　の鞅奔垙S案例講述的是在韓國(guó)和印尼的兩家子公司在20世紀(jì)90年代中期競(jìng)相向某澳洲公司售紙時(shí)所涉及的轉(zhuǎn)讓定價(jià)爭(zhēng)議?！　　みh(yuǎn)東貿(mào)易公司案例描述的是一家主要市場(chǎng)在亞洲的瑞典公司在1997年亞洲金融危機(jī)中受到的不利影響?！　　ektronix案例講述的是一家美國(guó)跨國(guó)公司在1999年把公司規(guī)?？s減為一半后所面臨的問(wèn)題，包括對(duì)現(xiàn)存公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等問(wèn)題。由于原Tektronix公司的生產(chǎn)大部分都集中在美國(guó)，而其一半的產(chǎn)品出口并以進(jìn)口國(guó)貨幣計(jì)價(jià)，這就使?fàn)I業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理這一問(wèn)題變得相當(dāng)困難?！　?. 保留了舊版本中已有的3個(gè)決策案例：漢莎航空公司、ZAPA化工廠和不列顛哥倫比亞省水電與電力局。

內(nèi)容概要

　　這是一個(gè)跨國(guó)公司的時(shí)代。　　這是一部深入剖析跨國(guó)公司金融管理的優(yōu)秀專(zhuān)著。　　本書(shū)以其在金融研究領(lǐng)域的權(quán)威性、突出反映當(dāng)代國(guó)際新興市場(chǎng)環(huán)境的現(xiàn)實(shí)性、對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際金融管理所做闡釋的明晰性而著稱(chēng)?！　∷ㄟ^(guò)對(duì)國(guó)際金融環(huán)境、外匯風(fēng)險(xiǎn)度量、金融公司融資、國(guó)外投資決策、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理、跨國(guó)金融管理前瞻六個(gè)專(zhuān)題的線性描述，立體而鮮明地闡明了這樣一個(gè)基本觀點(diǎn)：跨國(guó)公司的成功始終依賴(lài)于其對(duì)投資所在國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)、生產(chǎn)要素市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)缺陷的確認(rèn)能力及從中獲利的能力。

作者簡(jiǎn)介

　　戴維·K.艾特曼（David K.Eiteman）美國(guó)加州大學(xué)洛杉磯分校約翰·安德森管理研究生院金融學(xué)名譽(yù)教授。曾任國(guó)際貿(mào)易與金融協(xié)會(huì)主席、中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理協(xié)會(huì)主席、西方金融協(xié)會(huì)主席。　　阿瑟·I.斯通希爾（Arthur I.Stonehill）美國(guó)俄勒岡州立大學(xué)金融和國(guó)際商務(wù)教授，夏威夷大學(xué)客教授?！　∵~克爾·H.莫菲特（Michael H.Moffett）美國(guó)雷鳥(niǎo)國(guó)際管理研究生院的金融學(xué)副教授。與人合著過(guò)《國(guó)際商務(wù)》。

書(shū)籍目錄

第一篇　國(guó)際金融環(huán)境第一章　國(guó)際金融管理與跨國(guó)公司第二章　國(guó)際貸幣環(huán)境第三章　外匯匯率決定第四章　外匯市場(chǎng)第五章　外匯期權(quán)第二篇　外匯風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理第六章　交易風(fēng)險(xiǎn)第七章　營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)第八章　會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)第九章　利率風(fēng)險(xiǎn)與互換第三篇　跨國(guó)公司融資第十章　全球資本成本與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)第十一章　全球股票融資第十二章　全球債務(wù)融資第四篇　國(guó)外投資決策第十三章　公司戰(zhàn)略：國(guó)外直接投資與政治風(fēng)險(xiǎn)第十四章　跨國(guó)資金預(yù)算第十五章　國(guó)際并購(gòu)與評(píng)估第十六章　國(guó)外投資中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整第五篇　跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理第十七章　跨國(guó)稅收第十八章　資金重組第十九章　流動(dòng)資金管理第二十章　進(jìn)出口融資第二十一章　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第六篇　跨國(guó)金融中的前沿專(zhuān)題第二十二章　國(guó)際投資組合理論與跨國(guó)公司第二十三章　貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理的前沿專(zhuān)題第二十四章　利率風(fēng)險(xiǎn)管理的前沿專(zhuān)題譯后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　國(guó)際金融管理與跨國(guó)公司　　本書(shū)旨在重點(diǎn)介紹跨國(guó)公司的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理?？鐕?guó)公司（MNE）是指在兩個(gè)或更多國(guó)家中建立了子公司、分公司和附屬機(jī)構(gòu)的公司?？鐕?guó)公司所涉足的行業(yè)不僅包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如：制造業(yè)、采礦業(yè)、采油業(yè)和農(nóng)業(yè)等，還包括服務(wù)行業(yè)如：咨詢(xún)業(yè)、會(huì)計(jì)、建筑、法律、廣告、公眾娛樂(lè)、銀行業(yè)、電信業(yè)和住宿等?！　】鐕?guó)公司常常在全球各地設(shè)立其分支機(jī)構(gòu)?？鐕?guó)公司的所有權(quán)通常由其國(guó)內(nèi)股東和外國(guó)股東共同持有——由于其所有權(quán)在全球范圍內(nèi)廣泛分布，因而被稱(chēng)為跨國(guó)公司。管理跨國(guó)公司通常需要站在全球高度而不是某一國(guó)家的角度?！　‰m然跨國(guó)金融（MBF）主要是針對(duì)跨國(guó)公司而提出的，但國(guó)內(nèi)公司也將從事各種重要的國(guó)際交易活動(dòng)，其中包括：產(chǎn)品、零部件和服務(wù)的出口、許可外國(guó)公司從事相關(guān)業(yè)務(wù)等。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，這些公司將受到來(lái)自國(guó)外的各種競(jìng)爭(zhēng)，它們通過(guò)與客戶(hù)和供應(yīng)商之間的業(yè)務(wù)往來(lái)而間接地遭受?chē)?guó)際風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)內(nèi)公司的經(jīng)營(yíng)者也必須了解跨國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是那些與外匯匯率有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和與交易支付有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。　　當(dāng)然，跨國(guó)金融管理還需要了解那些與國(guó)內(nèi)公司無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要指外匯風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理理論可以從國(guó)內(nèi)金融理論中延伸出去，即可以把計(jì)算國(guó)內(nèi)資本成本、發(fā)行股票和債券、資本預(yù)算、流動(dòng)資金管理、稅賦和信用分析等理論加以修正來(lái)分析跨國(guó)金融。而且，很多在國(guó)內(nèi)使用的金融工具也已經(jīng)被拿來(lái)用在國(guó)際金融管理中，如：外匯期權(quán)、期貨、利率和外匯互換、信用證等。本章我們將首先介紹跨國(guó)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，其中重點(diǎn)介紹僅與跨國(guó)公司密切相關(guān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。然后介紹全球不同公司的不同經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，畢竟本書(shū)中所涉及的公司分布在全球各地，既包括英美國(guó)家也包括其他大型工業(yè)國(guó)家、小型工業(yè)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家等。最后，本章將分析公司之所以成為跨國(guó)公司的首要原因和加速這一過(guò)程的市場(chǎng)不完善因素。

編輯推薦

　　這是一個(gè)跨國(guó)公司的時(shí)代，本書(shū)深入剖析了跨國(guó)公司金融管理工作，它通過(guò)對(duì)國(guó)際金融環(huán)境、外匯風(fēng)險(xiǎn)度量、金融公司融資、國(guó)外投資決策、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理、跨國(guó)金融管理前瞻六個(gè)專(zhuān)題的線性描述，立體而鮮明地闡明了這樣一個(gè)基本觀點(diǎn)：跨國(guó)公司的成功始終依賴(lài)于其對(duì)投資所在國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)、生產(chǎn)要素市場(chǎng)和金融資產(chǎn)市場(chǎng)缺陷的確認(rèn)能力及從中獲得的能力。

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