投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)

內(nèi)容概要

林清泉、趙文榮所著的《投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)——基于隱性情緒指數(shù)視角》從追溯束縛傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論解釋力的根本因素出發(fā)，探討了另外一種影響股票市場(chǎng)波動(dòng)的重要力量——投資者情緒。《投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)——基于隱性情緒指數(shù)視角》包括以下內(nèi)容：首先，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)影響因素的簡(jiǎn)要分析，論述了投資者情緒在解釋股票市場(chǎng)波動(dòng)中的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義；其次，通過(guò)理論根源方面的探討，追溯傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)缺乏解釋力的根本原因；第三，將束縛傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論發(fā)揮效力的因素界定為投資者情緒，并從金融心理學(xué)的基本結(jié)論中尋找其理論根基；第四，結(jié)合金融心理學(xué)的理論基礎(chǔ)、行為金融學(xué)的理論模型與市場(chǎng)證據(jù)，尋找重新定義下的投資者情緒因素的量化代理指標(biāo)系列；第五，基于投資者情緒量化代理指數(shù)開(kāi)展投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)的研究；第六，在投資者情緒代理指數(shù)的基礎(chǔ)上構(gòu)建投資者情緒綜合指數(shù)，并基于投資者情緒綜合指數(shù)展開(kāi)投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)的研究。

作者簡(jiǎn)介

　　林清泉，中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)財(cái)政金融政策研究中心研究員，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師。1982年畢業(yè)于四川大學(xué)。先后獲得四川大學(xué)學(xué)士學(xué)位、華中理工大學(xué)碩士學(xué)位、中國(guó)科學(xué)院博士學(xué)位，后在山東大學(xué)金融高級(jí)人才培養(yǎng)基地從事金融工程、金融數(shù)學(xué)的博士后研究。林清泉教授還是德國(guó)慕尼黑大學(xué)、德國(guó)萊比錫大學(xué)和美國(guó)加利福尼亞大學(xué)圣塔芭芭拉分校高級(jí)訪問(wèn)學(xué)者。主要研究領(lǐng)域：金融工程、資產(chǎn)定價(jià)、金融衍生產(chǎn)品及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。

書籍目錄

第1章 從“剪刀差”現(xiàn)象看股市波動(dòng)的影響因素
  1.1 “剪刀差”現(xiàn)象
  1.2 結(jié)構(gòu)性因素
  1.3 估值因素
  1.4 金融因素
  1.5 小結(jié)
第2章 資產(chǎn)定價(jià)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)與理論困境
  2.1 信念、偏好與期望效用函數(shù)
  2.2 公理化體系的悖論與理論困境
  2.3 特征事實(shí)
  2.4 小結(jié)
第3章 投資者情緒的理論基礎(chǔ)與市場(chǎng)證據(jù)
  3.1 投資者情緒的界定
  3.2 投資者情緒的理論淵源：金融心理學(xué)的結(jié)論和證據(jù)
  3.3 投資者情緒的市場(chǎng)表現(xiàn)：實(shí)證證據(jù)
  3.4 投資者情緒的理論解釋：行為金融模型
  3.5 小結(jié)
第4章 投資者情緒量化指標(biāo)選擇
  4.1 投資者情緒量化指標(biāo)選擇的邏輯框架
  4.2 投資者情緒指數(shù)
  4.3 顯性投資者情緒指數(shù)
  4.4 投資者情緒代理指數(shù)
  4.5 小結(jié)
第5章 情緒代理指數(shù)與股票市場(chǎng)波動(dòng)
  5.1 變量描述
  5.2 股票市場(chǎng)運(yùn)行行情階段劃分
  5.3 各類指標(biāo)的簡(jiǎn)單相關(guān)分析
  5.4 各類指標(biāo)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
  5.5 互動(dòng)關(guān)系分析
  5.6 情緒變化與市場(chǎng)收益波動(dòng)
  5.7 小結(jié)
第5章 附錄算法程序（MATLAB程序代碼）
第6章 情緒綜合指數(shù)與股票市場(chǎng)波動(dòng)
  6.1 情緒綜合指數(shù)的構(gòu)建方法
  6.2 情緒綜合指數(shù)系列
  6.3 投資者情緒與股票市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系
  6.4 情緒變化與股票市場(chǎng)收益波動(dòng)
  6.5 情緒波動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)主題溢價(jià)現(xiàn)象的解釋力
  6.6 小結(jié)
  第6章附錄算法程序（MATLAB程序代碼）
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　5.1變量描述　　投資者情緒隱性指數(shù)可以分為情緒代理指數(shù)和情緒綜合指數(shù)。情緒代理指數(shù)通常選擇已經(jīng)公認(rèn)的或者得到有力的實(shí)證研究支持的、由投資者情緒因素引起或直接包含了投資者情緒因素的可測(cè)變量。通過(guò)第4章對(duì)代表性文獻(xiàn)的梳理，我們發(fā)現(xiàn)，表現(xiàn)較好的代理變量可以分為流動(dòng)性指標(biāo)、結(jié)構(gòu)變化指標(biāo)、主題溢價(jià)因子和市場(chǎng)擴(kuò)容指標(biāo)四大類。其中，流動(dòng)性指標(biāo)包括封閉式基金折價(jià)率、市場(chǎng)整體換手率；結(jié)構(gòu)變化指標(biāo)包括騰落指標(biāo)、市場(chǎng)創(chuàng)新高新低股票數(shù)之比；主題溢價(jià)因子有動(dòng)量因子、規(guī)模因子、價(jià)值因子；市場(chǎng)擴(kuò)容指標(biāo)包括新股發(fā)行數(shù)、新股上市首日溢價(jià)率、新增凈開(kāi)戶數(shù)等?！　∥覀儗⒒谖墨I(xiàn)基礎(chǔ)，選取這些代理指數(shù)，研究投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng)之間的關(guān)系。在研究過(guò)程中，為了更準(zhǔn)確反映投資者情緒對(duì)市場(chǎng)的影響，我們選擇廣義貨幣供應(yīng)量（M2）、人民幣貸款（CNYL）、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)中的一致指數(shù)（COI）、消費(fèi)者信心指數(shù)（CCI）、CPI環(huán)比（CPI）數(shù)據(jù)等作為控制變量或比較變量。另外，還將選取更多能夠反映市場(chǎng)異象的主題溢價(jià)因子，比如價(jià)格因子（LMHP）、盈利因子（LMHER）等進(jìn)一步考察情緒指數(shù)的解釋力?！　「鶕?jù)數(shù)據(jù)指標(biāo)特點(diǎn)，我們可以取得周和月度頻率的數(shù)據(jù)。下面分別介紹各代理指數(shù)的定義和特征?！　?.1.1大盤指數(shù)類指標(biāo)　　綜合考慮市場(chǎng)影響力和對(duì)市場(chǎng)總體的代表性，本書選擇了上證綜指、深證綜指和滬深300指數(shù)作為我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行狀況的量化指標(biāo)，下面做簡(jiǎn)要說(shuō)明?！　　?/pre>








圖書封面






評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載



還沒(méi)讀過(guò)(95)
勉強(qiáng)可看(688)
一般般(117)
內(nèi)容豐富(4872)
強(qiáng)力推薦(399)


 


    投資者情緒與股票市場(chǎng)波動(dòng) PDF格式下載