走向財務(wù)自由的投資組合

前言

　　序言　　每年20分鐘，財務(wù)自由不是夢　　2 001 年7 月，43 歲的我從證券業(yè)"卸甲歸田"。我曾擔(dān)任過投資顧問、研究分析師和投資組合經(jīng)理，這段經(jīng)歷長達(dá)16 年之久。在這16 年里，我從零起步，最終實(shí)現(xiàn)了財務(wù)上的獨(dú)立和自由?！　‖F(xiàn)在，我可以和任何我想與之在一起的人相伴去做任何自己想做的事情，去任何想去的地方。這就是完全的財務(wù)自由，這真是一種讓人陶醉的感受?！　∵z憾的是，我的眾多客戶并沒能實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由。這并非由于我所提供的建議質(zhì)量不過關(guān)。作為一名投資顧問，我坦誠地對待客戶，竭盡全力為他們提供最好的建議和最佳的服務(wù)，但遺憾的是他們在很多方面都存在欠缺。有些客戶對投資的基本知識了解甚少，有些客戶難以堅持長線投資計劃，而有眾多客戶對市場變化反應(yīng)過度，只要出現(xiàn)一點(diǎn)危險的苗頭就立即落袋為安。　　經(jīng)驗(yàn)告訴我，反向投資的本能也是罕見之物。當(dāng)股價低迷時，極少有人的投資情緒會高漲。但我就是這種人。每當(dāng)股市出現(xiàn)調(diào)整、崩盤、或者是金融恐慌，我體內(nèi)蘇格蘭人特有的激情就會被激發(fā)，脈搏跳動加快，這讓我摩拳擦掌，躍躍欲試。但客戶的反應(yīng)通常與我背道而馳。他們常常會大聲咒罵，難以入睡，而且臟話連篇，甚至都不會重復(fù)。遺憾的是，這種強(qiáng)烈的情緒往往就是投資決策失誤的前奏?！　〈送?，投資咨詢公司的收費(fèi)方法也是一個問題。投資專業(yè)人士并不會是因?yàn)楣ぷ饕饬x深遠(yuǎn)但收入微薄而進(jìn)入這個行業(yè)的。人們成為經(jīng)紀(jì)人、理財規(guī)劃師、保險經(jīng)紀(jì)人或者理財師的目的就是為了發(fā)財，而且最終多數(shù)人都能得償所愿。然而事實(shí)上，大家給財務(wù)顧問所支付的費(fèi)用可能過高了。眾多投資者的收益不理想，原因就在于其投資顧問本人的收益過高。　　從華爾街誕生之日起，這種情況就開始存在。在1940 年首次出版的《客戶的游艇在哪里》（Where Are the Customers'  Yachts ?）一書中，小弗雷德· 施韋德（Fred Schwed）給讀者講述了一個故事。一位投資者來到紐約后，有人帶他去港口，向他展示那些屬于銀行家和經(jīng)紀(jì)人的豪華、漂亮的游艇。這位有著幾分天真的投資者問道："但是客戶們的游艇在哪兒呢？"　　一針見血?！　∥也⒉皇钦f這都是華爾街的過錯?？蛻舨⒎鞘潜蝗擞脴屆{迫才不得不簽署開戶申請的，而且如果沒有客戶的同意，投資顧問也不能自行做出重大的投資決策（除非他們想到監(jiān)獄里待一待）。我們都必須對自己的決策負(fù)責(zé)，包括向他人授權(quán)進(jìn)行投資這種重大的決策。7 年前，我從注冊投資顧問的生活中隱退，開始忙于我所稱的"第二生命"?！　√孤实卣f，作家的身份比投資顧問的身份更適合我。我可以坦誠地給出我的建議，而閱讀這些建議的人也不會去好奇我的真正動機(jī)是不是為了賺取費(fèi)用或傭金，或者是"奪取他們的資產(chǎn)"。我可以自由地記錄下我對市場的看法，而不會有什么法律審查專員去逐字推敲我的言辭。讀者也毋須去擔(dān)心分析結(jié)果的客觀性，我與書中所提到的公司并無任何商業(yè)往來；我也沒有投資銀行的同僚，需要為新債券發(fā)行或增發(fā)尋找客戶。我只是從自己的角度去闡述真理，沒有任何理由要去歪曲事實(shí)?！　∥乙脖仨毘姓J(rèn)，我自己在了解其中眾多真理的道路上也經(jīng)歷過種種磨難。我的經(jīng)驗(yàn)可以讓大家節(jié)省大量的精力，更不用說金錢了。正如我對那些忠實(shí)讀者所說的："我曾經(jīng)犯過愚蠢的錯誤，而你們可以避免重蹈覆轍。"　　在接下來的正文中，我將與大家分享我所了解到的、最優(yōu)秀的長期投資策略。我將這個策略叫做"輕松投資組合"。該組合能幫助你成功地管理自己的資金。這種方法簡單易行，且周全縝密，能提高投資回報，降低投資風(fēng)險，減少向華爾街金融機(jī)構(gòu)所交納的高昂費(fèi)用，并且合理避稅。其原則就是："聰明投資、把握財富、享受生活"?！　”緯谝徊糠质?quot;聰明投資"。我們將在這一部分內(nèi)容中探討投資者所面臨的挑戰(zhàn)。我將分析金融市場中風(fēng)險和收益之間的基本關(guān)系。讀者也將從業(yè)內(nèi)人的角度來了解投資業(yè)真正的運(yùn)作方式?！　〉诙糠质?quot;把握財富"，即了解"輕松投資組合"策略，而且我也希望讀者能懂得如何應(yīng)用該方法。讀者將了解到為什么這是實(shí)現(xiàn)長期財務(wù)目標(biāo)最安全和最簡單的方法。我也將介紹人們將來可能面臨的　　第三部分是"享受生活"，即親自管理自己的資金，充分把握時間這種寶貴的資源。要建立該組合是一件輕而易舉的事情，而維護(hù)工作更為輕松，每年只需花費(fèi)不到20 分鐘的時間?！　∪藗円苍S不相信自己能有效地管理資金，但我的想法卻恰恰相反。投資既可以無比復(fù)雜，也可以驚人地簡單。只要愿意一切從簡，你就完全有能力通過極為縝密的方法去管理自己的資金。對投資者而言，獲得并維持財務(wù)自由是高于一切的目標(biāo)。積蓄就是燃料，而輕松投資組合就是搭載人們前往目的地的交通工具?！　∽屛覀儎由戆伞?/pre>


內(nèi)容概要
　　全美排名第三的投資組合操盤人、牛津俱樂部投資總監(jiān)亞歷山大·格林用資深經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)資金持有者本人管理自己的投資，每年僅需20分鐘，輕松實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由。
　　作者詳細(xì)介紹了一種簡單且高效的投資方法--輕松投資組合，分析其如何化解金融市場的不確定性、有效降低風(fēng)險、減少稅負(fù)，并幫助投資者獲得出色的回報。
　　《走向財務(wù)自由的投資組合》中探討了金融市場內(nèi)風(fēng)險和收益兩者之間的關(guān)系，揭示了投資產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作方式；分析親自管理資金、并同時節(jié)約時間這個寶貴資源的意義所在。


作者簡介
　　亞歷山大·格林 全球規(guī)模最大的投資協(xié)會牛津俱樂部投資總監(jiān)，擁有20余年相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)。
　　據(jù)《赫伯特金融摘要》(Hulbert Financial
Digest)的排名，格林操盤的投資組合在過去5年的風(fēng)險調(diào)整收益中全美排行第三。
　　同時擔(dān)任Investment-U主席，這是一家基于互聯(lián)網(wǎng)的投資研究服務(wù)機(jī)構(gòu)，用戶超過30萬人。


書籍目錄
引言
第一部分　聰明投資
　第1章　金錢的真相
　第2章　沒有儲蓄就沒有投資
　第3章　我的錢我自己管理
　第4章　投資不是iq比賽
第二部分　把握財富
　第5章　普通股票，永遠(yuǎn)偉大的財富制造機(jī)
　第6章　成功的金錢管理就是對風(fēng)險的有效管理
　第7章　做出最重要的投資決策
　第8章　建立屬于自己的投資組合
　第9章　輕松投資組合，你的最佳投資計劃
　第10章　學(xué)會合理避稅
第三部分　走向財務(wù)自由
　第11章　擁有明確的目標(biāo)與務(wù)實(shí)的期望值
　第12章　讓你擁有逸享的時間
后記


章節(jié)摘錄
　　價值判斷　　凡事皆有度。不管是現(xiàn)在還是退休后，像個守財奴一樣地生活肯定不會開心幸福。其中的關(guān)鍵就在于找到儲蓄和消費(fèi)之間的平衡點(diǎn)。我們每天都要做出眾多決策，它們或者會幫助你，或者會阻礙你爭取到財務(wù)自由?！　≈灰獣r刻牢記消費(fèi)和自由二者之間的關(guān)聯(lián)，這些選擇也就會變得輕而易舉。你真的需要那輛新車嗎？你真的需要那套新的高爾夫球具嗎？還是繼續(xù)使用舊車、舊球具，從而自由地和自己喜歡的人一起生活在自己喜歡的地方，并且做著自己喜歡的事情？　　所有的選擇最終都是如此的直接明了。因?yàn)槿绻e蓄不足，不管投資回報有多高都沒有意義。更不要說如果債務(wù)纏身，情況就更為嚴(yán)重了?！　”壤?middot; 卡德爾利（Billy Kaderli）和阿卡莎· 卡德爾利（Akaisha Kaderli）的生活也許可以給我們以啟示。就在不久前，Kiplinger.com 和銀率網(wǎng)都曾對他們進(jìn)行過專題介紹?？ǖ聽柪蚱奚钤趤喞Ｄ侵菝匪_市一個退休人員小區(qū)，盡管當(dāng)時他們兩人的年齡尚未達(dá)到該小區(qū)的最底年齡要求。這時夫妻現(xiàn)在已經(jīng)退休17 年，他們在38 歲那年退出了競爭激烈的職場生涯。　　退休后，卡德爾利夫妻將住房出售，開始環(huán)游世界，在內(nèi)維斯、委內(nèi)瑞拉、墨西哥等加勒比島嶼和泰國旅游生活?！　≡诤芏嗳搜劾?，他們過著一種夢想般的生活，隨時可以打打高爾夫，到處去旅游，或者與朋友們聚會。他們?nèi)绾文茏龅竭@點(diǎn)呢？并非因?yàn)樗麄兗邑斎f貫，而是在于他們的節(jié)儉。　　人們把他們視為“過早退休”的典型例子。在35 歲之后，比利和阿卡莎認(rèn)為自己將過多的時間放在了工作上，沒有去享受生活，而且納稅過多。我們中的多數(shù)人對此只會聳聳肩說：“那就是生活。”　　但卡德爾利夫妻認(rèn)為，相比賺錢購買更多的東西來說，財務(wù)自由要更為重要。阿卡莎說：“每次看到拿鐵咖啡或新鞋子時，我會告訴自己這些東西并非必需品。只要清楚地知道自己需要什么，做到這點(diǎn)就不難。你可以選擇購買這些東西，那么這就會讓自己離目標(biāo)更遠(yuǎn)一步。”　　與卡德爾利夫妻觀點(diǎn)截然不同的是眾多美國人的物質(zhì)主義思想。他們發(fā)現(xiàn)自己經(jīng)常受到心理學(xué)家所說的“快樂水車”現(xiàn)象的困擾。他們并不會去思考財務(wù)自由問題，而是整天糾纏于如何擁有一棟更大的房子，如何購買一輛更炫的汽車，如何能到最高檔的新飯店就餐?！　∵@些東西自然是令人向往的。而且大家都認(rèn)為，購買更大的房子也許就意味著一項(xiàng)龐大的投資。（當(dāng)然，最近的情況有所變化，尤其當(dāng)你將資產(chǎn)套現(xiàn)用于消費(fèi)后，這就更不算投資了。）但如果你想“過早退休”，那你就要努力賺錢，盡量節(jié)約，并嚴(yán)格地將結(jié)余存下來。　　卡德爾利夫妻建立了一個網(wǎng)站（retireearlylifestyle.com）來分享自己的見解和經(jīng)驗(yàn)。他們列出了提前退休的五大可行步驟：　　1記賬。每天將開銷記錄下來。只要能做到這點(diǎn)，你會為自己的開銷而感到驚奇。在建立好自己的記賬體系后，每天只需要幾分鐘的時間進(jìn)行維護(hù)。一個月或兩個月之后，你會知道自己可　　以在哪些方面縮減開支。一年后，你將能控制自己未來的開銷?！　?大量儲蓄。在控制自己的開銷后，將結(jié)余存下來以備將來所用。如果你還不到30 歲，那么最合適的目標(biāo)就是將總收入的10%存下來。請注意，是總收入的10%，即扣除稅負(fù)和其他款項(xiàng)之前的總工資，而不是拿到手的金額。你的生活在不久后并不會有重大的變化，但儲蓄卻在大幅增長。如果已經(jīng)年過30，那么就要將儲蓄比例提高到15% 或者更高?！　?聰明投資。了解投資，成為自己的專家，并且淡然處之。你不需要在朋友面前大肆賣弄財經(jīng)詞匯，企圖讓自己顯得知識淵博?！　?正確對待來自同輩的攀比壓力。在如何花錢的問題上，來自社會的壓力非常微妙，但無所不在。這種壓力會讓你難以堅持提前退休的目標(biāo)。市場營銷專家會告訴你，只要購買了這種新產(chǎn)品、汽車、房子或者會員資格，你的生活質(zhì)量就會改善。要對這些市場宣傳信息置若罔聞并不難做到，但如何應(yīng)對來自朋友們的壓力就需要一定的技巧。與同輩們在開銷上進(jìn)行攀比，這定會讓你的財務(wù)目標(biāo)夭折?，F(xiàn)在就下定決心，不與大家在消費(fèi)上進(jìn)行攀比。這個決定在于你個人，而不是他們。　　5目標(biāo)無處不在。設(shè)定切合實(shí)際的目標(biāo)，并且堅持自己的計劃。儲蓄多少錢、如何進(jìn)行投資，以及打算什么時候退休，這些都是個人的決定，你的觀點(diǎn)也許與同事或其他人的想法不同。在實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)上最堅定也最賣力的非自己莫屬。將這些目標(biāo)貼在你經(jīng)常能看到的地方，時刻提醒自己加以注意。每次當(dāng)你想多花一點(diǎn)點(diǎn)，當(dāng)你屈服于同伴的攀比壓力，或者當(dāng)你決定不在退休基金里增加投入時，你的退休日期就會因此被推遲數(shù)周、數(shù)月、或者甚至數(shù)年。所以，請集中注意力。　　這是一些常識，也是優(yōu)秀的建議，而且不同于股市的表現(xiàn)，儲蓄在你的控制范圍之內(nèi)。儲蓄能有效地影響到資產(chǎn)組合的長期價值。請相信我，與在投資上進(jìn)行大冒險相比，儲蓄的安全性要大很多。財務(wù)自由不會像天上的餡餅一樣突然掉到頭頂上，除非你有一個心臟不好的富裕親戚，而他對你又欣賞有加。你究竟是想成為金錢的奴隸，還是想成為它的主人呢？這主要取決于你自己，取決于你的選擇?！　≌缌_伯特· 路易斯· 史蒂文森（Robert  Louis  Stevenson）在140年前所寫道的：“每個人早晚都要承擔(dān)一樣的結(jié)果。”　　……



媒體關(guān)注與評論
　　“有時越簡單的道理就越偉大。‘輕松投資組合’方法就是其一。它簡單易行，多年來的回報一直高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。該方法簡單凝練，是投資者們理想的投資工資。”　　——馬克·斯庫森博士（Mark Skousen），《一課投資學(xué)》（Investing in One Lesson）與《經(jīng)濟(jì)的力量》（EconoPower）兩書作者　　“30多年來，亞歷山大·格林一直是一位頗受人信賴的顧問和朋友。對于象我這樣事務(wù)繁忙的職場人士來說，我們沒有時間天天或者甚至每個月來對自己的投資進(jìn)行監(jiān)控。亞歷山大·格林的策略對我們而言是創(chuàng)造財富和管理財富的有效方法。亞歷山大，謝謝你與我們分享你的方法！”　　——約翰·里德博士（Dr. John C. Reed），伯納姆醫(yī)學(xué)研究所（Burnham Institute for Medical Research）主席兼首席執(zhí)行官　　“我和亞歷山大·格林相識已有20余年。我可以自信地說，極少有投資顧問能在睿智、知識和誠信上與他相媲美。他的‘輕松投資組合’是一種出色的策略，能創(chuàng)造一流的投資回報。該方法靈活、穩(wěn)當(dāng)，而且耗時甚少。其回報一直相當(dāng)豐厚。”　　——邁克·麥斯特森（Michael Masterson），暢銷書作者，著有《自然致富：走向財務(wù)獨(dú)立的6個步驟》（Automatic Wealth: The Six Steps to Financial Independence）和《準(zhǔn)備、開火、射中目標(biāo)：立即從身無分文到百萬美元》（Ready ,Fire, Aim: Zero to $100 Million in No time Flat）等作品。　　“根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，投資策略越復(fù)雜，其失敗的可能性也就越大。‘輕松投資組合’是最完美的矯正方法。該方法簡單易懂，非常高效！”　　——比爾·邦納（Bill Bonner），暢銷書作者，著有《清算美國》（Financial Reckoning Day）和《債務(wù)帝國》（Empire of Debt）等書


編輯推薦
　　全美排名第三的投資組合操盤人亞歷山大·格林傾情奉獻(xiàn)，源自諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎成果的投資策略，只要你對投資流程有基本的了解，再掌握本書中所介紹的歷經(jīng)種種考驗(yàn)的“輕松投資組合”，就可以成功管理自己的投資，在投資領(lǐng)域戰(zhàn)勝華爾街，早日實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由之夢?！　?ldquo;輕松投資組合”是一套基于曾榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的投資策略，要建立該組合是一件輕而易舉的事情，而維護(hù)工作更為輕松，每年僅需花費(fèi)不到20分鐘的時間。　　“輕松投資組合”是幫助人們實(shí)現(xiàn)長期財務(wù)目標(biāo)的最安全和最簡單的方法，并且探究人們在未來將可能面臨的財務(wù)和心理挑戰(zhàn)?！　?ldquo;輕松投資組合”的背后是最優(yōu)秀的投資思維，采用該資金組合的投資者多年來獲得了出眾的投資回報；同時，它面臨的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于將全部資金投資于股市?！　r間是最具價值的資產(chǎn)。如果沒有時間去好好享受，那么朋友、書籍、健康、旅游或者天倫之樂又有何價值？輕松投資組合為你提供了絕佳的機(jī)會來增加自己的財富，更重要的是它保證了你能有更多的時間，好好與自己所愛的人相處，享受生活。





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