鮑爾貨幣金融學(xué)

前言

　　前言　　或許經(jīng)濟學(xué)教師們所面臨的最大挑戰(zhàn)就是，如何將我們所研究的理論與現(xiàn)實世界聯(lián)系起來。學(xué)生們對于他們在新聞中所看到的經(jīng)濟事件，以及在生活中所遇到的經(jīng)濟問題會有一種天然的興趣，但是他們卻常常難以理解經(jīng)濟學(xué)教材中的圖表和公式與這些事件之間的關(guān)聯(lián)?！　∝泿沤鹑趯W(xué)這門課程，可以很好地縮小這一差距。這門課程的主題占據(jù)著當(dāng)今新聞的頭條，如股票市場行為、銀行業(yè)危機、美聯(lián)儲政策以及衰退的原因等。與此同時，要真正理解這些主題需要經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)知識，還需要了解最近幾十年某些重大的理論進展?！　∽C券市場以及銀行體系的問題源于貸款人和借款人之間的信息不對稱。為了分析這些問題，學(xué)生需要理解道德風(fēng)險和逆向選擇的基本概念。　　經(jīng)濟波動和美聯(lián)儲的政策與利率、產(chǎn)出和通貨膨脹的相互影響有關(guān)系。我們可以利用當(dāng)代宏觀理論家的框架，對波動進行最透徹的分析。在這一分析框架中，利率是美聯(lián)儲的政策工具?！　≡谶^去的 20年中，全世界的中央銀行變得更加獨立了。他們的政策制定變得更加透明，而且許多中央銀行已經(jīng)采用了通貨膨脹目標(biāo)制的措施。引發(fā)這些變化的一個主要動力就是，有關(guān)貨幣政策動態(tài)一致性問題的學(xué)術(shù)研究。

內(nèi)容概要

　　《鮑爾貨幣金融學(xué)》是美國最普及的貨幣金融學(xué)教材，適合大多數(shù)貨幣金融以及相關(guān)專業(yè)的普通高校學(xué)生。
　　? 作者勞倫斯?鮑爾簡明且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亟榻B核心理論，強調(diào)理論與現(xiàn)實的相關(guān)性，并用案例分析縮小理論與現(xiàn)實的差距。
　　?
《鮑爾貨幣金融學(xué)》以精要探討金融體系為目標(biāo)，舍棄了大量不必要的材料。更為特別的是，本教材單獨使用了一章的篇幅，從貨幣金融學(xué)的角度對近年來金融危機對于整個世界的巨大影響進行了分析，極具時效性和參考價值。

作者簡介

　　勞倫斯·鮑爾
　　勞倫斯·鮑爾，美國著名經(jīng)濟學(xué)家、與格雷戈里·曼昆、戴維·羅默共同提出“新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)”，美國約翰霍普金斯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授，麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士，以及阿默斯特學(xué)院（Amherst
College）文學(xué)學(xué)士。
　　他是美國國家經(jīng)濟研究局（NBER）副研究員；美聯(lián)儲、日本銀行、挪威中央銀行、澳大利亞儲備銀行以及香港金融管理局的訪問學(xué)者。
　　他的研究成果受到諸多學(xué)術(shù)基金的青睞，如英格蘭銀行的霍布倫 –諾曼研究基金（Houblon -Norman
Fellowship），惠靈頓維多利亞大學(xué)及新西蘭儲備銀行貨幣經(jīng)濟學(xué)研究基金，美國國家經(jīng)濟研究局奧林基金（NBER Olin
Fellowship），以及阿爾弗雷德 . P. .斯隆研究基金（Alfred P. Sloan Research
Fellowship）等。

書籍目錄

第一部分 基礎(chǔ)知識
　第1章　金融體系
　　1.1 金融市場
　　1.2 金融市場的經(jīng)濟功能
　　1.3 信息不對稱
　　1.4 銀行
　　1.5 金融體系與經(jīng)濟增長
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　　附錄 衡量產(chǎn)出和價格水平
　第2章　貨幣和中央銀行
　　2.1 什么是貨幣
　　2.2 貨幣的類型
　　2.3 今日貨幣
　　2.4 流動性和廣義貨幣
　　2.5 中央銀行的職能
　　2.6 本書的其他內(nèi)容
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
第二部分 金融市場
　第3章　資產(chǎn)價格和利息率
　　3.1 評價收入流
　　3.2 經(jīng)典的資產(chǎn)價格理論
　　3.3 資產(chǎn)價格的波動
　　3.4 資產(chǎn)價格泡沫
　　3.5 資產(chǎn)價格崩潰
　　3.6 計量利率及資產(chǎn)價格
　　3.7 實際利率與名義利率
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第4章　是什么決定了利率
　　4.1 可貸資金理論
　　4.2 可貸資金理論中的利率決定因素
　　4.3 流動性偏好理論
　　4.4 利率的期限結(jié)構(gòu)
　　4.5 違約風(fēng)險與利息率
　　4.6 其他兩個因素
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第5章　證券市場
　　5.1 證券市場的參與者
　　5.2 股票市場與債券市場
　　5.3 公司的資本結(jié)構(gòu)
　　5.4 儲蓄者應(yīng)該持有哪些資產(chǎn)
　　5.5 儲蓄者應(yīng)該選擇哪些股票
　　5.6 衍生產(chǎn)品 118本章　總結(jié) 123關(guān)鍵術(shù)語 124思考題
　第6章　外匯市場
　　6.1 外匯市場與匯率
　　6.2 匯率為什么重要
　　6.3 匯率的長期行為
　　6.4 短期實際匯率
　　6.5 匯率的波動
　　6.6 貨幣投機
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
第三部分 銀行業(yè)
　第7章　金融體系中的信息不對稱
　　7.1 逆向選擇
　　7.2 道德風(fēng)險
　　7.3 減少信息不對稱
　　7.4 金融市場的監(jiān)管
　　7.5 銀行與信息不對稱
　　7.6 銀行與交易成本
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第8章　銀行
　　8.1 銀行的類型
　　8.2 分散與合并
　　8.3 證券化
　　8.4 次級貸款的貸出者
　　8.5 政府在貸款中的作用
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第9章　銀行業(yè)務(wù)
　　9.1 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表
　　9.2 表外業(yè)務(wù)
　　9.3 銀行如何盈利
　　9.4 銀行追求利潤情況的演變
　　9.5 管理風(fēng)險
　　9.6 破產(chǎn)
　　本章　總結(jié)
　　鍵術(shù)語
　　思考題
　第10章　銀行監(jiān)管
　　10.1 銀行擠兌
　　10.2 存款保險
　　10.3 再次遇到道德風(fēng)險問題
　　10.4 誰能開設(shè)一家銀行
　　10.5 對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的限制
　　10.6 銀行監(jiān)督
　　10.7 關(guān)閉破產(chǎn)銀行
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第四部分 貨幣與經(jīng)濟
　第11章　貨幣供給與利率
　　11.1 聯(lián)邦儲備體系
　　11.2 美聯(lián)儲與基礎(chǔ)貨幣
　　11.3 商業(yè)銀行與貨幣供給
　　11.4 貨幣供給的公式
　　11.5 美聯(lián)儲的貨幣工具
　　11.6 貨幣目標(biāo)與利率目標(biāo)
　　11.7 利率政策
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第12章　短期經(jīng)濟波動
　　12.1 經(jīng)濟周期
　　12.2 是什么決定了總支出
　　12.3 通貨膨脹率的波動
　　12.4 對經(jīng)濟的全面考察
　　12.5 長期貨幣中性
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　　附錄 可貸資金理論與中性利率
　第13章　經(jīng)濟波動、貨幣政策以及金融體系
　　13.1 貨幣政策與利率的期限結(jié)構(gòu)
　　13.2 金融體系與總支出
　　13.3 貨幣政策的傳導(dǎo)機制
　　13.4 貨幣政策時滯
　　13.5 時滯與政策效果 312本章　總結(jié) 316關(guān)鍵術(shù)語 318思考題
　第14章　通貨膨脹與通貨緊縮
　　14.1 貨幣與長期的通貨膨脹
　　14.2 是什么決定了貨幣的增長
　　14.3 通貨膨脹的代價
　　14.4 通貨緊縮與流動性陷阱
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第五部分 貨幣政策
　第15章　穩(wěn)定經(jīng)濟的政策
　　15.1 決定長期的通貨膨脹率
　　15.2 通貨膨脹率與產(chǎn)出的穩(wěn)定性
　　15.3 泰勒規(guī)則
　　15.4 AE/PC模型中的泰勒規(guī)則
　　15.5 不確定性與政策失誤
　　15.6 制定利率政策
　　15.7 貨幣政策與金融事件
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第16章　貨幣機構(gòu)與貨幣策略
　　16.1 時間一致性與通貨膨脹
　　16.2 中央銀行的獨立性
　　16.3 貨幣政策規(guī)則
　　16.4 通貨膨脹目標(biāo)
　　16.5 中央銀行的信息公開
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第17章　貨幣政策與匯率
　　17.1 匯率與穩(wěn)定性政策
　　17.2 匯率波動的代價
　　17.3 匯率政策
　　17.4 固定匯率
　　17.5 貨幣聯(lián)盟
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
　第18章　金融危機
　　18.1 金融危機的構(gòu)成
　　18.2 金融危機的政策應(yīng)對
　　18.3 新興經(jīng)濟體的金融危機
　　本章　總結(jié)
　　關(guān)鍵術(shù)語
　　思考題
術(shù)語表
譯者后記

章節(jié)摘錄

或許經(jīng)濟學(xué)教師們所面臨的最大挑戰(zhàn)就是，如何將我們所研究的理論與現(xiàn)實世界聯(lián)系起來。學(xué)生們對于他們在新聞中所看到的經(jīng)濟事件，以及在生活中所遇到的經(jīng)濟問題會有一種天然的興趣，但是他們卻常常難以理解經(jīng)濟學(xué)教材中的圖表和公式與這些事件之間的關(guān)聯(lián)。貨幣金融學(xué)這門課程，可以很好地縮小這一差距。這門課程的主題占據(jù)著當(dāng)今新聞的頭條，如股票市場行為、銀行業(yè)危機、美聯(lián)儲政策以及衰退的原因等。與此同時，要真正理解這些主題需要經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)知識，還需要了解最近幾十年某些重大的理論進展。 ◎證券市場以及銀行體系的問題源于貸款人和借款人之間的信息不對稱。為了分析這些問題，學(xué)生需要理解道德風(fēng)險和逆向選擇的基本概念。 ◎經(jīng)濟波動和美聯(lián)儲的政策與利率、產(chǎn)出和通貨膨脹的相互影響有關(guān)系。我們可以利用當(dāng)代宏觀理論家的框架，對波動進行最透徹的分析。在這一分析框架中，利率是美聯(lián)儲的政策工具。 ◎在過去的20年中，全世界的中央銀行變得更加獨立了。他們的政策制定變得更加透明，而且許多中央銀行已經(jīng)采用了通貨膨脹目標(biāo)制的措施。引發(fā)這些變化的一個主要動力就是，有關(guān)貨幣政策動態(tài)一致性問題的學(xué)術(shù)研究。編寫本教材的三大原則我在本書中的目標(biāo)是，以易于本科生理解的方式，將偉大的經(jīng)濟觀點與真實的事件及政策聯(lián)系起來。我采用的方法基于以下3條相關(guān)的原則： ◎簡明且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亟榻B核心理論。當(dāng)常識性的口頭解釋也可以很好地做到這一點時，我不會使用模型；但假如模型可以讓我更清晰地呈現(xiàn)我的觀點，我并不回避使用它們。第 7章有關(guān)信息不對稱的分析就是一個例子。我利用精確的數(shù)值例子，來表明道德風(fēng)險與逆向選擇會怎樣導(dǎo)致貸款市場失靈。 ◎強調(diào)理論與現(xiàn)實的相關(guān)性。本書并不包括“貨幣理論”這樣一個獨立的部分。相反，我力圖在每一章中將理論與應(yīng)用結(jié)合在一起。出于這一目的，本書以眾多的案例分析為特色。在整個教材中穿插的案例，也強調(diào)了經(jīng)濟模型與真實事件之間的聯(lián)系。對于每一次曲線的移動，我都會自問，這一變動可以解釋什么歷史事件。當(dāng)我找不到答案時，我有可能跳過這一部分。 ◎舍棄不必要的材料。為了更好地將重點集中于核心原理及其應(yīng)用，我努力舍棄那些不必要的內(nèi)容。本書在深入探究重要的歷史話題時，也避免涉及“標(biāo)準(zhǔn)的”卻過時的材料。我也以精要探討金融體系為目標(biāo)，在傳達重點的同時，避免廣泛涉及每一類金融機構(gòu)及金融工具。由于本書將重點放在關(guān)鍵材料上，所以它只有18章，其篇幅比標(biāo)準(zhǔn)的貨幣金融學(xué)教材要少將近100頁。用案例分析縮小理論與現(xiàn)實的差距每一章中的多個案例分析可以幫助學(xué)生從各個不同的視角考察本書的主題：金融機構(gòu)的視角。有關(guān)花旗集團的案例可以解釋金融機構(gòu)之間的合并，有關(guān)外匯交易員所采取的策略的案例可以體現(xiàn)對匯率的探討?？傮w經(jīng)濟的視角。一些案例分析探討了德國在 20世紀(jì) 20年代的惡性通貨膨脹，以及日本在 20世紀(jì) 90年代及 21世紀(jì)初的通貨緊縮；一些案例涉及包括大蕭條、阿根廷貨幣局的崩潰、次級抵押貸款的慘敗在內(nèi)的金融危機；一些案例討論的是當(dāng)前世界各地的爭論，比如中國的匯率政策；其他的案例則探討了學(xué)生們已經(jīng)在歷史書籍中讀到過的事件——亞歷山大 .漢密爾頓、安德魯 .杰克遜（ Andrew Jackson）以及威廉.詹寧斯.布萊恩（William Jennings Bryan）時代的貨幣金融學(xué)。經(jīng)濟政策制定者的視角。案例分析探討了金融監(jiān)管者所面臨的問題，從內(nèi)幕交易到銀行業(yè)與商業(yè)的分離；探討了有關(guān)貨幣政策的爭論。通貨膨脹目標(biāo)制能否改善經(jīng)濟的表現(xiàn)？中央銀行應(yīng)當(dāng)嘗試抑制資產(chǎn)價格泡沫嗎？金融體系中個體的視角。許多案例分析探討了很可能出現(xiàn)在學(xué)生生活中的現(xiàn)實問題。人們應(yīng)當(dāng)如何分配他們的財富，而這一分配應(yīng)當(dāng)如何隨著年齡而改變？你應(yīng)當(dāng)利用固定利率，還是可調(diào)整利率抵押貸款來為住房融資？

媒體關(guān)注與評論

金融學(xué)的學(xué)習(xí)必須與金融市場的運行密切聯(lián)系，這一點正是鮑爾教授這本著作的顯著特點。本書在闡述貨幣金融學(xué)的相關(guān)理論框架時，十分強調(diào)引導(dǎo)學(xué)生通過與金融市場緊密聯(lián)系的現(xiàn)實金融運行來理解，注重案例的分析更是本書的一個重要的特色?！褪锼?國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員、博士生導(dǎo)師、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家

編輯推薦

《鮑爾貨幣金融學(xué)》編輯推薦：國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長博士生導(dǎo)師巴曙松傾情推薦?！鄂U爾貨幣金融學(xué)》是美國最優(yōu)秀的貨幣金融學(xué)本科教材，被美國多家名校長期采用。作者勞倫斯?鮑爾是美國著名經(jīng)濟學(xué)家，“新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)”提出者之一，在對于貨幣金融領(lǐng)域進行了長期的研究，有著深刻而獨到的見解。《鮑爾貨幣金融學(xué)》是勞倫斯?鮑爾教授多年研究與教學(xué)經(jīng)驗的心血之作，是適合大多數(shù)學(xué)科學(xué)生的貨幣金融學(xué)教材。直擊金融市場及貨幣政策實踐，從4大視角展現(xiàn)經(jīng)典的經(jīng)濟觀點與真實金融實踐的結(jié)合。

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