金融數(shù)學(xué)

內(nèi)容概要

《金融數(shù)學(xué)(第3版)》在編寫過程中，主要參考了SOA和CAS關(guān)于金融數(shù)學(xué)的考試大綱，在內(nèi)容取舍上基本與金融數(shù)學(xué)的考試范圍相符。但是，為了本書內(nèi)容的完整性和系統(tǒng)性，我們也增加了一些金融數(shù)學(xué)考試大綱之外的材料，如期權(quán)定價(jià)的Black-Scholes模型、二叉樹模型、隨機(jī)利率模型等。本書設(shè)計(jì)了較多的例題和習(xí)題，涉及大量計(jì)算和繪圖。建議讀者在使用本書時(shí)應(yīng)用Excel完成有關(guān)的計(jì)算和繪圖，尤其在衍生產(chǎn)品的學(xué)習(xí)過程中，Excel是非常合適的學(xué)習(xí)工具。為了便于讀者學(xué)習(xí)，本書附有所有習(xí)題的參考答案。本書由孟生旺編著。

書籍目錄

第1章  利息的度量
  1.1  累積函數(shù)與實(shí)際利率
  1.2  單利
  1.3  復(fù)利
  1.4  累積函數(shù)的證明
  1.5  貼現(xiàn)函數(shù)
  1.6  貼現(xiàn)率
  1.7  名義利率
  1.8  名義貼現(xiàn)率
  1.9  利息力
  1.10  貼現(xiàn)力
  1.11  利率概念辨析
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第2章  等額年金
  2.1  年金的含義
  2.2  年金的現(xiàn)值
  2.3  年金的終值
  2.4  年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系
  2.5  年金在任意時(shí)點(diǎn)上的值
  2.6  可變利率年金的現(xiàn)值和終值
  2.7  每年支付m次的年金
  2.8  連續(xù)支付的等額年金
  2.9  價(jià)值方程
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第3章  變額年金
  3.1  遞增年金
  3.2  遞減年金
  3.3  復(fù)遞增年金
  3.4  每年支付m次的變額年金
  3.5  每年支付m次，每年遞增m次的年金
  3.6  連續(xù)支付的變額年金
  3.7  連續(xù)支付連續(xù)遞增的年金
  3.8  連續(xù)支付連續(xù)遞減的年金
  3.9  一般連續(xù)支付連續(xù)變額現(xiàn)金流
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第4章  收益率
  4.1  現(xiàn)金流分析
  4.2  幣值加權(quán)收益率
  4.3  時(shí)間加權(quán)收益率
  4.4  再投資收益率
  4.5  收益分配
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第5章  債務(wù)償還
  5.1  等額分期償還
  5.2  等額償債基金
  5.3  變額分期償還
  5.4  變額償債基金
  5.5  抵押貸款
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第6章  債券和股票
  6.1  引言
  6.2  債券定價(jià)原理
  6.3  債券在任意時(shí)點(diǎn)上的價(jià)格和賬面值
  6.4  分期償還債券的價(jià)格
  6.5  可贖回債券的價(jià)格
  6.6  股票價(jià)值分析
  6.7  賣空
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第7章  遠(yuǎn)期、期貨和互換
  7.1  遠(yuǎn)期
  7.2  期貨
  7.3  遠(yuǎn)期和期貨的定價(jià)
  7.4  合成遠(yuǎn)期
  7.5  互換
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第8章  期權(quán)
  8.1  期權(quán)的基本概念
  8.2  期權(quán)的盈虧
  8.3  期權(quán)交易策略
  8.4  Black-SCholeS模型
  8.5  二叉樹模型
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第9章  利率風(fēng)險(xiǎn)
  9.1  馬考勒久期
  9.2  修正久期
  9.3  有效久期
  9.4  凸度
  9.5  久期和凸度的綜合應(yīng)用
  9.6  免疫
  9.7  完全免疫
  9.8  現(xiàn)金流配比
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第10章  利率的期限結(jié)構(gòu)
  10.1  到期收益率
  10.2  即期利率
  10.3  遠(yuǎn)期利率
  10.4  套利
  小  結(jié)
  習(xí)  題
第11章  隨機(jī)利率
  11.1  隨機(jī)利率
  11.2  對(duì)數(shù)正態(tài)模型
  11.3  二叉樹模型
  小  結(jié)
  習(xí)  題
參考答案
專業(yè)詞匯英漢對(duì)照表
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　現(xiàn)金流配比（cash flow matching）也是進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的有效方法?，F(xiàn)金流配比的思想很簡單，就是對(duì)于每一項(xiàng)在未來到期的債務(wù)，安排一項(xiàng)相同到期時(shí)間和相同金額的資產(chǎn)與其進(jìn)行匹配。比如大型的養(yǎng)老基金，如果可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)其未來的現(xiàn)金流，就可以通過現(xiàn)金流配比策略對(duì)其利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理?！　‖F(xiàn)金流配比的優(yōu)點(diǎn)是無須不斷調(diào)整其投資組合，缺陷是限制了投資選擇。在使用現(xiàn)金流匹配策略的情況下，如果某些資產(chǎn)的現(xiàn)金流與負(fù)債的現(xiàn)金流不能匹配，就只能放棄對(duì)這種資產(chǎn)的投資。　　如果市場(chǎng)上有各種到期期限的零息債券，則現(xiàn)金流匹配策略的應(yīng)用十分簡單，只需對(duì)每種到期期限的負(fù)債購買相同到期期限的零息債券即可?！　∪绻袌?chǎng)上不存在滿足現(xiàn)金流匹配的零息債券，而只有附息債券，則應(yīng)用現(xiàn)金流匹配策略相對(duì)復(fù)雜一些?；驹硎牵菏紫葹樽铋L期限的負(fù)債購買合適數(shù)量的債券，使得最長期限的負(fù)債得以匹配，然后再對(duì)次長期限的負(fù)債進(jìn)行配比，如此遞推，直至所有負(fù)債都有合適數(shù)量的債券進(jìn)行配比?！　　?/pre>








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