資本運營和戰(zhàn)略財務決策

內容概要

本書以跨學科的獨特視角，概念、方法和系統(tǒng)應用環(huán)環(huán)相扣的明晰結構，向讀者揭示了企業(yè)特別是集團企業(yè)資本運營和戰(zhàn)略財務決策的“真知秘訣”    閱讀本書，您將學習和掌握通過工商管理學院傳統(tǒng)教育難以學到的投資、融資決策的實戰(zhàn)方法和相關信息系統(tǒng)的邏輯構建和技術平臺：    ◎如何構建集團組織的長期財務預測模型；    ◎如何評價具有復雜股權關系的集團企業(yè)價值和股東價值；    ◎在利率未完全市場化的金融環(huán)境下，如何確定企業(yè)的資本成本；    ◎如何從技術上實現(xiàn)企業(yè)集團所需要的資本運營和戰(zhàn)略財務決策支持信息系統(tǒng)：    ◎一家企業(yè)集團計劃對聯(lián)營企業(yè)投資，如何計算該聯(lián)營企業(yè)的投資價值，對整個集團價值的影響如何；    ◎不同合并報表方法對企業(yè)價值和股東價值的計算有何影響；    ◎如何根據(jù)國內新會計準則下的財務報表項目和科目來調整計算經濟增加值；    ◎國內不同類型融資的具體流程、手續(xù)醍審批機構是怎樣的，等等。

作者簡介

丘創(chuàng)北京大學創(chuàng)新研究院外聘專家，英國特許公認會計師公會資深會員（FCCA）。歷任對外經濟貿易大學國際企業(yè)管理系會計教研室副主任、中國人保信托投資公司財務負責人兼下屬實業(yè)投資公司財務總監(jiān)、用友軟件股份公司高級財務應用專家等。作為首席專家指導實施了北京奔馳公司全面預算系統(tǒng)項目，長江電力公罰資本運營和財務戰(zhàn)略管理系統(tǒng)項目、華潤集團財務與合并
報表系統(tǒng)項目等。出版《西方財務會計》、《信托公司經營和管理》、《看報表選股票》等著作。

書籍目錄

第一部分 價值創(chuàng)造和資本運營（概念）  第一章 資本運營和戰(zhàn)略財務決策對中國企業(yè)的意義    第一節(jié) 企業(yè)資本運營和戰(zhàn)略財務決策釋義    第二節(jié) 企業(yè)價值與資本運營和戰(zhàn)略財務決策的關系    第三節(jié) 大師關于企業(yè)價值的理論、觀點和實踐    第四節(jié) 中國資本市場的回顧和展望    第五節(jié) 資本運營和戰(zhàn)略財務決策對中國企業(yè)的意義  第二章 投資和企業(yè)價值評估的一般方法介紹    第一節(jié) 投資和企業(yè)價值評估的折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法介紹    第二節(jié) 股東權益現(xiàn)金流量方法介紹    第三節(jié) 經濟增加值方法介紹    第四節(jié) 企業(yè)價值評價的可比法介紹    第五節(jié) 會計利潤和會計投資回報率    第六節(jié) 各種企業(yè)價值評價方法對比  第三章 拉帕波特股東價值方法的進一步研究    第一節(jié) 永續(xù)稅后凈營業(yè)利潤、永續(xù)法剩余值和永續(xù)增長法剩余值    第二節(jié) 股東增加值    第三節(jié) 門檻利潤率及其與股東價值的關系    第四節(jié) 傳統(tǒng)盈虧平衡分析和股東價值盈虧平衡分析對比    第五節(jié) 股東價值的網絡圖    第六節(jié) 戰(zhàn)略制定與股東價值方法的關系  第四章 金融市場、融資工具和資本結構決策    第一節(jié) 貨幣市場及其融資工具    ……第二部分 集團戰(zhàn)略財務決策（方法）第三部分 資本運營和戰(zhàn)略財務決策支持系統(tǒng)（應用）

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié)　企業(yè)資本運營和戰(zhàn)略財務決策釋義　　在國內大型企業(yè)集團或者綜合性證券公司內部，一般都設立了資本運營部門或投資管理部門或投資銀行部門，而且在集團內部，資本運營部門往往是一班人馬、兩塊牌子：對內是集團資本運營部門，對外是獨立法人的投資公司。該部門的主要職能是：籌措集團內部的閑置資金和向外部進行權益融資或債務融資；對集團的主營業(yè)務行業(yè)或者根據(jù)戰(zhàn)略目標想涉足的行業(yè)進行長期投資，或者為了提高資金的收益率而進行短期或者中期的投資；投資完成后，還要進行后續(xù)的管理，如委派董事或者高管參與接受投資方的管理，對短期投資的股價和財務報告進行監(jiān)控和分析，為沒有上市的企業(yè)進行上市前的輔導、改制并為上市做好引入戰(zhàn)略投資人的工作?！　∑髽I(yè)集團資本運營部門在籌資、投資和企業(yè)并購以及參與被投資企業(yè)的管理過程中，需要收集所投資行業(yè)和具體企業(yè)的市場情報、經濟技術指標、財務報表和未來發(fā)展計劃等信息，并運用這些信息對作為投資或并購對象的目標企業(yè)的當前業(yè)務和財務情況進行分析，對集團本身和目標企業(yè)的未來進行財務預測和模擬，基于盈利和現(xiàn)金流量的預測對目標企業(yè)和整個集團進行不同方法下的估值，以判定企業(yè)價值的區(qū)間，以及為目標企業(yè)或集團已有的成員企業(yè)做融資計劃和安排等，輔助資本運營部門的投資和融資決策?！　　捌髽I(yè)資本運營和戰(zhàn)略財務決策”正是針對企業(yè)集團資本運營部門面臨的主要決策問題所提出的。在對企業(yè)資本運營和戰(zhàn)略財務決策這一概念進行定義之前，我們首先研究一下管理的四項職能?！　」芾碜陨隙驴煞譃樗捻椔毮埽簯?zhàn)略管理、計劃與決策、管理與經營控制，以及編制財務報表。　　戰(zhàn)略是企業(yè)的一整套長期目標和為實現(xiàn)目標所需的行動計劃，如果這些計劃成功，將為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢。戰(zhàn)略管理包括通過分析識別這些目標和實施這些目標的行動計劃。計劃與決策包括年度計劃指標的決策和下達，產、供、銷等經營決策和計劃的編制，資本支出的決策和計劃，預計利潤表、預計資產負債表和預計現(xiàn)金流量表等財務預算的編制等。管理與經營控制包括經營控制和管理控制，經營控制是指中層管理者監(jiān)督生產層次的管理者和員工；管理控制是指高層管理者對中層管理者的評估。編制財務報表是指企業(yè)管理者根據(jù)會計準則、行業(yè)規(guī)范和證券市場法規(guī)的要求，定期向企業(yè)的股東、債權人、政府機構和其他利益相關者提供資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表及其附注信息的管理職能?！　　?/pre>








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