公司財務(wù)管理

前言

　　2008年9月15日開始的一周，美國投資銀行業(yè)發(fā)生質(zhì)變：雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護、美林被美國銀行收購、高盛和摩根斯坦利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，加上之前倒下的貝爾斯登，華爾街排名前五位的投資銀行相繼破產(chǎn)或轉(zhuǎn)型。而之前，這些在美國以至世界排名前五的投資銀行，資產(chǎn)規(guī)模龐大、管理水平極高、盈利能力也相當可觀，為何一夜之間相繼危機四伏呢？其原因是深刻的，也是多方面的。但從財務(wù)管理的角度看，五大投資銀行失敗的原因至少揭示了兩大問題：第一，風(fēng)險與收益的關(guān)系，即風(fēng)險越大潛在收益越高，相反，收益越高潛在風(fēng)險也越大；第二，現(xiàn)金流管理比企業(yè)利潤的管理更為重要?！　〗陙?，財務(wù)管理受到了我國企業(yè)前所未有的重視，而且對財務(wù)管理及其功能的發(fā)揮、作用的認識也不斷更新和改進。例如，2009年10月10日國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《關(guān)于做好2010年度中央企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理及報表編制工作的通知》明確要求：“2010年，各中央企業(yè)預(yù)算管理中要繼續(xù)堅持‘現(xiàn)金為王’的理念，以現(xiàn)金流量管理為核心，細化資金預(yù)算安排，高效配置企業(yè)財務(wù)資源?！?/pre>


內(nèi)容概要
　　近年來，財務(wù)管理受到了我國企業(yè)前所未有的重視，而且對財務(wù)管理及其功能的發(fā)揮、作用的認識也不斷更新和改進。例如，2009年10月10日國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《關(guān)于做好2010年度中央企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理及報表編制工作的通知》明確要求：“2010年，各中央企業(yè)預(yù)算管理中要繼續(xù)堅持‘現(xiàn)金為王’的理念，以現(xiàn)金流量管理為核心，細化資金預(yù)算安排，高效配置企業(yè)財務(wù)資源?！?/pre>


作者簡介
　　肖萬，管理學(xué)博士、律師、華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院財務(wù)管理系教師。主要研究公司財務(wù)、公司治理等。曾連續(xù)三個學(xué)年度獲得華南理工大學(xué)“優(yōu)秀教師”稱號。主持教育部青年基金、華南理工大學(xué)人文社科基金、教研基金項目各1項，參與國家、省部級項目多項，作為主要參加者參與企業(yè)咨詢課題多項。在《經(jīng)濟體制改革》、《南方金融》、《財會研究》等核心期刊發(fā)表論文十多篇，主要涉及企業(yè)并購、公司財務(wù)等問題。


書籍目錄
第一部分 財務(wù)基礎(chǔ)第一章 財務(wù)管理概述第一節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容第二節(jié) 財務(wù)管理的目標第三節(jié) 財務(wù)管理的環(huán)境第二章 現(xiàn)金流與價值評估第一節(jié) 現(xiàn)金流第二節(jié) 貨幣時間價值及其形式第三節(jié) 風(fēng)險與收益的關(guān)系第三章 財務(wù)分析第一節(jié) 財務(wù)報表第二節(jié) 財務(wù)報表分析的方法第三節(jié) 財務(wù)指標分析第四節(jié) 杜邦分析法第五節(jié) 雷達圖分析法第二部分 資本預(yù)算第四章 資本預(yù)算理論基礎(chǔ)第一節(jié) 有效市場假說第二節(jié) 現(xiàn)代投資組合理論第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型第四節(jié) 套利定價理論第五章 證券定價第一節(jié) 證券概述第二節(jié) 債券定價第三節(jié) 股票定價第六章 資本預(yù)算的方法第一節(jié) 凈現(xiàn)值法第二節(jié) 內(nèi)部收益率法第三節(jié) 投資回收期法第四節(jié) 盈利指數(shù)法第五節(jié) 平均會計收益法第六節(jié) 資本預(yù)算方法的比較第七章 資本預(yù)算中的風(fēng)險分析第一節(jié) 貼現(xiàn)率及其風(fēng)險調(diào)整第二節(jié) 現(xiàn)金流估算與風(fēng)險調(diào)整第三節(jié) 情景分析法第四節(jié) 資本預(yù)算中的實物期權(quán)第三部分 長期融資第八章 資本市場第一節(jié) 資本市場概述第二節(jié) 長期債務(wù)融資第三節(jié) 股權(quán)融資第四節(jié) 租賃第九章 資本成本第一節(jié) 債務(wù)資本成本第二節(jié) 權(quán)益資本成本第三節(jié) 加權(quán)平均資本成本第十章 財務(wù)杠桿與資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 財務(wù)杠桿效應(yīng)第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)決策方法第十一章 股利政策第一節(jié) 股利及其類型第二節(jié) 股利政策決策第三節(jié) 股票回購第四節(jié) 股票分割與反分割第四部分 短期財務(wù)第十二章 營運資本第一節(jié) 營運資本概述第二節(jié) 融資組合及其管理第三節(jié) 流動資產(chǎn)規(guī)模管理第十三章 流動負債管理第一節(jié) 流動負債概述第二節(jié) 商業(yè)信用第三節(jié) 銀行信用第十四章 流動資產(chǎn)管理第一節(jié) 現(xiàn)金管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理第三節(jié) 存貨管理第五部分財務(wù)專題第十五章 跨國財務(wù)管理第一節(jié) 匯率第二節(jié) 匯率的決定第三節(jié) 匯率風(fēng)險及其管理第十六章 企業(yè)并購與重組第一節(jié) 并購重組概述第二節(jié) 目標公司價值評估第三節(jié) 并購重組融資附錄附表1 復(fù)利終值系數(shù)附表2 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)附表3 年金終值系數(shù)表附表4 年金現(xiàn)值系數(shù)表參考文獻


章節(jié)摘錄
　　投資需要支付資金，而變賣其對內(nèi)投資形成的各種資產(chǎn)以及收回其對外投資時，則會產(chǎn)生資金收入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收付，便是由投資而引起的財務(wù)活動。企業(yè)投資不僅考慮投資規(guī)模，還必須通過投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，以提高投資效益和降低投資風(fēng)險?！　。ㄈ┵Y金營運活動　　在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)要采購材料或商品、雇用工人而支付各種成本和費用，企業(yè)還出售商品取得收入。如果生產(chǎn)經(jīng)營資金短缺，還可以采用短期借款來籌集所需資金。這就是因企業(yè)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動，也稱資金營運活動?！　∑髽I(yè)的營運資金，主要是為了滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金，營運資金的周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。資金周轉(zhuǎn)速度越快，資金的利用效率就越高，因而，如何加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金利用效率，也是財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一?！　。ㄋ模┓峙浠顒印　V義而言，分配是指對投資收入和利潤進行分割和分派的過程。而狹義的分配，僅指對利潤的分配?！　∫话愣裕髽I(yè)通過投資取得的收入，首先要用以彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費，繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分作為企業(yè)的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤和投資收益、營業(yè)外收支凈額等構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。利潤總額在扣除所得稅后形成凈利潤。稅后凈利潤還要按規(guī)定提取盈余公積金和盈余公益金，剩下的部分才作為投資收益分配給股權(quán)投資者，或以未分配利潤的形式作為股權(quán)投資者的再投資。這種因分配而產(chǎn)生的資金收支就是分配環(huán)節(jié)中的財務(wù)活動。




編輯推薦
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