金融工程學

前言

　　里士多德曾經(jīng)將人類的知識分做三大類：純粹理性、實踐理性和技藝。而　　金融學卻將這三類知識完美地融合在一起，體現(xiàn)了它的獨特魅力，也激發(fā)了一代又一代學者的研究興趣。金融業(yè)的發(fā)展壯大，金融學者的艱難求索，推動了金融學科的發(fā)展。曾幾何時，金融學只是經(jīng)濟學中一個無足輕重的分支；今天，金融學與經(jīng)濟學相互融合，你中有我，我中有你，并且在很大程度上金融學在改寫著經(jīng)濟學。諾貝爾經(jīng)濟學獎多次頒發(fā)給在金融研究中有突出貢獻的經(jīng)濟學家便是金融學科日益壯大的明證?！　?0世紀30年代之前，受落后的經(jīng)濟發(fā)展水平和簡單的金融活動的制約，當時的經(jīng)濟學家將貨幣看做覆蓋在實物經(jīng)濟上的一層“面紗”，對經(jīng)濟并不產(chǎn)生實際影響。貨幣政策的任務也僅是控制貨幣數(shù)量，穩(wěn)定物價水平，維持貨幣的購買力。30年代大蕭條之后問世的凱恩斯《就業(yè)、利息與貨幣通論》成為金融學發(fā)展史上一個重要的里程碑，它推進了經(jīng)濟學家對于貨幣的地位和作用的認識。當時金融理論的視角雖然由宏觀和微觀兩個角度構成，但是宏觀層面的研究明顯要重于微觀層面的研究。宏觀金融理論主要圍繞貨幣職能、貨幣供求機制以及貨幣政策等問題展開。微觀金融理論則局限于商業(yè)銀行領域，對其他金融機構極少涉及。在研究方法上，當時的金融理論采用的是古典經(jīng)濟學一般均衡的分析方法，側重于純理論性的描述，極少運用數(shù)學和統(tǒng)計學的分析工具。

內(nèi)容概要

金融學研究生核心教材系列是教育部推薦教材?！　≡撎讌矔⒆阌谂囵B(yǎng)國際化人才，是為金融學研究生量身定做的重點教材。　　教材主編均系金融學研究與教學一線的學術帶頭人，有豐富的教學經(jīng)驗和深厚的研究積淀，在本領域內(nèi)深受同行認可?！　”緯榻B了金融工程的理論和應用知識，特別是在資產(chǎn)定價理論方面，重點介紹了隨機分析理論在該領域的應用，有其獨特之處。本書的結構清晰、語言流暢，主要內(nèi)容有：金融工程概述，資產(chǎn)組合與資本資產(chǎn)定價模型，期權定價的二叉樹模型及BS公式，無風險債券定價模型，公司債券定價模型，金融衍生產(chǎn)品在金融風險管理中的應用，風險價值(VAR)的測算，期權思想在企業(yè)中的應用，離散金融時間序列的刻畫——GARCH模型族和隨機模擬方法。

作者簡介

林清泉：中國人民大學財政金融學院教授、博士生導師，現(xiàn)任中國人民大學貨幣金融系副主任。林清泉教授還是德國慕尼黑大學和萊比錫大學的高級訪問學者。

書籍目錄

第1章　金融工程概述　1.1　金融工程的界定　1.2　金融工程的分析方法　1.3　從金融學到金融工程　1.4　金融工程面臨的挑戰(zhàn)和發(fā)展趨勢　1.5　金融工程和金融風險管理　1.6　金融風險管理的新工具：金融衍生產(chǎn)品第2章　資產(chǎn)組合理論與資本資產(chǎn)定價模型　2.1　馬科維茨的資產(chǎn)組合理論　2.2　單指數(shù)模型　2.3　資本資產(chǎn)定價模型　2.4　套利定價模型第3章　期權組合及二叉樹定價模型　3.1　期權組合的損益　3.2　期權定價的二叉樹模型　3.3　n期歐式期權的定價模型　3.4　存在交易費用的期權定價二叉樹模型第4章　期權定價公式及其應用　4.1　布萊克一斯科爾斯期權定價公式　4.2　期權價值的敏感性因素分析　4.3　期權套期保值的基本原理　4.4　連續(xù)調(diào)整的期權套期策略　4.5　組合套期策略第5章　無風險債券定價——利率期限結構理論　5.1　傳統(tǒng)利率期限結構理論　5.2　現(xiàn)代利率期限結構模型　5.3　多因素模型第6章　公司債務定價模型　6.1　結構模型　6.2　簡化式模型第7章　股票價格風險管理　7.1　股票價格風險概述　7.2　以股票、股票指數(shù)為基礎的衍生產(chǎn)品　7.3　股票指數(shù)期貨與股票價格風險管理　7.4　利用股票期權管理股票價格風險　7.5　運用股票指數(shù)期權管理股票風險第8章　匯率風險管理　8.1　匯率風險概述　8.2　以貨幣為基礎的衍生工具　8.3　遠期外匯合約與匯率風險管理　8.4　貨幣互換與匯率風險管理　8.5　外匯期貨與匯率風險管理　8.6　外匯期權與匯率風險管理第9章　利率風險管理第10章　風險價值（VAR）的測算第11章　斯權思想在企業(yè)中的應用第12章　離散金融時間序列的刻畫——GARCH模型族第13章　隨機模擬參考文獻

章節(jié)摘錄

　　金融工程工作的“零件”是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具，如遠期、期貨、互換、期權等。無論多么復雜的金融產(chǎn)品和工具都可以分解成各種基本的金融工具，它們是各種基本工具的組合?！　》纸饧夹g主要是在現(xiàn)有金融工具基礎上，通過拆分風險進行結構分解，使其風險因素與原工具分離，從而創(chuàng)造出若干新型金融工具，以滿足不同偏好投資人的需求。組合技術主要是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進行搭配，通過構造對沖頭寸規(guī)避或抑制風險暴露，以滿足不同風險管理者的需求。整合技術主要是在不同種類的金融工具之間進行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合金融工具，以滿足投資人或發(fā)行人的多樣化需求。組合、分解和整合技術在本質(zhì)上就是“復制”技術，也就是無套利分析方法的具體化，都具有靈活、多變和應用面廣的優(yōu)點。　　1.2.3.1分解技術　　分解技術就是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎上，將其構成因素中的某些高風險因子進行剝離，使剝離后的各個部分作為一種獨立的金融工具或產(chǎn)品參與市場交易，達到既消除原型金融工具與產(chǎn)品的風險，又適應不同偏好投資人的實際需要。分解技術首先是從原型金融工具或金融產(chǎn)品中進行風險因子分離，并使分離后的因子成為一種新型工具或產(chǎn)品參與市場交易；它其實是對分解后的新成分進行優(yōu)化組合，以構成新型金融工具與產(chǎn)品?！　‖F(xiàn)有的大多數(shù)金融工具（或金融產(chǎn)品）都是由特定的結構形式與要素構成。例如，浮動利率債券在市場利率經(jīng)常變動的情況下，對于風險厭惡的投資人來說就將大大降低其吸引力。倘若能將利率變動導致收益變化的風險因子從該債券中分離開來，則浮動利率債券的市場交易就會更加活躍。正是這種現(xiàn)象引發(fā)了從金融工具或產(chǎn)品中分解風險因子的思想。

圖書封面

圖書標簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    金融工程學 PDF格式下載

---