出版時(shí)間:2010年5月 出版社:中國人民大學(xué)出版社 作者:李馳 頁數(shù):248
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前言
中國人會(huì)“做生意”,兩干五百年前就有大家范蠡?!巴顿Y”卻發(fā)達(dá)于西方,近幾百年弄得世界風(fēng)生水起,中國人現(xiàn)在幾乎是全民皆投資?! ∮脰|方的“禪”詮釋投資的辯證倒確實(shí)入木三分。投資充滿禪機(jī)。制定投資規(guī)劃,需要預(yù)期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的“遠(yuǎn)與近”、計(jì)劃投資周期的“長(zhǎng)與短”:投資實(shí)踐,需要掌握投資組合的“動(dòng)與靜”。獲取盡可能多的收益,是人之天性,既想追逐短期機(jī)會(huì),又不愿放棄既定的長(zhǎng)期戰(zhàn)略,可實(shí)際情況往往事與愿違。頻繁切換熱門股、沉迷于市場(chǎng)的短期波動(dòng),常使我們左右相顧不暇,結(jié)果并未實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)??此茖?duì)立、難以取舍的正反兩面,實(shí)質(zhì)上常常是統(tǒng)一的。投資的實(shí)質(zhì)是保障資本的安全。在獲取盡可能確定的收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)。比別人更早地發(fā)現(xiàn)價(jià)值洼地,并使成本具有安全邊際,方是盈利之道,才是從整體上把握投資方向的出發(fā)點(diǎn)。再成熟的市場(chǎng),短期波動(dòng)甚至階段性背離的情形,也是無法避免的。市場(chǎng)躁動(dòng)恰如“風(fēng)”動(dòng)、“幡”動(dòng),它不應(yīng)打亂全盤投資規(guī)劃,“心動(dòng)”,才是拿不住的真正原因。所以,等待是一種征服。靜守是一種境界,唯有“心靜”,才能于風(fēng)浪間巋然不動(dòng),閑庭信步:以靜制動(dòng),方能看準(zhǔn)良機(jī),動(dòng)靜結(jié)合,出奇制勝,得道入禪境?! ≡谥袊?。許多做投資的人,有意無意間貫通“禪意”,將“禪”與投資結(jié)合起來,相得益彰。本書作者李馳先生在多年的實(shí)踐、領(lǐng)悟后,形成了一套獨(dú)有的“中國式價(jià)值投資”理論,不拘于經(jīng)典價(jià)值投資理論本身,在實(shí)踐中找到最適合自己的投資方式,亦是禪之意境?! 【烤雇顿Y為何物,直叫人眷戀如此?“投資”與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同生,伴隨實(shí)業(yè)的興衰,走過人類幾百年的歷史長(zhǎng)河,在西方源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。
內(nèi)容概要
2009年6月,李馳在北京見到索羅斯,提出了一個(gè)思索很久的問題:能不能既做巴菲特,又做索羅斯? “可以。”是李馳得到的答案。 巴菲特和索羅斯,是每個(gè)投資者都繞不過去的名字。他們好象兩個(gè)方向標(biāo),把投資者指向投資與投機(jī)的南轅北轍。 究竟,投資和投機(jī),是否水火不相容?在中國這個(gè)特殊的游戲場(chǎng)上,究竟是該向左走?還是向右行? 《中國式價(jià)值投資》一書是作者李馳給出的答案,也是作者第一次對(duì)十八年投資心路的完整總結(jié)。他在書中回顧了自己剛踏入股票市場(chǎng)抱持的投機(jī)心態(tài),到在A股市場(chǎng)摸爬滾打?qū)⒔?0年后,才從B股市場(chǎng)的瘋狂中相信了以前不甚了解的價(jià)值投資理論。他歷經(jīng)股票市場(chǎng)的牛熊沉浮,親身體會(huì)中國股票市場(chǎng)在發(fā)展過程中的亢奮與恐慌,終于在2007年8月大牛市熱浪中,對(duì)價(jià)值投資的核心“低買高賣”(而不是長(zhǎng)期持有)有全面深刻的理解體會(huì),于是成功逃離。 李馳被認(rèn)為是價(jià)值投資理論在中國最好的執(zhí)行者之一,但他本人卻反對(duì)“復(fù)制巴菲特”。他認(rèn)為在中國的特殊國情下,價(jià)值投資應(yīng)有“中國式”版本。在書中他詳細(xì)解釋了他的“中國式價(jià)值投資”概念,以及如何用“中國式價(jià)值投資”研判市場(chǎng)走勢(shì),從這一輪大牛市賺盡財(cái)富。李馳還在書中分享了他對(duì)未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的判斷,對(duì)各行業(yè)的投資前景分析,特別是金融股和能源股的投資潛力。 “在路上”是李馳投資之外的生活常態(tài)。李馳將在旅行中獲得的靈感與思索,融會(huì)在本書中。行文瀟灑睿智,充分體現(xiàn)李馳“智者無疆”的風(fēng)格。
作者簡(jiǎn)介
李馳,內(nèi)地公認(rèn)的最成功的私募基金經(jīng)理之一。投資業(yè)績(jī)連續(xù)八年跑贏大市,并憑借對(duì)市場(chǎng)的敏銳分析,于2007年8月出清持有A股,成功逃頂金融海嘯。
個(gè)人博客受到同行與普通投資者的廣泛追捧。善于將深邃的投資理論、理性的投資行為,以生動(dòng)清新的比喻、跳躍戲謔的文字,娓娓道來,不愧為投資界的“思考者”與“智者”。
畢業(yè)于浙江大學(xué)力學(xué)系流體力學(xué)專業(yè),獲碩士學(xué)位。1989年南下深圳特區(qū),先后任職于招商局蛇口工業(yè)區(qū)、中國寶安集團(tuán)、深業(yè)集團(tuán)、香港怡東國際財(cái)務(wù)投資有限公司。具有18年國內(nèi)證券市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)和14年香港金融市場(chǎng)投資經(jīng)歷,見證過多起海內(nèi)外證券市場(chǎng)發(fā)生的金融風(fēng)波。
現(xiàn)為深圳同威資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)始人、總裁,同威創(chuàng)業(yè)投資有限公司創(chuàng)始人、董事。
投資之余,喜愛旅游、潛水,每年用五分之一的時(shí)間游歷于世界各地。
書籍目錄
序一 田勁 序二 高俊 自序 前言 投資,千萬次的問第一章 價(jià)值投資中國版 A股市場(chǎng)自娛自樂 學(xué)習(xí)巴菲特的靈魂 求教于索羅斯 領(lǐng)悟價(jià)值投機(jī) 第二章 尋找更安全的股票 與優(yōu)秀公司為伍 估值是決定因素 集中投資下重注 不熟不了解不投資 小道內(nèi)幕 不值一聽 第三章 “股市不死鳥”的最愛 金融業(yè)“彎道超車” 偏好中小型 利空出盡是良機(jī) 成長(zhǎng)價(jià)值兩相宜 第四章 動(dòng)靜間捕捉時(shí)機(jī) 測(cè)不準(zhǔn)并非不可測(cè) 敢當(dāng)逆向投資者 測(cè)得準(zhǔn)未必賺得到 定時(shí)醒來賣股票 第五章 追隨“中國行情” 35年一遇的機(jī)會(huì) 今非昔比 接軌世界 資本流動(dòng)的主旋律 享受“泡泡浴” 第六章 投資之道與術(shù) 別太想著賺快錢 市場(chǎng)走勢(shì)如大象狂奔 投資如白開水 接近心靈的平靜 后記 財(cái)富很性感
章節(jié)摘錄
我的判斷,依據(jù)三個(gè)原因。首先,隨著世界經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸恢復(fù),無論是工業(yè)消費(fèi)還是大眾消費(fèi),對(duì)資源的需求將不斷增加。長(zhǎng)期而言,資源類屬于稀有資源。從供給方面看,生產(chǎn)供給增長(zhǎng)速度將小于需求增長(zhǎng)速度。供需關(guān)系的不平衡,將促使資源價(jià)格上漲?! ∑浯?,通貨膨脹是未來經(jīng)濟(jì)不可避免的現(xiàn)象,盡管時(shí)間可能并不確定,但難以避免。通脹時(shí)期,資源類資產(chǎn)將是受益最大的資產(chǎn)。 第三,全球大宗商品是以美元標(biāo)價(jià)的,長(zhǎng)期來看,美元貶值的趨勢(shì)難改,最終以美元標(biāo)價(jià)的資源類價(jià)格就必將上漲。而中國的資源股受惠于人民幣升值,因?yàn)橘Y源的價(jià)格在國際上通常以美元報(bào)價(jià),折算為人民幣時(shí)變相令相關(guān)企業(yè)收入增多?! ∷圆徽撌峭顿Y還是投機(jī),資源股都有機(jī)會(huì)。 在資源股中,我最看好煤炭業(yè)及銅業(yè),因?yàn)樗鼈兌继幱诠┎粦?yīng)求的局面。而鋼鐵業(yè),則仍有產(chǎn)能過剩的問題,必須等待其行業(yè)整合完成后。才能再加以考慮?! ∧壳爸饕陌l(fā)電用燃料還是煤炭,市場(chǎng)對(duì)煤炭的依賴性比對(duì)石油的更高,煤炭需求因素仍然存在。而且.在人民幣長(zhǎng)遠(yuǎn)升值的預(yù)期下,內(nèi)地資源價(jià)值將會(huì)被推高,煤價(jià)只會(huì)上漲。所以,市場(chǎng)預(yù)期中國神華(1088.HK)在今明兩年會(huì)有穩(wěn)定的盈利增長(zhǎng):如果煤價(jià)上漲,其利潤(rùn)會(huì)更樂觀。
媒體關(guān)注與評(píng)論
中國投資市場(chǎng)日益豐富,既有“政策市”的特點(diǎn),有各國都具備的一般投資規(guī)律,如何應(yīng)對(duì)呢?李馳先生作為中國投資行業(yè)的老手, 經(jīng)過多年的努力和經(jīng)驗(yàn)總結(jié),已經(jīng)摸索出自己的一套成功投資哲學(xué),并將其總結(jié)在這本《中國式價(jià)值投資》著作中,跟當(dāng)今以及未來中國投資者分享,讓更多人受益。對(duì)于想了解或想深化理解中國投資市場(chǎng)的朋友來說,李馳的這本書值得多讀。 ——耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)教授 陳志武 透過本書的肺腑之言,我們感受到的是李馳對(duì)不同的、甚至看起來對(duì)立的投資理念的融會(huì)貫通。“分別心”的舍棄,換來的是對(duì)本質(zhì)的領(lǐng)悟?;诒举|(zhì),結(jié)合實(shí)情,才能夠因地制宜,真正把所學(xué)所知為我所用?! 绹啃枪荆∕orningstar)亞太區(qū)CEO 田勁
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