赫特&布洛克投資管理學(xué)

前言

自從《赫特&布洛克投資管理學(xué)》第一版在20世紀(jì)80年代早期出版以來(lái)，金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。然而，沒(méi)有發(fā)生變化的是我們真誠(chéng)的承諾，讓讀者在課本里獲得投資管理領(lǐng)域里我們所能感受到的興奮和熱情。貫穿全書，我們力圖展示應(yīng)用理論和闡釋理論的真實(shí)案例。我們的目標(biāo)在于使得學(xué)生在認(rèn)真完整學(xué)習(xí)完本書之后，能夠在實(shí)務(wù)中進(jìn)行投資管理。我們所使用的金融分析方法和華爾街所使用的一樣。杰弗里·赫特曾指導(dǎo)芝加哥投資分析師協(xié)會(huì)（現(xiàn)為芝加哥注冊(cè)金融分析師協(xié)會(huì)）的注冊(cè)金融分析師項(xiàng)目長(zhǎng)達(dá)15年，并在2002年到2005年擔(dān)任董事。斯坦利·布洛克從事注冊(cè)金融分析達(dá)20多年。我們?cè)诖髮W(xué)里講授和指導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)投資管理課程并管理大學(xué)的投資基金，在這本書里，我們想把學(xué)習(xí)的一些經(jīng)驗(yàn)與同學(xué)們一起共享。我們都管理過(guò)多樣化的投資組合。我們力圖關(guān)注市場(chǎng)的每日行情，并與經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展保持同步。最重要的是，我們?cè)噲D編寫一本受讀者歡迎的課本，但絕不會(huì)為了暢銷而在涉及投資管理最新和最重要的學(xué)習(xí)材料上做任何讓步。第9版的主要更新和新的特點(diǎn)實(shí)例應(yīng)用在之前的版本里，我們列舉和闡釋了很多例子來(lái)強(qiáng)調(diào)課本的重要思想和應(yīng)用。在這一版里，我們對(duì)這些應(yīng)用實(shí)例近一步進(jìn)行提煉，使之更加清晰和具有相關(guān)性。這一特色可以讓同學(xué)們有停下思考的空間，并能夠確定他們是否理解例子之前所涉及的材料。這樣能幫助學(xué)生們構(gòu)建他們的知識(shí)結(jié)構(gòu)，同時(shí)作為一種教學(xué)方法，老師也可以發(fā)動(dòng)學(xué)生對(duì)這些例子進(jìn)行課堂討論。練習(xí)題本書的許多讀者希望課本中能有更多的實(shí)際問(wèn)題，因此我們把這些問(wèn)題安排在每章的最后部分，即問(wèn)題版塊之前。這些練習(xí)題能夠幫助同學(xué)們提高理解力并增強(qiáng)他們解決剩下問(wèn)題的信心。投資顧問(wèn)難題在本書的許多章節(jié)里我們?cè)黾恿送顿Y顧問(wèn)難題。這些難題描述了投資者所面臨的問(wèn)題和困境。我們?cè)诮處熓謨?cè)（在教師網(wǎng)站上）里給出了這些問(wèn)題的解決方案。這些投資顧問(wèn)難題為教授提供了廣闊的機(jī)會(huì)來(lái)討論職業(yè)道德，同時(shí)也是CFA協(xié)會(huì)指定的實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)。Excel實(shí)例Excel表可以幫助你的學(xué)生們理解如何使用Excel表來(lái)解決投資問(wèn)題，你可以讓他們做Excel表的家庭作業(yè)，也可以只是讓他們對(duì)怎樣使用Excel表有個(gè)基本的了解。實(shí)際使用的電子圖表可以在網(wǎng)址www.mhhe.com／hirtblockge中找到。Excel的圖標(biāo)會(huì)在相應(yīng)例子空白處出現(xiàn)。投資的真實(shí)世界和之前的版本一樣，真實(shí)公司的案例繼續(xù)貫穿這一版本中。在本書中。投資組合的真實(shí)世界重視概念，我們使用強(qiáng)生公司的例子來(lái)強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵問(wèn)題。

內(nèi)容概要

本書共分七個(gè)部分：第一部分為基本投資原理，包括資本市場(chǎng)和投資信息的基本狀況；第二部分為股票價(jià)值評(píng)估分析，投資的正確決策基于對(duì)于行業(yè)和企業(yè)的全面真實(shí)的估價(jià)；第三部分對(duì)于有效市場(chǎng)理論進(jìn)行了辯證分析；第四部分討論了固定收益證券和財(cái)務(wù)杠桿問(wèn)題；第五部分闡述了以期權(quán)為基礎(chǔ)的各類衍生金融工具；第六部分在前面各部分的基礎(chǔ)上進(jìn)一步延伸了投資原理和操作范圍；第七部分介紹了投資組合管理概念以及如何利用投資組合管理來(lái)衡量投資的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。

作者簡(jiǎn)介

　　杰弗里·A·赫特，赫特博士是德寶大學(xué)（DePaul University）的金融學(xué)教授。他曾獲得伊利諾伊州立大學(xué)金融學(xué)博士學(xué)位，邁阿密大學(xué)MBA碩士學(xué)位，俄亥俄衛(wèi)斯理大學(xué)學(xué)士學(xué)位。從1987年到2001年，他為芝加哥投資分析師協(xié)會(huì)指導(dǎo)租賃金融分析研究項(xiàng)目。
　　從1987年到1997年，他在德寶大學(xué)教授投資學(xué)和金融管理學(xué)，并擔(dān)任德寶大學(xué)金融系主任。赫特博士是美國(guó)中西部金融協(xié)會(huì)的前主席，并擔(dān)任過(guò)《金融教育雜志》的編輯。從2002年到2005年，他任職芝加哥投資分析師團(tuán)隊(duì)的理事，并擔(dān)任《投資咨詢》雜志的編輯。從2002年到2005年，他任職芝加哥投資分析團(tuán)隊(duì)的理事，并擔(dān)任《投資咨詢》雜志的編輯。
　　赫特博士在2006年被授予“德寶杰出人才”的榮譽(yù)稱號(hào)。在2007年冬季，他還在意大利的烏爾比諾大學(xué)擔(dān)任客座教授。

書籍目錄

第一部分　投資導(dǎo)論　　第1章　投資設(shè)定　　1.1　投資形式　　1.2　投資目標(biāo)的設(shè)定　　1.3　風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的衡量　　1.4　預(yù)期回報(bào)的實(shí)際考慮因素　　1.5　你將學(xué)到什么　　附錄1A　投資領(lǐng)域的職業(yè)機(jī)會(huì)　第2章　證券市場(chǎng)：現(xiàn)在和未來(lái)　　2.1　市場(chǎng)環(huán)境　　2.2　市場(chǎng)功能　　2.3　一級(jí)市場(chǎng)的構(gòu)成：投資銀行家　　2.4　二級(jí)市場(chǎng)的構(gòu)成　　2.5　紐約股票交易所的構(gòu)成　　2.6　納斯達(dá)克股票市場(chǎng)　　2.7　電子通訊網(wǎng)絡(luò)　　2.8　其他交易所　　2.9　場(chǎng)外市場(chǎng)　　2.10　機(jī)構(gòu)交易　　2.11　證券市場(chǎng)監(jiān)管　第3章　市場(chǎng)參與　　3.1　市場(chǎng)中的買賣行為　　3.2　交易指令的類型　　3.3　交易成本　　3.4　稅收和《2003年稅法》　　3.5　價(jià)格表現(xiàn)的衡量方式：市場(chǎng)指數(shù)　　3.6　指數(shù)和平均數(shù)　第4章　投資信息的來(lái)源　　4.1　總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)　　4.2　投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)　　4.3　SEC檔案、期刊及日志　　4.4　數(shù)據(jù)庫(kù)　　4.5　互聯(lián)網(wǎng)與投資信息第二部分　股票分析和估值　　第5章　經(jīng)濟(jì)活動(dòng)　　5.1　經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期　　5.2　經(jīng)濟(jì)周期和周期性指標(biāo)　　5.3　股票價(jià)格和經(jīng)濟(jì)變量　　5.4　經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)間的關(guān)系　第6章　行業(yè)分析　　6.1　行業(yè)生命周期　　6.2　行業(yè)結(jié)構(gòu)　　6.3　案例：制藥行業(yè)　　6.4　行業(yè)集團(tuán)與滾動(dòng)投資　第7章　公司估值　　7.1　基本估值概念　　7.2　回顧風(fēng)險(xiǎn)與收益的概念　　7.3　股利估值模型　　7.4　收益估值模型　　7.5　市盈率　　7.6　其他應(yīng)用平均價(jià)格比率的模型　　7.7　預(yù)測(cè)每股收益　　7.8　增長(zhǎng)型股票和增長(zhǎng)型公司　　7.9　從資產(chǎn)價(jià)值角度評(píng)估股票價(jià)值　　附錄7A　可持續(xù)增長(zhǎng)模型　第8章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析　　8.1　主要財(cái)務(wù)報(bào)表　　8.2　證券分析員關(guān)注的核心比率　　8.3　比率應(yīng)用　　8.4　比較長(zhǎng)期趨勢(shì)　　8.5　財(cái)務(wù)報(bào)表的缺陷第三部分　有效市場(chǎng)問(wèn)題　　第9章　技術(shù)分析基礎(chǔ)　　9.1　技術(shù)分析　　9.2　圖表的運(yùn)用　　9.3　一系列重要指標(biāo)　第10章　有效市場(chǎng)和市場(chǎng)狀況異?！　?0.1　有效市場(chǎng)假說(shuō)　　10.2　弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)　　10.3　半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)　　10.4　強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)　　10.5　超常收益　　10.6　兼并與收購(gòu)　　10.7　新股發(fā)行　　10.8　交易所上市　　10.9　股票回購(gòu)　　10.10　小公司和低市盈宰效應(yīng)　　10.11　賬面市值比效應(yīng)　　10.12　其他與股票相關(guān)的市場(chǎng)狀況異常　　10.13　真實(shí)的超額回報(bào)還是計(jì)算錯(cuò)誤第四部分　固定收益證券和缸桿證券　　第11章　債券及固定收益證券基礎(chǔ)　　11.1　債券合約　　11.2　擔(dān)保債券和非擔(dān)保債券　　11.3　債券市場(chǎng)的組成部分　　11.4　債券市場(chǎng)投資者　　11.5　配售過(guò)程　　11.6　債券評(píng)級(jí)　　11.7　垃圾債券或高收益?zhèn)　?1.8　債券報(bào)價(jià)　　11.9　債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)理論及市場(chǎng)有效性　　11.10　全球債券市場(chǎng)　　11.11　其他形式的固定收益證券　　11.12　債務(wù)籌資的替代品——優(yōu)先股　第12章　債券估值介紹　　12.1　債券定價(jià)過(guò)程的基本原則　　12.2　收益率　　12.3　利率波動(dòng)　　12.4　投資決策：對(duì)利率的考慮　　12.5　債券互換　第13章　久期和投資概念　　13.1　債券估價(jià)的基本概念回顧　　13.2　久期　　13.3　久期與價(jià)格敏感性　　13.4　久期影響綜合　　13.5　久期與零息債券　　13.6　久期的應(yīng)用　　13.7　債券再投資假設(shè)與終端財(cái)富分析　　附錄13A　修正久期和凸性　第14章　可轉(zhuǎn)換證券和認(rèn)股權(quán)證　　14.1　可轉(zhuǎn)換證券　　14.2　轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比例　　14.3　對(duì)發(fā)行公司而言的優(yōu)缺點(diǎn)　　14.4　可轉(zhuǎn)換證券的財(cái)務(wù)考慮　　14.5　認(rèn)股權(quán)證的投機(jī)　　14.6　認(rèn)股權(quán)證的財(cái)務(wù)考慮第五部分　衍生產(chǎn)品　　第15章　看跌和看漲期權(quán)　　15.1　期權(quán)市場(chǎng)　　15.2　期權(quán)清算公司　　15.3　基本期權(quán)策略　　15.4　期權(quán)組合　　15.5　期權(quán)的其他考慮因素　　附錄15A　布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型　　附錄15B　差價(jià)期權(quán)和套期圖利期權(quán)的運(yùn)用　第16章　商品和金融期貨　　16.1　商品和交易所的種類　　16.2　實(shí)際商品合約　　16.3　學(xué)習(xí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)　　16.4　現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)　　16.5　金融工具的期貨市場(chǎng)　　16.6　貨幣期貨　　16.7　利率期貨　　16.8　期權(quán)與期貨　　16.9　利率互換　第17章　股指期貨和期權(quán)　　17.1　衍生品的概念　　17.2　股指期貨交易　　17.3　股指期貨的使用　　17.4　股指期權(quán)交易　　17.5　股指期權(quán)的套期保值交易　　17.6　股指期貨期權(quán)第六部分　拓展投資領(lǐng)域　　第18章　共同基金　　18.1　共同基金的優(yōu)缺點(diǎn)　　18.2　封閉式基金與開放式基金　　18.3　投資于開放式基金　　18.4　共同基金信息　　18.5　共同基金的不同目標(biāo)以及分散化投資　　18.6　招股說(shuō)明書　　18.7　分紅及稅收　　18.8　股東服務(wù)　　18.9　投資基金，長(zhǎng)期計(jì)劃及資本平均成本法　　18.10　基金績(jī)效評(píng)估　　附錄18A　單位式投資信托公司　第19章　國(guó)際證券市場(chǎng)　　19.1　世界股權(quán)市場(chǎng)　　19.2　分散化投資收益　　19.3　國(guó)際市場(chǎng)的潛在收益　　19.4　匯率波動(dòng)和收益率　　19.5　國(guó)際投資的其他障礙　　19.6　參與國(guó)際投資的方式　第20章　實(shí)物資產(chǎn)投資　　20.1　實(shí)物資產(chǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)　　20.2　房地產(chǎn)投資　　20.3　房地產(chǎn)定價(jià)　　20.4　房地產(chǎn)所有權(quán)形式　　20.5　黃金和白銀　　20.6　珍貴寶石　　20.7　其他收藏品　　附錄20A　房地產(chǎn)投資決策的綜合分析第七部分　投資組合管理概論　　第21章　投資組合管理和資本市場(chǎng)理論引言　　21.1　風(fēng)險(xiǎn)度量　　21.2　資產(chǎn)組合效應(yīng)　　21.3　發(fā)展有效資產(chǎn)組合　　21.4　資本資產(chǎn)定價(jià)模型　　21.5　單一證券的收益　　21.6　資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)　　附錄21A　相關(guān)系數(shù)　　附錄21B　最小二乘法回歸分析　　附錄21C　證券市場(chǎng)線的推導(dǎo)　　附錄21D　套利定價(jià)理論　第22章　投資組合經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)與收益度量　　22.1　研究歷史趨勢(shì)　　22.2　設(shè)定目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)　　22.3　風(fēng)險(xiǎn)收益度量　　22.4　多元化　　22.5　其他資產(chǎn)和股票　　22.6　資產(chǎn)配置實(shí)例　　附錄22A　機(jī)構(gòu)投資者的構(gòu)成附錄A　美元的復(fù)利本利和附錄B　美元年金的復(fù)利本利和附錄C　美元的現(xiàn)值附錄D　美元年金的現(xiàn)值詞匯表

章節(jié)摘錄

插圖：這使得經(jīng)紀(jì)商能夠在一家交易所看到同一只股票在其他交易所的交易價(jià)格。有兩卷證券買賣匯總記錄帶，一卷記錄了在紐約股票交易所上市的公司，另一卷記錄了在美國(guó)證券交易所上市的公司。有十家交易所加入了證券買賣匯總記錄帶系統(tǒng)，包括所有的地方性交易所和芝加哥期權(quán)交易所。2.4.3 公司上市的條件上市條件是認(rèn)識(shí)交易所的一個(gè)很重要的要素。一家公司的證券如果要在交易所上市交易，就必須滿足這家交易所的上市條件，并且得到這家交易所董事會(huì)的批準(zhǔn)。所以的交易所都有關(guān)于公司上市的最低條件。因?yàn)镹YSE是最大的交易所，它為很多大型的知名公司籌集了最多的資本，因此它的上市條件也是最為嚴(yán)格的。雖然納斯達(dá)克股票市場(chǎng)的上市條件并沒(méi)有NYSE那么嚴(yán)格，但很多大的科技類公司即使能輕松達(dá)到NYSE所的要求也會(huì)選擇在納斯達(dá)克上市，例如微軟、甲骨文、蘋果、思科等。首次公開上市每所交易所都規(guī)定有最低上市要求，包括：公司的最低凈利潤(rùn)、公眾持股的市場(chǎng)價(jià)值、公眾持股數(shù)，以及持股超過(guò)100股（最低認(rèn)購(gòu)數(shù)）的股東人數(shù)。其他一些交易所也有類似的要求，只是最低數(shù)量會(huì)少些。我們?cè)诒菊伦詈蟮木毩?xí)里希望你可以去NYSE的網(wǎng)站看看他們目前對(duì)公司上市的最低要求有哪些。在納斯達(dá)克的網(wǎng)站上也有同樣的信息。希望在NYSE、納斯達(dá)克或者其他交易所上市的公司之所以想上市是因?yàn)樗麄兿嘈磐ㄟ^(guò)上市，公眾可以在交易所購(gòu)買他們的股票，從而為其股東提供了流動(dòng)性。也為公司的成長(zhǎng)和擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶I集資本的另一條外部渠道。公司每年必須支付交易所一定的上市費(fèi)用，以及根據(jù)每年公司股票的交易數(shù)量支付一些額外費(fèi)用。退市若一家公司沒(méi)有達(dá)到某些特定的條件，交易所同樣有權(quán)利取消這家公司的上市資格（強(qiáng)令退市）。這有很多種情況，但通常而言，一家公司的股票被退市一般有幾種情況：持股股東低于1200人，公眾持股數(shù)不足600000股，股票市值不足500萬(wàn)美元。在最初上市時(shí)符合這些條件的公司在困難時(shí)期也許就不能達(dá)到了。2.4.4 上市費(fèi)用對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)，公司上市他們就能收取上市費(fèi)用。納斯達(dá)克的網(wǎng)站上提供了一個(gè)計(jì)算器，顯示了納斯達(dá)克和NYSE上市費(fèi)用之間的差別。若一家公司在外流通的普通股有1億股，那么他每年需要支付給納斯達(dá)克的上市費(fèi)用為61750美元，而需要支付給NYSE的則為93000美元。除此之外，對(duì)于首次公開上市的公司，交易所還要收取一次性的首次上市費(fèi)用。一家公司需要支付給納斯達(dá)克的首次上市費(fèi)用為150000美元，而需要支付給NYSE的則達(dá)到了250000美元。2.5 紐約股票交易所的構(gòu)成紐約股票交易所經(jīng)歷了從非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)到營(yíng)利性公司的轉(zhuǎn)型，同時(shí)也建成了多層次的交易平臺(tái)，既保持了傳統(tǒng)的交易大.廳，還收購(gòu)了ArcaEx（公司原名為Archipelago），擁有了自己的電子化交易系統(tǒng)。在2007年第一季度，NYSE還與Euronext達(dá)成了合并協(xié)議。.Euronext是世界領(lǐng)先的電子化交易市場(chǎng)，在阿姆斯特丹、布魯塞爾、倫敦還有巴黎都有子公司，同時(shí)它還是世界領(lǐng)先的衍生品（期權(quán)、期貨）交易市場(chǎng)。自從NYSE和Euronext合并之后，合并的交易所成為了目前世界最大的交易所，被稱為“NYSEEuronext”。它的股票代號(hào)為NYX。在2007年，合并之后的公司股票市值達(dá)到了270億美元。NYSE預(yù)計(jì)，新合并的公司每日的平均交易金額將達(dá)到1020億美元。在2006年的12月，NYSE宣布將關(guān)閉交易大廳20％的部分，縮減其規(guī)模，這意味著市場(chǎng)正迅速?gòu)慕灰状髲d交易轉(zhuǎn)向電子化交易。最終，電視新聞網(wǎng)絡(luò)將在其他場(chǎng)所播放市場(chǎng)新聞，因?yàn)閹啄旰螅苍S交易大廳都不存在了。2.5.1 紐約股票交易所中的交易傳統(tǒng)上，NYSE有固定的會(huì)員人數(shù)，只有這些會(huì)員才有資格在交易所進(jìn)行交易。在2005年，一家會(huì)員公司每日的交易金額上限為3500萬(wàn)美元。交易所發(fā)給每位會(huì)員以交易許可證，并收取一定的年費(fèi)。目前有兩類會(huì)員：場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商（floorbrokers）和特許經(jīng)紀(jì)人（specialists）。場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商是客戶的代理人，并在交易大廳為客戶執(zhí)行買賣指令，場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商又分為兩種：經(jīng)紀(jì)行（housebrokers）和獨(dú)立經(jīng)紀(jì)人（independentbrokers）。經(jīng)紀(jì)行就是NYSE的會(huì)員公司，例如美林和美邦國(guó)際（SmithBarney），這些就是我們通常所說(shuō)的投資銀行。經(jīng)紀(jì)行既為客戶買賣，也為公司自己的賬戶進(jìn)行交易買賣。獨(dú)立經(jīng)紀(jì)人通常是個(gè)人或一些非常小的專業(yè)投資公司的雇員。這些獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商既可以為非會(huì)員公司服務(wù)，也可以為會(huì)員公司執(zhí)行交易指令，甚至還可以為經(jīng)紀(jì)行提供需要的幫助。這些經(jīng)紀(jì)人被稱為2美元經(jīng)紀(jì)人或傭金經(jīng)紀(jì)人，因?yàn)樗麄優(yōu)榇蟮慕?jīng)紀(jì)行每執(zhí)行一筆交易就可獲得2美元。

媒體關(guān)注與評(píng)論

這本書既為學(xué)生們深入淺出地闡述了投資學(xué)的金融理論知識(shí)，又密切結(jié)合了資本市場(chǎng)投資的現(xiàn)實(shí)，引導(dǎo)學(xué)生利用所學(xué)知識(shí)解決經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)中的問(wèn)題。它不僅是投資學(xué)領(lǐng)域出類拔萃的教材，而且深受廣大投資專業(yè)人士的青睞，成為投資從業(yè)人員行之有效的操作工具，以及考取注冊(cè)金融分析師（CFA）資格的必讀書之一?！　　?jiǎng)⒙t 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院應(yīng)用金融系教授 中國(guó)人民大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心主任《赫特＆布洛克投資管理學(xué)》專注于目前市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況，幾乎覆蓋了在當(dāng)今投資市場(chǎng)上值得關(guān)注的每一細(xì)節(jié)，從多個(gè)視角向?qū)I(yè)投資人士提供了實(shí)務(wù)操作的技巧。它將知識(shí)與最新的技術(shù)手段相結(jié)合，覆蓋了有關(guān)股票和債券投資的方方面面，從最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)／收益率，到如何利用交易基金以享有其獨(dú)有的收益。無(wú)論你的投資目標(biāo)是什么，本書都為你提供了所需要的理論與方法，讓你改善風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整投資操作?！　　獜垖W(xué)謙 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)系教授這本投資學(xué)教材包含了大量的應(yīng)用實(shí)例和真實(shí)的案例分析，是一本真正的投資實(shí)務(wù)教材，做到了把現(xiàn)實(shí)生活引入課堂，使學(xué)生能夠體會(huì)到知識(shí)與現(xiàn)實(shí)金融世界的融合?！　　绿m德 美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校金融系教授

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《赫特&布洛克投資管理學(xué)(原書第9版)》：美國(guó)著名金融學(xué)教授、銷教材作者的經(jīng)典之作講授華爾街的金融分析方法覆蓋當(dāng)今投資市場(chǎng)上值得關(guān)注的所有細(xì)節(jié)被加州大學(xué)伯克利分校、印第安納大學(xué)等近兩百所美國(guó)知名大學(xué)采用中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院應(yīng)用金融系教授、中國(guó)人民大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心主任 劉曼紅對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)系教授 張學(xué)謙傾力推薦

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