出版時(shí)間:2009-12 出版社:中國(guó)人民大學(xué)出版社 作者:格雷厄姆,多德 頁(yè)數(shù):336
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內(nèi)容概要
這部著作是華爾街的經(jīng)典,也是奠定格雷厄姆聲譽(yù)的里程碑。書(shū)中第一次闡述了尋找“物美價(jià)廉”的股票和債券的方法,這些方法在格雷厄姆去世后20年依然適用。本書(shū)在長(zhǎng)達(dá)70年的時(shí)間里共發(fā)行了5版,計(jì)有百萬(wàn)冊(cè),充當(dāng)了無(wú)數(shù)美國(guó)最杰出投資家的啟蒙教程,加上本杰明·格雷厄姆與戴維·多德兩人在華爾街創(chuàng)下的不朽業(yè)績(jī),使得《證券分析》一書(shū)成為投資方面不史以來(lái)最有影響力的著作。從它于1934年問(wèn)世以來(lái),至今仍是人們最為關(guān)注的書(shū)籍,被譽(yù)為投資者的圣經(jīng)。
作者簡(jiǎn)介
本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham,1894-1976)——被譽(yù)為證券分析之父、“華爾街院長(zhǎng)”
股市向來(lái)被人視為精英聚集之地,華爾街則是衡量一個(gè)人智慧與膽識(shí)的決定性場(chǎng)所。本杰明·格雷厄姆作為一 代宗師,他的金融分析學(xué)說(shuō)和思想在投資領(lǐng)域產(chǎn)生了極為巨大的震動(dòng),影響
書(shū)籍目錄
推薦序第6版 前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧第2版 前言第1版 前言第6版 導(dǎo)言 本杰明·格雷厄姆和《證券分析》:歷史背景第2版導(dǎo)讀 投資政策問(wèn)題第一部分 調(diào)查及方法 導(dǎo)讀 基本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 第1章 證券分析的范圍和局限、內(nèi)在價(jià)值的概念 第2章 分析中的基本要素:量和質(zhì)的因素 第3章 信息來(lái)源 第4章 投資與投機(jī)的區(qū)別 第5章 證券的分類第二部分 固定價(jià)值投資 導(dǎo)讀 解除債券的枷鎖 第6章 固定價(jià)值投資的選擇 第7章 固定價(jià)值投資的選擇:第二和第三原則 第8章 債券投資的具體標(biāo)準(zhǔn) 第9章 債券投資的具體標(biāo)準(zhǔn)(續(xù)) 第10章 債券投資的具體標(biāo)準(zhǔn) (續(xù)) 第11章 債券投資的具體標(biāo)準(zhǔn)(續(xù)) 第12章 鐵路和公共事業(yè)債券分析中的特殊因素 第13章 債券分析中的其他特殊因素 第14章 優(yōu)先股理論 第15章 選擇優(yōu)先股投資的技巧 第16章 收益?zhèn)蛽?dān)保證券 第17章 擔(dān)保證券(續(xù)) 第18章 保護(hù)性條款和高級(jí)證券持有人的補(bǔ)救措施 第19章 保護(hù)性條款 (續(xù)) 第20章 優(yōu)先股保護(hù)條款,保持充足的初級(jí)資本” 第21章 對(duì)所持投資的管理第三部分 具有投機(jī)性特征的高級(jí)證券 導(dǎo)讀“血?dú)馀c理智” 第22章 附權(quán)證券 第23章 附權(quán)高級(jí)證券的技術(shù)特點(diǎn) 第24章 可轉(zhuǎn)換證券的技術(shù)問(wèn)題 第25章 附認(rèn)股權(quán)證的高級(jí)證券、參與分紅證券、轉(zhuǎn)換與對(duì)沖 第26章 存在安全問(wèn)題的高級(jí)證券第四部分 普通股投資理論——股息因素 導(dǎo)讀 順流而下 第27章 普通股投資理論 第28章 普通股投資的新原則 第29章 普通股分析中的股息因素 第30章 股票股息
章節(jié)摘錄
第五部分 損益賬戶分析普通股估價(jià)中的收益因素 第31章 損益賬戶分析 我們以前在討論普通股投資理論過(guò)程中,經(jīng)歷了從強(qiáng)調(diào)企業(yè)資產(chǎn)凈值到強(qiáng)調(diào)企業(yè)資本盈利能力的轉(zhuǎn)變。雖然這種轉(zhuǎn)變背后的原因是合理且令人信服的,但是這種轉(zhuǎn)變不僅深深地動(dòng)搖了之前的支撐——投資分析的基礎(chǔ),而且使這一基礎(chǔ)變得岌岌可危。投資者如果能夠像評(píng)估自己的企業(yè)一樣評(píng)估股票價(jià)值的話,那么他就可以憑借個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和成熟的判斷進(jìn)行投資。只要信息充足,投資者就不大可能誤入歧途,除非是對(duì)未來(lái)盈利能力可能會(huì)有所誤判。資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的相互關(guān)系可以幫助投資者仔細(xì)分析內(nèi)在價(jià)值,這與銀行或信貸機(jī)構(gòu)評(píng)估企業(yè)的信貸信用度很相似?! ∑鎻?qiáng)調(diào)盈利能力的弊端 既然普通股票價(jià)值已經(jīng)完全取決于收益表現(xiàn),私營(yíng)企業(yè)與投資指導(dǎo)規(guī)則之間出現(xiàn)了不可逾越的鴻溝。當(dāng)企業(yè)家放下自家的財(cái)務(wù)報(bào)告而拿起一家大企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),他顯然進(jìn)入了一個(gè)嶄新的并完全不同的價(jià)值世界里。因?yàn)樗隙ú粫?huì)無(wú)視企業(yè)自身的財(cái)政來(lái)源,而完全根據(jù)企業(yè)最近的業(yè)績(jī)來(lái)評(píng)估自己的企業(yè)。當(dāng)企業(yè)家作為投資者或是投機(jī)者,并選擇絲毫不理會(huì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表時(shí),他便將自己置于極其不利的處境中。首先,身邊充斥的新的理念與他平時(shí)日常經(jīng)營(yíng)中得來(lái)的經(jīng)驗(yàn)格格不入。其次,不是依據(jù)收益和資產(chǎn)的雙重檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),而是僅僅依據(jù)其中之一的片面標(biāo)準(zhǔn),因而使檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)不大可靠。再次,他完全信任的這些收益報(bào)表比資產(chǎn)負(fù)債表更容易快速地大幅變化。因此,異常不穩(wěn)定的因素便會(huì)影響其股票價(jià)值評(píng)估。最后,有經(jīng)驗(yàn)的投資者在仔細(xì)分析后會(huì)發(fā)現(xiàn),收益報(bào)表比資產(chǎn)負(fù)債表更容易受誤導(dǎo)性陳述和錯(cuò)誤性推論的影響。 ……
媒體關(guān)注與評(píng)論
兩位恩師,一本著作,改變了我的人生?! ?mdash;—沃倫·巴菲特 一代投資宗師格雷厄姆在經(jīng)歷了四次金融危機(jī)、三次經(jīng)濟(jì)蕭條后推出的《證券分析》一書(shū).經(jīng)久不衰;尤其是最新版本中多位華爾街知名金融大家針對(duì)全球化投資環(huán)境提出的新理論,在當(dāng)今金融大背景下,更是值得我們深思?! ?mdash;—林晨 《中國(guó)證券報(bào)》 社長(zhǎng)兼總編輯 70多年過(guò)去了,歷經(jīng)金融市場(chǎng)的喧嘩與騷動(dòng),《證券分析》始終是投資人更有效、更明智的投資指南,它的魅力無(wú)窮,它的實(shí)踐力無(wú)可匹敵?! ?mdash;—天文 《上海證券報(bào)》總編輯 20世紀(jì)30年代的美國(guó)經(jīng)濟(jì)與股市,與今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與股市,有相似也有非相似之處,愿中國(guó)的投資者能從《證券分析》一書(shū)獲取理念和精髓.做到“熟讀唐詩(shī)三百首,不會(huì)做詩(shī)也會(huì)吟”。 ——張旭 《證券日?qǐng)?bào)》副總編 在我看來(lái),《證券分析》是這樣一本著作,如果你是股市中的贏家.讀了它未必能賺得更多;但如粟你是股市中的輸家,讀了它一定能虧得更少。因?yàn)樗鼤?huì)幫助你建立起健康的投資觀.也就是以安全、事實(shí)和價(jià)值為導(dǎo)向,以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善薄! ?mdash;—秦朔 《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》總編輯 投資是一種信仰,對(duì)于許許多多偉大的和平凡的投資者來(lái)說(shuō),《證券分析》是他們投資信仰的“圣經(jīng)”。優(yōu)秀的舊作被拙劣的新作取代是常有之事,但是仍有偉大的作品經(jīng)受得起時(shí)間的考驗(yàn),《證券分析》就是我們回避不了的課題?! ?mdash;—水皮 著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家、《華夏時(shí)報(bào)》總編輯 《證券分析》一書(shū)所闡述的計(jì)量分析方法和價(jià)值評(píng)估法使投資者少了許多盲目,增加了更多的理性成分;只有理性的投資,才可能在成熟的資本市場(chǎng)中獲得更好的投資機(jī)會(huì)?! ?mdash;—章知方 和訊網(wǎng)董事長(zhǎng)兼CEO 追求“價(jià)值遠(yuǎn)超價(jià)格的安全保障”是格雷厄姆式投資的精髓。相信有人存在,價(jià)格與價(jià)值之間寬廣的差值就不會(huì)消失;有投資存在,就會(huì)有更多的人同我們一起尋求投資的“圣經(jīng)”?! ?mdash;—王東 《錢(qián)經(jīng)》雜志出版人兼主編 《證券分析》是這樣一本書(shū),它是經(jīng)典而不是暢銷書(shū);它會(huì)影響幾代人而不是只影響幾年;它不會(huì)熱鬧一時(shí),曇花一現(xiàn),而會(huì)恒久留香?! ?mdash;—姚振山 央視財(cái)經(jīng)頻道《中國(guó)證券》知名主持人 一本以80年前市場(chǎng)背景為基礎(chǔ)的投資類著作,在今天還值得閱讀嗎?雖然社會(huì)環(huán)境和市場(chǎng)本身都發(fā)生了巨大的變化,但關(guān)于投資的基本方法和觀點(diǎn).依然值得我們思考和學(xué)習(xí)。因此,我推薦大家閱讀《證券分析》,你甚至可以把它作為歷史教材來(lái)閱讀,從中發(fā)現(xiàn)投資與投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別,并踐行價(jià)值投資。 ——吳強(qiáng) 《投資者》報(bào)執(zhí)行總編 格雷厄姆久享盛譽(yù)的經(jīng)典之作,奠定了華爾街所有投資理論的基礎(chǔ)。70多年來(lái),被奉為投資者的《圣經(jīng)》,其投資方法至今仍被成功地實(shí)踐著?! ?mdash;—《商業(yè)周刊》
編輯推薦
投資者的圣經(jīng),75年經(jīng)久不衰,股神巴菲特親自作序,梳理價(jià)值投資之道,1940年最經(jīng)典版本+10位最偉大金融才子的導(dǎo)讀=證券分析(第6版),200頁(yè)新增內(nèi)容值得期待。國(guó)內(nèi)最具分量的證券媒體《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券日?qǐng)?bào)》、《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》等鼎力推薦?! ⊥⑽脑鏁?shū)火熱銷售中:Security Analysis
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