基金間諜

前言

　　洞悉基金內(nèi)幕　　書名也許有些驚世駭俗，但它是一本專為基金投資人寫的書。　　六年多以前，當晨星公司進入中國市場的時候，市場上開放式基金還寥寥無幾，許多人還不知道“基金”和“雞精”的分別。而如今，中國已經(jīng)有了五百多只開放式基金，并且品種日益豐富。中國基金業(yè)經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展，已經(jīng)成為金融市場的中堅力量，基金個人開戶數(shù)已達1億多戶，超過了股票個人開戶總數(shù)?；鹪趶V大投資人的理財生活中已扮演著重要的角色?！　‰S著基金業(yè)的蓬勃發(fā)展和產(chǎn)品多樣化，同類和不同類基金之間都開始呈現(xiàn)明顯的差異化，以矩陣思考做支持的投資決策必然代替簡單線性思維的選擇。所以盡管互聯(lián)網(wǎng)上充斥著關(guān)于基金的信息，來到銀行柜臺，我們會發(fā)現(xiàn)有專業(yè)的理財經(jīng)理，成堆的基金銷售介紹材料，但是有一個問題始終縈繞在投資人心頭：究竟該如何從眾多基金中確定合適的投資產(chǎn)品？哪些是基金投資決策的有效信息？　　回報——毫無疑問，這是投資人的首先考慮；當然還有風(fēng)險——經(jīng)過2008年熊市洗禮后人們對風(fēng)險有了刻骨銘心的認識。但這還遠遠不夠?！　∵^去二十多年來，晨星公司作為獨立第三方的投資研究機構(gòu)，推崇“投資民主化”，致力于從投資人的角度研究基金。刪繁就簡，由淺人深，為投資人做決策提供獨立客觀的參照依據(jù)和可行可信的分析方法。在這本書里，羅素和投資人真誠無私地分享晨星基金分析師們二十年來研究生涯的點滴心得和真知灼見。透過業(yè)績的面紗，幫助您洞悉基金經(jīng)理、投資策略、產(chǎn)品風(fēng)格、管理費率、營銷手段、公司治理等等這些在很大程度上影響著基金表現(xiàn)，卻又往往被忽視的重要因素。您的基金經(jīng)理有競爭力嗎，他勤勉盡職地為您服務(wù)了嗎？您的基金公司能做到保護持有人的利益嗎？您的基金穩(wěn)定性如何？您關(guān)注過費用對基金回報的侵蝕嗎？作者娓娓道來，告訴投資人在做決策之前該如何關(guān)注與分析上述因素，從而在面對五彩繽紛的基金產(chǎn)品時有更多的信心與依據(jù)?！　　伴g諜”們做的就是發(fā)現(xiàn)一般人不看或看不到的信息。在這本精選基金的“秘笈”中，羅素以生動的筆觸描繪了優(yōu)秀的基金經(jīng)理和頂級的基金公司，也用警示冷靜的筆調(diào)提醒您如何在基金投資中避開誘惑和陷阱。

內(nèi)容概要

本書將晨星公司基金分析師工作中的方方面面呈現(xiàn)給了廣大讀者。費率、投資風(fēng)格的改變、基金經(jīng)理回購與否是我們基金分析師天天討論的話題，這些也是公司新基金分析師所必須要掌握的知識。羅素先生將基金分析師們20年的集思廣益濃縮成這一本基金投資入門的書，因此，對于基金投資者來說，這絕對是一件瑰寶。他在書中完全遵循晨星公司一貫的原則，即完全從投資者的利益出發(fā)，而不顧及基金業(yè)的利益，盡可能保證其分析公正準確。通過閱讀本書，相信讀者們也能獲得成功。    在本書中，你們將從基金行業(yè)內(nèi)部的角度來看待一些問題，比如說怎樣評價基金經(jīng)理對于基金投資人是否盡責，為什么費率對于投資收益有很大的影響，以及怎樣在選擇基金時避免陷阱等。和許多優(yōu)秀的作家一樣，羅素先生將最精彩的部分保留到最后。在書的最后部分，羅素先生挑選了他認為最好的基金公司以及那些經(jīng)歷過時間和市場考驗的優(yōu)質(zhì)基金。他的選擇相當中肯，對此，我毫無異議。在基金投資中，有了羅素先生此書，就像有了昆汀·塔蘭蒂諾（Quentin Tarantino，美國著名導(dǎo)演）幫你挑選電影，有了萊斯特·班恩斯（Lester Bangs，美國著名搖滾樂評人）幫你挑選搖滾樂。即使你之前對基金業(yè)已有所涉獵，相信通過閱讀本書，還是會有新的發(fā)現(xiàn)、新的感悟。

作者簡介

羅素·金奈爾，世界頂級基金研究機構(gòu)、全球權(quán)威基金評級提供商——晨星公司基金研究主任，資深投資分析師，在業(yè)界享有盛譽。
　　現(xiàn)任《晨星基金投資者》主編，同時為晨星公司網(wǎng)站的《基金間諜》專欄撰寫文章。

書籍目錄

推薦序一洞悉基金內(nèi)幕推薦序二獨一無二的選基之道中文版序獻給親愛的中國讀者前言第1章　煉就火眼金睛：茫?！盎焙ふ妗敖稹薄∩倒系膽土P　你遠比想象中聰明第2章　基金內(nèi)幕之一：回購額　不回購的基金不是好基金　24萬VS零回購　優(yōu)劣基金的天壤之別第3章　基金內(nèi)幕之二：交易費用　交易費用≠傭金　解密“暗物質(zhì)”第4章　基金內(nèi)幕之三：開支比例　高開支比例=投資毒瘤　低開支比例=事半功倍第5章　基金內(nèi)幕之四：收益數(shù)據(jù)　解讀基金回報表　歷史業(yè)績≠未來收益第6章　基金內(nèi)幕之五：風(fēng)險與策略　基金風(fēng)險知多少　操作策略之深度分析　波動性指標的欺騙性第7章　基金內(nèi)幕之六：優(yōu)秀基金經(jīng)理的特征　投資經(jīng)驗　競爭優(yōu)勢　職業(yè)道德第8章　基金諜報之一：深度調(diào)查　無傭金基金公司深度調(diào)查報告　有傭金基金公司深度調(diào)查報告第9章　基金諜報之二：頂級基金TOP20　大盤美國股票型基金　中小盤美國股票型基金　配置型基金　全球股票型基金　債券型基金附錄1 “基金間諜”專欄集錦　不要錯過下次價值回歸　古怪的基金，良好的收益　基金經(jīng)理的收入情況　你的基金份額過大嗎　抗風(fēng)險投資品種的巨大機遇　我們應(yīng)購買何種基金附錄2 各類20強基金主要數(shù)據(jù)　費用20強　管理20強　業(yè)績20強譯者后記

章節(jié)摘錄

　　第2章　基金內(nèi)幕之一：回購額　　24萬VS零回購　　換個角度，來看一下我們推薦購買和建議回避的基金，其基金經(jīng)理回購額的差異?！　】磥恚性S多基金經(jīng)理也贊同晨星公司的基金分析。在推薦購買的基金中，基金經(jīng)理平均回購額為370 000元。而在建議回避的基金中，基金經(jīng)理的平均回購額僅為54 000元，整整相差了近7倍?！　∪绻覀儗⑼顿Y單一州市政債券的基金以及指數(shù)基金等潛在的影響因素剔除，得到的結(jié)果會讓投資者更為信服。在推薦購買的基金中，基金經(jīng)理的平均回購額上升到了503 000元?！　』鸾?jīng)理也不愿意去購買那些費用高、操作策略不佳、管理不穩(wěn)定的基金，而這些基金正好在我們建議回避的基金列表中，這是一種巧合嗎？在我們推薦購買的基金中，基金經(jīng)理的回購額均為240 000元，而在建議回避的基金中，這個數(shù)據(jù)是可憐的零?！　≡谕扑]購買的基金中，有27只基金的所有基金經(jīng)理回購額都超過了1 000 000元，有55只基金至少有一位基金經(jīng)理回購額超過1 000 000元。　　優(yōu)劣基金的天壤之別　　各基金公司的基金經(jīng)理的投資情況又如何呢?好基金公司和差基金公司之間有很大的差別。我按照資產(chǎn)多少，選擇了前20位管理資產(chǎn)最多的基金公司，將其基金經(jīng)理回購額列于表2-1中。從表中能夠清楚地看到，哪些公司真正把投資者當作合作伙伴，而又是哪些公司把投資者當成可以隨意忽悠的門外漢。　　從表中，我們能發(fā)現(xiàn)，那些“精品店”類型的基金公司排在前列，而那些靠經(jīng)紀人推銷的基金公司則墊底。毫無例外，回購額較高的基金往往比墊底的基金費用低、收益高、基金經(jīng)理任期長。而墊底的基金公司，相對于優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理隊伍的組建，更關(guān)注的是基金的推銷問題。

編輯推薦

　　茫?；＃鯓舆x擇值得信賴的基金，層層迷霧，如何提高投資成功的幾率?！　∈澜珥敿壔鹧芯繖C構(gòu)，全球最權(quán)威基金排名提供商?！　≡鯓釉u價新基金的風(fēng)險?　　對于那些總跑輸業(yè)績基準的基金，我應(yīng)該持有多長時問?　　能否持有多只同一策略的基金?　　指數(shù)型基金也有交易費用嗎?　　晨星1984年創(chuàng)立于美國，是目前美國最主要的投資研究機構(gòu)之一和國際基金評級權(quán)威機構(gòu)?！　〕啃菍Ｗ⒂趲椭鷤€人投資者打造合乎個人需求與特點的投資方案；為全球投資者提供關(guān)于260000多種基金、股票投資的數(shù)據(jù)和資訊以及分析工具?！　?jù)美國證監(jiān)會調(diào)查，美國三分之一的投資人認可是晨星的品牌，而《華爾街日報》的調(diào)查結(jié)果顯示，在美國的基金研究和評價機構(gòu)中晨星名列第一?！　〕啃侵袊偛坑?003年2月20日在深圳成立，并于2004年3月15日推出中國基金業(yè)績排名，在業(yè)內(nèi)引起轟動；5年來持續(xù)推出年度“晨星中國基金獎”，以獨立、客觀、權(quán)威得到廣大投資者認可。

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