投資大贏家

前言

　　對世界各地的投資者來說，2008年的全球金融危機和股市崩盤都是慘痛的打擊，但它們卻給人們留下醒目的一課：天下沒有免費的午餐。無論是投資美國、中國還是全球其他任何國家的股票市場，都并非易事?！　υS多投資者來說，這并非一個新教訓，只不過早被遺忘罷了。多年來，美國、歐洲以及世界其他地區(qū)肆無忌憚的借貸，虛假地支撐了不斷上升的資產(chǎn)價格。投資者受此蒙蔽，開始對自己的投資做出危險的假設(shè)：　　他們確信無疑，美國房地產(chǎn)價格將無限持續(xù)上升，因此，金融公司貪婪吞噬的抵押證券造成的風險會很小?！　≈袊?、印度、巴西等新興市場都是經(jīng)濟巨幅增長的源泉。因此無論美國和歐洲遭遇什么麻煩，這些國家的市場都能支撐下來。　　技術(shù)進步已使金融信息可隨時傳送給投資者，這樣就能避免股票、債券或任何其他資產(chǎn)類別的不當定價?！　∵@些以為股票投資會讓人輕松賺取巨額利潤的假設(shè)，在短短數(shù)月的動蕩里，就被震得粉碎?！爸灰郎线@趟不斷前進的市場列車，坐下來，就可以等著鈔票進口袋”的理論已不再適用?！　〉?，市場總會讓那些自以為是的人們備受挫敗，發(fā)生在2008年和2009年的事實就是最好的印證。這些事實再次強調(diào)了：在股市隨意投資無異于玩火自焚。如果你想在市場上長期謀利，你需要找到一種方法，來確定資產(chǎn)雄厚、經(jīng)營順利的公司。這些公司擁有良好的資產(chǎn)負債表、成功的歷史記錄和堅實穩(wěn)固的管理——它們不僅在好光景時業(yè)績出眾，在經(jīng)濟周期性的低迷時期也能順利度過，甚至能度過諸如人們剛剛目睹的那類世界危機。

內(nèi)容概要

學習投資的方法有很多種，你可以讀書，也可以先到實戰(zhàn)中去小試牛刀，然后再來結(jié)合親身的經(jīng)歷，學習前人成敗的智慧。但無論如何，你總希望找到一個最簡單的靠山，依靠它，百戰(zhàn)百勝，所向披靡。    你也許讀過《滾雪球》、《查理·芒格傳》、《索羅斯傳》，大師們的光輝驚艷照人，他們的故事或跌宕起伏，或平實質(zhì)樸，細細研讀，都能從中悟出許多投資的真諦。    你也許也讀過《富總裁教你買基金》、《基金非常道》，它們是專業(yè)人士為普通大眾打造的投資入門書，簡單易懂，操作性強，會幫助你一步一步成為更加熟練、更加精通投資工具的高手。    當你擁有了大師的思想和應(yīng)用純熟的工具，肯定會發(fā)現(xiàn)《博格長贏投資之道》、《理柏論財智》這樣的書將會給你很大的幫助，幫助你把大師的思想和投資的實踐結(jié)合起來，不過它們只能教給你一位大師的策略，且要讀深讀透也不是件容易的事。    那么，有沒有一本書能同時學到10位頂尖大師的策略?有沒有一本書能給你一些指標，拿著這些指標就能篩選出大師們都驗證過的最賺錢的股票?《投資大贏家》就是這樣的一本書，它會讓你對這些耳熟能詳?shù)拇髱熡行碌牧私?；它會為你提供一些最簡單的指標和工具，用這些指標和工具，你只要判斷“通過”還是“不通過”，最賺錢的股票就盡收囊中了。    達芬奇說過：簡單的招數(shù)用到極致就是絕招。真的如此簡單?翻開本書驗證一下吧，相信你一定能找到自己的絕招。

作者簡介

約翰·里斯，畢業(yè)于哈佛商學院和麻省理工學院，工商管理碩士，持有兩個證券分析軟件的專利。魏里迪爾網(wǎng)站和魏里迪爾資本管理公司的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官。他還是福布斯網(wǎng)（Forbes com）、真實財富網(wǎng)（Real Money com），以色列《環(huán)球報》（Globes）的專欄作家。

書籍目錄

引言第一部分　價值投資的傳奇　第1章　本杰明·格雷厄姆　　——“價值投資教父”幫你系上安全帶　第2章　　約翰-內(nèi)夫——你的錢放他那里最安全　第3章　大衛(wèi)·德雷曼　　——反向思維，　讓你熊市也照“牛”　　　第4章　沃倫-巴菲特——“股神”　的安全法則第二部分　成長型股票的傳奇　第5章　彼礙·林奇——華爾街的明星　第6章　肯尼斯-費雪——青出于藍而勝于藍　第7章　馬丁-茨威格——能花，更能賺第三部分　大師背后的大師　第8章　詹姆斯-歐沙那?！　　尅敖煌酥尽睒藴驶〉?章　喬爾·格林布拉特——只用兩步搞定　第10章　約瑟夫-皮奧特洛斯基　　——真人不露相，老司機就是不一樣第四部分　贏在掌控當止則止　第11章　綜合運用——大師投資之道　第12章　剎車——選取好的時機出售股票結(jié)論　你現(xiàn)在可以享受駕車的樂趣了附錄A　基于大師策略的10只與20只股票投資組合的業(yè)績　附錄B　投資大師年度跟蹤記錄比較（實際或驗證后收益） 譯者后記　

章節(jié)摘錄

　　但是格雷厄姆的大部分策略似乎是針對防御型的投資人。畢竟，他對大多數(shù)投資人能夠戰(zhàn)勝市場，愿意花費很多時間去研究和分析公司并感興趣持有懷疑的態(tài)度。因此，我們將格雷厄姆的分析惟獨鎖定在防御型的投資人上，他們比較保守和被動，（如果你想要采取更積極主動、冒險的投資方法，我們建議你參照其他關(guān)注成長型的策略，參見第9章和第10章）?！　?gòu)成格雷厄姆“保守型”投資策略的重要部分是格雷厄姆所稱的“安全邊際”，即股票價格和公司內(nèi)在價值之間的差別。要記住，盡管各種因素都可能導致股票價格在短期飛速上漲，但長期來看，最終支配股價的仍是公司真正的價值——依據(jù)其資產(chǎn)、收益、債務(wù)等等。格雷厄姆推薦買進安全邊際大的股票，因為它們的價格往往低于公司的真正價值，正如我們以前所探討的那樣，從長期來看，這種股票應(yīng)該會上漲從而反映公司的真正價值。同樣重要的是（對格雷厄姆來說也許更重要），這種被低估的股票具有抗跌性。他們已經(jīng)以低于其真實價值的價格出售——即安全邊際——所以，即使公司遇到困難，其收益能力有所下滑，股票仍然可以盈利，因為它一開始的時候價值遭到低估，并且，如果該股票下跌，它的下跌幅度不可能過大，因為它已經(jīng)以相對低的價格出售。如果你關(guān)注那些被人們期待已久，富于吸引力且一路飆升的成長型股票，那么你將不會得到較為理想的利潤?！　「窭锥蚰返倪@種觀點可以被認為是在股市上減少損失就等同于盈利的觀點。記住，格雷厄姆出身于資產(chǎn)大量虧損的家庭，他后來親歷的1929年經(jīng)濟危機，洗劫了投資于他的客戶和數(shù)以百萬計的美國人的財富。安全邊際越大，他便越是感到安心，因為那減少了他虧損的機會。格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中寫道，“廉價股票的購買者尤其注重股票抵御相反走勢的能力，如果廉價買進這些股票（被低估的股票），即使是公司的收益能力發(fā)生一般程度的下跌，這方面的投資也同樣會創(chuàng)下令人滿意的業(yè)績。安全邊際也就顯示出了它的作用。”這種觀點并不支持熱門股票的選擇，但是它確實發(fā)揮著作用。

媒體關(guān)注與評論

　　沖動和支出是投資者的敵人；投資應(yīng)當基于這樣一種理念，即股票是公司的一個側(cè)面；我們最喜歡的持有期限是永久。　　——沃倫·巴非特　　從買進你所了解的公司的股票開始。遵循以“價格／收益／成長性”比率識別股票的投資原則；在股市中賺錢真正的關(guān)鍵是不要害怕短期的滑坡。　　——彼得·林奇　　做一個真正的“投資者”，不買太貴的投資產(chǎn)品；理性判斷風險和收益是否匹配，持有價格合理的基金資產(chǎn)?！　　窘苊鳌じ窭锥蚰贰　∪匦詻Q定超級強勢股；股價／營收比（PSR）與股價／研發(fā)費用比（PRR）最關(guān)鍵。　　——肯尼斯·費雪　　冷門股中亦有黃金，自律、執(zhí)著長期勝利。　　——約翰·內(nèi)夫　　關(guān)注資本回報率和收益率，神奇程式兩步法震驚商學兩界?！　　獑虪枴じ窳植祭亍　】朔榫w，準則優(yōu)先，優(yōu)化配置，簡單取勝。　　——詹姆斯·歐沙那?！　》聪蛩季S，熊市披靡?！　　笮l(wèi)·德雷曼　　收益收益，更多收益；保守增長，技術(shù)分析，成長型股票的巨額收益?！　　R丁·茨威格　　提高投資收益的關(guān)鍵在于投資那些實力雄厚但因種種原因被低估了高凈值市價比的公司。3個指標9個方法將幫你找到這樣的公司?！　　s瑟夫·皮奧特洛斯基

編輯推薦

　　告訴你不一樣的投資組合，輕松掌握買進賣出的時機

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