金手銬的救贖——一個(gè)投資銀行家的海嘯后自白

前言

　　從通常的評(píng)估看，由于美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的金融海嘯，經(jīng)過全球經(jīng)濟(jì)界的努力，最壞的時(shí)期已經(jīng)過去，但是，對(duì)于這一危機(jī)的反思和總結(jié)可以說才剛剛開始。對(duì)于危機(jī)的系統(tǒng)反思，可以凸顯現(xiàn)存金融體系中的缺陷.促使金融界相應(yīng)增強(qiáng)對(duì)于金融體系的認(rèn)識(shí)，為改進(jìn)金融體系提供了現(xiàn)實(shí)的推動(dòng)力?！　‘?dāng)前。對(duì)于次貸危機(jī)的反思.有各種不同的角度，有從全球化角度考察的，有從宏觀經(jīng)濟(jì)角度考察的，有從金融監(jiān)管角度分析的.有從金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理等角度考察的，也流行一些帶有陰謀論的分析，等等。在種種反思之中，對(duì)于次貸危機(jī)中的一些關(guān)鍵性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的反思和分析，相對(duì)較少。但是，即使經(jīng)歷了此次次貸危機(jī)。我相信。在經(jīng)過適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和完善之后，類似的金融創(chuàng)新依然會(huì)在現(xiàn)實(shí)的需求推動(dòng)下繼續(xù)出現(xiàn)。例如美國(guó)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩還沒有完全平息。我們已經(jīng)看到新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品就重新粉墨登場(chǎng)。因此，對(duì)于引發(fā)次貸危機(jī)中的種種金融創(chuàng)新，這種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)理，都必須進(jìn)行深入的分析.增強(qiáng)我們對(duì)于這些創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)。才可能在新的發(fā)展階段避免類似的問題再次發(fā)生，僅僅采取因噎廢食的態(tài)度，或者一味回避或管制的態(tài)度，并不有助于我們對(duì)于這次次貸危機(jī)的深刻認(rèn)識(shí)?！　∥乙恢闭J(rèn)為。相對(duì)于其他學(xué)科，金融學(xué)科是一門操作性十分強(qiáng)的學(xué)科。如果沒有相關(guān)領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，分析起來(lái)往往難得要領(lǐng)，難以切中要害。從這個(gè)意義上來(lái)說，反思次貸危機(jī).不僅僅是金融理論界或者金融監(jiān)管界的事情，也必須要有金融專業(yè)人士的參與。

內(nèi)容概要

黃元山，一個(gè)先后任職于雷曼兄弟、瑞銀和蘇格蘭皇家銀行的投行高層，輾轉(zhuǎn)于紐約、倫敦、香港三地十一年，參與多種金融衍生工具和衍生產(chǎn)品的研究及開發(fā)，見證金融體系杠桿化大時(shí)代?！　乃穆殘?chǎng)經(jīng)歷中，可以看到眾多復(fù)雜的金融衍生工具如CDS、CDO、MBS等如何應(yīng)運(yùn)而生，并醞釀為金融海嘯的導(dǎo)火索；從他的個(gè)人成長(zhǎng)中，亦可以看到一位青年學(xué)子如何積極確立自己的價(jià)值。在事業(yè)一帆風(fēng)順之際，作者毅然放棄無(wú)數(shù)人艷羨的投資銀行家光環(huán)，擺脫金融圈的“金手銬”，轉(zhuǎn)而投身慈善事業(yè)，這種再選擇令人思考?！　”緯胺Q“金融危機(jī)之前傳，投行生涯之體悟”，值得細(xì)味。

作者簡(jiǎn)介

黃元山，前投資銀行董事總經(jīng)理（Managing Director）暨亞洲債券部管理委員會(huì)委員（Asia Fixed Income Management Committee）。1997年至2004年間任職雷曼兄弟（Lehman Brothers），長(zhǎng)駐紐約及倫敦。后轉(zhuǎn)至瑞銀（UBS）倫敦任執(zhí)行董事（Executive Director）。再轉(zhuǎn)至英國(guó)蘇格蘭皇家銀行（RBS），主管亞太區(qū)結(jié)構(gòu)信貸衍生部門。
　　畢業(yè)于美國(guó)芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系，隨后取得美國(guó)耶魯大學(xué)國(guó)際關(guān)系所東亞研究碩士學(xué)位及香港中文大學(xué)崇基神學(xué)院神學(xué)文憑。

書籍目錄

序一　巴曙松序二　曹仁超序三　王世平序四　張化橋序五　曹圣和自序第一章　夢(mèng)的起點(diǎn)走進(jìn)華爾街　從芝大到耶魯　獻(xiàn)身投行　成功總在第二次　“貨如輪轉(zhuǎn)”的生意經(jīng)　選人只求精英第二章　學(xué)徒之路成長(zhǎng)最重要　　初生牛犢先學(xué)謙卑　主動(dòng)求教尋突破　成功無(wú)捷徑　光鮮的“赤貧族”　　自此戴上“金手銬”第三章　推陳出新DO誕生記　杠桿并非壞東西　信貸保險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)　銀行另類賺錢之道　頓悟后的喜悅第四章　小試牛刀成功完成LO　神奇變身　完美模型非完美數(shù)據(jù)　評(píng)級(jí)體系的化妝術(shù)　與核數(shù)師過招　無(wú)眠的一夜第五章　垃圾債券重生泡沫開始　垃圾債券咸魚翻身　投行變分銷商　沒有護(hù)照的金融精英　最后時(shí)刻見曙光　影子銀行現(xiàn)身第六章　俄羅斯金融危機(jī)余震　遭遇史上最難考驗(yàn)　請(qǐng)叫我YunShn　劫后業(yè)務(wù)多元化　說服別人靠權(quán)威第七章　對(duì)沖基金不做對(duì)沖　打包債市惹人垂涎　沙灘旁發(fā)明新產(chǎn)品　華爾街虛名夢(mèng)一場(chǎng)第八章　保險(xiǎn)公司的黑匣子　“變壓器”妙用　長(zhǎng)短倉(cāng)對(duì)沖穩(wěn)賺％　FP策略更勇猛第九章　工作新地圖　“新華僑”搬入諾丁山　歐洲版打包債券　雙幣債券前無(wú)古人　福兮禍所倚第十章　投行往事不如煙　衍生工具衍生問題　世上真有黑天鵝　去杠桿化時(shí)代　中國(guó)何去何從結(jié)語(yǔ)　人生無(wú)必走路徑

章節(jié)摘錄

　　記得那次面試，K先生問我：。你喜歡紐約嗎？”　　我自作聰明，以為應(yīng)該投其所好：。當(dāng)然喜歡.紐約是一個(gè)色彩繽紛、五光十色的大都會(huì)。你呢？”　　怎料他搖了搖頭：“我不喜歡我的子女在紐約成長(zhǎng)。”　　我自知弄巧成拙，除了支吾以對(duì)，報(bào)以表示同情、理解的點(diǎn)頭和微笑之外，我還能做什么？　　投行最后階段的面試維時(shí)一整天，其間我要拜會(huì)眾多高層。除K先生外，另一位面試我的是個(gè)身材短小、體態(tài)略胖的典型。地中海（意即禿頭）中年男士。我見他的神情在高傲中帶點(diǎn)呆滯.以為他會(huì)集中問我一些比較技術(shù)性（technical）的問題，便心想：“這人有點(diǎn)深藏不露，宜于敵不動(dòng)、我不動(dòng)?！薄　】上Р呗允×恕?duì)方見我木訥寡言、沒有主動(dòng)打開話匣子.終面露不悅。本來(lái)半小時(shí)的會(huì)面，還未到十分鐘，他便問我。你成績(jī)這么好。為什么不繼續(xù)念博士、做研究？”我登時(shí)面如死灰，心知。地中海，用這條問題判了我的死刑，便只好勉強(qiáng)作答，為這次會(huì)面畫上句號(hào)。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　經(jīng)歷次貸危機(jī)之后，全球各地關(guān)于次貸危機(jī)的反思文章和圖書汗牛充棟，但是從金融專業(yè)角度、從金融產(chǎn)品角度分析的相對(duì)較少，由金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員執(zhí)筆者也不多見。因此，《金手銬的救贖：一個(gè)投資銀行家的海嘯后自白》就有特別的推薦價(jià)值?！　　袊?guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng) 巴曙松　　我從事投資銀行也有十幾年了，也有在境外證券機(jī)構(gòu)的工作經(jīng)歷，閱讀《金手銬的救贖：一個(gè)投資銀行家的海嘯后自白》的一些細(xì)節(jié)描述時(shí)，確實(shí)有一種似曾相識(shí)的感覺，會(huì)心處能夠體會(huì)到所謂“含淚的微笑和含笑的憂傷”?！　　L(zhǎng)江證券承銷保薦有限公司總裁 王世平　　黃元山把他在投資界多年的經(jīng)歷以深入淺出的故事形式，娓娓道來(lái)，其中談及的財(cái)經(jīng)知識(shí)、投資法門、人事管理及人生智慧，都使人深受啟發(fā)。不論是否對(duì)財(cái)經(jīng)投資有興趣，當(dāng)你看完此書后，都必有所得。　　——香港中文大學(xué)社會(huì)科學(xué)院院長(zhǎng) 李少南　　黃元山先生以國(guó)際投行第一線的親身經(jīng)歷，管窺此次金融危機(jī)的來(lái)龍去脈，痛定思痛，鑒往知來(lái),因此值得一讀?！　　蹲C券時(shí)報(bào)》副總編輯 高峰

編輯推薦

　　金融海嘯原味述說，投行生涯真實(shí)獨(dú)白，巴曙松、曹仁超、王世平、張化橋聯(lián)袂推薦。

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