財務(wù)管理

前言

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的不斷進(jìn)行，會不斷產(chǎn)生資金收支。企業(yè)的資金收支構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的一個獨(dú)立方面，這就是企業(yè)的財務(wù)活動?！捌髽I(yè)財務(wù)學(xué)”就是研究如何對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃和控制的一門管理科學(xué)。本書是“十五”國家級重點(diǎn)教材，我們在編寫時，無論是內(nèi)容還是形式，都進(jìn)行了一些新的嘗試，我們希望這些嘗試有利于推動我國財務(wù)管理的教學(xué)改革。本書的特點(diǎn)主要有：1.結(jié)構(gòu)合理，內(nèi)容新穎。財務(wù)管理按內(nèi)容可以分為基本原理、通用業(yè)務(wù)和特殊業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為，作為一本入門的教材，基本原理是基礎(chǔ)，通用業(yè)務(wù)是重點(diǎn)，特殊業(yè)務(wù)是補(bǔ)充。本書第一～第三章屬基本原理部分，這部分力求把基礎(chǔ)知識講解清楚；第四～第八章屬通用業(yè)務(wù)部分，這部分內(nèi)容為全書重點(diǎn)，力求將通用業(yè)務(wù)講深講透；第九～第十一章屬特殊業(yè)務(wù)部分，只是概要介紹相關(guān)內(nèi)容。這種安排既全面介紹了財務(wù)管理的內(nèi)容，又突出了重點(diǎn)。作者在編寫本書時，查閱了國內(nèi)外大量文獻(xiàn)，引入了一些最新研究成果。2.形式靈活，引人入勝。為了避免單純理論敘述的生硬晦澀，本書采用靈活新穎的編寫方式。在每一章的正文開始之前，都安排了一個與本章內(nèi)容有關(guān)的小案例；在每一章的結(jié)束，都安排了至少一個案例并輔以案例思考題。各章中間設(shè)計了“復(fù)習(xí)與思考”，章后設(shè)計了小組討論方案。這樣，使各章的主要理論內(nèi)容都有的放矢，為更深刻地理解和應(yīng)用理論知識起到引導(dǎo)作用。這種安排也能提高讀者的興趣，做到引人入勝。3.深入淺出，便于自學(xué)。現(xiàn)代財務(wù)管理運(yùn)用了許多較深的數(shù)學(xué)模型，我們不是簡單地羅列這些公式，而是通過實(shí)例、圖表等對數(shù)學(xué)模型進(jìn)行具體分析。本書在安排相關(guān)章節(jié)時，也盡量按由淺入深、循序漸進(jìn)的原則安排。這些都便于讀者自學(xué)，更好地理解財務(wù)管理的理論和方法。

內(nèi)容概要

本書是財務(wù)管理的入門教材，主要介紹如何對企業(yè)財務(wù)活動進(jìn)行規(guī)劃和控制，重點(diǎn)講解了財務(wù)管理的基本原理、通用業(yè)務(wù)，并涉及一些特殊業(yè)務(wù)的處理。在表現(xiàn)形式上，力圖靈活新穎，通過案例、圖表、思考題等形式突出教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)?！　”緯m合高等院校經(jīng)濟(jì)、管理等相關(guān)專業(yè)本科生使用，也可作為從業(yè)人員在職培訓(xùn)教材和自學(xué)參考書。

作者簡介

王化成 中國人民大學(xué)商學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師。主要從事財務(wù)管理、財務(wù)分析、會計等方面的教學(xué)、科研和咨詢工作。社會兼職：全國會計專業(yè)碩士學(xué)位教育指導(dǎo)委員會秘書長，中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會副會長，中國會計學(xué)會副秘書長，東南大學(xué)、天津財經(jīng)大學(xué)等十多所院校兼職教授。

書籍目錄

第1章 總論 　第1節(jié) 財務(wù)管理的概念 　第2節(jié) 財務(wù)管理的目標(biāo) 　第3節(jié) 財務(wù)管理的原則 　第4節(jié) 財務(wù)管理的方法 第2章 財務(wù)管理的基礎(chǔ)概念 　第1節(jié) 時間價值 　第2節(jié) 風(fēng)險報酬 　第3節(jié) 證券估價 第3章 財務(wù)分析 　第1節(jié) 財務(wù)分析概述 　第2節(jié) 企業(yè)償債能力分析 　第3節(jié) 企業(yè)營運(yùn)能力分析 　第4節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 　第5節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力分析 　第6節(jié) 綜合財務(wù)分析 第4章 企業(yè)投資管理（上） 　第1節(jié) 投資管理概述 　第2節(jié) 投資決策中的現(xiàn)金流量 　第3節(jié) 投資決策指標(biāo) 第5章 企業(yè)投資管理（下） 　第1節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用 　第2節(jié) 風(fēng)險投資決策 第6章 企業(yè)籌資管理(上) 　第1節(jié) 企業(yè)籌資概述 　第2節(jié) 資金需要量的預(yù)測 　第3節(jié) 股權(quán)性資金的籌集 　第4節(jié) 債權(quán)性資金的籌集 　第5節(jié) 混合性資金的籌集 第7章 企業(yè)籌資管理(下) 　第1節(jié) 資金成本 　第2節(jié) 杠桿分析 　第3節(jié) 資本結(jié)構(gòu) 第8章 營運(yùn)資金管理 　第1節(jié) 營運(yùn)資金管理概述 　第2節(jié) 流動資產(chǎn)管理 　第3節(jié) 流動負(fù)債管理 第9章 企業(yè)分配管理 　第1節(jié) 企業(yè)分配概述 　第2節(jié) 企業(yè)與員工之間的分配 　第3節(jié) 企業(yè)與股東之間的分配 第10章 財務(wù)管理專題 　第1節(jié) 企業(yè)并購財務(wù)管理 　第2節(jié) 國際財務(wù)管理 　第3節(jié) 企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)管理 附表 　一、復(fù)利終值系數(shù)表 　二、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 　三、年金終值系數(shù)表 　四、年金現(xiàn)值系數(shù)表

章節(jié)摘錄

插圖：但是，將利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在如下缺點(diǎn)：（1）利潤最大化沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時間，沒有考慮資金的時間價值；（2）利潤最大化沒能有效地考慮風(fēng)險問題，這可能會使財務(wù)人員不顧風(fēng)險的大小去追求最多的利潤；（3）利潤最大化往往會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤，而不顧企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。應(yīng)該看到，將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，只是對經(jīng)濟(jì)效益的淺層次的認(rèn)識，存在一定的片面性，所以，現(xiàn)代財務(wù)管理理論認(rèn)為，利潤最大化并不是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。（三）以股東財富最大化為目標(biāo)股東財富最大化是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財富。在股份公司中，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，當(dāng)股票價格達(dá)到最高時，股東財富也達(dá)到最大。所以，股東財富最大化又演變?yōu)楣善眱r格最大化。與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)有其積極的方面。這是因?yàn)椋海?）股東財富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險因素，因?yàn)轱L(fēng)險的高低會對股票價格產(chǎn)生重要影響；（2）股東財富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤會影響股票價格，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)股票價格也會產(chǎn)生重要影響；（3）股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。應(yīng)該看到，股東財富最大化目標(biāo)也存在一些缺點(diǎn)：（1）它只適用于上市公司，對非上市公司則很難適用；（2）它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠；（3）股票價格受多種因素影響，并非都是企業(yè)所能控制的，把不可控因素引入理財目標(biāo)是不合理的。盡管股東財富最大化目標(biāo)存在上述缺點(diǎn)，但如果一個國家的證券市場高度發(fā)達(dá)、市場效率高，上市公司就可以把股東財富最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。（四）以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)1.企業(yè)價值最大化的含義和內(nèi)容。傳統(tǒng)上，人們都認(rèn)為股東承擔(dān)了企業(yè)全部剩余風(fēng)險，也享受經(jīng)營發(fā)展帶來的全部稅后收益，所以股東所持有的財務(wù)要求權(quán)稱為“剩余索取權(quán)”。正因?yàn)槌钟惺Ｓ嗨魅?quán)，股東在企業(yè)業(yè)績良好時可以最大限度地享受收益，在企業(yè)虧損時也將承擔(dān)全部虧損。與債權(quán)人和職工相比，股東的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險、報酬都比較大，這決定了他們在企業(yè)中有著不同的地位。所以，傳統(tǒng)思路在考慮財務(wù)管理目標(biāo)時，更多是從股東利益出發(fā)，選擇“股東財富最大化”或“股票價格最大化”。但是，現(xiàn)代意義上的企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)有很大差異，現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和，股東當(dāng)然要承擔(dān)風(fēng)險，但債權(quán)人和職工所承擔(dān)的風(fēng)險也很大，政府也承擔(dān)了相當(dāng)大的風(fēng)險。

編輯推薦

《財務(wù)管理(第3版)》：普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材，教育部普通高等教育精品教材，教育部經(jīng)濟(jì)管理類核心課程教材

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