現(xiàn)代金融體系下的中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)

前言

　　雖然全球金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)歷史幾經(jīng)分合，但最終又重新走上了整合與混業(yè)經(jīng)營(yíng)之路。最近的趨勢(shì)表明，在銀行主導(dǎo)型的金融體系中，資本市場(chǎng)的力量正在逐漸加強(qiáng)；而在市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系里，銀行全能化的趨勢(shì)也使銀行逐漸走出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的約束，形成與資本市場(chǎng)相互競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)又交叉互補(bǔ)的全新格局。在這一趨勢(shì)中，金融中介與金融市場(chǎng)之間的邊界模糊起來(lái)，“融合”成為雙方共同的需要：銀行業(yè)務(wù)可以向金融市場(chǎng)延伸，而金融市場(chǎng)的產(chǎn)品通過(guò)銀行這個(gè)平臺(tái)也能獲得新的實(shí)現(xiàn)方式。如果說(shuō)早些時(shí)候金融“脫媒”的沖擊使銀行不得不進(jìn)行金融創(chuàng)新以維持生存的話，那么當(dāng)前全球范圍內(nèi)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了在市場(chǎng)壓力下“被動(dòng)適應(yīng)性改變”的范疇，而是通過(guò)主動(dòng)創(chuàng)新，進(jìn)入新市場(chǎng)，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，推出新產(chǎn)品，在保留原有作為中介的技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了新的跨越?！　∶鎸?duì)國(guó)際風(fēng)起云涌的混業(yè)經(jīng)營(yíng)潮流，滯后的金融改革和開(kāi)放進(jìn)程的加快，都迫使國(guó)內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展必須走上混業(yè)經(jīng)營(yíng)之路。但是，當(dāng)前的中國(guó)金融改革處在一個(gè)非常特殊的時(shí)點(diǎn)上：全球金融自由化、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和對(duì)外開(kāi)放這些因素疊加在一起，對(duì)于尚處于產(chǎn)業(yè)“幼稚”階段的中國(guó)金融業(yè)而言，無(wú)疑將使金融脆弱性問(wèn)題更加突出。對(duì)于中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)而言，多年來(lái)積累的龐大金融風(fēng)險(xiǎn)尚需消化，接踵而至的是不得不以開(kāi)放的姿態(tài)直面跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)；而剛剛發(fā)展起來(lái)的金融市場(chǎng)（包括股票市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)等），無(wú)論是從容量、深度或者廣度而言，都遠(yuǎn)未達(dá)到對(duì)外開(kāi)放的基本要求。

內(nèi)容概要

秉承現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融理論的闡釋、提煉和擴(kuò)展應(yīng)用，《現(xiàn)代金融體系下的中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng):路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系》從“現(xiàn)代金融體系”的基本內(nèi)涵出發(fā)，立足于金融體系結(jié)構(gòu)、金融業(yè)組織形式和金融監(jiān)管三者之間的動(dòng)態(tài)演變機(jī)制，通過(guò)系統(tǒng)的規(guī)范分析與實(shí)證分析，對(duì)現(xiàn)代金融體系下金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)論證。通過(guò)“橫向”的基于國(guó)家維度的跨國(guó)比較和“縱向”的基于歷史維度的時(shí)期比較，《現(xiàn)代金融體系下的中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng):路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系》將混業(yè)經(jīng)營(yíng)的路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系改革置于現(xiàn)代金融體系發(fā)展的宏觀思路中加以解讀，勾勒出了一幅較為完整的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)發(fā)展“軌跡圖”。以此為基礎(chǔ)，基于中國(guó)當(dāng)前金融資源的實(shí)際配置情況，《現(xiàn)代金融體系下的中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng):路徑、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管體系》還對(duì)中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管目標(biāo)、原則與結(jié)構(gòu)進(jìn)行了系統(tǒng)建構(gòu)。

作者簡(jiǎn)介

陳雨露，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授，美國(guó)艾森豪威爾基金高級(jí)訪問(wèn)學(xué)者、哥倫比亞大學(xué)富布賴特高級(jí)訪問(wèn)學(xué)者?，F(xiàn)任中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)，兼任中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副秘書長(zhǎng)、常務(wù)理事。入選人事部“新世紀(jì)百千萬(wàn)人才工程”國(guó)家級(jí)人選；享受國(guó)務(wù)院專家特殊津貼；獲首屆教育部全國(guó)高校青年教師獎(jiǎng)和全國(guó)優(yōu)秀博士學(xué)位論文指導(dǎo)教師獎(jiǎng)。學(xué)術(shù)興趣涉及貨幣金融理論、國(guó)際金融、公司金融和固定收益金融工具等領(lǐng)域，主要研究方向?yàn)殚_(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的金融理論與政策、國(guó)際資本市場(chǎng)。

書籍目錄

第一章 現(xiàn)代金融體系下的金融結(jié)構(gòu)、金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：一個(gè)理論框架　1.1 解讀現(xiàn)代金融體系：一個(gè)分析起點(diǎn)　1.2 現(xiàn)代金融體系下的金融結(jié)構(gòu)與金融業(yè)組織形式：影響因素分析　1.3 現(xiàn)代金融體系下的金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：基于金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)博弈　1.4 現(xiàn)代金融體系下的金融結(jié)構(gòu)、金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：一個(gè)動(dòng)態(tài)圖景第二章 現(xiàn)代金融體系發(fā)展中的金融業(yè)組織形式：全球視角與比較分析　2.1 金融業(yè)組織形式的演變路徑：歷程與動(dòng)因　2.2 全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)：模式與發(fā)展階段　2.3 金融業(yè)組織形式變遷與金融監(jiān)管體系選擇：全球視角第三章 中國(guó)金融業(yè)的組織形式變遷：歷史考察與現(xiàn)狀分析　3.1 中國(guó)金融業(yè)組織形式的發(fā)展：背景與歷程　3.2 中國(guó)金融業(yè)組織形式的現(xiàn)狀與問(wèn)題　3.3 中國(guó)金融業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的必然性與現(xiàn)實(shí)意義第四章 中國(guó)金融業(yè)的組織形式調(diào)整：方向與路徑　4.1 分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與中國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力：運(yùn)行特征與效率　4.2 從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)：宏觀效應(yīng)與微觀影響　4.3 中國(guó)金融業(yè)的組織形式調(diào)整：約束條件與發(fā)展路徑第五章 中國(guó)金融業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)選擇：風(fēng)險(xiǎn)控制下的模式取向　5.1 金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)類型：一般性分析　5.2 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管問(wèn)題　5.3 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：開(kāi)放保護(hù)與國(guó)家控制　5.4 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式取向：金融控股公司第六章 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體系構(gòu)建：宏觀框架及基于金融控股公司的具體分析　6.1 金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)：一個(gè)宏觀框架　6.2 金融控股公司的監(jiān)管：特殊性分析　6.3 金融控股公司的監(jiān)管實(shí)踐：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)　6.4 中國(guó)金融控股公司監(jiān)管體系的構(gòu)建：多層次、多維度的風(fēng)險(xiǎn)控制體系第七章 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)軌跡：現(xiàn)代金融體系下的模式變遷與監(jiān)管協(xié)調(diào)　7.1 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)：基于現(xiàn)代金融體系發(fā)展的視角　7.2 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展階段與監(jiān)管體制：監(jiān)管水平約束下的適度推進(jìn)　7.3 中國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體系構(gòu)建：目標(biāo)、原則與結(jié)構(gòu)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　1.1.4現(xiàn)代金融體系的發(fā)展趨勢(shì)：混業(yè)經(jīng)營(yíng)與基本功能實(shí)現(xiàn)　　從上一節(jié)的論述可知，銀行主導(dǎo)型和資本市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系在風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理和信息處理等方面各有所長(zhǎng)，爭(zhēng)論哪一種體系更優(yōu)的現(xiàn)實(shí)意義不大，而很多國(guó)家的實(shí)踐證明，兩種體系在自我發(fā)展和相互交融過(guò)程中都能適應(yīng)不同經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。①最近的趨勢(shì)表明，在“銀行主導(dǎo)型”的金融體系中，資本市場(chǎng)的力量正在逐漸加強(qiáng)；而在“市場(chǎng)主導(dǎo)型”的金融體系里，銀行全能化的趨勢(shì)也使銀行逐漸走出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的約束，形成與資本市場(chǎng)相互競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)又交叉互補(bǔ)的全新格局：越來(lái)越多的國(guó)家正在放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的限制，金融機(jī)構(gòu)全能化、金融業(yè)務(wù)一體化、金融服務(wù)一攬子化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)界線日益模糊，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、趨同并走向多元化、綜合化。如果說(shuō)早些時(shí)候金融“脫媒”的沖擊使銀行不得不進(jìn)行金融創(chuàng)新以維持生存的話，那么當(dāng)前全球范圍內(nèi)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了在市場(chǎng)壓力下“被動(dòng)適應(yīng)性改變”的范疇，而是通過(guò)主動(dòng)創(chuàng)新，進(jìn)入新市場(chǎng)，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，推出新產(chǎn)品，在保留原有作為中介的技術(shù)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了新的跨越。②不僅如此，在金融中介（銀行）與金融市場(chǎng)（資本市場(chǎng)）的關(guān)系上，也已經(jīng)擺脫了此前“非此即彼”的對(duì)立性競(jìng)爭(zhēng)格局，逐漸朝著“在競(jìng)爭(zhēng)中合作，在合作中競(jìng)爭(zhēng)”的方向發(fā)展?？梢哉f(shuō)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)，體現(xiàn)了現(xiàn)代金融功能的一體化趨勢(shì)。

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