現(xiàn)代金融體系下的中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營

前言

　　雖然全球金融業(yè)的經(jīng)營歷史幾經(jīng)分合，但最終又重新走上了整合與混業(yè)經(jīng)營之路。最近的趨勢表明，在銀行主導型的金融體系中，資本市場的力量正在逐漸加強；而在市場主導型的金融體系里，銀行全能化的趨勢也使銀行逐漸走出傳統(tǒng)業(yè)務的約束，形成與資本市場相互競爭，同時又交叉互補的全新格局。在這一趨勢中，金融中介與金融市場之間的邊界模糊起來，“融合”成為雙方共同的需要：銀行業(yè)務可以向金融市場延伸，而金融市場的產(chǎn)品通過銀行這個平臺也能獲得新的實現(xiàn)方式。如果說早些時候金融“脫媒”的沖擊使銀行不得不進行金融創(chuàng)新以維持生存的話，那么當前全球范圍內(nèi)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢已經(jīng)遠遠超出了在市場壓力下“被動適應性改變”的范疇，而是通過主動創(chuàng)新，進入新市場，開拓新業(yè)務，推出新產(chǎn)品，在保留原有作為中介的技術優(yōu)勢基礎上實現(xiàn)了新的跨越?！　∶鎸H風起云涌的混業(yè)經(jīng)營潮流，滯后的金融改革和開放進程的加快，都迫使國內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展必須走上混業(yè)經(jīng)營之路。但是，當前的中國金融改革處在一個非常特殊的時點上：全球金融自由化、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和對外開放這些因素疊加在一起，對于尚處于產(chǎn)業(yè)“幼稚”階段的中國金融業(yè)而言，無疑將使金融脆弱性問題更加突出。對于中國的金融機構而言，多年來積累的龐大金融風險尚需消化，接踵而至的是不得不以開放的姿態(tài)直面跨國金融機構的競爭；而剛剛發(fā)展起來的金融市場（包括股票市場、票據(jù)市場、企業(yè)債券市場等），無論是從容量、深度或者廣度而言，都遠未達到對外開放的基本要求。

內(nèi)容概要

秉承現(xiàn)代經(jīng)濟和金融理論的闡釋、提煉和擴展應用，《現(xiàn)代金融體系下的中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營:路徑、風險與監(jiān)管體系》從“現(xiàn)代金融體系”的基本內(nèi)涵出發(fā)，立足于金融體系結構、金融業(yè)組織形式和金融監(jiān)管三者之間的動態(tài)演變機制，通過系統(tǒng)的規(guī)范分析與實證分析，對現(xiàn)代金融體系下金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的路徑、風險與監(jiān)管問題進行了系統(tǒng)論證。通過“橫向”的基于國家維度的跨國比較和“縱向”的基于歷史維度的時期比較，《現(xiàn)代金融體系下的中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營:路徑、風險與監(jiān)管體系》將混業(yè)經(jīng)營的路徑、風險與監(jiān)管體系改革置于現(xiàn)代金融體系發(fā)展的宏觀思路中加以解讀，勾勒出了一幅較為完整的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的動態(tài)發(fā)展“軌跡圖”。以此為基礎，基于中國當前金融資源的實際配置情況，《現(xiàn)代金融體系下的中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營:路徑、風險與監(jiān)管體系》還對中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管目標、原則與結構進行了系統(tǒng)建構。

作者簡介

陳雨露，中國人民大學財政金融學院教授，美國艾森豪威爾基金高級訪問學者、哥倫比亞大學富布賴特高級訪問學者?，F(xiàn)任中國人民大學副校長，兼任中國國際金融學會副會長、中國金融學會副秘書長、常務理事。入選人事部“新世紀百千萬人才工程”國家級人選；享受國務院專家特殊津貼；獲首屆教育部全國高校青年教師獎和全國優(yōu)秀博士學位論文指導教師獎。學術興趣涉及貨幣金融理論、國際金融、公司金融和固定收益金融工具等領域，主要研究方向為開放經(jīng)濟下的金融理論與政策、國際資本市場。

書籍目錄

第一章 現(xiàn)代金融體系下的金融結構、金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：一個理論框架　1.1 解讀現(xiàn)代金融體系：一個分析起點　1.2 現(xiàn)代金融體系下的金融結構與金融業(yè)組織形式：影響因素分析　1.3 現(xiàn)代金融體系下的金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：基于金融創(chuàng)新的動態(tài)博弈　1.4 現(xiàn)代金融體系下的金融結構、金融監(jiān)管與金融業(yè)組織形式：一個動態(tài)圖景第二章 現(xiàn)代金融體系發(fā)展中的金融業(yè)組織形式：全球視角與比較分析　2.1 金融業(yè)組織形式的演變路徑：歷程與動因　2.2 全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營趨勢：模式與發(fā)展階段　2.3 金融業(yè)組織形式變遷與金融監(jiān)管體系選擇：全球視角第三章 中國金融業(yè)的組織形式變遷：歷史考察與現(xiàn)狀分析　3.1 中國金融業(yè)組織形式的發(fā)展：背景與歷程　3.2 中國金融業(yè)組織形式的現(xiàn)狀與問題　3.3 中國金融業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營的必然性與現(xiàn)實意義第四章 中國金融業(yè)的組織形式調(diào)整：方向與路徑　4.1 分業(yè)經(jīng)營模式與中國金融業(yè)的競爭力：運行特征與效率　4.2 從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營：宏觀效應與微觀影響　4.3 中國金融業(yè)的組織形式調(diào)整：約束條件與發(fā)展路徑第五章 中國金融業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實選擇：風險控制下的模式取向　5.1 金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的風險類型：一般性分析　5.2 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營面臨的特殊風險與監(jiān)管問題　5.3 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的風險監(jiān)控：開放保護與國家控制　5.4 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的模式取向：金融控股公司第六章 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系構建：宏觀框架及基于金融控股公司的具體分析　6.1 金融監(jiān)管的理論基礎：一個宏觀框架　6.2 金融控股公司的監(jiān)管：特殊性分析　6.3 金融控股公司的監(jiān)管實踐：國際經(jīng)驗　6.4 中國金融控股公司監(jiān)管體系的構建：多層次、多維度的風險控制體系第七章 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的動態(tài)軌跡：現(xiàn)代金融體系下的模式變遷與監(jiān)管協(xié)調(diào)　7.1 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實基礎：基于現(xiàn)代金融體系發(fā)展的視角　7.2 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展階段與監(jiān)管體制：監(jiān)管水平約束下的適度推進　7.3 中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體系構建：目標、原則與結構參考文獻

章節(jié)摘錄

　　1.1.4現(xiàn)代金融體系的發(fā)展趨勢：混業(yè)經(jīng)營與基本功能實現(xiàn)　　從上一節(jié)的論述可知，銀行主導型和資本市場主導型的金融體系在風險管理、公司治理和信息處理等方面各有所長，爭論哪一種體系更優(yōu)的現(xiàn)實意義不大，而很多國家的實踐證明，兩種體系在自我發(fā)展和相互交融過程中都能適應不同經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展需要。①最近的趨勢表明，在“銀行主導型”的金融體系中，資本市場的力量正在逐漸加強；而在“市場主導型”的金融體系里，銀行全能化的趨勢也使銀行逐漸走出傳統(tǒng)業(yè)務的約束，形成與資本市場相互競爭同時又交叉互補的全新格局：越來越多的國家正在放松對金融機構業(yè)務的限制，金融機構全能化、金融業(yè)務一體化、金融服務一攬子化的趨勢在不斷加強，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)界線日益模糊，金融機構業(yè)務交叉、趨同并走向多元化、綜合化。如果說早些時候金融“脫媒”的沖擊使銀行不得不進行金融創(chuàng)新以維持生存的話，那么當前全球范圍內(nèi)銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢已經(jīng)遠遠超出了在市場壓力下“被動適應性改變”的范疇，而是通過主動創(chuàng)新，進入新市場，開拓新業(yè)務，推出新產(chǎn)品，在保留原有作為中介的技術優(yōu)勢基礎上實現(xiàn)了新的跨越。②不僅如此，在金融中介（銀行）與金融市場（資本市場）的關系上，也已經(jīng)擺脫了此前“非此即彼”的對立性競爭格局，逐漸朝著“在競爭中合作，在合作中競爭”的方向發(fā)展?？梢哉f，混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，體現(xiàn)了現(xiàn)代金融功能的一體化趨勢。

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