無危機增長

前言

自1978年至今，中國的經(jīng)濟改革已經(jīng)整整走過了30年的歷程。平均每年接近10％的經(jīng)濟增長速度、躋身全球三甲（位列美、日之后）的經(jīng)濟總量以及已逾2萬億美元關口的外匯儲備，等等，這一切都在書寫著世界經(jīng)濟史的一段神話和傳奇。于是乎，世界紛紛將目光投向東方這個曾經(jīng)一度衰落的神奇國度：那里到底發(fā)生了什么？為什么會如此？這種勢頭還會持續(xù)多久？一時間，有關中國經(jīng)濟奇跡的各種報道不脛而走，而經(jīng)濟發(fā)展的“中國模式”更是吸引著各國經(jīng)濟學家好奇的“眼球”，進而刺激著他們新的學術探究欲望。不少人已經(jīng)圍繞中國問題“安營扎寨”，打算在這千載難逢的機遇面前一試身手，期望擁有新的理論發(fā)現(xiàn)。面對如此機遇，中國的經(jīng)濟學家自然沒有“袖手旁觀”，作為中國經(jīng)濟改革與發(fā)展進程的親歷者和見證者，他們理應擁有更多的話語權和發(fā)言權?！稛o危機增長——“中國模式”中的財政金融因素》便是中國人民大學財政金融學院部分學者長期觀察思考這一進程點滴收獲的匯集，是目前國內(nèi)學術界專門探討中國改革以來經(jīng)濟增長過程財政金融因素特殊作用機理的第一部學術著作。長期以來，人們對中國經(jīng)濟增長中財政金融因素的作用多有議論，但深入的理論分析則顯不足，本書的推出無疑填補了這一學術領域的空白。

內(nèi)容概要

本書首先確定中國30年經(jīng)濟的“無危機增長”基調(diào)，進而探討形成這種增長奇跡的財政金融原因。在財政原因方面，主要關注了財政分權、地方政府行為與經(jīng)濟增長以及稅收能力、稅收努力、稅收負擔與經(jīng)濟增長的關系。在宏觀金融層面，集中討論了中國國家稟賦與現(xiàn)代金融體系的重新解讀、中國經(jīng)濟增長中的貨幣政策傳導與效應、銀行體系的特殊結構與中國的高貨幣化之謎等問題。在微觀金融層面，主要關注了“股經(jīng)背離”現(xiàn)象以及與中國無危機增長的關系、中國上市公司股權融資偏好等問題。此外，基于開放金融背景，考察了人民幣均衡匯率形成的理論溯源與匯率改革的政治經(jīng)濟學機理，以求破解中國經(jīng)濟增長的匯率原因。

書籍目錄

1  財政分權、地方政府行為與經(jīng)濟增長  1.1  引言  1.2  財政分權水平的歷史演變  1.3  財政分權的經(jīng)濟增長效應  1.4  地方政府間財政競爭模式及其經(jīng)濟增長效應  1.5  主要結論及政策建議2  中國稅收高速增長：稅收能力和稅收努力框架下的解釋  2.1  引言  2.2  稅收能力和稅收努力：一個分析框架  2.3  征稅能力和稅收努力提高的動力：稅收分權  2.4  間接稅納稅能力的放大器：稅制設計  2.5  納稅能力不斷提高的源泉：“增長紅利”  2.6  結語3  中國稅收負擔之謎：多視角的分析  3.1  引言  3.2  名義稅率分析  3.3  宏觀稅負分析  3.4  稅基稅收負擔分析  3.5  資本邊際有效稅負分析  3.6  企業(yè)部門和居民部門的稅負判斷  3.7  國民收入分配格局變動：稅負轉(zhuǎn)嫁的角色作用  3.8  結論4  重新解讀現(xiàn)代金融體系：理論詮釋及基于中國國家稟賦的現(xiàn)實選擇  4.1  引言  4.2  究竟是什么決定了不同國家金融體系的現(xiàn)實選擇？  4.3  不同的金融體系是否存在比較優(yōu)勢？  4.4  現(xiàn)代金融體系的發(fā)展趨勢：混業(yè)經(jīng)營與基本功能實現(xiàn)  4.5  中國現(xiàn)代金融體系的建立：國家稟賦約束下的現(xiàn)實選擇5  中國貨幣政策效應與傳導之謎——基于結構VAR的分析  5.1  引言  5.2  關于貨幣政策效應的實證研究  5.3  對中國貨幣政策效應與傳導的檢驗：1996—2008  5.4  結語6  中國的高貨幣化之謎  6.1  引言  6.2  “貨幣化路徑”與貨幣化“高差”：證據(jù)與問題  6.3  最優(yōu)貨幣化的決定  6.4  內(nèi)生貨幣擴張與高貨幣化  6.5  結論性評論7  中國國有銀行的資本金謎團  7.1  引言  7.2  國家退出的不對稱、金融剩余與國有銀行角色  7.3  資本金對于國有銀行之不重要與重要  7.4  國有銀行資本金：一個意味深長的等式  7.5  國家的低資本金偏好、股權回報與退出路徑  7.6  結論8  中國農(nóng)貸制度之謎  8.1  引言  8.2  詮釋農(nóng)產(chǎn)：經(jīng)典理論  8.3  “拐杖”邏輯與中國農(nóng)產(chǎn)收入結構的特殊性  8.4  農(nóng)戶、國家及其信貸聯(lián)系：另一視角  8.5  小農(nóng)家庭的功能與金融偏好：貝克爾理論及其修正  8.6  農(nóng)貸的供求結構：一種嘗試性解讀  8.7  結論性評論9  人民幣均衡匯率：理論溯源與匯率的政治經(jīng)濟學視角  9.1  引言  9.2  古典經(jīng)濟學的匯率迷思  9.3  現(xiàn)代均衡匯率理論的邏輯演進  9.4  人民幣匯率有多重要  9.5  尋找人民幣均衡匯率：并非謎底  9.6  人民幣匯率：國際舞臺的政治博弈  9.7  結論性評論10  中國的農(nóng)民究竟講不講信用？  10.1  農(nóng)產(chǎn)的個人信用：道德化的社會資本  10.2  農(nóng)戶的社會信任：難以擴展的合作意愿  10.3  農(nóng)產(chǎn)與政府：弱勢心理與強依賴  10.4  農(nóng)戶的風險承擔：技術革新需要“示范”  10.5  社會轉(zhuǎn)型中的農(nóng)戶信用：改變可能正在醞釀11  “股經(jīng)背離”：理論及基于中國的實證證據(jù)  11.1  “股經(jīng)背離”：國際和國內(nèi)證據(jù)  11.2  中國“股經(jīng)背離”原因的實證檢驗  11.3  小結和進一步研究的方向12  中國上市公司股權融資偏好：證據(jù)與解析  12.1  引言  12.2  我國上市公司資本結構特征  12.3  我國上市公司資本結構的決定因素  12.4  股權融資偏好的經(jīng)濟影響  12.5  結論、研究的局限性及政策含義13  中國債券市場發(fā)展滯后之謎——基于企業(yè)債券的分析  13.1  引言  13.2  中國債券市場滯后性  13.3  我國企業(yè)債券市場供給分析：成本視角  13.4  債券需求分析  13.5  企業(yè)債券市場滯后的制度分析  13.6  結語

章節(jié)摘錄

插圖：從模型1a和1b的估算結果可以看出，在引入財政收入分權變量后，總支出分權及其時間和地區(qū)啞變量的回歸系數(shù)以及統(tǒng)計顯著性都出現(xiàn)了較為明顯的變化，意味著單純考慮收支分權的某一方面很可能會割裂二者之間的相互制約影響，從而導致估算偏差。當進一步校正了序列相關性問題后，估算結果同樣發(fā)生了較為明顯的變化，意昧著財政收支分權對地區(qū)經(jīng)濟增長具有較為長久的影響。依據(jù)模型1c的估算結果可知，總支出分權對地區(qū)經(jīng)濟增長具有顯著的抑制作用，意味著改革開放以來我國政府間總支出責任安排不盡合理，地方政府總體上承擔了過多的支出事務。具體到不同地區(qū)，情況又有所不同，東部省份的支出責任安排較全國而言較為合理一些，體現(xiàn)在總支出分權地區(qū)啞變量的回歸系數(shù)雖然為負值，但絕對值較小且不具有統(tǒng)計顯著性。1994年分稅制改革以來，這種不合理的狀況總體上得到了較為明顯的改善，體現(xiàn)在總支出分權時間啞變量的回歸系數(shù)為正值。收入分權對地區(qū)經(jīng)濟增長的影響則較為模糊，體現(xiàn)在模型1c和2c中收入分權變量的回歸系數(shù)分別為正值和負值且都不具有統(tǒng)計顯著性，而且也不存在顯著的跨時和跨地區(qū)差異。就各類支出項目分權而言，由模型2c的估算結果可以看出，經(jīng)濟性支出和維持性支出分權有助于地區(qū)經(jīng)濟增長，其中維持性支出分權的促進力度更大且具有很好的統(tǒng)計顯著性，社會性支出分權則不利于地區(qū)經(jīng)濟增長且不具有統(tǒng)計顯著性。這意味著改革開放以來我國經(jīng)濟性支出特別是維持性支出分權水平較為合理，社會性支出責任安排則不盡合理，地方政府承擔的社會性支出事務偏重。

編輯推薦

《無危機增長:“中國模式”中的財政金融因素》講述了：中國人民大學中國財政金融政策研究中心的系列研究報告集合了中心專家研究成果的精粹，內(nèi)容涵蓋了財政貨幣政策、農(nóng)村金融改革、風險投資、財政管理與經(jīng)濟發(fā)展、公共財政框架的設計、商業(yè)銀行治理結構、資本市場開放等諸多重大現(xiàn)實問題，相信它的出版可以推動契合我國特點的現(xiàn)代財政金融理論發(fā)展，并促進國內(nèi)學科體系的進一步完善。

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