銀行監(jiān)管體系的整體設(shè)計與機(jī)制協(xié)調(diào)

前言

　　中國人民大學(xué)中國財政金融政策研究中心成立于1999年，并于2000年經(jīng)過評審成為教育部人文社會科學(xué)重點研究基地之一，也是全國高校中第一個財政金融領(lǐng)域的重點研究基地。四年來，在黃達(dá)、陳共、王傳綸等老一輩財政金融學(xué)家的帶領(lǐng)下，中心以其創(chuàng)新的科研體制，良好的研究環(huán)境吸引了一批優(yōu)秀的中青年學(xué)者，他們以開闊的視野和前瞻性的眼光，緊抓時代脈搏，創(chuàng)造出一個又一個深具理論價值和實踐意義的研究成果。　　理論總是應(yīng)時代發(fā)展的要求而產(chǎn)生，并進(jìn)而指導(dǎo)和推動實踐的發(fā)展。在世界各國經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展、科學(xué)技術(shù)飛速創(chuàng)新的時代里，財政金融理論的研究也出現(xiàn)了一些新的特點?！　∈紫?，全球化成為財政金融理論研究的基本視角。20世紀(jì)的后20年中，經(jīng)濟(jì)全球化成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。世界各國的經(jīng)濟(jì)高度融合，你中有我，我中有你。全球化的環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些新的特征和新的問題，單純的國內(nèi)視角已經(jīng)無法解釋，更不用說為實踐活動提供有效、科學(xué)的指導(dǎo)。因此，對任何問題的研究都要放在全球化的框架中進(jìn)行。例如，過去學(xué)者們在探討金融危機(jī)爆發(fā)的根源時，多是從脆弱的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和政府不負(fù)責(zé)任的政策著眼。但對于90年代以來頻頻爆發(fā)的金融危機(jī)，這些傳統(tǒng)的理論顯然已經(jīng)無法得出令人信服的結(jié)論。甚至連財政政策這個一向被認(rèn)為是“純國內(nèi)范疇”的問題，也面臨著挑戰(zhàn)。就稅收工具而言，傳統(tǒng)上，一國宏觀稅負(fù)的確定，主要依據(jù)是本國經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)狀和目標(biāo)，在全球化的宏觀背景下，決策過程就沒有這么簡單了，既要遵守國際市場的“游戲規(guī)則”，還要考慮其他國家經(jīng)濟(jì)形勢的變化。

內(nèi)容概要

2007年爆發(fā)全球銀行危機(jī)的根本原因在于銀行監(jiān)管體系的疏漏和銀行公司治理的缺陷。銀行監(jiān)管和公司治理是密不可分的兩個問題。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表中小存款人和公眾的利益作為一種重要的外部公司治理機(jī)制發(fā)揮作用。而我國的銀行監(jiān)管存在的一個內(nèi)在基本矛盾就是政府既是股東的代表，又代表了存款人和公眾的利益，無法形成有效的銀行公司治理機(jī)制。本書從公司治理的視角，綜合考慮資本充足率、存款保險制度等傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管手段和公司治理機(jī)制的相互關(guān)系，強(qiáng)調(diào)了管理層報酬設(shè)計在我國監(jiān)管體系中的重要作用，為設(shè)計我國最優(yōu)的銀行監(jiān)管體系提出了有價值的參考建議。

書籍目錄

第一章　導(dǎo)論　1.　為什么要監(jiān)管銀行？　2.　什么是最優(yōu)的銀行監(jiān)管體系？　3.　銀行公司治理視角下的銀行監(jiān)管　4.　本書的研究框架第二章銀行監(jiān)管的理論發(fā)展　1.　為什么要監(jiān)管銀行？　2.　存款保險　3.　最低資本金要求　4.　監(jiān)督銀行　5.　市場約束　6.　銀行救助和銀行關(guān)閉政策　7.　政治因素和銀行監(jiān)管　8.　最后貸款人　9.　國內(nèi)銀行監(jiān)管文獻(xiàn)回顧　10.　結(jié)論第三章國有商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管體制的改革　1.　為什么商業(yè)銀行在我國金融體系中占主導(dǎo)地位？　2.　國有商業(yè)銀行改革的戰(zhàn)略選擇　3.　國有商業(yè)銀行改革的歷史回顧和銀行監(jiān)管體系現(xiàn)狀　4.　國有商業(yè)銀行改革的邏輯：金融政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角　5.　結(jié)論和政策建議第四章存款保險制度　1.　為什么要建立存款保險制度？　2.　存款保險中的道德風(fēng)險和委托代理問題　3.　如何解決存款保險的道德風(fēng)險問題？　4.　存款保險機(jī)構(gòu)的資金來源　5.　顯性存款保險制度真的具有更高的效率嗎？　6.　我國存款保險制度的設(shè)計第五章資本充足率管制　1.　資本充足率管制的必要性　2.　《巴塞爾協(xié)議》　3.　銀行資本充足率監(jiān)管的委托一代理模型　4.　我國商業(yè)銀行資本充足率研究第六章公司治理視角下銀行監(jiān)管和管理層報酬　1.　公司治理的一般性分析　2.　銀行業(yè)中傳統(tǒng)的公司治理機(jī)制和監(jiān)管的局限性　3.　如何構(gòu)建最優(yōu)的銀行監(jiān)管體系：基于公司治理視角的分析　4.　我國銀行的公司治理和銀行風(fēng)險關(guān)系的實證研究　5.　我國如何構(gòu)建最優(yōu)的銀行監(jiān)管體系　6.　我國銀行管理層報酬的設(shè)計參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　銀行的監(jiān)督檢查是由政府監(jiān)管人員實施的，而銀行關(guān)　閉和救援決策也是由政府監(jiān)管人員做出的。上述大部分文　獻(xiàn)都假定政府監(jiān)管人員以社會福利最大化為目標(biāo)，而實際　上監(jiān)管人員更可能追求私人利益最大化。Kane（1990）　通過對美國儲蓄貸款協(xié)會危機(jī)的處理過程的分析，清楚地　揭示了政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了私人利益的最大化損害了社會福　利，采用了過分寬容的救援措施。Boot和1“hakor?。?993）為監(jiān)管人員在處理困境銀行時過分寬容提供了理　論解釋。在他們的模型中政府監(jiān)管人員追求私人利益最大　化，因為關(guān)閉銀行會損害監(jiān)管人員的聲譽(yù)，在聲譽(yù)均衡的　情況下監(jiān)管人員總是傾向于實施過分寬容的關(guān)閉和救援政　策。這兩篇論文的重要貢獻(xiàn)在于使理論界認(rèn)識到除了監(jiān)管　人員和銀行之間存在委托代理問題外，在監(jiān)管人員和納稅　人之間也存在委托代理問題，即銀行監(jiān)管面臨著雙重委托　代理問題。因此，如何設(shè)計激勵和約束機(jī)制來促使監(jiān)管人　員追求社會利益最大化的目標(biāo)，對于設(shè)計最優(yōu)的監(jiān)管體系　是非常重要的。①　　另外，Rochet（2003）對里昂信貸銀行危機(jī)的分析揭　示了在銀行出現(xiàn)危機(jī)時，監(jiān)管部門會在各種各樣的政治壓　力下被迫對銀行進(jìn)行救助，盡管從社會福利最大化的角度看應(yīng)該關(guān)閉這些銀行。Quintyn和Taylor（2002）深入分析了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性的重要價值。他們論證了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性對于維持金融體系的穩(wěn)定是非常重要的，這類似于中央銀行獨立性對于抑制通貨膨脹的重要作用。Lindgr’en等人（1999）對于1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)的分析發(fā)現(xiàn)了一個重要的事實：金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏獨立性是這些國家銀行危機(jī)爆發(fā)和惡化的主要原因。Brown和r）ing（2005）深入研究了20世紀(jì)90年代21個發(fā)展中國家的銀行危機(jī)，他們發(fā)現(xiàn)政治因素在政府解決問題銀行時發(fā)揮了重要作用，例如，與選舉剛剛結(jié)束相比，在選舉前問題銀行被關(guān)閉的可能性要小很多。盡管理論模型和實證研究證明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性對于銀行監(jiān)管效率的確具有重要作用，但是，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和激勵理論的最新研究成果表明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性也有問題。監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨立性的提高有可能導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)合謀（Laffont，2000；Faure—Grimaud和Martimort，2003）。如何對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性的成本和收益進(jìn)行權(quán)衡得到最優(yōu)結(jié)果仍然需要研究。　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性不僅指監(jiān)管機(jī)構(gòu)不受政治勢力的干預(yù)，也指監(jiān)管機(jī)構(gòu)不受被監(jiān)管的利益集團(tuán)的影響。銀行監(jiān)管措施會影響相關(guān)的各利益集團(tuán)的成本和收益。根據(jù)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的私人利益理論，各利益集團(tuán)為了保護(hù)自己的利益和減少自己承擔(dān)的成本而展開競爭。組織良好的利益集團(tuán)往往會在競爭中占據(jù)上風(fēng)，他們影響政府決策以獲得更大的利益，并將成本轉(zhuǎn)嫁給組織分散的利益集團(tuán)。私人利益理論強(qiáng)調(diào)每個利益集團(tuán)都要權(quán)衡監(jiān)管措施（以及支持和反對改革）給自身帶來的成本和收益，在一定的政治、法律、制度框架下為最大化自己的利益展開競爭。一項銀行監(jiān)管措施能否實施主要取決于三個因素：一是組織的嚴(yán)密程度。組織嚴(yán)密的利益集團(tuán)更容易克服搭便車問題，通過團(tuán)結(jié)一致的合作來影響政府決策而爭取利益（Olson，1965）。二是成本的分散程度。只有監(jiān)管產(chǎn)生的利益很集中而成本又很分散，利益集團(tuán)才有足夠的動力去影響政府決策，而承擔(dān)成本的集團(tuán)則不能有效抵抗（Kroszner和Stratmann，1998）。三是監(jiān)管的收益和成本的差額。一個集團(tuán)獲得的利益與另一個集團(tuán)承擔(dān)的成本差額越大，改革就越容易進(jìn)行。Kroszner和Strahan（1999）對美國銀行跨區(qū)設(shè)置分支機(jī)構(gòu)管制的廢除過程進(jìn)行了實證研究，其結(jié)果證實了銀行監(jiān)管的私人利益理論，即各利益集團(tuán)為了集團(tuán)利益最大化通過各種努力影響監(jiān)管措施的實施，利益集團(tuán)因素對于跨區(qū)設(shè)置分支銀行的管制解釋力最強(qiáng)。Kroszner和Strahan（2001）隨后對《1991年聯(lián)邦存款保險公司改進(jìn)法》（FDICIA）的改革過程從一個政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角進(jìn)行了實證分析，他們的實證結(jié)果也證實了私人利益理論的預(yù)測：有助于提高社會福利水平的監(jiān)管措施由于受到利益集團(tuán)的阻撓而無法實施。他們也得出了另外一些重要結(jié)論：各利益集團(tuán)（如大銀行和小銀行以及銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）之間的競爭有利于好的監(jiān)管措施的采納?！　Rocl-let（2004）通過模型也證明了政治因素對于銀行監(jiān)管的重要性。他發(fā)現(xiàn)發(fā)生銀行危機(jī)的主要原因不是存款保險和監(jiān)管不力，很可能是政府無法信守承諾的問題，政府總是施加壓力要求有關(guān)部門救助銀行。

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