通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨幣政策現(xiàn)實(shí)選擇

前言

　　通貨膨脹問(wèn)題無(wú)疑是宏觀政策分析當(dāng)中的一個(gè)重要問(wèn)題，學(xué)術(shù)界關(guān)于通脹問(wèn)題的研究也從來(lái)沒(méi)有間斷過(guò)。在與通貨膨脹問(wèn)題相關(guān)的研究領(lǐng)域中，通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨幣政策問(wèn)題的緊密聯(lián)系在最近十幾年（20世紀(jì)90年代中期至今）開(kāi)始受到經(jīng)濟(jì)學(xué)者和政策制定者的關(guān)注。從實(shí)質(zhì)上看，近年來(lái)學(xué)界關(guān)于通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制研究的核心與傳統(tǒng)意義上的“通貨膨脹理論”存在很大的區(qū)別?！　≡谝酝P(guān)于通貨膨脹理論的研究中，很多都是從通貨膨脹的驅(qū)動(dòng)因素角度區(qū)分不同類(lèi)型的通貨膨脹，例如，成本推動(dòng)型、需求拉動(dòng)型以及混合型通貨膨脹等等。雖然這些理論對(duì)理解一個(gè)國(guó)家特定時(shí)期通貨膨脹的成因非常重要，但是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架往往是將影響通貨膨脹的各種經(jīng)濟(jì)變量放在一個(gè)聯(lián)動(dòng)的系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行分析，特別是對(duì)貨幣政策效果的分析中，一般多從動(dòng)態(tài)的視角考察通貨膨脹的不同驅(qū)動(dòng)因素。雖然動(dòng)態(tài)模型系統(tǒng)有時(shí)候在表述形式上與傳統(tǒng)的理論系統(tǒng)似乎很相似，例如不同模型系統(tǒng)的自變量與因變量的名稱(chēng)可能相同，但由于動(dòng)態(tài)機(jī)制的存在。

內(nèi)容概要

通貨膨脹問(wèn)題是宏觀政策分析當(dāng)中的一個(gè)重要問(wèn)題，學(xué)術(shù)界關(guān)于通脹問(wèn)題的研究也從來(lái)沒(méi)有間斷過(guò)。在與通貨膨脹問(wèn)題相關(guān)的研究領(lǐng)域中，通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨，幣政策分析日益受到學(xué)界和政策制定者的廣泛關(guān)注。本書(shū)以通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制的理論及實(shí)證問(wèn)題為核心，探討了與貨幣政策現(xiàn)實(shí)選擇相關(guān)的九個(gè)專(zhuān)題。首先通過(guò)對(duì)通貨膨脹周期和通脹持久性問(wèn)題的分析．闡述了通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨幣政策分析之間的內(nèi)在聯(lián)系。然后在系統(tǒng)分析通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制理論模型的基礎(chǔ)上，對(duì)已有理論進(jìn)行了拓展并進(jìn)行了實(shí)證分析，探索國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)深刻理解中國(guó)通貨膨脹與貨幣政策問(wèn)題的啟示。進(jìn)而，本書(shū)將通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨幣政策選擇問(wèn)題放在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行分析，對(duì)通貨膨脹動(dòng)態(tài)變化與匯率制度轉(zhuǎn)軌和全球新型金融危機(jī)之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系進(jìn)行了深入分析。最后對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論發(fā)展與現(xiàn)實(shí)選擇問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)題研究。綜合來(lái)看，本書(shū)對(duì)通脹動(dòng)態(tài)的微觀機(jī)理和宏觀模型提出了進(jìn)一步拓展的思路，將通貨膨脹與全球新型金融危機(jī)聯(lián)系起來(lái)，對(duì)封閉和開(kāi)放環(huán)境下通貨膨脹動(dòng)態(tài)與貨幣政策分析的理論和現(xiàn)實(shí)問(wèn)題提出了新的研究?jī)?nèi)容和研究方向。

作者簡(jiǎn)介

張成思，曼徹斯特大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副教授，香港中文大學(xué)訪問(wèn)教授，英國(guó)皇家經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)和美國(guó)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)成員，中國(guó)財(cái)政金融政策研究中心研究員，中國(guó)人民大學(xué)與芝加哥大學(xué)金融EMBA合作項(xiàng)目協(xié)調(diào)人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)一數(shù)學(xué)雙語(yǔ)雙學(xué)位實(shí)

書(shū)籍目錄

第一章　導(dǎo)論  參考文獻(xiàn)第二章　中國(guó)30年之通脹周期：1978--2008　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　中國(guó)通貨膨脹周期性變化的統(tǒng)計(jì)描述：1978--2008年　第三節(jié)　中國(guó)改革開(kāi)放30年八大通脹周期：背景、成因與特點(diǎn)　第四節(jié)　中國(guó)當(dāng)前通貨膨脹動(dòng)因及預(yù)測(cè)問(wèn)題研究評(píng)述　第五節(jié)　小結(jié)與展望　參考文獻(xiàn)第三章　通貨膨脹與貨幣政策：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)啟示　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　美國(guó)的通貨膨脹：50年之難解謎題　第三節(jié)　通貨膨脹與貨幣政策：理論與現(xiàn)實(shí)　第四節(jié)　貨幣政策與利率平滑性　第五節(jié)　中國(guó)通貨膨脹周期與貨幣政策角色　第六節(jié)　小結(jié)與展望　參考文獻(xiàn)第四章　通貨膨脹持久性與貨幣政策　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　中國(guó)總體通貨膨脹持久性特征　第三節(jié)　總體通脹持久性的結(jié)構(gòu)性變化分析　第四節(jié)　總體通脹持久性特征的貨幣政策含義　第五節(jié)　中國(guó)主要大城市通貨膨脹持久性分析　第六節(jié)　小結(jié)與展望　參考文獻(xiàn)第五章　通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制與貨幣政策分析框架　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　通貨膨脹動(dòng)態(tài)模型與貨幣政策分析　第三節(jié)　傳統(tǒng)的通脹率動(dòng)態(tài)機(jī)制理論　第四節(jié)　基于微觀基礎(chǔ)的短期通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制理論框架　第五節(jié)　理論模型與現(xiàn)實(shí)的沖突　第六節(jié)　通脹動(dòng)態(tài)機(jī)制基本理論模型的拓展研究　第七節(jié)　結(jié)論與未來(lái)研究方向　參考文獻(xiàn)第六章　基于微觀基礎(chǔ)的通脹動(dòng)態(tài)機(jī)制：理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　已有研究回顧　第三節(jié)　新凱恩斯菲利普斯曲線基本模型的實(shí)證分析　第四節(jié)　通貨膨脹動(dòng)態(tài)模型的拓展研究　第五節(jié)　結(jié)論與展望　參考文獻(xiàn)第七章　貨幣政策變遷與通脹動(dòng)態(tài)機(jī)制：經(jīng)驗(yàn)與啟示　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　粘性?xún)r(jià)格與粘性通脹：跨世紀(jì)的爭(zhēng)議　第三節(jié)　具有微觀基礎(chǔ)的通脹動(dòng)態(tài)模型　第四節(jié)　理性預(yù)期與通脹粘性：經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析　第五節(jié)　實(shí)證結(jié)果的含義　第六節(jié)　對(duì)中國(guó)通貨膨脹動(dòng)態(tài)機(jī)制研究的啟示　第七節(jié)　結(jié)論與展望　參考文獻(xiàn)第八章　通貨膨脹與匯率機(jī)制平衡轉(zhuǎn)軌　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　人民幣升值與通貨膨脹：理論界的爭(zhēng)論　第三節(jié)　人民幣升值、美元貶值與中國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩　第四節(jié)　從流動(dòng)性過(guò)剩到通貨膨脹的傳導(dǎo)　第五節(jié)　購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)與人民幣匯率：新的貨幣政策規(guī)則　第六節(jié)　通貨膨脹、人民幣升值與外向型企業(yè)　第七節(jié)　結(jié)論與展望　參考文獻(xiàn)第九章　通貨膨脹、貨幣政策與全球新型金融危機(jī)  第一節(jié)　引言  第二節(jié)　全球新型金融危機(jī)背景  第三節(jié)　美國(guó)的通貨膨脹、貨幣政策與次貸危機(jī)  第四節(jié)　通貨膨脹、貨幣政策與新型金融危機(jī)擴(kuò)散：2008年越南金融危機(jī)案例　第五節(jié)　全球新型金融危機(jī)研究進(jìn)展　第六節(jié)　小結(jié)與展望　參考文獻(xiàn)第十章　貨幣政策與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制　第一節(jié)　引言　第二節(jié)　貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的理論研究回顧　第三節(jié)　貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的五大渠道　第四節(jié)　貨幣政策傳導(dǎo)的綜合渠道　第五節(jié)　小結(jié)與展望　參考文獻(xiàn)第十一章　結(jié)束語(yǔ)

章節(jié)摘錄

　　拖欠構(gòu)成“債務(wù)鏈”，在當(dāng)時(shí)形成難解的三角債，使工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步受阻，經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢。盡管銀行幾次嘗試注入啟動(dòng)資金，但仍然未能全部解決問(wèn)題。實(shí)際上，1989-1991年間國(guó)內(nèi)信貸投放和貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)速度都出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)（回顧圖2-4）?！　≡诖吮尘跋?，中國(guó)1990-1993年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯的降溫，CPI通脹率隨之下降到5％以下。不過(guò)，1992年鄧小平南方講話為中國(guó)帶來(lái)了新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史契機(jī)。在政府決心進(jìn)一步大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)建設(shè)的感召下，中國(guó)再次進(jìn)入了一個(gè)加速發(fā)展的時(shí)期，信貸投放規(guī)模和貨幣供應(yīng)從1993年起開(kāi)始快速回升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又進(jìn)入了一個(gè)新的歷史發(fā)展階段。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1991年真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率為9.2％，1992年真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越過(guò)兩位數(shù)，達(dá)到14.2％，1993年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再次加速，第一季度實(shí)現(xiàn)15.1％的增速，第二季度為16.4％，全年真實(shí)GDP增長(zhǎng)率為13.5％，而名義增長(zhǎng)率高達(dá)31％?！　≡诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，1993年1月份，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)通脹率攀升到10.3％，以后一路上升，到1994年1月達(dá)到21.1％，并繼續(xù)不斷上揚(yáng)，到1994年10月份達(dá)到這一周期內(nèi)的最高峰27.7％。1994-1995年通脹到達(dá)新一輪高位之后，國(guó)家開(kāi)始采取相關(guān)措施，才緩慢地將持續(xù)走高的物價(jià)控制下來(lái)。 　　……

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