公司理財

前言

　　本書的修訂，延續(xù)了第一版的特色。一是在課程定位上，立足于“大金融”框架，把公司理財納入微觀金融體系。這既避免了將公司理財寫成會計類“財務(wù)管理”教材，又免于將其寫成微觀金融學(xué)的百科全書，面面俱到，越俎代庖，與金融市場學(xué)等其他學(xué)科大量重復(fù)，缺少針對性和實用性。二是緊緊抓住公司理財?shù)暮诵膯栴}。公司理財作為整個社會金融的一個基本環(huán)節(jié)，其核心問題就是利用金融市場和機構(gòu)優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)的價值。企業(yè)所有的理財活動，都應(yīng)該圍繞這一核心進(jìn)行。因此我們在教材內(nèi)容的選擇和剪裁上，以課程定位和公司理財?shù)暮诵膯栴}為指導(dǎo)原則，既避免與其母體（金融學(xué)）割裂，也防止出現(xiàn)眉毛胡子一把抓，重點和邏輯不清楚。　　第二版在原書基礎(chǔ)上，做了如下修訂：一是調(diào)整了原書的篇章結(jié)構(gòu)，并增加了部分章節(jié)。全書分為五篇：基礎(chǔ)篇、價值篇、投資篇、融資篇和管理篇；每一篇的章節(jié)內(nèi)容也進(jìn)行了一些調(diào)整，以使邏輯更合理、內(nèi)容更豐富。二是在每章的結(jié)尾，增加本章小結(jié)、重點概念以及思考與練習(xí)等內(nèi)容，以便于學(xué)生對所學(xué)內(nèi)容的總體把握，也有利于教學(xué)?！　”緯奶厣?，一是內(nèi)容和結(jié)構(gòu)安排緊密圍繞課程定位和公司理財活動，詳略得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理。在編寫時充分考慮和體現(xiàn)了公司理財課程與金融學(xué)母體的關(guān)系，以及與其他相關(guān)課程的關(guān)系，按照公司實際理財活動的邏輯來安排結(jié)構(gòu)。二是把握精髓，深入淺出。對基本理論的介紹精簡適當(dāng)，邏輯清楚，適當(dāng)省略了部分理論的推導(dǎo)過程，以把最簡單和最基本的東西凸顯出來。

內(nèi)容概要

本書的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)安排緊密圍繞課程定位和公司理財活動，詳略得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理。在編寫時充分考慮和體現(xiàn)了公司理財課程與金融學(xué)母體的關(guān)系，以及與其他相關(guān)課程的關(guān)系，按照公司實際理財活動的邏輯來安排結(jié)構(gòu)。本書對基本理論的介紹精簡適當(dāng)，邏輯清楚，適當(dāng)省略了部分理論的推導(dǎo)過程，以把最簡單和最基本的東西凸顯出來。     商業(yè)銀行也稱存款銀行，是各國金融機構(gòu)體系中的骨干力量，它們以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務(wù)，并為顧客提供匯兌、代收、代客買賣、承兌、代理融通、銀行卡等多種服務(wù)，其中最重要的是轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)。    現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行起源于17-18世紀(jì)的歐洲。

書籍目錄

第1篇 基礎(chǔ)篇  第1章 什么是公司理財    第1節(jié) 金融與公司理財    第2節(jié) 宏觀經(jīng)濟與公司理財    第3節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)的形式和公司理財    第4節(jié) 決策與公司理財  第2章 公司理財?shù)沫h(huán)境    第1節(jié) 公司內(nèi)部理財結(jié)構(gòu)    第2節(jié) 金融系統(tǒng)及其功能    第3節(jié) 金融市場概述    第4節(jié) 金融中介概述  第3章 財務(wù)報表和財務(wù)分析    第1節(jié) 理解財務(wù)報表    第2節(jié) 理解現(xiàn)金流量    第3節(jié) 財務(wù)比率分析    第4節(jié) 財務(wù)分析的其他方法第2篇 價值篇  第4章 貨幣的時間價值    第1節(jié) 貨幣的時間價值    第2節(jié) 終值與現(xiàn)值    第3節(jié) 凈現(xiàn)值  第5章 風(fēng)險和收益    第1節(jié) 風(fēng)險和收益的概念    第2節(jié) 風(fēng)險和收益的度量    第3節(jié) 投資組合    第4節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）  第6章 債券和股票的估值    第1節(jié) 債券的特性和估值    第2節(jié) 股票的特性和估值第3篇 投資篇  第7章 資本預(yù)算與公司投資決策    第1節(jié) 公司的投資決策    第2節(jié) 常用的資本預(yù)算方法    第3節(jié) 資本預(yù)算的實際應(yīng)用  第8章 資本預(yù)算與相關(guān)現(xiàn)金流量    第1節(jié) 資本預(yù)算與相關(guān)現(xiàn)金流量    第2節(jié) 確定相關(guān)現(xiàn)金流量  第9章 資本成本    第1節(jié) 公司投融資決策與資本成本    第2節(jié) 加權(quán)平均資本成本    第3節(jié) 加權(quán)平均資本成本可能的誤用    第4節(jié) 杠桿及其作用    第5節(jié) 杠桿對資本成本的影響第4篇 融資篇  第10章 公司融資與資本結(jié)構(gòu)    第1節(jié) 公司融資決策    第2節(jié) 資本結(jié)構(gòu)  第11章 公司融資的主要模式    第1節(jié) 短期融資    第2節(jié) 公司長期融資：股票    第3節(jié) 公司長期融資：債券    第4節(jié) 公司長期融資：認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券  第12章 公司股利政策    第1節(jié) 公司股利政策    第2節(jié) 股利政策對公司發(fā)展的作用第5篇 管理篇  第13章 公司財務(wù)計劃    第1節(jié) 模擬財務(wù)報表    第2節(jié) 公司增長管理    第3節(jié) 現(xiàn)金預(yù)算  第14章 公司營運資本管理    第1節(jié) 現(xiàn)金管理    第2節(jié) 應(yīng)收賬款管理    第3節(jié) 有價證券的管理    第4節(jié) 存貨管理  第15章 公司財務(wù)困境    第1節(jié) 公司財務(wù)困境概述    第2節(jié) 公司重整    第3節(jié) 公司清算    第4節(jié) 財務(wù)困境的防范

章節(jié)摘錄

　　商業(yè)銀行也稱存款銀行，是各國金融機構(gòu)體系中的骨干力量，它們以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務(wù)，并為顧客提供匯兌、代收、代客買賣、承兌、代理融通、銀行卡等多種服務(wù)，其中最重要的是轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)?！　‖F(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行起源于17-18世紀(jì)的歐洲。目前，商業(yè)銀行的發(fā)展基本遵循兩大主流傳統(tǒng)：職能分工型模式和全能型模式。職能分工是指法律限定金融機構(gòu)必須分門別類各有專司：有經(jīng)營長期金融的，有經(jīng)營短期金融的，有專營有價證券買賣的，有專營信托業(yè)務(wù)的，等等。在這種體制下，商業(yè)銀行主要經(jīng)營短期工商信貸業(yè)務(wù)，這種體制以美、日、英等國為代表。該體制的形成是以20世紀(jì)30年代資本主義經(jīng)濟大危機的爆發(fā)為契機，在此以前，各國政府對銀行經(jīng)營活動極少限制，許多商業(yè)銀行都可以綜合經(jīng)營多種業(yè)務(wù)。大危機中，成批銀行破產(chǎn)倒閉，釀成歷史上最大的一次貨幣信用危機，不少經(jīng)濟學(xué)家將其歸咎于銀行的綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)，尤其是長期貸款和證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營，1933年，美國通過《格拉斯一斯蒂格爾法案》，宣布了商業(yè)銀行業(yè)和投資銀行業(yè)的分離，隨后，有不少國家紛紛效仿。然而，在德國、奧地利、瑞士等國家中，商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，包括各種期限和種類的存款與貸款以及全面的證券業(yè)務(wù)等，即全能的商業(yè)銀行。之所以采取全能模式，理由有：通過全面、多樣化業(yè)務(wù)的開展，可以深入了解客戶情況；借助于提供各種服務(wù)，有利于吸引更多的客戶，增強銀行競爭地位；可以調(diào)劑銀行各項業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險，穩(wěn)定經(jīng)營等?！　〗陙?，商業(yè)銀行的上述兩個傳統(tǒng)特征和分工界限已被突破并趨向全能化、綜合化經(jīng)營。變化的原因在于：在金融業(yè)競爭日益激烈的條件下，商業(yè)銀行面對其他金融機構(gòu)的挑戰(zhàn)，利潤率不斷降低，迫使它們不得不從事各種更廣泛的業(yè)務(wù)活動；資金來源結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，可以獲得大量長期資金進(jìn)行長期信貸和投資活動等業(yè)務(wù)；在這樣的形勢下，國家金融管理當(dāng)局也逐步放寬了對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分工的限制等?！　≡谖覈捎诟魃虡I(yè)銀行的管理機制不健全，自律性差，目前實行金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營管理，即采用了職能分工型模式。這樣做的目的在于促進(jìn)商業(yè)銀行健康發(fā)展，維護(hù)金融秩序。但從長遠(yuǎn)來看，還是應(yīng)逐漸向全能型過渡。　　公司在日常經(jīng)營管理中，不可避免地要與商業(yè)銀行打交道。因此，公司財務(wù)人員對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)及其運作應(yīng)有充分了解并與商業(yè)銀行保持良好關(guān)系，以便爭取到條件最優(yōu)惠的貸款并享受銀行所提供的種種服務(wù)。

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