公司財(cái)務(wù)和治理機(jī)制

內(nèi)容概要

　　本書向讀者全面地展示了關(guān)于美國公司財(cái)務(wù)和治理機(jī)制是否“短視”的爭論，同時(shí)也深入地剖析了公司財(cái)務(wù)和治理的日本（和德國）機(jī)制，歐洲機(jī)制和南非機(jī)制，而且還做了發(fā)人深省的比較研究。本書幾乎包容了該領(lǐng)域中所有的重要流派，并向我們展示了一幅主流與非主流觀點(diǎn)異彩紛呈的圖畫，從而為讀者提供了一個(gè)多視角、全方位理解公司財(cái)務(wù)和治理的窗口?！　”緯€特別強(qiáng)調(diào)理論分析要與實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合，并將案例研究穿插其中。可以毫不夸張地說，很少有書能像本書那樣，將經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)完美地融為一體。無論對研究者還是公司經(jīng)理、MBA和高級經(jīng)理培訓(xùn)課程的學(xué)員來說，閱讀本書都大有裨益?！　”緯鲎杂诠矩?cái)務(wù)和治理領(lǐng)域的學(xué)術(shù)權(quán)威與著名的管理專家之手，因此該書代表了該領(lǐng)域研究的最高水平。編者還特別收錄了兩次著名的關(guān)于公司財(cái)務(wù)和治理的研討會的討論發(fā)言，其間各種觀點(diǎn)激烈碰撞，智慧的火光不時(shí)閃耀，極富啟迪性。

作者簡介

　　唐納德·H·邱（Donald H. Chew）是一家紐約的財(cái)務(wù)公司--斯特恩-斯圖爾特公司的創(chuàng)始合伙人，也是美洲銀行主辦的《應(yīng)用公司財(cái)務(wù)雜志》（Journal of Applied Corporate Finance）的編輯。他擁有英美文學(xué)博士學(xué)位，而且獲得了羅徹斯特大學(xué)金融專業(yè)的MBA學(xué)位。

書籍目錄

第1部分　概論1.資本選擇：正在改變美國的產(chǎn)業(yè)投資方式?邁克爾·E·波特(Michael E?Porter)?哈佛商學(xué)院(10)?2.現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)革命、退出和內(nèi)部控制體制的失靈?邁克爾·詹森(Michael Jensen) 哈佛商學(xué)院(34)?3.美國的公司治理有致命的缺陷嗎？?默頓·H·米勒（Merton H?Miller）芝加哥大學(xué)(75)?4.公司治理還是公司價(jià)值增加?：對股東價(jià)值至上觀的重新思考?C.K.普拉赫勒德(C?K?Prahalad) 密歇根大學(xué)(89)?5.關(guān)于20世紀(jì)90年代全球競爭的大陸銀行研討會(109)?第2部分　美國I.公司重組：20世紀(jì)80年代(150)?6.20世紀(jì)80年代的公司重組——及其對90年代的意義?戈登·唐納德森(Gordon Donaldson) 哈佛商學(xué)院(157)?7.20世紀(jì)80年代的接管浪潮?安德瑞·史萊佛(Andrei Shleifer)　哈佛商學(xué)院?羅伯特·W·維什尼(Robert W Vishny) 芝加哥大學(xué)(183)8.公司多元化的逆轉(zhuǎn)?阿瑪爾·畢海德(Amar Bhide)　哈佛大學(xué)(198)?9.萎縮行業(yè)的股東管理：格魯曼公司的案例?雷索·卡珀瑞里(Renso Caporali)　?格魯曼公司董事長兼CEO(222)10.中等規(guī)模市場杠桿收購的教訓(xùn)：關(guān)于斯科特公司的案例?喬治·貝克(George Baker)　?卡瑞·H·魯克(Karen H Wruck)　哈佛商學(xué)院(228)?11.杠桿收購的持久力?史蒂文·N·卡普蘭(Steven N Kaplan)芝加哥大學(xué)(253)?II.關(guān)系投資：20世紀(jì)90年代(271)?12.收購者，目標(biāo)與政治：美國公司治理的歷史與未來?約翰· 龐德(John Pound)　哈佛大學(xué)(274)?13.機(jī)構(gòu)投資者和公司治理：關(guān)于機(jī)構(gòu)話語權(quán)的案例?伯納德·S·布萊克(Bernard S?Black) 哥倫比亞法學(xué)院(296)?14.董事會中的互助基金?馬克·J·羅伊(Mark J?Roe) 哥倫比亞法學(xué)院(323)?15.資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益成分的管制：證券交易委員會對一股一票爭論的反應(yīng)?羅納德·J·吉爾森(Ronald J?Gilson) 斯坦福大學(xué)和哥倫比亞大學(xué)(334)?16.建立與大股東的關(guān)系：洛克希德公司案例研究?沃爾特·斯克朗斯基(Walter Skowronski) 洛克希德公司?約翰·龐德(John Pound)　哈佛大學(xué)(347)17.斯特恩斯圖爾特研討會：關(guān)系投資與股東溝通(362)?第3部分　日本(和德國)?18.治理、契約和投資的視野：日本和德國一瞥?W·卡爾·克斯特(W Carl Kester) 哈佛商學(xué)院(415)?19.企業(yè)屬于誰？信息時(shí)代的一個(gè)管理新使命?青木幸一(Joichi Aoi)　東芝公司董事長(443)?20.公司治理與公司業(yè)績：對德國、日本和美國的比較?史蒂文·N·卡普蘭(Steven N Kaplan)(455)?21.日本成功的隱性成本?W·卡爾·克斯特(W Carl Kester) 哈佛商學(xué)院(467)?22.調(diào)整日本公司治理的結(jié)構(gòu)性失衡?霍華德·D·謝爾曼(Howard D?Sherman)?布魯斯·安德魯·巴博科克(Bruce Andrew Babcock)機(jī)構(gòu)股東服務(wù)公司(482)第4部分　歐洲(和南非)?23.英國、德國和法國的公司所有權(quán)和控制權(quán) ?朱莉婭·弗蘭克斯(Julia Franks)　倫敦商學(xué)院?科林·邁爾(Colin Mayer)　牛津大學(xué)(507)?24.集代理人和委托人于一身的股東：南非的公司?治理機(jī)制?格雷厄姆·巴(Graham Barr)　喬斯·基爾森(Jos Gerson)?布賴恩·坎特(Brian Kantor)　開普敦大學(xué)(531)?25.公司重組、收購和經(jīng)理人股權(quán)：歐洲的情況?邁克·賴特(Mike Wright)　?肯·羅畢(Ken Robbie) 諾丁漢大學(xué)?史蒂夫·湯普森(Steve Thompson) 曼徹斯特大學(xué)(558)?26.關(guān)于歐洲重組的觀點(diǎn)：采訪四位歐洲執(zhí)行官(580)?27.歐洲1992的經(jīng)濟(jì)進(jìn)口?艾倫·C·夏皮羅(Alan C?Shapiro) 南加利福尼亞大學(xué)(597)?28.公司治理變革沖擊歐洲?霍華德·D·謝爾曼(Howard D Sherman) 機(jī)構(gòu)股東服務(wù)機(jī)構(gòu)(619)?第5部分　EVA：一種新的公司治理理論29.EVA財(cái)務(wù)管理制度?喬爾·M·斯特恩(Joel M Stern)?G·班尼特·斯圖爾特(G Bennett Stewart Ⅲ)?唐納德·H·邱(Donald H Chew，Jr)　?斯特恩斯圖爾特公司(633)?30.總體薪酬策略?史蒂芬·F·歐博尼(Stephen F O Byrne)　?斯特恩斯圖爾特公司

編輯推薦

　　在過去十年中，關(guān)于不同國民經(jīng)濟(jì)體系的相對效率的爭論越來越成為爭論的焦點(diǎn)。在當(dāng)今發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體系中，存在兩種基本的公司財(cái)務(wù)與治理機(jī)制。一種是“基于市場的”英美模式，其特征是：投權(quán)高度分散，并且具有相當(dāng)活力的公司控制（或接管）市場。另一種是以日本和德國為代表的”基于關(guān)系的“體制，其特征是：存在主銀行，并且公司相互持股（以及明顯地缺乏接管市場）。那么，在經(jīng)濟(jì)日益全球化的世界中，這兩種機(jī)制中的哪一種能夠最終盛行于世呢？或者，各自通過吸納對方的某些方面從而使得兩種體制能夠繼續(xù)共存呢？　　現(xiàn)在，這個(gè)故事被經(jīng)濟(jì)不家和管理專家所講述，并且是一個(gè)非常復(fù)雜的故事。　　公司戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特宣稱“無論在公司內(nèi)部還是在公司之間，配置資本的美國機(jī)制都顯露出失敗的趨勢”，因?yàn)闊o論是資本市場還是內(nèi)部壓國都迫使美國公司在那些相關(guān)性的無形資產(chǎn)方面的投資不足，而這些投資對于公司能力具有很大貢獻(xiàn)?！　〗?jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·詹森堅(jiān)持認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)——的確，所有工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)——所面臨的最可怕挑戰(zhàn)是過投資問題。在美國，該問題被20世紀(jì)80年代的杠桿重組所宣泄出來?！　≈Z貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者默頓·米勒，同時(shí)回答了以上兩種觀點(diǎn)，即波特所關(guān)注的美國投資不足問題，和詹森對那種維護(hù)“股東價(jià)值原則”的美國控制體制的悲觀看法?！　」緫?zhàn)略學(xué)家C.K.普拉赫勒德并未被米勒和詹森說服，而他更是向美國公司的責(zé)任是“最大化股東價(jià)值”的觀念發(fā)起了挑戰(zhàn)?！　≡谏婕懊绹墓蓶|至上觀與日本缺乏該觀念這兩者的經(jīng)濟(jì)后果的問題上，普拉赫勒德與股東價(jià)值鼓吹者班尼特·斯圖爾特展開了激烈的爭論。

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