基于Excel的投資學(xué)

內(nèi)容概要

本套叢書(shū)幾乎涵蓋了財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、市場(chǎng)學(xué)、運(yùn)作管理、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程中目前流行的各種教材中所有的教學(xué)模型。本套叢書(shū)具以下特點(diǎn)：1、通過(guò)實(shí)例來(lái)教學(xué)。2、是所有流行的經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)教材的補(bǔ)充。3、豐富的教學(xué)輔助材料。4、簡(jiǎn)單易學(xué)的Excel。5、由簡(jiǎn)單的例子入手，再到實(shí)踐和實(shí)際應(yīng)用。6、網(wǎng)絡(luò)資源的使用。7、內(nèi)容上的變化。

作者簡(jiǎn)介

格萊葛·W·霍頓   Richard G·Brinkman講座教授和印第安納大學(xué)凱利商學(xué)院的金融學(xué)副教授；在加利福尼亞在學(xué)洛杉礬分校（UCLA）的安德森學(xué)院獲得了工商管理碩士和博士學(xué)位；是多項(xiàng)校級(jí)教學(xué)獎(jiǎng)和校級(jí)科研獎(jiǎng)的獲得者。他撰寫(xiě)的有關(guān)財(cái)務(wù)中的電子數(shù)據(jù)表模型的系列叢書(shū)/CD-ROM已由P

書(shū)籍目錄

第一篇 債券/固定收益證券 第一章 學(xué)習(xí)債券列表  第一節(jié) 基礎(chǔ)表 第二章 債券定價(jià)  第一節(jié) 基礎(chǔ)表  第二節(jié) 利用到期收益率給債券定價(jià)  第三節(jié) 債券的五變量系統(tǒng)  第四節(jié) 動(dòng)態(tài)圖  習(xí)題 第三章 債券的存續(xù)期  第一節(jié) 基礎(chǔ)表  第二節(jié)	利用存續(xù)期度量債券價(jià)格的敏感度  第三節(jié)	動(dòng)感圖  習(xí)題 第四章 債券的凸度  第一節(jié)	基礎(chǔ)表  第二節(jié)	包含凸度的價(jià)格敏感度  第三節(jié)	動(dòng)態(tài)圖  習(xí)題 第五章 利用收益曲線  第一節(jié)	給付息債券定價(jià)  第二節(jié)	利用到期收益率計(jì)算遠(yuǎn)期利率  習(xí)題 第六章 美國(guó)衛(wèi)益曲線動(dòng)態(tài)圖  第一節(jié)	動(dòng)態(tài)圖 第七章 收益曲線的線性因子模型  第一節(jié)	背景知識(shí) 第八章	Vasicek 模型  第一節(jié)	基礎(chǔ)表  第二節(jié)	動(dòng)態(tài)圖  習(xí)題第二篇 股票/證券分析 第九章 資產(chǎn)組合優(yōu)化  第一節(jié)	兩種資產(chǎn)  第二節(jié)	多種資產(chǎn)  第三節(jié)	動(dòng)態(tài)圖  第四節(jié)	全期的真實(shí)數(shù)據(jù)  習(xí)題 第十章 資產(chǎn)組合分散化以降低風(fēng)險(xiǎn)   第一節(jié)	基礎(chǔ)表  第二節(jié)	跨國(guó)投資組合 第十一章 生命周期理財(cái)計(jì)劃  第一節(jié)	基礎(chǔ)表  習(xí)題 第十二章 股息貼現(xiàn)模型  第一節(jié)	兩期模型   第二節(jié)	動(dòng)態(tài)圖  習(xí)題 第十三章 杜邦比率分析系統(tǒng)  第一節(jié)	基礎(chǔ)表  習(xí)題 ……

章節(jié)摘錄

　　本書(shū)覆蓋的教材情況　?。?）投資學(xué)，［美］漢姆·列維著，任淮秀等譯，北京大學(xué)出版社，科文（香港）出版有限公司，2000年出版；　?。?）投資學(xué)(第5版·上冊(cè))，［美］威廉·F·夏普等著，趙錫軍等譯，中國(guó)人民大學(xué)出版社，1998年8月出版；　?。?）投資學(xué)(第5版·下冊(cè))，［美］威廉·F·夏普等著，趙錫軍等譯，中國(guó)人民大學(xué)出版社，1998年11月出版；　?。?）投資學(xué)(第5版)，［美］滋維·博迪等著，朱寶憲等譯，機(jī)械工業(yè)出版社，2003年3月出版；　?。?）投資學(xué)(第5版)，［美］滋維·博迪、亞歷克斯·凱恩、艾倫·J·馬庫(kù)斯著，機(jī)械工業(yè)出版社， 2003年7月出版；　?。?）投資學(xué):分析與管理，［美］瓊斯著，中信出版社，2002年5月出版；　?。?）投資學(xué)基礎(chǔ)（第3版），［美］戈登等著，趙錫軍等譯，電子工業(yè)出版社，2003年1月出版；　?。?）投資學(xué)精要(第4版)，［美］滋維·博迪等著，陳雨露等譯，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003年3月出版；　　（9）投資學(xué)(第5版)，［美］弗蘭克·K·賴?yán)戎瑱C(jī)械工業(yè)出版社，2003年6月出版?！　矔?shū)概況　　從微軟的Excel問(wèn)世以來(lái)，至今已有將近20年的歷史了。電子數(shù)據(jù)表模型已經(jīng)成為企業(yè)界中管理專(zhuān)業(yè)人士運(yùn)用其管理知識(shí)的主要工具。本套叢書(shū)將把我國(guó)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理教育推向一個(gè)新的階段，它將教會(huì)學(xué)生如何在Excel中創(chuàng)建各種數(shù)學(xué)模型，更加深入地理解課程和進(jìn)行案例解答。本套叢書(shū)提供了漸進(jìn)式的指導(dǎo)，以使學(xué)生能自己動(dòng)手創(chuàng)建模型（主動(dòng)學(xué)習(xí)），而不僅僅是讓學(xué)生對(duì)照“模型”照葫蘆畫(huà)瓢（消極學(xué)習(xí)）。從講述簡(jiǎn)單的例子入手，逐步過(guò)渡到電子數(shù)據(jù)表模型構(gòu)建的實(shí)踐及實(shí)際應(yīng)用。本套叢書(shū)幾乎涵蓋了財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、市場(chǎng)學(xué)、運(yùn)作管理、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程中目前流行的各種教材中所有的數(shù)學(xué)模型。我們相信，本套叢書(shū)的出版，將有助于學(xué)生更加深入、更加系統(tǒng)地學(xué)習(xí)各門(mén)課程?！　∥覀兊哪康暮芎?jiǎn)單，就是想改變目前以計(jì)算器為主要工具的各課程教學(xué)的狀況，使電子數(shù)據(jù)表模型成為經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)課程教學(xué)中的基礎(chǔ)工具。由于我們力促學(xué)生進(jìn)行更多的應(yīng)用和實(shí)踐，并且在我們的指導(dǎo)下，實(shí)踐性強(qiáng)、主動(dòng)的學(xué)習(xí)方法將成為可能，因此，上述改變可以大大增強(qiáng)課堂中學(xué)生的滿足感。　　叢書(shū)特色　　●通過(guò)實(shí)例來(lái)教學(xué)。 我們認(rèn)為實(shí)例演示和大量練習(xí)是學(xué)習(xí)電子數(shù)據(jù)表模型的最好途徑。本套叢書(shū)充分開(kāi)發(fā)了這種實(shí)踐性強(qiáng)、主動(dòng)的學(xué)習(xí)方法。主動(dòng)學(xué)習(xí)是一種公認(rèn)的好學(xué)習(xí)方法，它不僅能加強(qiáng)學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，而且還能提高學(xué)生對(duì)課程及指導(dǎo)老師的滿意程度。當(dāng)學(xué)生自己動(dòng)手構(gòu)建各種模型時(shí)，他們真正“掌握了它”。正如教師們對(duì)學(xué)生所說(shuō)的，“你自己親自建模的同時(shí)，你就學(xué)會(huì)了它?！薄　　袷撬辛餍械慕?jīng)濟(jì)管理類(lèi)教材的補(bǔ)充。本套叢書(shū)是對(duì)基礎(chǔ)教材的補(bǔ)充，要與其結(jié)合使用。這表明您可以繼續(xù)使用任何您認(rèn)為合適的教材。您不用更換教材。這也表明您可以逐漸進(jìn)入電子數(shù)據(jù)表模型的學(xué)習(xí)。您可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候開(kāi)始學(xué)習(xí)并構(gòu)建電子數(shù)據(jù)表模型。本套叢書(shū)所提供的符號(hào)與所有流行的經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)教材中的符號(hào)是一致的?！　　褙S富的教學(xué)輔助材料。我們提供給教師的光盤(pán)和網(wǎng)上資料，將每本書(shū)能覆蓋的各種教材對(duì)應(yīng)的輔助資料，包括課件、PowerPoint、習(xí)題和習(xí)題解答，都匯集在一起，方便教師的教學(xué)。有關(guān)的案例討論，也提供了很充分的補(bǔ)充材料，有關(guān)資料請(qǐng)留意下面每本書(shū)所覆蓋的教材種類(lèi)?！　　窈?jiǎn)單易學(xué)的Excel。其他教材強(qiáng)調(diào)教學(xué)生使用VBA或宏(macro)編寫(xiě)程序。相比而言，本套叢書(shū)卻是用簡(jiǎn)易的Excel表格完成的。雖然有些學(xué)生熱衷于編程，但大多數(shù)人都對(duì)此極為反感。簡(jiǎn)易的Excel的優(yōu)點(diǎn)在于：它非常直觀，操作環(huán)境相當(dāng)友好，所有人都很容易上手。它完全有能力處理各式各樣的應(yīng)用案例，包括那些非常復(fù)雜的案例。而且，學(xué)生只需具備Excel的基礎(chǔ)知識(shí)，只要會(huì)在單元格中輸入公式，并且會(huì)在單元格之間拷貝公式就可以了。Excel的其他功能（作圖、嵌套函數(shù)、規(guī)劃求解(solver)等）會(huì)在用到時(shí)做出解釋?！　　裼珊?jiǎn)單的例子入手，再到實(shí)踐和實(shí)際應(yīng)用。一般情況下本套叢書(shū)都是由講述簡(jiǎn)單的例子入手，再過(guò)渡到模型構(gòu)建的實(shí)踐和實(shí)際應(yīng)用。在許多章節(jié)中，前一個(gè)電子數(shù)據(jù)表模型被用來(lái)推導(dǎo)出下一個(gè)更加復(fù)雜的模型。例如，在財(cái)務(wù)管理課程中，關(guān)于二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型的一章推導(dǎo)出如下所示的電子數(shù)據(jù)表模型：(a) 帶有復(fù)合的資產(chǎn)組合的單期模型；（b）帶有復(fù)合的資產(chǎn)組合的8期模型；(c) 帶有風(fēng)險(xiǎn)中性概率的8期模型；(d) 帶有根據(jù)真實(shí)回報(bào)率估計(jì)的波動(dòng)性的50期模型。無(wú)論何時(shí)，本套叢書(shū)都利用真實(shí)數(shù)據(jù)構(gòu)建全面、實(shí)用的應(yīng)用案例。學(xué)生們很樂(lè)于學(xué)習(xí)他們真正可以用到其未來(lái)工作中的實(shí)用型的案例。雇主們也樂(lè)于雇用具備電子數(shù)據(jù)表建模能力的學(xué)生，因?yàn)樗麄兛梢匝杆賻?lái)更高的生產(chǎn)效率?！　　窬W(wǎng)絡(luò)資源的使用。本套叢書(shū)對(duì)應(yīng)的教材以及網(wǎng)上資源，我們都在以下部分給出了具體的網(wǎng)址，教師可以通過(guò)網(wǎng)址下載有關(guān)資料?！　　駜?nèi)容上的變化。電子數(shù)據(jù)表模型不僅僅是一種新的計(jì)算方法，還是一個(gè)可以獲得一些獨(dú)特內(nèi)容項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，而這些項(xiàng)目只有在計(jì)算機(jī)的輔助之下才可能實(shí)現(xiàn)。舉例來(lái)說(shuō)，在《基于Excel的財(cái)務(wù)管理》一書(shū)的“公司理財(cái)計(jì)劃”一章中，全期真實(shí)數(shù)據(jù)的電子數(shù)據(jù)表模型使用耐克公司（Nike）三年的10K歷史數(shù)據(jù)（包括損益表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表的每一項(xiàng)）構(gòu)建了一個(gè)完整的財(cái)務(wù)系統(tǒng)（包括相關(guān)的財(cái)務(wù)比率），并預(yù)測(cè)出該公司未來(lái)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表。在《基于Excel的財(cái)務(wù)管理》一書(shū)的“美國(guó)收益曲線動(dòng)態(tài)圖”一章，電子數(shù)據(jù)表模型可以在幾分鐘內(nèi)向你展示美國(guó)30年的月度收益曲線的歷史記錄。在“三種估值方法”一章中，電子數(shù)據(jù)表模型證明調(diào)整現(xiàn)值法(APV)、流向股東的現(xiàn)金流法(flows to equity)和加權(quán)的平均資金成本法(WACC)在如下兩種情況下是等效的：一種是大多數(shù)教材所講的“公司的現(xiàn)金流保持不變”的情況；一種是最一般的兩階段估值情況。在第一階段(即可以預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi))，公司現(xiàn)金流的增長(zhǎng)比率不固定，然后，從該階段結(jié)束到無(wú)限期，公司的現(xiàn)金流會(huì)同比率增長(zhǎng)。從實(shí)踐的角度來(lái)說(shuō)，所有這些復(fù)雜的應(yīng)用項(xiàng)目都要用到電子數(shù)據(jù)表模型?！　?duì)教師的建議　　使用本套叢書(shū)的最佳方法并非只有一種。正如具有不同的教學(xué)風(fēng)格和思想一樣，使用本套叢書(shū)也有很多不同的技巧。您要找到一種對(duì)您最有效的方式。《基于Excel的財(cái)務(wù)管理》與《基于Excel的投資學(xué) 》的作者霍頓（Craig W.Holden）給出了以下幾種可行的方法：　　1.幫助學(xué)生在課內(nèi)獨(dú)立完成建模。使用這種方法的效果非常好。我們希望教師在課內(nèi)要求每個(gè)學(xué)生獨(dú)立完成幾個(gè)小型的電子數(shù)據(jù)表模型。為了給學(xué)生提供幫助，通過(guò)答疑課，研究生助教可以為建模的學(xué)生提供大約1小時(shí)的答疑。通常情況下，大約一半的問(wèn)題是有關(guān)電子數(shù)據(jù)表的，而另一半是有關(guān)教材的。一直以來(lái)我都對(duì)學(xué)生所建的模型評(píng)分，但也可以不對(duì)其評(píng)分?！　?.讓學(xué)生課外獨(dú)立完成建模。另一種方法是讓每個(gè)學(xué)生課外獨(dú)立構(gòu)建電子數(shù)據(jù)表模型。在學(xué)期初，教師要分派構(gòu)建7個(gè)電子數(shù)據(jù)表模型的任務(wù)；而在期末時(shí)，要求每個(gè)學(xué)生將自己制作的7個(gè)完整的電子數(shù)據(jù)表模型交給教師以便用來(lái)評(píng)分。每章結(jié)尾都有相當(dāng)數(shù)量的“能力測(cè)試題”以及更多富有挑戰(zhàn)性的“能力強(qiáng)化測(cè)試題”，這些習(xí)題既可以讓學(xué)生在教師的幫助下完成，也可以讓學(xué)生獨(dú)立完成?！　?.課外集體完成建模。即讓學(xué)生以團(tuán)隊(duì)方式完成大型電子數(shù)據(jù)表模型項(xiàng)目。通過(guò)調(diào)查學(xué)生對(duì)本人Excel 使用能力的評(píng)分情況(1～10分)，教師把學(xué)生分成不同的小組。這樣，每個(gè)小組都由Excel使用能力不同的學(xué)生組成。因此，組員之間可以相互幫助。教師可讓學(xué)生給假想中的老板寫(xiě)一份報(bào)告，通過(guò)該報(bào)告直觀地解釋他們的分析方法、主要假設(shè)以及主要結(jié)論?！　?.課內(nèi)鞏固關(guān)鍵概念。教師可把課堂安排在計(jì)算機(jī)實(shí)驗(yàn)室中，或者讓學(xué)生把他們的筆記本電腦（這是必需設(shè)備）帶到實(shí)驗(yàn)室，實(shí)驗(yàn)室里每個(gè)學(xué)生的座位上都有數(shù)據(jù)線插孔和電源插座。教師解釋句中和公式中的關(guān)鍵概念，然后讓學(xué)生在10～15分鐘的時(shí)間內(nèi)完成一個(gè)已經(jīng)部分完成（比如說(shuō)，完成了80%）的電子數(shù)據(jù)表模型。這項(xiàng)訓(xùn)練實(shí)現(xiàn)了對(duì)關(guān)鍵概念的實(shí)時(shí)加強(qiáng)和鞏固。整個(gè)學(xué)期內(nèi)可以經(jīng)常使用這種教學(xué)方法。每章結(jié)束都有相當(dāng)數(shù)量的“課堂練習(xí)題”可以用這種方法完成。教學(xué)人員可在網(wǎng)站或者光盤(pán)中下載部分完成的電子數(shù)據(jù)表模型?！　?.課內(nèi)演示電子數(shù)據(jù)表模型。教師可在課內(nèi)演示如何構(gòu)建電子數(shù)據(jù)表模型。一般情況下，只演示一小部分電子數(shù)據(jù)表模型的構(gòu)建過(guò)程。課內(nèi)利用動(dòng)態(tài)圖來(lái)演示重要關(guān)系。教師可以利用動(dòng)態(tài)圖動(dòng)態(tài)地演示經(jīng)濟(jì)隨時(shí)間變化的比較靜態(tài)分析或動(dòng)態(tài)特性。舉例來(lái)說(shuō)，一個(gè)動(dòng)態(tài)圖演示了美國(guó)30年的期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)，而另一個(gè)動(dòng)態(tài)圖則生動(dòng)地展現(xiàn)了債券價(jià)格對(duì)票面利率、到期收益率、每年付息次數(shù)以及面值變動(dòng)的敏感度?！　】赡艹霈F(xiàn)的問(wèn)題　　1.　符號(hào)選擇　　電子數(shù)據(jù)表有這么一個(gè)優(yōu)點(diǎn)，即可以使用較長(zhǎng)的描述性符號(hào)來(lái)描述大多數(shù)的變量以及相應(yīng)的公式。但是，像財(cái)務(wù)管理、市場(chǎng)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等公式確實(shí)非常復(fù)雜，以至于不得不用數(shù)學(xué)符號(hào)來(lái)表示它們。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時(shí)，我們向您提供了可選的符號(hào)方案，并且這些符號(hào)與市面上流行的經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)教材中的符號(hào)基本上是一致的。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　從微軟的Excel問(wèn)世以來(lái)，至今已有將近20年的歷史了。電子數(shù)據(jù)表模型已經(jīng)成為企業(yè)界中管理專(zhuān)業(yè)人士運(yùn)用其管理知識(shí)的主要工具。本套叢書(shū)將把我國(guó)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理教育推向一個(gè)新的階段，它將教會(huì)學(xué)生如何在Excel中創(chuàng)建各種數(shù)學(xué)模型，更加深入地理解課程和進(jìn)行案例解答。本套叢書(shū)提供了漸進(jìn)式的指導(dǎo)，以使學(xué)生能自己動(dòng)手創(chuàng)建模型（主動(dòng)學(xué)習(xí)），而不僅僅是讓學(xué)生對(duì)照“模型”照葫蘆畫(huà)瓢（消極學(xué)習(xí)）。從講述簡(jiǎn)單的例子入手，逐步讓渡到電子數(shù)據(jù)表模型構(gòu)建的實(shí)踐及實(shí)際應(yīng)用。

編輯推薦

　　從微軟的Excel問(wèn)世以來(lái)，至今已有將近20年的歷史了。電子數(shù)據(jù)表模型已經(jīng)成為企業(yè)界中管理專(zhuān)業(yè)人士運(yùn)用其管理知識(shí)的主要工具。本套叢書(shū)將把我國(guó)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理教育推向一個(gè)新的階段，它將教會(huì)學(xué)生如何在Excel中創(chuàng)建各種數(shù)學(xué)模型，更加深入地理解課程和進(jìn)行案例解答。本套叢書(shū)提供了漸進(jìn)式的指導(dǎo)，以使學(xué)生能自己動(dòng)手創(chuàng)建模型（主動(dòng)學(xué)習(xí)），而不僅僅是讓學(xué)生對(duì)照“模型”照葫蘆畫(huà)瓢（消極學(xué)習(xí)）。從講述簡(jiǎn)單的例子入手，逐步讓渡到電子數(shù)據(jù)表模型構(gòu)建的實(shí)踐及實(shí)際應(yīng)用?！　”緯?shū)是美國(guó)商業(yè)與管理類(lèi)本科生的必用教材。適合中國(guó)國(guó)內(nèi)本科、碩士、MBA教學(xué)用書(shū)，還可作為政府與企業(yè)培訓(xùn)的教材或參考書(shū)?！　”緯?shū)內(nèi)化了全部投資管理的模型，并通過(guò)Excel表格的形式制作成模板，為老師的教與學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程提供了現(xiàn)成的檢驗(yàn)工具。通過(guò)每一個(gè)模板教會(huì)學(xué)生如何建立投資模型，并進(jìn)行案例分析計(jì)算。其漸進(jìn)式的指導(dǎo)與完整的幫助文件，使得學(xué)生能主動(dòng)地學(xué)習(xí)。全書(shū)內(nèi)容涵蓋了　　企業(yè)投資運(yùn)作這門(mén)課中幾乎所有的模板。

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