貨幣理論與政策

內(nèi)容概要

貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要內(nèi)容是要揭示實(shí)際產(chǎn)出、實(shí)際利率、就業(yè)率、實(shí)際匯率等實(shí)際宏觀經(jīng)濟(jì)變量與通貨膨脹率、名義利率、名率匯率、貨幣供應(yīng)量等名義量之間的關(guān)系。可以這樣說(shuō)，貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)有很大的交叉部分，在過(guò)去的50年中，這兩個(gè)學(xué)科學(xué)在很長(zhǎng)的時(shí)間里，甚至是沒(méi)有區(qū)分的。20世紀(jì)70年代，貨幣主義學(xué)派與凱恩斯學(xué)派的爭(zhēng)辯使得貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究逐漸向宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)靠攏。

書(shū)籍目錄

引言第一章 貨幣與產(chǎn)出的實(shí)證檢驗(yàn)第二章 一般均衡框架中的貨幣第三章 貨幣與交易第四章 貨幣與財(cái)政第五章 貨幣與短期產(chǎn)出第六章 貨幣與開(kāi)放經(jīng)濟(jì)第七章 貨幣政策的信用渠道第八章 相機(jī)抉擇政策與非連貫性第九章 貨幣政策操作程序第十章 利率與貨幣政策圖目錄表目錄

章節(jié)摘錄

　　很多對(duì)貨幣政策的現(xiàn)代分析，都把注意力集中在中央銀行實(shí)際確定政策工具時(shí)所面對(duì)的激勵(lì)因素。以基德蘭德和普雷斯科特（1977）的理論研究為開(kāi)端，人們關(guān)注的重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向中央銀行事先承諾政策的可信度及能力問(wèn)題。如果在采取特定的政策措施之前沒(méi)有通過(guò)某種方式做出承諾，那么中央銀行就總會(huì)發(fā)現(xiàn)自己面對(duì)著各種各樣與早期計(jì)劃和公開(kāi)聲明相矛盾的激勵(lì)因素?！　≡跁r(shí)點(diǎn)ｔ策劃一項(xiàng)ｔ十i時(shí)執(zhí)行的政策措施，當(dāng)ｔ十i真的到來(lái)時(shí)，如果執(zhí)行這項(xiàng)措施仍然是最優(yōu)選擇，則稱此項(xiàng)政策是“連貫的”。有些政策在政治上是或然發(fā)生的；就是說(shuō)，這些政策能否實(shí)現(xiàn)，是由各種在制定政策的時(shí)點(diǎn)ｔ上無(wú)法預(yù)知事件的實(shí)現(xiàn)情況決定的。而在計(jì)劃反應(yīng)中，只有那些當(dāng)新信息出現(xiàn)時(shí)仍然是最優(yōu)反應(yīng)的政策才是連貫的政策。如果在時(shí)點(diǎn)ｔ十i上，原本的計(jì)劃反應(yīng)不再是最優(yōu)的，那么就稱該項(xiàng)政策是“非連貫的”?！　∝泿耪叻沁B貫性問(wèn)題的分析之所以重要，有兩個(gè)原因?！　〉谝?，這要求我們?nèi)z驗(yàn)中央銀行所面對(duì)的激勵(lì)因素。當(dāng)期政策的影響，通常是由公眾對(duì)當(dāng)期或者未來(lái)政策措施的預(yù)期決定的。要想預(yù)測(cè)政策會(huì)怎樣影響經(jīng)濟(jì)，需要先了解預(yù)期會(huì)如何反應(yīng)，只有當(dāng)政策表現(xiàn)依據(jù)某種系統(tǒng)的方式時(shí)，才能對(duì)預(yù)期反應(yīng)問(wèn)題有所了解。如同研究私人部門的行為一樣，要理解中央銀行的系統(tǒng)性行為，也需要先考察政策制定者所面對(duì)的激勵(lì)因素。此外，通過(guò)集中探討中央銀行所面對(duì)的激勵(lì)因素，這些有關(guān)非連貫性問(wèn)題的模型在充當(dāng)通貨膨脹觀測(cè)比率的實(shí)證理論時(shí)，也同樣有著重要的影響。這些模型，為那些解釋中央銀行實(shí)際表現(xiàn)以及實(shí)際政策結(jié)果的研究工作，提供了天然的起點(diǎn)?！　〉诙?，如果說(shuō)非連貫性是重要的問(wèn)題，那么這些有助于理解政策制定者所面對(duì)的激勵(lì)因素與決策難題本質(zhì)的模型，對(duì)于政策制定機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的規(guī)范化目標(biāo)也同樣是重要的。近些年來(lái)，已經(jīng)有許多國(guó)家的中央銀行在這方面進(jìn)行了改革與重新設(shè)計(jì)。為了對(duì)這些改革努力施加影響，貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也需要一些模型，用來(lái)幫助理解這種制度構(gòu)成是如何影響政策結(jié)果的。　　接下來(lái)的一節(jié)將展開(kāi)一個(gè)由巴羅和戈登（1983a）最早提出的理論框架，這一框架盡管簡(jiǎn)單，但卻是研究貨幣政策非連貫性問(wèn)題的重要工具。相機(jī)抉擇地進(jìn)行貨幣政策操作，意味著中央銀行在任何時(shí)點(diǎn)上都可以自由地變動(dòng)政策工具的設(shè)定值，這種做法被認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生平均通貨膨脹傾向。就是說(shuō)，這種情況下的均衡意味著一個(gè)超出社會(huì)意愿比率的通貨膨脹率。這一偏差產(chǎn)生于超過(guò)經(jīng)濟(jì)均衡的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張（或者是追求一種比經(jīng)濟(jì)自然比率還低的失業(yè)率）愿望，以及中央銀行在承諾執(zhí)行可靠低通貨膨脹政策方面表現(xiàn)出的無(wú)能。8.3節(jié)考察了一些就克服這種通貨膨脹傾向而提出的解決辦法。通常，中央銀行似乎都非常關(guān)注自己的聲譽(yù)問(wèn)題，因而8.3.1小節(jié)將考察這種關(guān)注是如何可能減少甚至消除通貨膨脹傾向的。8.3.2小節(jié)考察的是社會(huì)，或者是政府，希望將貨幣政策責(zé)任委托給中央銀行行長(zhǎng)的可能性，問(wèn)題在于中央銀行行長(zhǎng)在就業(yè)與通貨膨脹波動(dòng)之間的偏好與社會(huì)整體偏好并不相同。既然可以把通貨膨脹傾向看做是產(chǎn)生于中央銀行面對(duì)的錯(cuò)誤激勵(lì)，那么解決通貨膨脹傾向問(wèn)題的第三個(gè)辦法就是設(shè)計(jì)出正確的激勵(lì)機(jī)制。這種方法將在8.3，3小節(jié)中加以討論。接下來(lái)的8.3.4小節(jié)，考察的是制度構(gòu)成在解決相機(jī)抉擇產(chǎn)生的通貨膨脹傾向問(wèn)題方面所發(fā)揮的作用。最后，在8.3.5小節(jié)研究明確的目標(biāo)設(shè)定規(guī)則所扮演的角色。　　8.2節(jié)和8.3節(jié)的模型強(qiáng)調(diào)了相機(jī)抉擇政策之下可能產(chǎn)生的通貨膨脹傾向問(wèn)題，盡管它們?cè)谟嘘P(guān)通貨膨脹問(wèn)題的理論研究中扮演了重要角色，但是，從通貨膨脹實(shí)證論這個(gè)角度來(lái)看——就是說(shuō)，作為對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)及各個(gè)國(guó)家實(shí)際通貨膨脹歷史變動(dòng)的一種解釋——這些模型是否成功還未有定論。8.4節(jié)討論了在解釋各個(gè)通貨膨脹事件時(shí)，對(duì)通貨膨脹傾向問(wèn)題實(shí)證研究的重要性?！　　?/pre>



媒體關(guān)注與評(píng)論
　　本書(shū)介紹了經(jīng)濟(jì)學(xué)家在區(qū)分實(shí)際因素和貨幣因素時(shí)所經(jīng)常使用的一些模型。論題包括貨幣理論，又涉及到貨幣政策，并深入闡述了通貨膨脹的治理方法及貨幣政策的一些問(wèn)題?！　”緯?shū)討論了貨幣的效用預(yù)測(cè)的經(jīng)驗(yàn)分析方法，除此以外，本書(shū)中主要的理論模型大多與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析工具有密切關(guān)系，并可用于政策分析。


編輯推薦
　　很少有經(jīng)濟(jì)學(xué)家將通過(guò)經(jīng)驗(yàn)所得出的結(jié)論作為研究工作的依據(jù)，也沒(méi)有人對(duì)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)大量經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)進(jìn)行完整的統(tǒng)計(jì)，本書(shū)試圖引用其他國(guó)家的研究成果以及由一些工業(yè)化國(guó)家的成功實(shí)踐所得出的經(jīng)驗(yàn)性結(jié)論。





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