疏通股市血脈:國有股減持及其市場影響-中國股市新趨勢叢書

書籍目錄

第一章中國上市公司獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)
一、中國上市公司的股權(quán)構(gòu)成
（一）國家股
（二）法人股
（三）公眾股
（四）外資股
二、與上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)形成、發(fā)展相關(guān)的政策法規(guī)
（一）有關(guān)股份制企業(yè)和股票市場的政策法規(guī)對國家股和法人股的規(guī)定
（二）有關(guān)國有股權(quán)管理的政策法規(guī)對國家股和法人股的規(guī)定
三、我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點和變化趨勢
（一）結(jié)構(gòu)復(fù)雜，流通性差，
（二）國有股比例占絕對優(yōu)勢，但呈下降趨勢
（三）法人股比例總體略有下降
（四）流通股比例略有增加
第二章國有股減持的現(xiàn)實意義與減持原則
一、國有股減持的現(xiàn)實意義
（一）國有股減持有利于改善和優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)
（二）國有股減持有利于規(guī)范和完善上市公司的法
人治理結(jié)構(gòu)
（三）國有股減持有利于從戰(zhàn)略上調(diào)整國有經(jīng)濟布局
（四）國有股減持有利于建立健全社會保障體系
（五）國有股減持有利于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展
二、國有股減持原則
（一）維護國家利益的原則
（二）維護市場平穩(wěn)發(fā)展的原則
（三）市場決定原則
（四）有利于公司治理及其合規(guī)運作的原則
（五）有利于社會保障制度改革的原則
（六）區(qū)別對待與多管齊下原則
（七）“公開、公平、公正”的“三公”原則
（八）與促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整政策相結(jié)合的原則
第三章國有股減持方式
一、存量發(fā)行方式
二、配售方式
三、回購國有股方式
四、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式
五、其他減持方式
（一）大型國有投資公司買進國有股方式
（二）將國有股轉(zhuǎn)讓給社會保障基金持有方式
（三）將國有股轉(zhuǎn)讓給新設(shè)立基金持有方式
（四）縮股流通方式
（五）股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán)方式
（六）發(fā)行可交換債券模式方式
（七）國有股權(quán)的相對退出方式
（八）將部分國有股轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股
（九）分類標(biāo)購國有股
（十）通過設(shè)立國有股投資基金解決國有股流通問題
（十一）參照國外企業(yè)給職工發(fā)期股的做法賣給職工
（十二）進行國有股股權(quán)與資產(chǎn)的互換
（十三）拍賣
（十四）效法盈富，成立證券市場平準(zhǔn)基金
（十五）采用認(rèn)股權(quán)證
（十六）縮股后向戰(zhàn)略投資基金出售
第四章國有股減持的定價問題
一、國有股減持的定價原則
二、部分國有股減持定價方法介紹
（一）基于自由現(xiàn)金流折現(xiàn)的價值評估定價法
（二）基于公平量化的每股凈資產(chǎn)定價方案
三、國有股減持的市場定價方式
（一）國有股減持的市場定價原則
（二）國有股配售的市場定價方式
（三）國有股定向回購的市場定價方式
（四）國有股存量發(fā)行的市場定價方式
（五）其他形式國有股減持的市場定價方式
第五章國有股減持案例實證分析
一、國內(nèi)市場國有股減持案例
（一）中國嘉陵和黔輪胎的國有股減持試點
（二）云天化國有股回購
（三）武漢石油國有股置換職工股
（四）內(nèi)江峨柴協(xié)議轉(zhuǎn)讓國有股
（五）寧夏恒為公開征集股權(quán)受讓人和股權(quán)委托管理人
二、香港市場國有股減持案例
（一）中國航信H股發(fā)行中的國有股減持
（二）借鑒盈富基金經(jīng)驗平穩(wěn)減持國有股
三、國際上的國有股減持案例
（一）國營韓國電信公司的國有股減持
（二）俄羅斯要賣掉十九家國有企業(yè)
（三）德國以私有化改革啟動經(jīng)濟增長
（四）法國雷諾公司的私有化
（五）日本國有企業(yè)的民營化改革
第六章國有股減持對證券市場的影響
一、不同減持方式對市場有不同的影響
（一）不同減持方式對上市公司內(nèi)部諸要素的影響不同
（二）不同的減持方式對市場的影響也不一樣
二、減持國有股《暫行辦法》對市場影響有限
三、辯證看待《暫行辦法》的市場影響
（一）利好評判――有利于從根本上改善我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)
（二）市場沖擊――不會因國有股的減持因素而改變市場供給
（三）利空評判――有可能出現(xiàn)的現(xiàn)象
四、存量發(fā)行的減持序幕已拉開
五、減持背景下的市場機會
第七章減持國有股《暫行辦法》解讀
一、專家評論
（一）減持國有股《暫行辦法》符合客觀規(guī)律
（二）某些方面尚需斟酌
（三）是一個比較穩(wěn)妥的方案，但也有不足
（四）措施要配套，標(biāo)本要兼治
二、業(yè)內(nèi)人士解讀《暫行辦法》
（一）金融研究人員的理解
（二）市場人士的理解
附件1：《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》
附件2：國有股減持大事記
附件3：巨潮資訊網(wǎng)國有股減持?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計系列
主要參考文獻

圖書封面

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